Bitcoin Хешрейт стремительно растет. Каковы последствия для акций горнодобывающих компаний?

By Bitcoin Журнал - 1 год назад - Время чтения: 4 минуты
Сб, 8 окт.2022 г. 3:00

Bitcoin Хешрейт стремительно растет. Каковы последствия для акций горнодобывающих компаний?

BitcoinСкорость хеширования пережила серию значительных просадок цены только для того, чтобы стать сильнее, чем когда-либо. Мы рассматриваем возможные последствия для bitcoin шахтеры.

Ниже приведен отрывок из недавнего издания Bitcoin Журнал Про, Bitcoin журнала информационный бюллетень премиальных рынков. Чтобы быть в числе первых, кто получит эти идеи и другие данные в сети bitcoin анализ рынка прямо на ваш почтовый ящик, подпишитесь сейчас.

Новый рекордный показатель хешрейта

Всего два месяца назад расширение 2022 года в Bitcoin скорость хеширования выглядела мрачно. bitcoin цена резко упала, маржа майнеров сократилась, крупные публичные майнеры потеряли bitcoin холдингов, и настало время пересмотреть состояние капитуляции майнеров на рынке. Перенесемся в сегодняшний день: цена упала с массивного медвежьего ралли на рынке до 25,000 250 долларов, а скорость хэширования в сети взлетела до нового рекордного уровня почти XNUMX EH/s. Чоп и диапазон и митинги в bitcoin цена не повлияла на скорость хэширования от роста в этом году. Скорость хэширования не снижалась с учетом 30-дневного роста с июля. 

Это одни из лучших общедоступных данных, чтобы понять, почему bitcoin скорость хеширования взорвалась так сильно. Это государственные майнеры, реализующие планы расширения. Но это не означает, что крупные горнодобывающие компании не столкнулись с дополнительным давлением. Compute North, один из крупнейших операторов центров обработки данных и bitcoin добычи полезных ископаемых услуги хостинга, подали заявление о банкротстве по главе 11 всего несколько недель назад. В них размещались майнеры для таких компаний, как Marathon Digital, Compass Mining и Bit Digital, в 84 различных майнинговых организациях. Крупный аукцион по большей части существующих активов Compute North состоится 1 ноября 2022 года, включая контейнеры для майнинга, машины и целые центры обработки данных.

После краха Celsius в июле Celsius Mining также подала заявление о банкротстве. Тем не менее, из недавнего банкротства Compute North ясно, что крупные майнеры по-прежнему испытывают давление. Они еще не вышли из леса, и мы не решались призвать к прекращению капитуляции майнеров в этом цикле, поскольку цена застопорилась, а цена хэша (доход майнера, разделенный на скорость хеширования) продолжает сталкиваться с некоторыми сильными встречными ветрами при таком уровне разыгрывается расширение скорости хеширования.

После достижения нового исторического максимума сложность майнинга претерпела приличную отрицательную корректировку на 2.14% прямо перед взрывом хешрейта за последнюю неделю. Но это похоже на краткосрочное облегчение, потому что на данный момент следующая прогнозируемая корректировка сложности выглядит как порочный 13.5% положительная корректировка на момент написания. Мы не видели такого уровня корректировки сразу после запрета на добычу полезных ископаемых в Китае. Такой тип корректировки был бы плохой новостью для прибыльности существующих майнеров, поскольку цена хэша подвергнется дальнейшему давлению.

Требуется невероятное операционное совершенство, чтобы продолжать преуспевать в bitcoin горнодобывающей промышленности в течение нескольких циклов.

Вот почему bitcoin инвестиции в акции, связанные с добычей полезных ископаемых, могут быть либо чрезвычайно прибыльными (если вы выберете одного из победителей), либо совершенно катастрофическими.

В нашей статье от 21 декабря прошлой зимой мы сказали следующее:

«Что вы должны сделать, оценив производительность публично торгуемых майнеров по сравнению с bitcoin сам по себе заключается в том, что из-за структуры капитала их бизнеса и оценок, представленных на фондовых рынках, майнеры могут и, вероятно, будут превосходить bitcoin в периоды, когда цена хеша значительно возрастает.

«Однако в долгосрочной перспективе выручка в bitcoin сроки для каждой горнодобывающей компании гарантировано снижение bitcoin условий, и из-за чрезмерно больших мультипликаторов прибыли, с которыми в настоящее время компании торгуют на фондовых рынках в мире с нулевой процентной ставкой, даже bitcoin акции горнодобывающей промышленности стремятся к нулю со временем в bitcoin условиях (опять же, из-за мультипликаторов капитала, назначенных в мире с нулевой процентной ставкой, номинированной в фиатных деньгах)».

С этого момента цены на акции публичных горнодобывающих компаний значительно снизились по сравнению с bitcoin себя. 

Это не должно вызывать удивления. Маржа майнеров неуклонно сокращается по мере снижения доходов как в bitcoin и долларовом выражении.

Поскольку рекордно высокий уровень bitcoin цена, каждая публично торгуемая горнодобывающая компания показала себя хуже самого актива, без исключения. 

В то время как акции, связанные с майнингом, безусловно, могут вырасти из-за их текущих заниженных оценок, развитие машин для майнинга и экономические стимулы майнинга почти гарантируют, что скорость хэширования продолжит расти.

Цитируя предыдущий выпуск нашего журнала,

«Однако динамика, связанная с оценкой публично торгуемых bitcoin майнеры немного отличаются. В отличие от других «товарных» производителей, bitcoin майнеры часто пытаются сохранить как можно больше bitcoin на их балансе, насколько это возможно. В связи с этим будущее предложение bitcoin известно в будущем с почти 100% уверенностью.

«С этой информацией, если инвестор оценивает эти акции в bitcoin условия, значительное опережение по сравнению с bitcoin сама по себе достижима, если инвесторы размещают средства в правильное время в течение рыночного цикла, используя подход, основанный на данных».

В будущем акции, связанные с майнингом, а также ASIC снова будут готовы к значительному превосходству по сравнению с bitcoin сам. Мы думаем, что это время еще не пришло.

Соответствующие прошлые статьи

Исходный источник: Bitcoin Журнал