Castles Made of Sand Dollars: SBF, FTX, and other Three

By Bitcoin Revista - acum 1 an - Timp de citire: 17 minute
joi, 8 decembrie 2022, ora 1:19

Click aici pentru a vă crea pur și simplu cont de tranzacționare gratuit și începeți să cumpărați cripta dvs. favo în câteva minute!

Castele din dolari de nisip: SBF, FTX și alți agenți cu trei litere

How stablecoins and the unstable con, Sam Bankman-Fried, built a corrupt castle of sand and how it all washed out.

Povestea de Bitcoin has certainly had its fair share of nefarious characters, criminal activity, bad haircuts and worse wardrobes, and yet our anti-hero du jour has seemed to outdo them all. Sam Bankman-Fried, better known by the three letter acronym SBF, burst onto the scene at the peak of the 2017 bubble, founding Alameda Research that September, just four years after graduating from an internship into a full-time position at one of the world’s largest market makers, Jane Street Capital.

SBF is the son of Stanford Law professor and founder of left-wing super PAC Mind The Gap, Barbara Fried, and Stanford professor Joseph Bankman, an expert on tax shelter laws and government regulation. At the start of 2018, SBF had struck digital gold while taking advantage of the arbitrage opportunity presenting itself between a higher demand for bitcoin in the Asian market, colloquially known as the “kimchi premium”. By the end of the year, and after amassing a considerable fortune from this high-volume bitcoin/dollar spread, he officially moved to Hong Kong, formally founding the derivatives exchange FTX in the following spring.

Bitcoin network that SBF rode from rags to riches and back again was partially launched in direct response to the fiat money experiment rearing its ugly head in the subprime mortgage, real estate and eurodollar crises that culminated into what is now known as the Great Financial Crisis of 2007 to 2009.

„??EThe Times 03/ian/2009 Cancelar în pragul unui al doilea salvare pentru bănci%”

- Satoshi Nakamoto, January 3, 2009

This now infamous inscription in the genesis block made clear the inappropriate fractional reserve banking and predatory loan fiascos of our regulated banking industry was to be put to rest once and for all by this emergent monetary protocol; a completely transparent and decentralized ledger would de-incentivize fraud and prevent obfuscation of illicit activity. A new competitor to the dollar arose from the ashes of the meltdown, and with it, a new standard for financial fairness, complete with predictable issuance, controlled once and for all by the people for the people. Yet in any system made with good intentions, criminals like SBF and his bought-and-paid-for political and media allies manage to find a way to hurt innocent people for the advantage of an unknown few. Like most intriguing stories of fraudulent financial crimes, this one starts in the Bahamas, and ends with a tidal wave of asset liquidations and broken homes.

„Dacă crezi că Bahamas ți-a distrus sistemul fiscal global, ai un sistem fiscal global destul de groaznic.”

- Steven Dean, Summer 2020 [1]

Lansarea Stablecoin, CBDC Race To The Bottom

Bahamas pare destul de inofensiv și, totuși, există o lungă istorie de evaziune fiscală în SUA, completă cu contrabandiștii care rulează rom în perioada prohibiției. Continuând această tradiție, centrele bancare din Caraibe, inclusiv Bahamas și Insulele Cayman, din august 2022, erau al patrulea cel mai mare deținător străin de titluri de trezorerie, după doar Japonia, China și Marea Britanie. La scurt timp după momentul înființării, FTX a profitat pe deplin de era banilor liberi care a început cu prăbușirea din 2008 și a fost susținută de ratele dobânzilor scăzute până la zero aduse de administrația Trump.

These rate cuts were started by the Trump-nominated and Biden-renominated Jerome Powell and were further exacerbated by both of their administrations’ COVID responses. An unprecedented pumping of all things dollar denominated occurred, with real estate, stock indexes, bitcoin and a whole bunch of unregistered securities known as altcoins reaching new highs across the board. In June 2019, one month after the founding of FTX, Facebook’s Mark Zuckerberg announced Libra, a digital currency based on a basket of international currencies; a novel take on stablecoins. This launched the stablecoin and CBDC race in earnest, and coincidentally enough, the Central Bank of the Bahamas became the first such institution to announce its own CBDC, the sand dollar, in October 2020. The sand dollar itself was pegged to the Bahamian dollar, which is itself pegged to the United States dollar, and thus with its government-sanctioned launch, the birth of the first central bank-issued stablecoin dollar came to be on the sandy beaches of SBF’s new home.

