By Bitcoin Журнал - 1 год назад - Время чтения: 18 минуты
Пре-Bitcoin История, которую вы должны знать: базовые наличные в сравнении с фидуциарными СМИ
Bitcoin, в то время как самые лучшие текущие основные деньги, являются эволюцией тех, которые общество уже использовало — но что такое основные деньги?
Это редакционная статья Мэтью Мезинскиса, создателя подкаста «Crypto Voices» и Porkopolis Economics.
Найдите минутку, чтобы подумать о том, как долго вы были в Bitcoin. Теперь возьмите еще одну, чтобы спросить себя, сколько статей о деньгах вы прочитали по пути; И не только средства обмена или средства сбережения. Подумайте о философских обличениях, пытающихся раскрыть таинственный смысл того, что такое «деньги». И затем окончательный поворот, как Bitcoin вписаться? Много слов написано Bitcoinэры, многие недоброжелатели. От «общественного договора» и теорий «чего-то, с чем мы все согласны», до «транзакционной валюты» и этой всегда важной метафоры «чашка кофе», у каждого всегда есть что сказать о деньгах, и, следовательно, почему или почему нет. Bitcoin.
Как насчет его инвестиционных последствий? Как насчет переноса продуктивной ценности вашего труда — ваших сбережений — в пространство-время? Иногда люди пишут о хороших деньгах, иногда они пишут о плохих деньгах. И чтобы мы не забыли любимца фанатов — никогда не будет недостатка в болтовне о том, как печатает деньги «брррр» и что это значит для нашей экономики. Каждый год статей, размышляющих о деньгах, больше, чем рождественских базаров в Вене.
Эта часть взята из собственного денежного исследования автора, публикуется ежеквартально, который отслеживает предложение и рост денежной базы в мире.
Я постараюсь принести вам что-то другое здесь. Приступим к делу напрямую. В области экономики уже есть категория, систематизированная классификация, для какого типа «денег» Bitcoin is. Я скажу вам прямо сейчас, что это такое, но вы должны понимать, предыстории здесь тысячи лет.
Готовый? На Западе это называют «мощными деньгами». На Востоке это называют «резервными деньгами». Исторически их часто называли «базовыми деньгами». Сегодня в глобальной финансовой системе мы называем это «денежной базой».
Вот оно. Вот какой тип деньги Bitcoin есть, и вот какой тип расчет происходит, когда bitcoin торгует руками, когда UTXO уничтожаются и создаются заново. Это экономический ярлык, который полностью охватывает то, что Bitcoin сеть и что она делает.
Базовые деньги действительно являются общепринятым средством обмена. Конечно. Но опять же, это другой тип статьи. Что такое базовые деньги на самом деле и почему они имеют значение, — это история, которую я хочу рассказать вам здесь.
Исторически сложилось две разные формы основных денежных средств:
Товарные деньги, такие как золото и серебро; Физические банкноты, такие как те купюры, которые мы сегодня достаем из банкоматов, выпущенные центральными банками.Эта статья является частью I из II. Здесь, в части I, мы сосредоточимся на золоте и серебре. Во второй части мы рассмотрим настоящую физическую валюту, эти бумажные наличные банкноты. Bitcoin, как и положено, будет обсыпано повсюду.
Чем не являются базовые деньги
На самом деле этот анализ будет намного проще, если мы начнем с другой стороны. Мы доберемся до того, что это такое. Но для начала давайте посмотрим на все в финансовой системе, что не является базовыми деньгами.
Чем не базовые деньги? Базовая наличность не является средством обмена, которое контролируется или выпускается третьей стороной. Если в дело вовлечен посредник — банк или финансовое учреждение, — то вы можете быть совершенно уверены, что то, с чем вы играете, не является базовыми деньгами1. Еще один способ определить это, если у вас есть «счет» у кого-то. Кто угодно. Любой поставщик финансовых услуг. У вас есть счет в банке? Тогда что бы ни было в нем, это не основные деньги.
