By Bitcoinist - 1 کال دمخه - د لوستلو وخت: 4 دقیقې
د NYDIG کاغذ ادعا کوي د الګوریتمیک سټیبلکوینز ناممکن دي او DeFi خورا خطرناک دي
په "د ناشتې دمخه په ناممکن شیانو باندېNYDIG د قضیې مطالعې په توګه د Terra/LUNA سقوط کاروي. د کاغذ موخه دا ده چې ثابت کړي چې د الګوریتمیک سټیلکوین مفهوم په طبیعت کې نیمګړتیا ده. دا د DeFi سټیک اوسني حالت ته هم هدف ورکوي او ښیې چې دا څومره نازک دی. فرعي سرلیک دا ټول وايي، "په تیرا کې پوسټ مارټم، په ډی فای کې پری مارټم، او د راتلونکي لیونتوب یوه نښه."
اړوند لوستنه | هغه څه چې د تیرا سقوط په جاپان کې د سټیبلکوین لپاره راوړي، نوی قانون تصویب شو
د هغو کسانو لپاره چې د ډبرې لاندې ژوند کوي، د می په 7 د Terra د الګوریتمیک stablecoin، UST، ډالر ته خپل پیګ له لاسه ورکړ. څو د اینکر پروتوکول ته کلیدي ایستل ښايي لامل وي. یا، شاید دا یو برید و. حقیقت دا دی چې "سیسټم مات شوی." په ځواک کې ګډوډي د دې لامل شوه چې بانک له پروتوکول څخه وتښتي او په پایله کې یې د مړینې سرپل رامینځته کړي چې د UST او د هغې دوه اړخیزه خور LUNA صفر ته ځي.
The NYDIG paper points out two design vulnerabilities that the Terra ecosystem had. Number one, “other aspects of the LUNA/UST set-up, in foresight, were even worse than the inadequate 19.5% Anchor “yield.” For example, investors needed to first buy LUNA to subsequently mint UST, and only then could they deposit the UST in Anchor.” Number two, “algorithmically permitting the printing of LUNA in “unlimited amounts” was the fatal design flaw, guaranteeing, in advance, that a UST bank run – and corresponding LUNA hyperinflation – was a possibility and, via Gresham’s Law, an inevitability.”
د NYDIG د حاصلاتو تعریف
جنجالي لنگر پروتوکول "د 19.5٪ "حاصلاتو اعلان وکړ." د NYDIG په وینا، نه اینکر او نه هم په عموم کې DeFi دا کلمه په سمه توګه کاروي. "د حاصلاتو یوازینۍ دوامداره سرچینه دوامداره اقتصادي بیرته راستنیدنه ده، چې په پایله کې په ریښتیني اقتصاد کې د مصرف کونکو اړتیاو پوره کولو لپاره د پانګې ګمارلو مثبتې لوبې پورې اړه لري. بله سرچینه نشته. یو څه ته "حاصل" ویل دا حاصل نه کوي."
بیا څنګه د اینکر پروتوکول خپلو ټولو پیرودونکو ته تادیه کړې؟ ساده،
د لنگر "حاصل" د دوامداره ګټور اقتصادي فعالیت څخه نه دی ترلاسه شوی. بلکه، د تیرا اصلي شرکت په دوره توګه د 30 ملیارد ډالرو خزانې برخې اینکر ته لیږدول. د دې معنی دا وه چې پرته لدې چې تیرا نشي کولی په غیر معین وخت کې د نوي تمویل لوی مقدار راټول کړي ، دا به په پای کې پیسې پای ته ورسوي.
په ښکاره ډول، د تیرا ټول ایکوسیستم کمزوری و.
د UST قیمت چارټ په Gemini | سرچینه: UST/USD on TradingView.comمرکزي کول او ټول ارزښت تړل شوی
په یاد ولرئ، د NYDIG کاغذ په عمومي توګه د DeFi په اړه تور دی. د شخړې لومړی ټکي د TVL یا د ټول ارزښت تړل شوي مفهوم او دا نظر دی چې DeFi غیر متمرکز دی. د لیکوالانو په وینا له حقیقت څخه نور هیڅ شی نشي کیدی. او دوی به د تیرا ایکوسیستم د مثال په توګه وکاروي ترڅو دا ټکی ثابت کړي
"DeFi غیر متمرکز نه دی. د تیرا ایکوسیستم غیر متمرکز نه و. تیرا په پیل کې د LUNA ټوکن جاري کولو څخه تمویل ترلاسه کړ چې په پیل کې د Terraform لابراتوارونو ته ویشل شوی. همدارنګه د Terraform Labs لخوا تمویل شوی، د لونا فاونډیشن ګارډ (LFG) د سنګاپور "غیر انتفاعي" و چې د UST سیسټم فعالیت ساتلو کې د مرستې لپاره جوړ شوی و.
مرکزي شوي سازمانونه چې د اړتیا په صورت کې یو غیر متمرکز سازمان محاصره کوي کنټرول به واخلي. دا پدې مانا ده چې دوی به بالاخره 100٪ ډاډ ترلاسه کړي. "لکه څنګه چې ډیری وختونه په DeFi کې پیښیږي ، د سولې وخت غیر متمرکزه حکومتداري په چټکۍ سره د جګړې وخت مرکزي حکومتدارۍ ته لاره هواروي کله چې بحران رامینځته شي." ایا دا مفهوم نه دی پیژندل شوی.
د پیژندل شوي مفاهیمو په اړه خبرې کول، "شاید ترټولو عام میټریک چې د DeFi ټوکنونو ارزولو او ارزښت لپاره ګمارل شوي، "ټول ارزښت لاک" (TVL)، نه "ټول"، نه "ارزښت"، او نه "لاک شوی" استازیتوب کوي. 0 د 3 لپاره. دا ممکن سخت وي، مګر، "دا ارزښت نلري ځکه چې دوی ډیری وختونه جبران بیا تکراروي." دا سمه ده، "DeFi پروژې اکثرا د بیاکتنې لړۍ استازیتوب کوي، او تکیه کوي. په یو غوښتنلیک کې "جماعت" په نورو کې کارول کیدی شي، اعلان انفینیټم.
ایا دا کار کولی شي، که څه هم؟ NYDIG وايي نه
لږترلږه تر اوسه نه. د کریپټو بازار په اوسني حالت کې نه الګوریتمیک سټبلکوین او نه هم DeFi ممکن دي. "هیڅکله چې څومره ښه نیت وي، ټول الګوریتمیک سټیبلکوین به ناکام شي او د DeFi اوسني نسخې لوی اکثریت - احتمالا ټول به ناکام شي، چیرته چې "ناکام" دلته معنی لري چې د مسلې لپاره کافي مهم ډله نه ترلاسه کول، هیک کیدل، چاودیدل، یا بدلول. د مقرراتو له مخې د غیر موثریت نقطې ته.
اړوند لوستنه | مایک نووګرټز خبرې کوي: د تیرا UST "یو لوی نظر و چې ناکام شو"
What does NYDIG propose instead? To build the whole DeFi stack over bitcoin’s Lightning Network. You’ll have to read the “د ناشتې دمخه په ناممکن شیانو باندېکه څه هم د جزیاتو لپاره کاغذ.
ب Featه شوی عکس لخوا د سوراو ایس on خلاصول | چارتونه د سوداګریز لیداصلي سرچینه: Bitcoinده