By Bitcoin Журнал - 1 год назад - Время чтения: 4 минуты
Назревание долговых кризисов на развивающихся рынках
Доллар США поднялся до 20-летнего максимума, в то время как японская иена и евро ведут себя как валюты развивающихся рынков. Это предупреждающие знаки кризиса?
Ниже приведен отрывок из недавнего издания Bitcoin Журнал Про, Bitcoin журнала информационный бюллетень премиальных рынков. Чтобы быть в числе первых, кто получит эти идеи и другие данные в сети bitcoin анализ рынка прямо на ваш почтовый ящик, подпишитесь сейчас.
Ежегодные изменения DXY сигнализируют о разворачивающихся кризисах
По мере того, как Федеральная резервная система, единолично контролирующая денежно-кредитную политику мировой резервной валюты, продолжает ужесточать денежно-кредитную политику доллара США, в результате глобальная экономика начала разрушаться, страдая от сильного доллара и резкого роста цен на сырьевые товары. в тандеме.
Мы можем взглянуть на индекс доллара США (DXY), который измеряет взвешенную корзину фиатных валют по отношению к доллару, который взлетел до максимума за два десятилетия. Сравнивая годовое изменение DXY с bitcoin, мы можем ясно видеть рыночные периоды на протяжении bitcoinистории, которые совпадают с ростом и падением силы доллара.
Ассоциация bitcoin цена показывает обратную корреляцию с силой DXY.Поэтому при принятии bitcoin и криптовалюта в более широком смысле имеет свою собственную кривую принятия, циклические пузыри и спады можно рассматривать как вызванные, а затем впоследствии обрушенные приливами и отливами денежно-кредитной политики центрального банка, голубиной и ястребиной.
Если обратить внимание на Японию и Европу, то и японская иена, и евро ведут себя как валюты развивающихся рынков. Две основные валюты потеряли в цене по отношению к доллару больше, чем корзина индекса развивающихся рынков FXMC, состоящая из китайского юаня, мексиканского песо, южноафриканского рэнда и турецкой лиры. Из равновзвешенной корзины юань и песо потеряли 3.5% и 3.8% соответственно за последний год, в то время как ранд потерял 15.7%, а лира упала почти на 50%.
И евро, и японская иена значительно снизились по сравнению с долларом США.Структурный дисбаланс с евро и иеной связан с тем, что и ЕС, и Япония являются крупными импортерами энергоносителей, в то время как их центральные банки, ЕЦБ и Банк Японии, соответственно, продолжают агрессивно обесценивать свою валюту с помощью различных форм контроля над кривой доходности.
Ирония заключается в том, что вторая и третья по величине валюты в мире на самом деле являются не развивающимися рынками, а скорее развитыми экономиками, которые сейчас испытывают огромную нехватку энергии и реальных товаров, которую нельзя решить с помощью денежного принтера центрального банка. Валюты рушатся в результате этого дисбаланса.
Входящие дефолты по долговым обязательствам в странах с формирующимся рынком
По Bloomberg, существует почти четверть триллиона долларов долга развивающихся рынков, который торгуется в бедственном положении, что составляет примерно 17% всего долга развивающихся рынков, номинированного в долларах, евро или иенах.
As bitcoin/Аборигены криптовалют слишком хорошо знают в последние месяцы, что дефолт одного контрагента изолирован только в теории, а на практике эффекты второго/третьего порядка, по-видимому, невозможно предугадать заранее.
Что касается Сальвадора bitcoin усыновление, страна приобрела только 38 миллионов долларов bitcoin, и предоставить гражданам возможность использовать BTC или доллары США в качестве не облагаемого налогом законного платежного средства, что является пустяком по сравнению с долларовым долгом в размере 800 миллионов долларов, причитающимся по его облигациям в 2025 году.
Главное, что нужно понять, это то, что в денежной системе, основанной на долге, долговой кризис — это, по сути, короткое сжатие. В частности, в отношении доллара, несмотря на гигантское количество стимулов, предоставленных в период с 2020 по 2021 год, существует структурная нехватка долларов из-за построения международного валютного порядка.
Возможно, был и все еще может быть избыток долларов, но массивная неявная короткая позиция по всему миру создает дисбаланс спроса и предложения; нехватка долларов. Ответ заключается в том, что активы, номинированные в долларах, продаются для покрытия позиций по долларовым обязательствам, что создает петлю обратной связи в виде падения цен на активы, снижения ликвидности, кредитоспособности должника и усиления экономической слабости.
Bitcoin совсем мало, но не имеет структурного недостатка, встроенного в систему. Во время раскрутки кредита, bitcoin распродаются, поскольку люди спешат за долларами, чтобы покрыть свои короткие позиции (долги).
Чтобы процитировать наш Март 7 выпуск,
"Это было бы wise чтобы предупредить наших читателей, что, несмотря на крайне оптимистичный настрой на bitcoinперспективы России в долгосрочной перспективе, текущие макроэкономические перспективы выглядит крайне слабым. Любое чрезмерное кредитное плечо, присутствующее в вашем портфеле, должно быть оценено.
Bitcoin в вашем холодном хранилище совершенно безопасно, а кредитное плечо по рыночной стоимости - нет. Для желающих и терпеливых накопителей bitcoin, текущее и потенциальное поведение цены в будущем следует рассматривать как огромную возможность.
«Если кризис ликвидности разыграется, беспорядочная продажа bitcoin произойдёт (вместе со всеми другими активами) в погоне за долларами. То, что происходит в это время, по сути является коротким сжатием долларов.
«Ответом будет дефляционный каскад на финансовых рынках и глобальная рецессия, если это произойдет».
Заключительное примечание
Заражение, которое произошло в последние месяцы на криптовалютных рынках, возможно, было лишь признаком того, что будет дальше на традиционных финансовых рынках. Несмотря на bitcoin составляет почти 70% от своего исторического максимума, bitcoin в настоящее время рассматривается как актив с высоким коэффициентом бета по сравнению с динамикой ликвидности унаследованного рынка, и если худшее еще впереди в отношении сокращения доли заемных средств и дальнейшей волатильности на традиционных рынках, bitcoin не существует в вакууме. Он будет подвержен глобальному бегству в доллары во время крупного события, связанного с отказом от риска.
Исходный источник: Bitcoin Журнал