Верно, несколько примеров: британская и американская системы уже давно являются поклонниками бумажных чеков. И я уже знаю, о чем ты думаешь. Кроме того, что это заявление о мошенничестве (вы знаете, с вашим полным именем, адресом и номером счета, выбитым прямо на них), какое мне сегодня дело до чеков? Что ж, я рассказываю здесь историю о деньгах и банковском деле, так что просто знайте, что когда-то чеки выполняли жизненно важную функцию в платежах и играли важную роль в росте западной экономики, когда надзор со стороны центрального банка был нулевым или слабым. Чеки на самом деле намного, намного более глубоки, чем кажутся, даже больше, чем сами банкноты, в отношении инноваций в денежность. Как утверждают историки денежного обращения доктор Стивен Куинн и доктор Джордж Селгин отметили, «банкноты на предъявителя были «нишевым рынком» до 1694 года, а чеки до этого были более важным средством перевода депозитов». Впрочем, вернемся к тому, в чем дело. Подумай об этом. Что еще написано на чеке? Имя плательщика? Конечно. Но что еще? Кто выдал этот чек? Кто на самом деле придумал эту вещь? Задействовано ли какое-либо учреждение?
Это ваш банк, конечно.
Но скажи мне еще. Чья это была идея предложить вам эти чеки? Имеет ли значение размер чековых книжек? Кто решает, как выглядит чек? Должны ли быть определенные количества чеков, которые каждый банк предлагает своим клиентам? Есть ли в каждом муниципалитете комиссар по проверке, наряду с мэром, который ведет текущий подсчет чеков, которые проходят через город? Я имею в виду, что мы все еще говорим здесь о деньгах, а чеки использовались сотни лет… так что эти вещи обязательно должны проходить через правительство, верно?
Нет.
Ровно ноль человек сказал банкирам, сколько чеков они могут или должны выпустить, и никто не знает (точный) ответ на этот вопрос в совокупности. Все это по-прежнему управляется, как и 200 лет назад, на свободном рынке, где клиенты доверяют своим банкам (своим посредников) для погашения чеков между собой, чтобы все могли производить платежи и способствовать экономическому росту.
Так это чек. Определенно не основные деньги.
А дебетовые карты? Я собираюсь дать вам, дорогой читатель, презумпцию сомнения на этом втором примере, что вы уже догадались, что эти денежные инструменты опять-таки не являются базовыми деньгами. Еще раз выпущенные банком, эти вещи, по-видимому, круты для некоторых людей; такие отели, как они, и они существуют с 1950-х годов и на заре электронных банковских операций … но в основном это пластиковые чеки, которые можно использовать повторно и которые быстрее очищаются. И да, никто не говорил банкам, скольким клиентам или каким клиентам их предлагать. Этот процесс был довольно децентрализован на протяжении десятилетий.
(Обратите внимание, что кредитные карты на самом деле совсем другой зверь, чем дебетовые карты, и в важном экономическом смысле, когда речь идет о деньгах, но здесь нет времени для этого. Тем не менее, кредитные карты не являются основными деньгами.)
Что дальше? Чем еще вы расплачиваетесь за вещи? Наверное, пора поговорить о мобильных приложениях и онлайн-банкинге. Может быть, тот факт, что эти вещи являются нативными в цифровом виде, может быть классифицирован как базовые деньги? Помните, как сказать — ключ в том, управляет ли шоу для этого продукта третья сторона.
Одним из примеров использования приложений для покупок является Apple Pay. Так это… Apple, верно? Goldman Sachs, на самом деле (ха-ха). В любом случае, стороннее учреждение предлагает вам этот продукт, так что это определенно не базовые деньги. То же самое касается PayPal, Venmo, Skrill, Revolut, Wise, Paysera и все другие банковские приложения и счета только онлайн. И, конечно же, вам на самом деле не нужно банковский счет для использования этих видов услуг. Даже если это просто компания по обработке платежей, это все равно третья сторона, выпускающая эти счета. Это означает, что все эти варианты цифровых платежей по-прежнему не являются базовыми деньгами.
Так что это главное, когда мы думаем о платежах (стейблкоины — мы доберемся!). Вы можете понять, что, кроме самих чеков и карт, помимо инструментов, все это в конце дня связано обратно с вашим текущим счетом или депозитным счетом. Опять же, давайте пока оставим в стороне кредитные карты, я знаю, что в этих продуктах есть некоторое совпадение. Они еще более далеки от «денег». Но у нас есть и другие типы «счетов» в финансовой системе, которые никто не понимает.
Один из них — сберегательный счет. Раньше это было вещью. Раньше для сберегательных счетов (а в некоторых странах они все еще существуют) было больше ограничений на снятие средств, чем для расчетных счетов. В обмен на это вы получите более высокую процентную ставку на ваши деньги, депонированные там. Не так сегодня.
