By Bitcoin Magazyn - 1 rok temu - Czas czytania: 6 minuty
Czemu Bitcoin Nie potrzebuje DeFi, ale DeFi potrzebuje Bitcoin
Bitcoin to najbezpieczniejsza sieć w historii ludzkości. Bez zabezpieczeń i niezmienności unikalnych dla Bitcoin, DeFi nigdy nie osiągnie masowej adopcji.
Dr Chiente Hsu jest dyrektorem generalnym i współzałożycielem ALEX (Automated Liquidity Exchange), pierwszej kompletnej giełdy DeFi na Bitcoin.
Bitcoin to jedyny sposób na uzyskanie prawdziwie zdecentralizowanego finansowania (DeFi). DeFi nie wyłoniło się jeszcze jako siła zmieniająca gry, ponieważ wymaga w pełni wyrazistych inteligentnych kontraktów, które nie są możliwe w rdzeniu Bitcoin protokół ze względu na kompromisy w zakresie bezpieczeństwa. Istnieje jednak kilka projektów, które ciężko pracują nad tworzeniem rozwiązań warstwowych, które pozwalają na różnorodność inteligentnych kontraktów, które ostatnio uruchomiły DeFi Bitcoin rzeczywistość.
As Bitcoin DeFi rośnie, pozwoli suwerennym kolektywom decydować o sobie bitcoin krzywej dochodowości, zwiększyć efektywność kapitałową bitcoin jako atut i przyspieszyć masową adopcję i rozwój bitcoin gospodarki.
Naprawdę stań się swoim własnym bankiem centralnym
Chcemy, aby było jasne, że Bitcoin nie potrzebuje DeFi. Bitcoin istniały lata przed pojawieniem się DeFi i Bitcoin pozostanie, jeśli DeFi kiedykolwiek zniknie. DeFi jednak potrzebuje Bitcoin; bez zabezpieczeń i niezmienności unikalnych dla Bitcoin, DeFi nigdy nie osiągnie masowej adopcji.
Dopiero niedawno odkryliśmy bitcoin, ostateczna forma pieniądza. To, co uznajemy za współczesną cywilizację, nie jest jednak zbudowane na pieniądzach, ale raczej na finansach. Globalny dług zawsze będzie przewyższał fizyczną walutę w obiegu z powodu systemów bankowych. Finanse obejmują bankowość, rynki, instrumenty finansowe, kredyt i dźwignię; waluta to tylko jedna z kilku klas aktywów. Weź pod uwagę, że jest około $ 1.5 bilionów dolarów fizycznego dolara w obiegu, ale sam dług publiczny USA się skończył $ 30 bilionów dolarów.
Powodem tego jest fakt, że czas — a nie pieniądze — jest najcenniejszym zasobem. Dług — w szczególności w postaci zysków i stóp procentowych — jest środkiem wymiany wartości pieniądza w czasie. Są ludzie, którzy dziś potrzebują pieniędzy i są gotowi zapłacić premię, aby je otrzymać. Są ludzie, którzy będą potrzebować swoich pieniędzy tylko w przyszłości i są gotowi otrzymać premię w zamian za ryzyko pożyczenia ich, dopóki nie będą potrzebne.
Ulubiona fraza wśród Bitcoins polega na tym, że pozwala ci „stać się własnym bankiem centralnym”, ponieważ posiadasz aktywa twarde i jesteś jedynym odpowiedzialnym za przechowywanie swoich bitcoin. Bank to jednak coś więcej niż skarbiec. Bank pożycza środki od deponentów na niskie stopy procentowe, a następnie inwestuje, pożyczając środki na wyższe oprocentowanie, czerpiąc zyski ze spreadu. Zostanie własnym bankiem centralnym oznacza, że jesteś odpowiedzialny nie tylko za własne bezpieczeństwo bitcoin ale także za jego produktywność jako atut.
Efektywność kapitału — czyli maksymalizacja produktywności Twojego kapitału w czasie — jest motorem nowoczesnych finansów, a jego podstawą są stopy procentowe. Kto obecnie ustala stopy procentowe? Banki centralne kontrolują stawki overnight, a ceny na rynku obligacji określają resztę krzywej dochodowości (różne rentowności w różnych terminach zapadalności). Podnosząc stopy procentowe, pożyczki stają się droższe, a gospodarka zwalnia. Obniżając stopy procentowe, dzieje się odwrotnie. Trwała inflacja zagraża teraz stabilności całego systemu.
Bitcoin pozwoliła na suwerenne jednostki i jest nieuniknione, że te jednostki dołączą i utworzą suwerenne kolektywy. Bitcoin DeFi umożliwi tym kolektywom określanie własnych krzywych stóp procentowych państwa za pomocą transakcji bez zaufania i zdecentralizowanych. Poprzez pojawienie się bitcoin krzywej dochodowości, suwerenne kolektywy staną się „Zdecentralizowanym Bankiem Bitcoin".
Pożyczki i pożyczki o stałym oprocentowaniu i na czas określony
Kredyty i pożyczki, które obecnie istnieją w DeFi, są zmienne, co oznacza, że dochód, który otrzymujesz dzisiaj, nie jest taki sam, jak dochód jutro lub tydzień później, co powoduje znaczną niepewność.
