Não, Christine Lagarde, a inflação não “veio do nada”

By Bitcoin Revista - 1 ano atrás - Tempo de leitura: 5 minutos
Sexta-feira, 2º de dezembro de 2022, 1h38

Não, Christine Lagarde, a inflação não “veio do nada”

ECB President Christine Lagarde declared that inflation "came from nowhere,” yet Bitcoiners know this isn’t really the case.

This is an opinion editorial by Federico Rivi, an independent journalist and author of the Bitcoin Train newsletter.

We are raising interest rates "because we are fighting inflation. Inflation has come out of practically nothing.” So said European Central Bank President Christine Lagarde, on the Irish talk show Late Late Show on October 28, 2022. Words apparently contradicting a statement that came shortly afterwards in the same interview. Inflation, ela disse, é causado "pela guerra do presidente russo, Vladimir Putin, na Ucrânia. [...] Esta crise energética está a causar uma inflação enorme que temos de derrotar".

O aumento da taxa

No dia anterior à entrevista, o Banco Central Europeu havia aumentou o interesse taxas em mais 75 pontos base, elevando o crescimento total aplicado nas últimas três reuniões para 2%: o nível mais alto desde 2009. Com toda a probabilidade, não vai parar por aí, como o Conselho do BCE planos para “aumentar ainda mais as taxas para garantir um retorno oportuno da inflação ao seu objetivo de médio prazo de 2%”.

De acordo com dados mais recentes, a alta de preços na Zona do Euro atingiu, de fato, níveis nunca vistos nos últimos 20 anos: +9.9% em setembro em relação ao mesmo mês do ano passado. Países como Letônia, Lituânia e Estônia estão vendo aumentos de preços de 22%, 22.5% e 24.1%, respectivamente.

No amplo consenso sobre o significado do termo inflação, no entanto, há uma grande inconsistência. Uma distorção do conceito real que leva líderes, especialistas – e consequentemente a mídia – a atribuir diferentes causas à palavra, dependendo da conveniência do momento. Quando a causa, na realidade, é sempre e apenas uma.

A inflação e os aumentos de preços são diferentes

Para muitos, a inflação agora é sinônimo de alta de preços. Esta não é apenas uma crença generalizada, mas um significado que também foi adotado pelos livros de economia e pela língua oficial. De acordo com dicionário Cambridge A inflação é “um aumento geral e contínuo dos preços”.

Mas é realmente esse o caso? Bitcoin teaches one thing: Não confie, verifique. E ao verificar surge um problema: a inversão de causa e efeito.

A inflação é tratada como o efeito de um determinado evento: uma crise de energia, uma escassez de chips, uma seca podem levar ao aumento dos preços de bens e serviços em determinados setores. Mas, na realidade, inflação, em seu sentido original, não significa aumento de preços, indica sua causa.

A pista vem diretamente da etimologia: inflação vem da palavra latina inflação, ele próprio um derivado de inflamar, Isto é, para inflar. Pense em encher um balão: o ato de inflamar (inflar) é quando o ar é soprado da boca para dentro do balão: a causa. A consequência imediata é a expansão do volume do balão que está aspirando: o efeito.

Bombear novo ar para dentro do balão é a ação que leva à sua expansão. O mesmo raciocínio se aplica ao dinheiro: o próprio ato de imprimir dinheiro é a inflação e sua consequência é o aumento dos preços. Essa inversão de causa e efeito já era referida no final da década de 1950 como confusão semântica por um dos mais proeminentes economistas da escola austríaca, Ludwig von Mises:

“Existe hoje em dia uma confusão semântica muito repreensível, até perigosa, que torna extremamente difícil para quem não é especialista compreender a verdadeira situação. A inflação, como este termo sempre foi utilizado em todo o lado e especialmente neste país, significa aumentar a quantidade de dinheiro e notas em circulação e a quantidade de depósitos bancários sujeitos a cheque. Mas hoje em dia as pessoas usam o termo "inflação" para se referirem ao fenómeno que é uma consequência inevitável da inflação, ou seja, a tendência de subida de todos os preços e salários. O resultado desta confusão deplorável é que não resta nenhum termo para significar a causa deste aumento de preços e salários.”

Se, portanto, pode haver muitas causas para aumentos de preços, não pode haver tantas causas para a inflação porque ela mesma é uma origem de aumentos de preços. Seria muito mais adequado e intelectualmente honesto dizer que a diminuição do poder de compra pode resultar de vários fatores, incluindo a inflação, ou seja, a impressão de dinheiro.

inundação de dinheiro

So how has the European Central Bank behaved in terms of monetary issuance in recent years? The most effective figure to understand this is the ECB balance sheet, which shows the countervalue of assets held: those assets for which the Eurotower does not pay but acquires by creating new currency. As of October 2022, the ECB held almost EUR 9 trillion. Before the pandemic, at the beginning of 2019, it had around EUR 4.75 trillion. Frankfurt has almost doubled its money supply in three and a half years.

Se medirmos a quantidade de euros que circulam sob a forma de notas e depósitos - o valor definido como M1 - o número é um pouco mais tranquilizador, mas não muito: no início de 2019 havia quase 8.5 biliões de euros em circulação, hoje há 11.7 trilhões. Um crescimento de 37.6%.

Temos então a certeza de que este aumento dos preços - ou como é erradamente chamado por todos, inflação - surge do nada? Ou que é apenas uma consequência da guerra na Ucrânia? Dada a quantidade de oferta monetária injectada no mercado nos últimos três anos, devemos considerar-nos sortudos pelo facto de o crescimento médio dos preços dos bens e serviços ainda estar estagnado nos 10%, devido às restrições da pandemia e à subsequente crise económica que enfrentamos. estão entrando.

O que faz Bitcoin have to do with all this? Bitcoin has everything to do with it because it was born as an alternative to the economic catastrophes for which central banks continue to make themselves responsible. An alternative to the bubbles of unsustainable growth alternating with ruinous crises caused by the market manipulation of the interventionist utopia. Bitcoin cannot tell the world that “a inflação veio do nada,” porque seu código é público e todos podem verificar sua política monetária. Uma política que não muda e não pode ser manipulada. É fixo e assim permanecerá. 2.1 quatrilhões de satoshis. Nem mais um.

This is a guest post by Federico Rivi. Opinions expressed are entirely their own and do not necessarily reflect those of BTC Inc or Bitcoin Revista.

Fonte original: Bitcoin Magazine