У нас также есть срочные депозитные счета, которые имеют дополнительные ограничения на снятие средств и выплачивают даже более высокие проценты, чем сберегательные. Опять же, какие-то базовые деньги там? Неа.
У нас есть и другие инструменты старой школы, такие как фонды денежного рынка. Они, как правило, не застрахованы государством, должны платить более высокие проценты, чем чековые депозиты, и торгуются больше как акции (одна акция должна быть около одной единицы национальной валюты), если вы хотите их получить. Базовые деньги? Опять же, конечно, нет.
Итак, давайте перефразируем, и обратите внимание, что это применимо независимо от розничной или институциональной природы:
Чеки, дебетовые карты и мобильные приложения, привязанные к депозитным счетам, не являются основными деньгами. Кредитные карты определенно не являются основными деньгами. Сбережения, срочные депозиты, денежный рынок и другие процентные счета также не являются основными деньгами.Хорошо, надеюсь, это было полупродуктивное упражнение по хешированию всех денежных инструментов, которые не являются основными деньгами, но все еще используются для платежей. И какое-то время вы, возможно, спрашивали: «Так, если не базовые деньги, то как на самом деле называются все эти чертовы штуки?!»
Ответ: Фидуциарные СМИ.
Это важный термин. Это очень важно. И самое логичное из названий. Я не прошу вас стать экономистом — пожалуйста, не надо — но я надеюсь, вы понимаете, что все типичные вещи, о которых мы думаем и используем в качестве «денег» в нашей нынешней финансовой системе, с экономической точки зрения называют фидуциарные СМИ.
Это претензия. Это долговая расписка. Это знак.
Это деньги в смысле «денежности», но это не деньги в смысле «базовых денег».
— Опять что?
Это означает именно это. Фидуциарные средства массовой информации — это просто не основные деньги, и если вы владеете таким заявлением, у вас нет никаких основных денег! Тем не менее, когда вы придерживаетесь этого утверждения, вы не удерживаете «ничего». Этот фидуциарный носитель может свободно циркулировать и используется для платежей.
Bitcoin, Кратко
Если бы я спросил вас сейчас, bitcoin базовые деньги, что бы вы сказали? Это не вопрос с подвохом. Не думайте слишком много.
надеюсь ты ответил Да. Bitcoin не выдается третьими лицами. Чтобы его приобрести, чтобы удержать, мне вообще не нужна третья сторона. Я мог бы добыть его. Я мог бы работать на это, заработать это; в этом случае да, мой работодатель является третьей стороной, но нам не нужен надежный банк для оплаты. Родная единица bitcoin, равный любому количеству UTXOs, не полагаться ни на какое доверенное лицо. Это базовый актив, который вы можете приобрести и хранить самостоятельно, без разрешения и без посредников. А как насчет крупных майнеров? Майнеры действительно предоставляют услуги по производству блоков, и их совокупные затраты сегодня высоки, но эта дороговизна не должна рассматриваться как «требуемая» системой. Если бы все майнеры ушли, сложность скорректировалась бы, и получение новых bitcoin было бы менее «дорогим» предложением, чем сегодня.
Но главное, кроме bitcoin, многое остальное в финансовом мире, описанном выше, — это фидуциарные средства массовой информации. Это нормально называть деньгами, но если вы хотите точно знать, что это такое в экономическом смысле, это просто называется фидуциарными средствами. Если вы ждете, когда ваша зарплата будет переведена на ваш банковский счет, или вы ждете, когда чек перейдет с вашего счета на счет получателя (правда, вы все еще ждете?), то вы ждете финансового посредника, который будет действовать от вашего имени. Вы используете доверенные средства массовой информации для погашения долгов и осуществления платежей.
Но почему фидуциарные СМИ?
«Итак, железные гвозди: вы говорите, что фидуциарные СМИ — это плохо?»
Нет.
— Вы хотите сказать, что это мошенничество?
Нет.
«Вы говорите, что это приводит к плохим макроэкономическим последствиям?»
Все еще нет.
«Но вы говорите, что фидуциарные СМИ — это вид денег?»
Да.
«И самое главное, фидуциарные СМИ — это не основные деньги?»
Да.