"What is the reserve currency of the crypto economy going to be? Right now it's unambiguously the USD. And interestingly it's USD whether or not you're looking at the American crypto economy."

- Sam Bankman-Fried, November 5, 2021

În timp ce guvernul SUA și-a prefăcut frica de riscul sistemic la acea vreme, guvernul chinez a înțeles că proiectul Libra este o dolarizare din spate a monedelor G7 despre care se zvonește că ar fi incluse în coșul său. O interpretare deținută de Metaverse asupra Acordului Plaza din 1985, acest plan de banca centrală coordonată ar răspândi utilizatorii rețelei USD pe cea mai mare rețea a internetului, accelerat de viteza mare disponibilă în plățile digitale centralizate și globalizat de natura fără granițe a bazei de utilizatori Facebook. .

The digital yuan was trialed in April 2021 with great haste in reaction to this development, and by the Winter Olympics 2022, had launched for foreign attendees in Beijing. Not to be outdone by these new-look, same-shit fiat cryptocurrencies, Bitcoin made its own financial history when President Nayib Bukele of El Salvador took to the stage at Bitcoin 2021 to announce the legal tender aspirations of his small but dollarized nation. On March 9, 2022 President Joe Biden signed Executive Order #14067–”Ensuring Responsible Development of Digital Assets”, which included aspirations for mitigation of financial risks in digital asset markets, as well as a clause stating that within 210 days, the attorney general, in consultation with the secretary of the treasury and the chairman of the Federal Reserve, must provide a formal proposal for a government-issued CBDC.

By this point, the Bitcoin financial system had been utterly and properly dollar-ified, with billions of dollars in liquidity of dollar-denominated trading pairs making up the lion’s share of market activity. The same can be said for the Ethereum network, which has seen its compliance-driven perversion by non-native assets taking the wheel from its token Ether, as stablecoin and other dollar derivatives now uphold the majority of economic weight of the system. Both stablecoin giants Circle, issuer of USDC, and Tether came out in support of the merge, further ossifying their stake in the now-nearly-70%-OFAC-compliant blockchain. [2] As of this article’s writing, over 15.5 million ether are currently staked without active withdrawals in the Ethereum 2.0 beacon chain, worth nearly $18 billion dollars.[3] Fortunately for Bitcoin, the consensus weight of its system is not manipulated by user stake, and thus the Bitcoin market has been seemingly unaffected – negatively anyway – by this decade-long development. At least until scammer Do Kwon and his ponzi-scheme Luna wreaked havoc on investors at the start of May of 2022.

„[Crypto este] evident serioasă... vrei să faci bine în spațiul de reglementare.”

- President Bill Clinton, April 27, 2022 (Allegedly) [4]

Contagiune se răspândește

Only a few weeks after SBF hosted a keynote with former U.K. Prime Minister Tony Blair and President Bill Clinton at the FTX-organized Crypto Bahamas conference, one of the largest-ever over-the-counter bitcoin purchases was announced by the LUNA team.

Terraform Labs and the non-profit Luna Foundation Guard, two entities headed by Do Kwon, had begun a campaign to purchase bitcoin ca activ de rezervă în cazul în care moneda lor stabilă algoritmică, UST, s-a abătut de la valoarea sa de 1 USD. Cu puțin timp înainte de prăbușirea lor, planul a ajuns la obiectivul înalt de a stivui peste 10 miliarde de dolari în cel mai greu produs digital cunoscut de om. Această achiziție a fost finanțată cu Three Arrows Capital, sau 3AC și a fost facilitată de brokerul de criptomonede Genesis.

"Terra's remarkable growth has continuously reshaped crypto markets over the last two years”, said Joshua Lim, head of derivatives at Genesis. “Genesis is excited to be a liquidity partner to the Terra ecosystem, connecting it to a broader audience of institutional market participants."

