Castles Made of Sand Dollars: SBF, FTX, and other Three

By Bitcoin සඟරාව - 1 වසරකට පෙර - කියවීමේ කාලය: විනාඩි 17 යි
බ්‍රහස්පතින්දා, දෙසැම්බර් 8, 2022 1:19 පෙ.ව

මෙහි ක්ලික් කරන්න සරලවම ඔබේ නිර්මාණය කිරීමට නිදහස් වෙළඳ ගිණුම ඔබේ ෆේවෝ ක්‍රිප්ටෝ මිලදී ගැනීම ආරම්භ කරන්න මිනිත්තු කිහිපයකින්!

Castles Made of Sand Dollars: SBF, FTX, and other Three Letter Agents

How stablecoins and the unstable con, Sam Bankman-Fried, built a corrupt castle of sand and how it all washed out.

කතාව Bitcoin has certainly had its fair share of nefarious characters, criminal activity, bad haircuts and worse wardrobes, and yet our anti-hero du jour has seemed to outdo them all. Sam Bankman-Fried, better known by the three letter acronym SBF, burst onto the scene at the peak of the 2017 bubble, founding Alameda Research that September, just four years after graduating from an internship into a full-time position at one of the world’s largest market makers, Jane Street Capital.

SBF is the son of Stanford Law professor and founder of left-wing super PAC Mind The Gap, Barbara Fried, and Stanford professor Joseph Bankman, an expert on tax shelter laws and government regulation. At the start of 2018, SBF had struck digital gold while taking advantage of the arbitrage opportunity presenting itself between a higher demand for bitcoin in the Asian market, colloquially known as the “kimchi premium”. By the end of the year, and after amassing a considerable fortune from this high-volume bitcoin/dollar spread, he officially moved to Hong Kong, formally founding the derivatives exchange FTX in the following spring.

එම Bitcoin network that SBF rode from rags to riches and back again was partially launched in direct response to the fiat money experiment rearing its ugly head in the subprime mortgage, real estate and eurodollar crises that culminated into what is now known as the Great Financial Crisis of 2007 to 2009.

“??EThe Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks%”

- Satoshi Nakamoto, January 3, 2009

This now infamous inscription in the genesis block made clear the inappropriate fractional reserve banking and predatory loan fiascos of our regulated banking industry was to be put to rest once and for all by this emergent monetary protocol; a completely transparent and decentralized ledger would de-incentivize fraud and prevent obfuscation of illicit activity. A new competitor to the dollar arose from the ashes of the meltdown, and with it, a new standard for financial fairness, complete with predictable issuance, controlled once and for all by the people for the people. Yet in any system made with good intentions, criminals like SBF and his bought-and-paid-for political and media allies manage to find a way to hurt innocent people for the advantage of an unknown few. Like most intriguing stories of fraudulent financial crimes, this one starts in the Bahamas, and ends with a tidal wave of asset liquidations and broken homes.

"බහාමාස් ඔබේ ගෝලීය බදු ක්‍රමය විනාශ කර ඇති බව ඔබ සිතන්නේ නම්, ඔබට ඇත්තේ ඉතා භයානක ගෝලීය බදු ක්‍රමයක්."

- Steven Dean, Summer 2020 [1]