Во всех моих речах о деньгах я обнаружил, что вышеперечисленные пункты труднее всего понять. Я понимаю. В вашей повседневной жизни все, что вас действительно волнует, — это то, как выглядит и ведет себя карта, чек или банковское приложение. Вы хотите, чтобы это работало. Отлично. Но важные вопросы, которые я хотел бы, чтобы вы задали себе после прочтения этой статьи, это такие, как «Кто выдал вашу карту?» «Кто выпустил ваш аккаунт?» «Кто обработал этот платеж от вашего имени?» — Кто твой доверенный? Это приводит к еще более важному замечанию о том, что if эти вещи не были гарантированы правительством, вы потратили бы больше времени — как и следовало бы — на проверку вашего банка, как если бы вы делали своего производителя автомобилей или home строитель.
Если вы можете думать об этих инструментах в этих терминах, то вы выиграли битву за свои деньги и знаете о деньгах больше, чем большинство экономистов. Это действительно не сложнее, чем это, когда дело доходит до того, какие фидуциарные носители is и базовые деньги Не.
Что касается «почему» фидуциарных СМИ, это должно быть само собой разумеющимся. Цель фидуциарных СМИ заключается в следующем: институты выдвигают эти требования (делали это на протяжении столетий, делают это сегодня и будут делать завтра), потому что фидуциарные СМИ всегда были более эффективными, чем основные деньги. Это позволяет более эффективно расти, масштабировать платежи в экономике, хотя при добавлении некоторых требований доверия к третьей стороне.
«Подождите, однако, вы уверены, что фидуциарные СМИ не вызывают плохих вещей в экономике?»
Да, я уверен, но, как всегда, большая звездочка вот такая: Пока центральные банки не участвуют. Мы вернемся к этому во второй части.
Основные выводы на данный момент заключаются в том, что фидуциарные носители не являются обычными наличными, фидуциарные носители хороши для платежей, а также не являются плохими по своей сути и не мошенническими.
Базовые деньги
Поэтому, если вы используете чек, пластик или их цифровые эквиваленты на своем телефоне, выпущенные и управляемые частным банком, то вы используете фидуциарные носители. Вы не используете основные деньги. После всего этого я постараюсь кратко рассказать о том, что такое базовые деньги — с исторической точки зрения.
Если вы просто интуитивно догадались, что базовые деньги будут противоположностью фидуциарных средств массовой информации, это предположение поможет вам довольно близко. Какие формы денег есть на рынке, которыми не управляет (монополизированная) третья сторона? Какие формы денег являются активами окончательного расчета, когда вам не нужно полагаться на кого-либо еще для расчета? Какая форма денег предлагается рынком из-за спроса на них в качестве средства сбережения и средства обмена?
История иллюстрирует только две долговечные формы основных денег. Один серебряный, а другой золотой. Это не единственные два. Некоторые оболочки (в частности раковины каури и ожерелье из раковин) был близок в определенное время и в определенных местах, но не распространился по всему миру и не оказался долговечным. Ник Сабо написано чудесно об истории бусинок и ракушек как примитивных денег, подчеркивая важную роль, которую эти предметы коллекционирования играли на протяжении тысячелетий.
Аристотель, как известно, вощеил основные деньги в том смысле, что они должны быть прочными, переносимыми, взаимозаменяемыми (делимыми) и иметь ценность сами по себе, независимую от чего-либо другого. (К сожалению, он был одним из многих мыслителей на протяжении всей истории, у которых были проблемы с понятием процента, и он назвал его «неестественный», что и по сей день ввело в заблуждение бесчисленное количество людей.)
История доказывает, что эти металлы действительно обладают этими качествами, хотя и в разной степени.
Золото и серебро — это самые глубокие, наиболее сбалансированные и наиболее задокументированные примеры денежной базы, получившие всемирное признание. Что касается чеканки, то серебро уже давно исторически задокументировано как первопроходец с древних времен, а золото приобрело известность позже, примерно со средневековых времен.
Но почему базовые деньги?
Мое понимание истории относительно того, «почему» для наличных денег, двоякое. Обе причины применялись на протяжении веков и действуют до сих пор. Однако, в зависимости от того, где вы живете (вероятно, в западной стране, если вы все еще утруждаете себя чтением этого английского), эти две причины могут быть неочевидными.
