By Bitcoin Журнал - 1 год назад - Время чтения: 3 минуты
Пенсионные фонды должны принять Bitcoin Или риск неплатежеспособности
The recent U.K. pension fund crisis reveals the only option for such entities: adopting bitcoin как можно быстрее.
Это редакционная статья Микки Косса, выпускника Вест-Пойнта со степенью в области экономики. Он провел четыре года в пехоте, прежде чем перейти в финансовый корпус.
Я собираюсь использовать Калифорнийскую пенсионную систему для государственных служащих (CalPERS) в качестве прокси для вашей общей пенсионной системы. Согласно с Финансовая, CalPERS вложили примерно треть своих денег в облигации с целевой годовой доходностью фонда в 7%. Облигации называются облигациями с фиксированным доходом из-за их предсказуемых купонных выплат. Они используются для получения дохода, а не прироста капитала.
Средние процентные ставки Казначейства по состоянию на 30 сентября 2022 годаПерерабатывая диаграмму из одной из моих предыдущих статей — давайте предположим, что средневзвешенная ставка купона по государственным облигациям составляет 2%, чтобы упростить некоторые математические расчеты (потому что это по данным Министерства финансов). При ставке дохода 2% на треть ваших денег это означает, что пенсионные фонды должны получать годовой доход в размере 9.5% на оставшуюся часть своих денег, каждый год, в обязательном порядке, иначе они рискуют быть не в состоянии финансировать свои пенсионные выплаты. . Здесь нет права на ошибку.
Так что же происходит, когда вы начинаете чувствовать давление, но вам нужно продолжать покупать облигации по мандату, несмотря на отсутствие дохода? Вы начинаете наращивать свои позиции — техника, которая несколько недель назад чуть не взорвала пенсионное пространство Великобритании.
Ассоциация Washington Post имеет довольно хорошее представление о ситуации, но, по сути, пенсионные фонды были вынуждены использовать свои позиции для увеличения доходности и денежных потоков из-за преобладания количественного смягчения и низких процентных ставок.
Ченнелинг моего тотемного животного, Грег Фосс, используя кредитное плечо 3x, вы можете увеличить свою доходность с 2% до 6%, но кредитное плечо действует в обоих направлениях. Убыток в 50% превращается в 150% и начинает съедать другие ваши позиции и инвестиции. Именно это произошло в Великобритании, что потребовало экстренной помощи для предотвращения ликвидации пенсионных фондов и системного воздействия на банковскую и кредитную систему.
Enter bitcoin, stage left. Instead of leveraging positions to increase yield I think pension funds will be forced to adopt alternative investments like bitcoin to help grow their fiat denominated asset base and service their payouts to pensioners.
Недавно я написал статью о концепция спирали долга. В то время как центральные банки повышают ставки прямо сейчас, они не могут продолжать это вечно, неизбежно возвращая пенсионные фонды обратно в среду с низкой доходностью, которая раньше вызывала системные проблемы.
Bitcoin has no risk of liquidation. Bitcoin не требует рычагов. Вместо того, чтобы делать рискованные ставки, увековечивая культуру морального риска и социальных убытков, пенсионные фонды могут использовать bitcoin as an asymmetric opportunity in order to bolster their returns.
Я вижу в этом неизбежность, поскольку все больше управляющих приходит к пониманию того, что вернуть пенсионерам обещанное – их долг. Как только кто-то установит приоритет, домино упадет. Не будь последним.
Это гостевой пост Микки Косса. Высказанные мнения являются полностью их собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc. или Bitcoin Журнал.
Исходный источник: Bitcoin Журнал