Aby zmniejszyć niepewność, konieczne jest odtworzenie zerokuponowych obligacji w DeFi, analogicznie do certyfikatu depozytowego, który płaci swojemu posiadaczowi stałe oprocentowanie z określonym terminem zapadalności. Te właściwości finansowe można zakodować w tokenach zysku, które można bez zaufania wymieniać, co sprawia, że swapy tych tokenów są równoważne z udzielaniem i zaciąganiem pożyczek. Chociaż może to w pewnym sensie nie wydawać się zbyt ekscytujące, o to właśnie chodzi.
Pożyczki i pożyczki powinny być nudną, a nie „ryzykowną” czynnością, aby DeFi miało miejsce na masową skalę. Obligacje to cegła i zaprawa finansów, a dzięki opanowaniu tych elementów konstrukcyjnych będziemy w stanie stopniowo odtwarzać wszystkie wyższe finanse w przestrzeni DeFi.
Bitcoin Pożyczki bez ryzyka likwidacji dzięki dynamicznym pulom równoważenia zabezpieczeń
Pożyczanie na wszystkich innych platformach DeFi działa z zabezpieczeniem znajdującym się w jednej puli aktywów. Jeśli zabezpieczenie jest bitcoin, wartość twojego zabezpieczenia jest bezpośrednio bitcoin, która charakteryzuje się dużą zmiennością (około sześciokrotność średniej zmienności indeksu S&P 500). Jeśli cena bitcoin spada, a wskaźnik kredytu do wartości spada poniżej minimum protokołu, zostajesz zlikwidowany, Twoja pozycja sprzedana i zostaniesz obciążony prowizjami sięgającymi 50% wartości zabezpieczenia.
Z ryzykownym aktywem, powiedzmy bitcoin, idąc w górę, pula przesunie się w kierunku ryzyka, aby uchwycić ten zysk. Kiedy rynek spada, pula przesuwa się w kierunku mniejszego ryzyka, aby zminimalizować straty. Kiedy rynek spada, a wartość puli spada poniżej ustalonego progu, uruchamia się stan „risk off”, w którym saldo puli jest całkowicie przesunięte na mniejsze ryzyko.
To jest jak posiadanie pasów bezpieczeństwa i poduszek powietrznych jako zabezpieczenia; w nagłych wypadkach ochroni wartość twojego zabezpieczenia, więc nie ryzykujesz likwidacji.
DeFi i moc Bitcoin Zarządzanie kapitałem
Jeśli chodzi o finansowanie, tradycyjną klasą aktywów dla korporacyjnych papierów skarbowych są obligacje korporacyjne. Gwałtownie rosnąca inflacja w USA doprowadzi do wysokich rentowności obligacji, co oznacza, że obecni posiadacze obligacji będą ścigać się o wycofanie się, gdy ceny gwałtownie spadną (rentowności i ceny obligacji są odwrotnie proporcjonalne). Te skarby będą zobowiązane do przejścia na alternatywne klasy aktywów, takie jak kryptowaluty.
Ostatnie pogorszenie koniunktury na rynku i bitcoinkorelacja cen z technologią pokazuje nam, że inwestorzy instytucjonalni postrzegają bitcoin jako spekulacyjny zasób o wysokim ryzyku/wysokim zwrocie, a nie jako środek przechowywania wartości. Zasadniczo są w błędzie. Bitcoin jest neutralny regionalnie. Został usunięty z regionalnej polityki monetarnej i gospodarczej, która kieruje innymi klasami aktywów i rynkami, takimi jak obligacje.
As Bitcoinkapitalizacja rynkowa rośnie i zapewniana jest przejrzystość regulacyjna, co w coraz większym stopniu umożliwi zarządzającym korporacyjnymi finansami poruszanie się po tradycyjnych rynkach finansowych w okresach niepokoju lub niepewności na rynku.
Jednak wejście na rynek obligacji jest bardzo drogie dla większości małych i średnich zarządzających finansami przedsiębiorstw. Wymogi płacenia bankowości inwestycyjnej, opłat prawnych i operacyjnych utrudniają dostęp do rynku obligacji wielu małym i średnim firmom.
Bitcoin może rozwiązać ten dylemat. BitcoinZdecentralizowane fundamenty 's zapewniają, że posiadacze niekoniecznie muszą przeskakiwać przez wszystkie płonące przeszkody związane z tradycyjnymi scentralizowanymi usługami finansowymi, ale obecna wysoka zmienność jest wyzwaniem dla zarządzania finansami. Dlatego coś takiego jak dynamiczne przywracanie równowagi zabezpieczeń, które działa jako funkcja wygładzająca i ogranicza ryzyko spadkowe, będzie bardzo interesującym rozwiązaniem dla korporacyjnych skarbowych papierów wartościowych, aby lepiej zarządzać zmiennością i przepływami pieniężnymi.
Wnioski w
U podstaw finansów leży bezpieczeństwo. Jak Bitcoin to najbezpieczniejsza sieć w historii ludzkości, której potrzebuje DeFi Bitcoin wyprzeć tradycyjne i scentralizowane finanse. Bez dokonywania jednej zmiany w warstwie bazowej, Bitcoin DeFi wykorzystuje najlepszą formę zdrowego pieniądza jako podstawę do budowy nowego złotego standardu finansów.
To jest gościnny post dr Chiente Hsu. Wyrażone opinie są całkowicie ich własnymi i niekoniecznie odzwierciedlają opinie BTC Inc. lub Bitcoin Magazyn.
Pierwotnym źródłem: Bitcoin Magazyn