By Bitcoin Revista - acum 1 an - Timp de citire: 3 minute
Pension Funds Must Adopt Bitcoin Or Risk Insolvency
The recent U.K. pension fund crisis reveals the only option for such entities: adopting bitcoin cât mai repede posibil.
Acesta este un editorial de opinie al lui Mickey Koss, un absolvent de la West Point cu o diplomă în economie. A petrecut patru ani în infanterie înainte de a trece la Corpul de Finanțe.
Voi folosi sistemul de pensionare al angajaților publici din California (CalPERS) ca proxy pentru sistemul dvs. general de pensii. Conform investopedia, CalPERS a investit aproximativ o treime din banii lor în obligațiuni cu o rentabilitate anuală țintă pentru fond de 7%. Obligațiunile sunt denumite venit fix datorită plăților previzibile ale cupoanelor. Sunt folosite pentru venituri, nu pentru câștiguri de capital.
Ratele medii ale dobânzii trezoreriei la 30 septembrie 2022Reciclarea unui grafic dintr-unul dintre articolele mele anterioare - să presupunem că media ponderată a ratelor cuponului la obligațiunile guvernamentale este de 2% pentru a simplifica unele calcule (pentru că este conform Trezoreriei). La o rată a venitului de 2% pentru o treime din banii tăi, asta înseamnă că fondurile de pensii trebuie să obțină un profit anual de 9.5% din restul banilor lor, în fiecare an, fără greș sau riscă să nu-și poată finanța plățile de pensie. . Nu este loc de eroare.
Deci, ce se întâmplă atunci când începi să simți presiunea, dar trebuie să continui să cumperi obligațiuni prin mandat, în ciuda lipsei de venit? Începi să-ți ridici pozițiile, o tehnică care aproape a aruncat în aer spațiul de pensii în Marea Britanie cu doar câteva săptămâni în urmă.
Washington Post are o evoluție destul de bună a situației, dar, în esență, pensiile au fost forțate să își activeze pozițiile pentru a crește randamentele și fluxurile de numerar din cauza prevalenței relaxării cantitative și a ratelor scăzute ale dobânzilor.
Canalizarea animalului meu spiritual, Greg Foss, prin manevrarea unei poziții de 3x, vă puteți crește randamentul de la 2% la 6%, dar efectul de levier reduce în ambele sensuri. O pierdere de 50% se transformă în 150% și începe să mănânce în celelalte poziții și investiții ale tale. Este exact ceea ce s-a întâmplat în Regatul Unit, necesitând un plan de salvare pentru a preveni lichidările fondurilor de pensii și impactul sistemic asupra sistemului bancar și de creditare.
Intrați bitcoin, stage left. Instead of leveraging positions to increase yield I think pension funds will be forced to adopt alternative investments like bitcoin to help grow their fiat denominated asset base and service their payouts to pensioners.
Am scris recent un articol despre conceptul de spirală a datoriei. În timp ce băncile centrale ridică ratele acum, nu pot continua pentru totdeauna, reintroducând inevitabil fondurile de pensii în mediul cu randament scăzut care a cauzat problemele sistemice înainte.
Bitcoin has no risk of liquidation. Bitcoin does not require leverage. Instead of making risky bets, perpetuating the culture of moral hazard and socialized losses, pension funds can use bitcoin as an asymmetric opportunity in order to bolster their returns.
Văd acest lucru ca pe o inevitabilitate, deoarece din ce în ce mai mulți administratori de active își dau seama că este datoria lor să returneze pensionarilor ceea ce a fost promis. Odată ce se stabilește prioritatea, piesele de domino vor cădea. Nu fi ultimul.
Aceasta este o postare pentru invitați de Mickey Koss. Opiniile exprimate sunt în întregime proprii și nu le reflectă neapărat pe cele ale BTC Inc. sau Bitcoin Revistă.
Sursă originală: Bitcoin Revistă