Inflação do IPC mais alta força os mercados a reavaliar

By Bitcoin Revista - 1 ano atrás - Tempo de leitura: 3 minutos
Qui, 15 de setembro de 2022 3h00

Inflação do IPC mais alta força os mercados a reavaliar

Os dados de inflação do IPC de Agosto foram piores do que o esperado e os mercados alteraram os preços em resposta. Bitcoin cai mais de 10% e o S&P 500 fecha em queda de 4.3%.

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A inflação não acabou

Apesar do consenso geral e do sentimento de boas notícias sobre a inflação no mês passado, a impressão do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA de agosto, superior ao esperado, atrapalhou qualquer impulso de alta de curto prazo para ativos de risco que se vinha construindo ao longo da última semana. Como resultado, as ações, bitcoin e os rendimentos do crédito explodiram hoje com alguma volatilidade. O índice S&P 500 fechou em queda de 4.3% com bitcoin seguindo um movimento de queda de 10% ou mais. A última vez isso ocorreu para ações foi em junho de 2020.

É um evento semelhante ao que vimos no mês passado para os dados de julho, mas ao contrário e com maior magnitude. Os mercados aplaudiram uma tendência vagamente confirmada de pico de inflação no mês passado, apenas para ver os dados de hoje dizerem outraswise. Agora olhamos para o mercado mais amplo em busca de risco e taxas nos próximos dias para confirmar esta nova tendência de baixa ou algum alívio com a fusão que deverá ocorrer amanhã à noite.

Tanto o IPC principal como o IPC principal superaram as expectativas que tinham um posicionamento consensual para a desaceleração mês a mês. Em vez disso, obtivemos o IPC principal e o IPC principal subindo mês a mês para 0.12% e 0.57%, respectivamente. Em termos mais simples, a inflação ainda não foi vencida e há mais trabalho a fazer (ou tentar fazer) na frente da política monetária. O Inflação do Fed de Cleveland Nowcast praticamente acertou em cheio a previsão de agosto.

Embora tenhamos assistido a alguma descida da inflação nas matérias-primas energéticas, não foi suficiente para compensar a inflação crescente no sector dos serviços. A inflação salarial mais elevada e mais elevada continua a ser uma parte fundamental e difícil da inflação que ainda não diminuiu. A inflação imobiliária também ainda é um problema e ainda não diminuiu. A inflação e os preços da habitação têm sido normalmente os últimos a cair num período deflacionário e/ou recessivo pendente. A inflação do aluguel (também conhecida como aluguel equivalente aos proprietários (OER)) é um componente significativo que pode manter as impressões do IPC por mais tempo, pois geralmente tem um atraso de seis a nove meses.

No geral, o quadro da inflação parece ser rígido e cada vez mais alargado. Com base nas declarações da Reserva Federal ao longo dos últimos meses, é um sinal claro para manter a política monetária agressiva através de aumentos de taxas.

Imediatamente após a divulgação dos dados do IPC, as ações e bitcoin começou a vender e o dólar disparou. A acção dos preços das classes de activos teve menos a ver com a inflação em si e mais com as expectativas do mercado para a política monetária futura da Reserva Federal. 

As expectativas para as taxas saltaram imediatamente para novos máximos anuais, com o mercado agora a fixar uma taxa de Fed Funds de 4.46% para Dezembro deste ano, o que é quase 200 pontos base inferior ao actual intervalo de taxa alvo de 2.25-2.50%. 

Bitcoin em particular, foi sujeito a uma grande reversão nos contratos em aberto, uma vez que os comerciantes que especulavam sobre o pico da inflação ao operarem contratos longos de futuros estavam agora submersos em massa. 

O declínio na margem de juros em aberto da stablecoin foi superior a 30,000 bitcoin desde a divulgação dos dados do IPC até o fechamento dos mercados legados. Assumindo que a maior parte do declínio nos contratos em aberto se deveu ao fecho de posições longas, o mercado enfrentou o equivalente a aproximadamente 25% do volume de negócios da MicroStrategy. bitcoin esconder pressão de venda no decorrer de algumas horas.

Dito isto, estamos mais condenados do que nunca num momento de capitulação final que ainda não ocorreu nos mercados financeiros globais. Os investidores de longo prazo não devem temer a volatilidade negativa, mas sim adotá-la, compreendendo a oportunidade única que ela proporciona para comprar ativos de alta qualidade a preços de liquidação imediata.

Fonte original: Bitcoin Magazine