Cu bitcoin reserves of Luna Foundation Guard totalling 80,394 BTC, valued at over $3.1 billion on May 5, 2022, this purchase placed LFG among the top-10 bitcoin holders in the world. [5] But only for a moment, for while it might feel like a lifetime ago, what happened next should look awfully familiar; the peg was attacked, the recently-purchased bitcoin fortune was liquidated, Binance, led by CEO Changpeng Zhao (CZ), aptly halted all trading on LUNA and UST pairs – with notable exceptions to their own stablecoin BUSD – and Kwon seemingly fled to outside of U.S. jurisdiction to Asia. [6]

Thus begins our first of many repeatable points of inquiry; where exactly did this bitcoin go? According to an audit released in November 2022, over 33,000 bitcoin au fost transferate la Binance on May 10, 2022, and sold along with other assets while failing to defend the peg. [7] The same day the nearly $1 billion dollars worth of bitcoin lovit Binance’s order books, bitcoin’s USD price broke below $30,000, falling from $40,000 just a week before.

Pe 13 mai, SBF a achiziționat un pachet de 7.6% din Robinhood, platforma de tranzacționare care a fost analizată pentru oprirea tranzacționării în timpul fiasco-ului GameStop de la începutul anului 2021. Bloomberg raportase că aproximativ 40% din veniturile Robinhood proveneau direct din vânzarea comenzilor clienților către firme precum ca Two Sigma Securities și Citadel Securities. [8] Citadel a fost amendat cu 700,000 de dolari în iulie 2020 pentru tranzacții în avans plasate de comenzile clienților, iar în septembrie a aceluiași an, Robinhood însuși a fost chestionat de Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) din SUA pentru informarea necorespunzătoare a clienților cu privire la vânzarea tranzacțiilor cu acțiuni. către firmele de tranzacționare de înaltă frecvență cunoscute.

Anterior, în decembrie 2020, Robinhood a fost de acord să plătească 65 de milioane de dolari pentru a achita acuzațiile de denaturări repetate pentru nedezvăluirea încasărilor de plăți de la respectivele firme comerciale. [9] Când nou-numitul secretar al Trezoreriei, Janet Yellen, l-a informat pe noul ales președinte Joe Biden cu privire la acest conflict de interese în februarie 2021, ea însăși a trebuit să obțină o derogare de etică, deoarece a primit cel puțin 700,000 USD în taxe pentru vorbitori de la Citadel LLC în anul. anterior. [10] SBF a dezvăluit această achiziție printr-un formular Schedule 13-D depus la SEC, costând 648.3 miliarde de dolari și oferindu-i 2.8% putere de vot în structura lor de acțiuni cu două clase, sub entitatea Emergent Fidelity Technologies; un nume despre care se spune că este generat aleatoriu. [11]

„Pe 13 iulie, Coinbase Exchange va unifica registrele de comenzi USD și USDC. Ca parte a procesului de unificare, registrele de comenzi USDC vor fi fuzionate în registrele de comenzi USD pentru a crea o experiență de tranzacționare mai bună, mai fluidă, cu o lichiditate mai profundă pentru USD și USDC.”

- Coinbase Exchange Twitter, June 29, 2022 [12]

Circle, entitatea din spatele monedei stabile USDC din ce în ce mai utilizate, și-a extins anterior ofertele internaționale cu o operațiune subsidiară cu sediul în Bermuda, cu un anunț făcut pe 22 iulie 2019. [13] Această entitate, depusă în conformitate cu Digital Assets Business Act din 2018 ( „DABA”) a însemnat că Circle a fost primul emitent major de monede stabile care a primit o licență DABA de clasă F („Completă”) care acoperea operațiunile lor de custodie, servicii de plată, schimb, tranzacționare și mai multe servicii financiare în domeniul activelor digitale. Ceilalți parteneri bancari ai Circle, Signet, Signature Bank și Silvergate Capital, au făcut împrumuturi în USD către Celsius, Voyager, Block Fi, Three Arrows Capital și Alameda Research. Până când a fost scris acest articol, toți au depus faliment. Două dintre celelalte afiliate ale lor, Galaxy Digital și Genesis, au raportat, de asemenea, pierderi masive în colapsul FTX, cu zvonuri despre efecte de contagiune viitoare. Coinbase, o bursă tranzacționată public sub simbolul $COIN, a anunțat în scrisoarea sa acționarilor din T2 2022 că aproape o treime din veniturile totale au fost obținute din dobânzi aferente deținerilor în USD, inclusiv o poziție mare în USDC:

„Venitul din dobânzi a fost de 33 de milioane de dolari, în creștere cu 211% comparativ cu T1. Creșterea a fost determinată în primul rând de activitatea noastră USDC, precum și de ratele dobânzilor mai mari, deoarece generăm dobândă pentru fondurile de custodie ale clienților fiat... la sfârșitul trimestrului al doilea, aveam resurse totale de 2 miliarde USD. În plus, am avut 6.2 de milioane de dolari de active cripto”. [428]

Când scrisoarea a fost lansată la sfârșitul lunii august 2022, dobânda la deținerile USDC timp de 12 luni a fost de până la 4.7%, în timp ce randamentele pe o lună au fost chiar de 4%. Până la 16 noiembrie 2022, randamentele USDC au scăzut la 0% în toate intervalele de timp.[15]

„1) Binance converts USDC --> BUSD, and we see the change in supplies. Thus begins the Second Great Stablecoin War.”

- @SBF, October 23, 2022 [16]

Pe septembrie 4, 2022, Binance announced that it would be auto-converting all USDC, USDP and TUSD, three major dollar stablecoins, into its self-issued BUSD, effective in just 25 days. [17] This led to continued concerns about Binance’s solvency with the preceding few months, especially July 2022, seeing the largest known outflows of bitcoin in the exchange’s history, eclipsing even March 2020’s black swan bottom.

La 11 octombrie, la 216 zile după ordinul executiv al lui Biden cu clauza de 210 zile menționată mai sus, BNY Mellon, cea mai mare bancă custode din lume, cu peste 43 de trilioane de dolari în contabilitate și, întâmplător, custodele rezervelor Circle care susțin USDC, a anunțat lansarea acesteia. program de custodie a activelor digitale. [18] Implicată cu peste 20% din activele investibile ale lumii, banca fondată de primul secretar al trezoreriei, Alexander Hamilton, a fost, de asemenea, listată ca partener în cadrul pilotului FedNow. [19]

Despite these institutional developments, a continued bear market weighed heavily on the now-plummeting bitcoin price. Paradoxically, more and more Bitcoin hash rate poured onto the network. These concurrent movements saw Bitcoin’s hash price plummet to an all-time low, spurring a massive liquidation of bitcoin liabilities off mining operators books. On October 26, Core Scientific, then the largest Bitcoin mining operation in the world, filed for bankruptcy with millions of dollars in debt liabilities, thousands of ASICs, and yet in their filings, held only 24 bitcoin total when the circus came to town. [20] Where exactly did all this bitcoin go? On that same day, barely two weeks before the FTX collapse, Binance saw its largest single day outflow, with 71,579 coins, totalling over $1.1 billion in dollar terms. [21] This pushed net outflows to nearly 95,000 coins from the world’s largest exchange since just that July. Again, where exactly did all this bitcoin go? The very next day, October 27, 2022, SBF appeared on The Big Whale and announced future plans for FTX to launch its very own stablecoin. [22]

Mai mult nisip decât dolari

„CIA și Mossad-ul și elita pedo-pedo conduce un fel de rețea de șantaj pentru traficul sexual din Puerto Rico și insulele Caraibe. Mă vor încadra cu un laptop plantat de fostul meu prieten care era spion. Mă vor tortura până la moarte.”

- Nikolai Muchgian, October 28, 2022 [23]

La 24 octombrie 2022, MakerDAO a aprobat o propunere a comunității de a păstra aproape 1.6 miliarde USDC cu Coinbase Prime. [24] Patru zile mai târziu, Nikolai Muchigan, co-fondatorul MakerDAO și inventatorul Rai, o monedă stabilă DAI-fork, a scris pe Twitter că viața lui era în pericol din cauza unui inel de șantaj insulă din Caraibe, presupus susținut de agenții de informații israelieni și americani. . Trei zile mai târziu, de Halloween, codificatorul Muchigan, în vârstă de 29 de ani, a fost găsit mort, înecat în marea de lângă plaja Condado din Puerto Rico. [25]

Two days later, on November 2, 2022, CoinDesk reporter Ian Allison released findings that over a third of all assets – around $5.8 billion of $14.6 billion – on the balance sheet of SBF’s Alameda Research was intrinsically, and soon to be fatally, linked to FTX’s exchange token FTT. A “bank” run commenced, and after three days of nearly $6 billion in withdrawals, FTX was left with literally one single bitcoin. Where exactly did all this bitcoin go? The next day in an interview with Fortune, Coinbase founder and CEO Brian Armstrong made note that USDC will become the de facto central bank digital currency in the U.S. [26]