Первая причина, по которой необходимы базовые деньги, связана с «неместной» торговой ситуацией. Вы, как одна из сторон сделки, можете никогда больше не увидеть своего контрагента, и вам нужны наличные, прежде чем двигаться дальше. Возьмите европейского торговца специями в Ост-Индии или торговца ромом на Западе. Когда сделка заключена, он возвращается на своей лодке в Испанию или Голландию, и в лучшем случае он не увидит этих людей до следующего сезона, если вообще когда-либо. Ему нужно уладить сделку до того, как он покинет порт. Введите золото и серебро. Глобальное средство обмена, которое работает за границей и работает в home. Очевидно, что вся сделка не обязательно должна быть заключена на 100% в золоте; это может быть 80% в товарах, а затем 20% в золоте или серебре на марже. Рано выпуск в нашем подкасте с доктором Джорджем Селгином хорошо освещает этот феномен.
Второй основной причиной существования базовых денег является функция сохранения стоимости. Но не просто средство сбережения в общем смысле; скорее, в очень конкретном и личном: семейной реликвии. Семейные реликвии позволяют передавать сбережения вашей жизни вашим детям. Да, по мере развития человечества мы могли передавать нашим наследникам другие блага, помимо денег, такие как изобразительное искусство, собственность или даже портфель акций; однако эти примеры обычно опираются на правовую систему и (вот еще раз это слово) на доверенное лицо. Эта причина базовых наличных отсылает к статье Сабо обо всем, от ракушек до фамильных реликвий и предметов коллекционирования с глубокой и определенной передачей ценности. Золото, ювелирные изделия и изделия из серебра выполняют эту роль и сегодня. Приданое и наследство в развивающихся странах, особенно в Индии и Китае, огромны.
Это «почему» для основных наличных денег. Теперь давайте начнем пристально смотреть на то, что это на самом деле.
Золото и серебро
Даже ребенок знает, что золото и серебро имеют какое-то отношение к деньгам. Будь то видеоигры или сказки, в нашей ДНК заложено, что эти металлы драгоценны. Я собираюсь показать вам их кривые предложения прямо сейчас. Вот золото за последние 50 лет:
К сожалению, эта картина не является частью нашего основного финансового образования. Так должно быть. Вы можете проверить мои цифры во многих отраслевых и горнодобывающих изданиях, хотя найти точный формат и цифры будет сложно, опять же, почему-то эти вещи никогда не объясняются просто. Обратите внимание, что в том, что вы видите, смоделированном выше, будет погрешность по сравнению с реальностью (или другим исследованием). Никто точно не знает, сколько золота было добыто, но это мои цифры, и я их придерживаюсь.
Другая проблема заключается в том, что золото, добытое в отрасли, обычно указывается в метрических тоннах, что ужасно. Они всегда должны отображаться в нативных единицах, которые рынок указывает для цены, то есть «за тройскую унцию». Почему мы должны поступать иначе? Как и во многих других случаях в жизни, не позволяйте CNBC или Bloomberg сбить вас с толку. На приведенной выше диаграмме правая часть измеряет добытое золото в миллиардах тройских унций (линии), а левая часть (область с накоплением) отображает количество добытого золота, выраженное в текущей глобальной расчетной единице: США. доллар.
На протяжении всего человечества мы извлекли из-под земли 6.3 миллиарда унций золота. По текущим ценам это примерно 11.3 триллиона долларов. Означает ли это, что если весь мир продаст свое золото прямо сейчас, они получат и могут получить 11.3 триллиона долларов (при желании)? Очевидно, что нет, но мы доберемся до этого.
6.3 миллиарда унций на самом деле на 60% больше, чем 50 лет назад, а это означает, что почти две трети всего золота за всю историю было добыто с 1970 года.
Но не все это золото имеет ту форму, которую мы обычно представляем из сказок; а именно, в форме слитков, в монетах и слитках. 12% из них считаются «потерянными или потребленными» промышленностью, откуда их нелегко восстановить. Из оставшегося золота около 50 % находится в виде ювелирных изделий, а 50 % — в виде монет и слитков.
Тем не менее, мы можем думать обо всех ювелирных изделиях и слитках как о золоте, которое является ликвидным и глобальным. Снова выделяя стоимость, потерянную для промышленности, мы получаем около 5.6 млрд унций или эквивалент 10 трлн долларов в текущих ценах.
Вот точно такой же график, но теперь для серебра. Человечество добыло около 55.3 миллиарда унций серебра. Как и в случае с золотом, большая часть (53%) всего наземного серебра была выкопана с 1970 года:
Хотя в прошлом серебро предшествовало золоту как в основном денежный (монетный) актив, сегодня на макроуровне это другое животное. Гораздо большая часть его добытых запасов пошла в промышленность и считается нелегко извлекаемой. На самом деле 27 миллиардов унций или 600 миллиардов долларов в эквиваленте потеряны. Это серебро находится в технологических устройствах, трубопроводах, машинах и зданиях. Многое из этого постоянно перерабатывается, но затем снова возвращается к более промышленному использованию. Драйверы спроса на серебро сегодня гораздо более промышленные и гораздо менее монетарные и декоративные, чем золото.