Stablecoin දියත් කිරීම, CBDC Race To The Bottom

බහමාස් ප්‍රමාණවත් තරම් අහිංසක බව පෙනේ, නමුත් තහනම් යුගයේ රම් ධාවනය කරන කොල්ලකරුවන් සමඟ සම්පුර්ණ වූ එක්සත් ජනපද බදු වළක්වා ගැනීමේ දිගු ඉතිහාසයක් ඇත. මෙම සම්ප්‍රදාය දිගටම කරගෙන යමින්, 2022 අගෝස්තු වන විට බහමාස් සහ කේමන් දූපත් ඇතුළු කැරිබියන් බැංකු මධ්‍යස්ථාන, FTX ආරම්භ කළ කාලයෙන් ටික කලකට පසු ජපානය, චීනය සහ එක්සත් රාජධානිය පමණක් පිටුපසින් භාණ්ඩාගාර සුරැකුම්පත් හිමි සිව්වන විශාලතම විදේශීය හිමිකරුවන් විය. 2008 බිඳවැටීමත් සමඟ ආරම්භ වූ නිදහස් මුදල් යුගයේ පූර්ණ ප්‍රයෝජන ගනිමින් සිටි අතර ට්‍රම්ප් පරිපාලනය විසින් ගෙන එන ලද අඩු-ශුන්‍ය පොලී අනුපාත මගින් එය පවත්වා ගෙන ගියේය.

These rate cuts were started by the Trump-nominated and Biden-renominated Jerome Powell and were further exacerbated by both of their administrations’ COVID responses. An unprecedented pumping of all things dollar denominated occurred, with real estate, stock indexes, bitcoin and a whole bunch of unregistered securities known as altcoins reaching new highs across the board. In June 2019, one month after the founding of FTX, Facebook’s Mark Zuckerberg announced Libra, a digital currency based on a basket of international currencies; a novel take on stablecoins. This launched the stablecoin and CBDC race in earnest, and coincidentally enough, the Central Bank of the Bahamas became the first such institution to announce its own CBDC, the sand dollar, in October 2020. The sand dollar itself was pegged to the Bahamian dollar, which is itself pegged to the United States dollar, and thus with its government-sanctioned launch, the birth of the first central bank-issued stablecoin dollar came to be on the sandy beaches of SBF’s new home.

"What is the reserve currency of the crypto economy going to be? Right now it's unambiguously the USD. And interestingly it's USD whether or not you're looking at the American crypto economy."

- Sam Bankman-Fried, November 5, 2021

එකල එක්සත් ජනපද ආන්ඩුව පද්ධතිමය අවදානම පිලිබඳ භීතිය මවා පෑ අතර, චීන රජය ලිබ්රා ව්‍යාපෘතිය තේරුම් ගත්තේ G7 මුදල් ඒකක තම කූඩයට ඇතුලත් කර ඇතැයි කටකතා පැතිර ගිය පසු දොර ඩොලර්කරණයක් ලෙස ය. 1985 ප්ලාසා ගිවිසුමට අනුව Metaverse-පවත්වා ගත් මෙම සම්බන්ධීකරණ මධ්‍යම බැංකු සැලැස්ම USD ජාල භාවිතා කරන්නන් අන්තර්ජාලයේ විශාලතම ජාලය හරහා ව්‍යාප්ත කරනු ඇත, මධ්‍යගත ඩිජිටල් ගෙවීම්වල පවතින ඉහළ ප්‍රවේගය මගින් වේගවත් වන අතර Facebook පරිශීලක පදනමේ සීමා රහිත ස්වභාවයෙන් ගෝලීයකරණය විය. .

The digital yuan was trialed in April 2021 with great haste in reaction to this development, and by the Winter Olympics 2022, had launched for foreign attendees in Beijing. Not to be outdone by these new-look, same-shit fiat cryptocurrencies, Bitcoin made its own financial history when President Nayib Bukele of El Salvador took to the stage at Bitcoin 2021 to announce the legal tender aspirations of his small but dollarized nation. On March 9, 2022 President Joe Biden signed Executive Order #14067–”Ensuring Responsible Development of Digital Assets”, which included aspirations for mitigation of financial risks in digital asset markets, as well as a clause stating that within 210 days, the attorney general, in consultation with the secretary of the treasury and the chairman of the Federal Reserve, must provide a formal proposal for a government-issued CBDC.