„Facilitorii politici din SUA vor stabili cadrul care trebuie urmat, astfel încât piața privată să creeze de fapt soluțiile, iar moneda USD a cunoscut o creștere foarte rapidă... mediul de reglementare este una dintre cele mai mari deblocări pe care le avem în vedere. de a avea în ceea ce privește creșterea acestei industrii și poate chiar ca prețurile să urce înapoi în direcția corectă”

- Brian Armstrong, November 3, 2022

On November 6, CZ announced Binance would liquidate a remaining portion of FTT it had acquired from exiting FTX’s equity, having received around $2.1 billion in BUSD and FTT. Minutes after his announcement, Caroline Ellison, SBF’s partner and the CEO of Alameda Research, offered to purchase the tokens at $22 each, in an over-the-counter fashion. [27] By November 8, CZ and SBF had a phone call and seemingly came to a tentative deal for acquisition, reserving the right to back out of the deal at any time, while interestingly also leaving both U.S.-based proprietary exchanges, Binance.us and FTX.us, outside the scope of the deal.

“Things have come full circle, and FTX.com’s first, and last, investors are the same: we have come to an agreement on a strategic transaction with Binance for FTX.com (pending DD etc)”, SBF tweeted. [28]

Mai târziu în acea seară, FTX a suspendat oficial toate retragerile de active. Ca parte a condițiilor achiziției, SBF a fost obligat să deschidă cărțile FTX și să-și arate fundul buzunarelor; văzând mai mult nisip decât dolari, CZ a renunțat la tranzacție. Câteva declarații importante au fost făcute în cele aproximativ 48 de ore care au dus la acest cataclism brusc, inclusiv din partea îngrozitor de liniștită a Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA.

“Liquidating our FTT is just post-exit risk management, learning from LUNA. We gave support before, but we won't pretend to make love after divorce. We are not against anyone. But we won't support people who lobby against other industry players behind their backs. Onwards.”

- CZ, November 6, 2022 [29]

Pe 7 noiembrie 2022, SEC a considerat oficial LBRY, sau Library Coin, o ofertă de securitate neînregistrată, creând un precedent devastator pe întreaga piață extinsă a criptomonedei. [30] În cadrul Tribunalului Districtual al Statelor Unite pentru Districtul New Hampshire, memoriul și ordinul scriau: „Securities and Exchange Commission (SEC) susține că LBRY, Inc. a oferit și vândut valori mobiliare neînregistrate cu încălcarea Secțiunii 5 a Valorilor Mobiliare. Act din 1933”, actul cunoscut sub numele de The Howey Test.

Datorită faptului că LBRY a rezervat o pre-mină de aproape 400 de milioane de jetoane LBC și știind că până în prezent compania a cheltuit aproximativ jumătate din LBC-ul pre-minat, SEC a stabilit o întreprindere comună completă cu o lipsă de dezvăluire și de depunere adecvată a acesteia. acum presupusa ofertă de securitate prin canalele necesare în SEC prezidat de Gary Gensler. Implicațiile acestei depuneri au generat unde de șoc în industria de jetoane pre-minate, inclusiv schimburile care listau aceste jetoane, precum și entitățile din spatele emiterii lor. În mod convenabil, a doua zi a fost 8 noiembrie, alegerile la mijlocul mandatului din Statele Unite, cu echilibrul senatului și al Camerei – și poate calea de reglementare a industriei activelor digitale – din nou în joc.

Căutarea FTX pe FEC.gov aduce 456 de contribuții individuale la campanie de la SBF, CEO Ryan Salame și alții. [31] Contribuțiile lui Salame însumează peste 14 milioane de dolari către candidații GOP, în timp ce „altruismul efectiv” al SBF a contribuit cu peste 20 de milioane de dolari în donații politicienilor DNC. Fiind cel de-al doilea donator principal al campaniei Biden, până la momentul în care s-au înregistrat bilanţurile finale din noaptea alegerilor, bankroll-ul lui SBF ajunsese în sfârşit din urmă cu morala lui şi s-a trezit aproape complet falimentar.