Что касается наземного непромышленного серебра, то оно еще больше отличается от золота тем, что лишь небольшая его часть находится в форме слитков (монеты и слитки), всего около 3.6 миллиарда унций или 80 миллиардов долларов. Но даже если мы назовем это серебро «денежным» серебром, мы все равно должны учитывать все другое жидкое серебро, переносящее богатство, находящееся над землей. Этого материала около 24.6 млрд унций, что в сегодняшних ценах составляет 550 млрд долларов. И большая часть этого включает в себя не только украшения, но и модные столовые приборы вашей бабушки.
Теперь, не углубляясь в сорняки, давайте зададим себе несколько вопросов об этом золоте и серебре, которые являются текучими, декоративными и денежными:
Золото: 5.6 млрд унций (эквивалент 10 трлн долларов) Серебро: 28.2 млрд унций (эквивалент 610 млрд долларов)Если я держу что-то из этого лично, в моем home, это точно "моё"? Да. Будет ли это классифицироваться как «актив» в моем личном балансе? Да. Могу ли я перенести это богатство в будущее, передав его своим наследникам? Да. Считала ли какая-либо компания существование этих металлов? Нет.
Ответы на поставленные вопросы, наряду с очевидными тенденциями спроса на них на протяжении всей истории человечества, а также их функцией средства обмена, могут привести нас только к одному экономическому выводу. Химические соединения золота и серебра являются основными наличными. Они классифицируются как основные деньги.
Закрытие цикла
Различие, которое имеет значение, заключается в том, что наличные деньги отличаются от фидуциарных средств массовой информации. Прежде чем вы перейдете к преимуществам одного по сравнению с рисками другого, полезно расширить область применения. Это не только поможет узнать механизм, но и ослабит напряжение, если взглянуть на то, как эти две денежные формы взаимодействуют в глобальной финансовой системе. Историческая перспектива также в значительной степени требуется.
До сих пор мы рассмотрели, что на самом деле представляют собой фидуциарные медиа в современной финансовой системе и почему они важны. Мы хорошо рассмотрели исторические базовые деньги, то есть золото и серебро. Мы говорили о том, почему это важно. Мы кратко рассмотрели, почему bitcoin также классифицируются как основные наличные деньги с такими же (хотя и более высокими) качествами, что и золото и серебро.
Во второй части мы закроем это. Мы посетим этих ювелиров и торговцев деньгами. Мы увидим, как здесь развились фидуциарные медиа и стали представлять спрос на золото и серебро. Это приведет нас к современному банковскому делу. По пути нам непременно нужно будет просканировать неизбежные досягаемости суверена, государства, вокруг всего этого. Помните, как замечательный Рон Пол просто заметил, «Деньги составляют половину любой сделки». Не может быть, чтобы государство не глазело, а потом не вмешалось в денежный рынок.
Я также раскрашу слово «денежность». Деньги — это окольный термин, охватывающий «основные деньги», «валюту» и «фидуциарные средства массовой информации», часто без задней мысли говорящего, поэтому нам нужно проделать некоторую работу здесь.
Подъем современного центрального банка также невозможно будет игнорировать. Я всегда говорю, что не знаю, кто из них муж, а кто жена, но нельзя отрицать, что самый выгодный брак всех времен — это брак между казначейством национального государства и его центральным банком.
И это приведет нас к современной фиатной денежной базе. И, конечно же, не просто беглое описание ленивого экономиста, я покажу вам, что оно означает и как оно выглядит.
И тогда, конечно, мы увидим, как все дороги ведут к Bitcoin, Почему bitcoin это обычные деньги, как и в прошлом, и почему на этот раз все может быть по-другому.
Читатели этого журнала знают, сколько технических, экономических и социальных Bitcoin крышки. Часть II принесет дополнительные цифры, чтобы доказать это.
Спасибо Нику Картеру за отзыв об этой статье..
Это гостевой пост Мэтью Мезинскиса. Высказанные мнения являются полностью их собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC, Inc. или Bitcoin Журнал.
Исходный источник: Bitcoin Журнал