By this point, the Bitcoin financial system had been utterly and properly dollar-ified, with billions of dollars in liquidity of dollar-denominated trading pairs making up the lion’s share of market activity. The same can be said for the Ethereum network, which has seen its compliance-driven perversion by non-native assets taking the wheel from its token Ether, as stablecoin and other dollar derivatives now uphold the majority of economic weight of the system. Both stablecoin giants Circle, issuer of USDC, and Tether came out in support of the merge, further ossifying their stake in the now-nearly-70%-OFAC-compliant blockchain. [2] As of this article’s writing, over 15.5 million ether are currently staked without active withdrawals in the Ethereum 2.0 beacon chain, worth nearly $18 billion dollars.[3] Fortunately for Bitcoin, the consensus weight of its system is not manipulated by user stake, and thus the Bitcoin market has been seemingly unaffected – negatively anyway – by this decade-long development. At least until scammer Do Kwon and his ponzi-scheme Luna wreaked havoc on investors at the start of May of 2022.

"[Crypto] පැහැදිලිවම බරපතලයි... ඔබට නියාමක අවකාශය තුළ එය නිවැරදිව කිරීමට අවශ්‍යයි."

- President Bill Clinton, April 27, 2022 (Allegedly) [4]

බෝවන රෝග පැතිරීම

Only a few weeks after SBF hosted a keynote with former U.K. Prime Minister Tony Blair and President Bill Clinton at the FTX-organized Crypto Bahamas conference, one of the largest-ever over-the-counter bitcoin purchases was announced by the LUNA team.

Terraform Labs and the non-profit Luna Foundation Guard, two entities headed by Do Kwon, had begun a campaign to purchase bitcoin as a reserve asset in the event that their algorithmic stablecoin, UST, deviated from its $1 peg. Shortly before their collapse, the plan had ballooned to the lofty goal of stacking over $10 billion in the hardest known digital commodity known to man. This purchase was financed with Three Arrows Capital, or 3AC, and was facilitated by cryptocurrency broker Genesis.

"Terra's remarkable growth has continuously reshaped crypto markets over the last two years”, said Joshua Lim, head of derivatives at Genesis. “Genesis is excited to be a liquidity partner to the Terra ecosystem, connecting it to a broader audience of institutional market participants."

සමග bitcoin reserves of Luna Foundation Guard totalling 80,394 BTC, valued at over $3.1 billion on May 5, 2022, this purchase placed LFG among the top-10 bitcoin holders in the world. [5] But only for a moment, for while it might feel like a lifetime ago, what happened next should look awfully familiar; the peg was attacked, the recently-purchased bitcoin fortune was liquidated, Binance, led by CEO Changpeng Zhao (CZ), aptly halted all trading on LUNA and UST pairs – with notable exceptions to their own stablecoin BUSD – and Kwon seemingly fled to outside of U.S. jurisdiction to Asia. [6]

Thus begins our first of many repeatable points of inquiry; where exactly did this bitcoin go? According to an audit released in November 2022, over 33,000 bitcoin were transferred to Binance on May 10, 2022, and sold along with other assets while failing to defend the peg. [7] The same day the nearly $1 billion dollars worth of bitcoin පහර Binance’s order books, bitcoin’s USD price broke below $30,000, falling from $40,000 just a week before.

මැයි 13 වන දින, SBF විසින් 7.6 මුල් භාගයේ GameStop අසාර්ථකත්වය අතරතුර වෙළඳාම නැවැත්වීම සඳහා පරීක්ෂාවට ලක් වූ වෙළඳ වේදිකාව වන Robinhood හි 2021% ක කොටස් මිලදී ගන්නා ලදී. Bloomberg වාර්තා කර තිබුණේ රොබින්හුඩ්ගේ ආදායමෙන් 40% ක් පමණ එවැනි සමාගම්වලට පාරිභෝගික ඇණවුම් විකිණීමෙන් බවයි. සිග්මා සුරැකුම්පත් දෙකක් සහ Citadel සුරැකුම්පත් ලෙස. [8] 700,000 ජූලි මාසයේදී Citadel හට පාරිභෝගික ඇණවුම් මගින් ඉදිරිපත් කරන ලද පෙරටුගාමී වෙළඳාම් සඳහා ඩොලර් 2020 දඩයක් නියම කර ඇති අතර, එම වසරේම සැප්තැම්බර් මාසයේදී, කොටස් වෙළඳාම් විකිණීම පිළිබඳ ගනුදෙනුකරුවන්ට අනිසි ලෙස දැනුම් දීම සම්බන්ධයෙන් රොබින්හුඩ් විසින්ම එක්සත් ජනපද සුරැකුම්පත් සහ විනිමය කොමිෂන් සභාව (SEC) විසින් ප්‍රශ්න කරන ලදී. දන්නා අධි-සංඛ්‍යාත වෙළඳ සමාගම් වෙත.