By November 9, the day after the elections, SBF had reportedly lost 94% of his net worth, down to $1 billion from more than $15 billion, leaving him with the largest single-day loss by a person according to the Bloomberg Billionaire Index. [32] Early in the morning of November 10, SBF took to Twitter to explain what happened, writing “I'm sorry. That's the biggest thing. I fucked up, and should have done better”, before making a specific note that “THIS IS ALL ABOUT FTX INTERNATIONAL, THE NON-US EXCHANGE. FTX US USERS ARE FINE!” [33]

Capitolul 11

“The administration [...] has consistently maintained that without proper oversight, cryptocurrencies risk harming everyday Americans…The most recent news further underscores these concerns and highlights why prudent regulation of cryptocurrencies is indeed needed.”

- White House Press Secretary Karine Jean-Pierre, November 10, 2022 [34]

În a unsprezecea zi a celei de-a unsprezecea luni, FTX și Alameda Research au solicitat oficial protecția în caz de faliment la capitolul 11, iar SBF a demisionat din funcția de CEO. În plus, 130 de companii afiliate conectate sau asociate cu FTX au inițiat, de asemenea, proceduri voluntare în temeiul Capitolului 11. [35] Valul scăzuse și aproape toți cei implicați au fost prinși înotând goi, în timp ce un val aproape nesfârșit de lichidări denominate în dolari a avut loc. munca rapidă a imperiului din Caraibe al SBF.

În timp ce primele stropii de CBDC de un dolar ar fi început în Bahamas, musonul reglementării viitoare și contagiunii celui de-al Doilea Mare Război Stablecoin este departe de a fi încheiat. Dolarul, după ce a scăzut cu 10% din maximele DXY de 35 de ani din septembrie, caută noi modalități de a inova și de a dolari în continuare piețele de pe tot globul.

On November 15, just four days after the SBF tsunami crashed to shore, BNY Mellon, as well as a dozen or so other banking institutions, announced the start of a twelve-week digital dollar pilot program with the Federal Reserve Bank of New York. [36] On the very same day, BlockFi announced plans for bankruptcy filings, only five months after taking a $250 million loan from FTX, and Circle announced users would now be able to settle payments by accepting Apple Pay. [37,38] With a significant 43% discount now showing on the highly-regulated Grayscale Bitcoin Trust, further community requests for proof of reserves are growing around Genesis and Grayscale, both owned by the Digital Currency Group, and even their custodian, Coinbase Custody. [39,40] As of this writing, these requests have so far been denied for security reasons.

Deși pare să călărească pe valul revoluției în plină expansiune a activelor digitale, adunând susținerea celebrităților și aliații politici deopotrivă, se pare că SBF se îneca în datorii și alocarea greșită a capitalului printre laudele zgomotoase, mainstream. Mai târziu în aceeași lună, pe 30 noiembrie, SBF urma să apară personal la un eveniment din New York Times, sponsorizat de Accenture, alături de secretarul Yellen, CEO-ul Meta Mark Zuckerberg, președintele Ucrainei Volodymyr Zelensky, CEO-ul BlackRock Larry Fink, CEO-ul TikTok Shou Chew, fostul vicepreședinte Michael Pence, CEO-ul Amazon Andy Jassy, co-fondatorul și CEO-ul Netflix Reed Hastings, primarul orașului New York Eric Adams și alții; biletele pentru eveniment au fost listate la 2,499 USD per participant.[41] Interviul dintre SBF și Andrew Ross Sorkin a fost transmis în flux așa cum este anunțat, deși ambele părți filmând de la distanță.

Bitcoin tends to be a ballast of truth, bringing all sorts of ballooning fraud rushing to the surface. FTX and Alameda Research will take their place amongst the seemingly too-big-to-sink players that ended up doing just that. They will certainly not be the last. However the following weeks, months, and years play out, it is clear that SBF was but a small fish in an ocean-sized, dollarized pond. And as he quickly found out, there is always a bigger fish.

„La un moment dat, aș putea avea mai multe de spus despre un anumit partener de sparring, ca să spun așa. Dar știi, case de sticlă. Deci, deocamdată, tot ce voi spune este: bine jucat; ai castigat." [42]

– Sam Bankman-Fried, 10 noiembrie 2022