කලින් 2020 දෙසැම්බරයේදී, එම වෙළඳ සමාගම්වලින් ගෙවීම් ලැබීම් හෙළි නොකිරීම සඳහා නැවත නැවතත් සාවද්‍ය ප්‍රකාශ කිරීමේ චෝදනා පියවීම සඳහා රොබින්හුඩ් ඩොලර් මිලියන 65ක් ගෙවීමට එකඟ විය. [9] අලුතින් නම් කරන ලද භාණ්ඩාගාර ලේකම් ජැනට් යෙලන් 2021 පෙබරවාරි මාසයේ දී අලුතින් තේරී පත් වූ ජනාධිපති ජෝ බයිඩන් හට මෙම උනන්දුව පිළිබඳ ගැටුම පිළිබඳව විස්තර කළ විට, Citadel LLC වෙතින් අවම වශයෙන් ඩොලර් 700,000 ක කථානායක ගාස්තුවක් ලබා ගැනීම හේතුවෙන් ඇයටම ආචාර ධර්ම අත්හැරීමක් ලබා ගැනීමට සිදු විය. පෙර [10] SBF විසින් මෙම මිලදී ගැනීම SEC සමඟ ගොනු කරන ලද උපලේඛන 13-D පෝරමය හරහා හෙළිදරව් කර ඇති අතර, ඩොලර් බිලියන 648.3 ක් වැය වන අතර, Emergent Fidelity Technologies ආයතනය යටතේ ඔහුට ඔවුන්ගේ ද්විත්ව පන්තියේ කොටස් ව්‍යුහය තුළ 2.8% ඡන්ද බලය ලබා දී ඇත; අහඹු ලෙස ජනනය කරන ලද නමකි. [11]

"ජූලි 13 වෙනිදා, Coinbase Exchange USD සහ USDC ඇණවුම් පොත් ඒකාබද්ධ කරනු ඇත. එක්සත් කිරීමේ ක්‍රියාවලියේ කොටසක් ලෙස, USD සහ USDC සඳහා ගැඹුරු ද්‍රවශීලතාවක් සහිත වඩා හොඳ, බාධාවකින් තොරව වෙළඳ අත්දැකීමක් නිර්මාණය කිරීම සඳහා USDC ඇණවුම් පොත් USD ඇණවුම් පොත් යටතේ ඒකාබද්ධ කෙරේ.

- Coinbase Exchange Twitter, June 29, 2022 [12]

වැඩි වැඩියෙන් භාවිතා වන USDC ස්ථායී කොයින් පිටුපස ඇති ආයතනය වන Circle, 22 ජූලි 2019 වන දින කරන ලද නිවේදනයක් සමඟින් බර්මියුඩාව පදනම් කරගත් අනුබද්ධ මෙහෙයුමක් සමඟින් ඔවුන්ගේ ජාත්‍යන්තර දීමනා පුළුල් කර ඇත. [13] මෙම ආයතනය, 2018 ඩිජිටල් වත්කම් ව්‍යාපාර පනත යටතේ ගොනු කර ඇත ( “DABA”) යන්නෙන් අදහස් කළේ ඩිජිටල් වත්කම් ක්ෂේත්‍රය තුළ ඔවුන්ගේ භාරකාරත්වය, ගෙවීම් සේවා, හුවමාරුව, වෙළඳාම සහ තවත් මූල්‍ය සේවාවන් ආවරණය කරන පන්තියේ F (“පූර්ණ”) DABA බලපත්‍රයක් ලබා ගත් පළමු ප්‍රධාන ස්ථායී කොයින් නිකුත් කරන්නා Circle බවයි. Circle හි අනෙකුත් බැංකු හවුල්කරුවන් වන Signet, Signature Bank සහ Silvergate Capital විසින් Celsius, Voyager, Block Fi, Three Arrows Capital සහ Alameda Research වෙත USD ණය ලබා දී ඇත. මෙම ලිපිය ලියන අවස්ථාව වන විට, සියල්ලෝම බංකොලොත් භාවය සඳහා ගොනු කර ඇත. ඔවුන්ගේ අනෙකුත් ව්‍යාපාරික අනුබද්ධිත සමාගම් දෙකක් වන Galaxy Digital සහ Genesis ද FTX බිඳවැටීමේදී දැවැන්ත පාඩු වාර්තා කර ඇති අතර, තවදුරටත් බෝවන බලපෑම් පිළිබඳ කටකතා පැමිණේ. $COIN ටයිකර් යටතේ ප්‍රසිද්ධියේ වෙළඳාම් කරන ලද හුවමාරුවක් වන Coinbase, එහි Q2 2022 කොටස් හිමියන්ගේ ලිපියෙන් නිවේදනය කළේ, විශාල USDC තනතුරක් ඇතුළුව, මුළු ආදායමෙන් තුනෙන් එකකට ආසන්න ප්‍රමාණයක් USD-නම් කරන ලද කොටස්වල පොලී වලින් ලබා ගත් බවයි:

“පොලී ආදායම ඩොලර් මිලියන 33 ක් වූ අතර එය Q211 ට සාපේක්ෂව 1% කින් වැඩි විය. අපගේ USDC ක්‍රියාකාරකම් සහ fiat පාරිභෝගික භාරකාර අරමුදල් මත පොලී උත්පාදනය කරන විට ඉහළ පොලී අනුපාත මගින් මෙම වැඩිවීම මූලික වශයෙන් හේතු විය... Q2 අවසානයේ, අපට මුළු $USD සම්පත් වලින් ඩොලර් බිලියන 6.2ක් තිබුණි. ඊට අමතරව, අපට ඩොලර් මිලියන 428 ක් වූ crypto වත්කම් තිබුණා. [14]

2022 අගෝස්තු මස අගදී ලිපිය නිකුත් කරන විට, මාස 12 සඳහා USDC හි පොළිය 4.7% දක්වා වූ අතර, මාසයක අස්වැන්න 4%ක් විය. 16 නොවැම්බර් 2022 වන විට, USDC අස්වැන්න සියලු කාල රාමු හරහා 0% දක්වා අඩු විය.[15]

"1) Binance converts USDC --> BUSD, and we see the change in supplies. Thus begins the Second Great Stablecoin War.”

- @SBF, October 23, 2022 [16]

සැප්තැම්බර් 4, 2022, මත Binance announced that it would be auto-converting all USDC, USDP and TUSD, three major dollar stablecoins, into its self-issued BUSD, effective in just 25 days. [17] This led to continued concerns about Binance’s solvency with the preceding few months, especially July 2022, seeing the largest known outflows of bitcoin in the exchange’s history, eclipsing even March 2020’s black swan bottom.

ඉහත සඳහන් කළ දින 11 වගන්තිය සමඟ Biden ගේ විධායක නියෝගයෙන් දින 216 කට පසු ඔක්තෝබර් 210 වන දින, පොත් මත ඩොලර් ට්‍රිලියන 43 කට වඩා ඇති ලොව විශාලතම භාරකාර බැංකුව වන BNY මෙලන් සහ අහම්බෙන්, USDC සහය දක්වන Circle හි සංචිත භාරකරු, එහි දියත් කිරීම නිවේදනය කළේය. ඩිජිටල් වත්කම් භාරකාර වැඩසටහන. [18] ලෝකයේ ආයෝජනය කළ හැකි වත්කම්වලින් 20%කට වඩා සම්බන්ධ වූ, භාණ්ඩාගාරයේ පළමු ලේකම් ඇලෙක්සැන්ඩර් හැමිල්ටන් විසින් ආරම්භ කරන ලද බැංකුව, FedNow නියමුවාගේ හවුල්කරුවෙකු ලෙසද ලැයිස්තුගත කර ඇත. [19]

Despite these institutional developments, a continued bear market weighed heavily on the now-plummeting bitcoin price. Paradoxically, more and more Bitcoin hash rate poured onto the network. These concurrent movements saw Bitcoin’s hash price plummet to an all-time low, spurring a massive liquidation of bitcoin liabilities off mining operators books. On October 26, Core Scientific, then the largest Bitcoin mining operation in the world, filed for bankruptcy with millions of dollars in debt liabilities, thousands of ASICs, and yet in their filings, held only 24 bitcoin total when the circus came to town. [20] Where exactly did all this bitcoin go? On that same day, barely two weeks before the FTX collapse, Binance saw its largest single day outflow, with 71,579 coins, totalling over $1.1 billion in dollar terms. [21] This pushed net outflows to nearly 95,000 coins from the world’s largest exchange since just that July. Again, where exactly did all this bitcoin go? The very next day, October 27, 2022, SBF appeared on The Big Whale and announced future plans for FTX to launch its very own stablecoin. [22]

ඩොලර් වලට වඩා වැලි වැඩියි

“සීඅයිඒ සහ මොසාඩ් සහ පීඩෝ ප්‍රභූව පෝටෝ රිකෝ සහ කැරිබියන් දූපත් වලින් යම් ආකාරයක ලිංගික ජාවාරම් උගුල් බ්ලැක්මේල් වළල්ලක් ක්‍රියාත්මක කරති. ඔත්තු කාරයෙක් වෙච්ච මගේ ex gf ලවා ලැප්ටොප් එකකින් මාව රාමු කරන්න යනවා. ඔවුන් මට වධ දී මරා දමනු ඇත.

- Nikolai Muchgian, October 28, 2022 [23]

24 ඔක්තෝම්බර් 2022 වෙනිදා, MakerDAO විසින් Coinbase Prime සමඟ ඩොලර් බිලියන 1.6 කට ආසන්න USDC රඳවා ගැනීමේ ප්‍රජා යෝජනාවක් අනුමත කරන ලදී. [24] දින හතරකට පසුව, MakerDAO හි සම-නිර්මාතෘ සහ DAI-ෆෝක් ස්ටේබල්කොයින් එකක් වන Rai හි නිපැයුම්කරු Nikolai Muchigan, ඊශ්‍රායල සහ එක්සත් ජනපද ඔත්තු සේවා නියෝජිතයින්ගේ අනුග්‍රහය ඇති කැරිබියන් දූපත් බ්ලැක්මේල් මුද්දක් හේතුවෙන් ඔහුගේ ජීවිතය අනතුරේ පවතින බව ට්වීට් කළේය. . දින තුනකට පසු, හැලොවීන් දිනයේදී, 29 හැවිරිදි කෝඩර් මුචිගන් පුවර්ටෝ රිකෝ හි කොන්ඩඩෝ වෙරළට ඔබ්බෙන් වූ මුහුදේ ගිලී මිය ගොස් සිටියදී සොයා ගන්නා ලදී. [25]

Two days later, on November 2, 2022, CoinDesk reporter Ian Allison released findings that over a third of all assets – around $5.8 billion of $14.6 billion – on the balance sheet of SBF’s Alameda Research was intrinsically, and soon to be fatally, linked to FTX’s exchange token FTT. A “bank” run commenced, and after three days of nearly $6 billion in withdrawals, FTX was left with literally one single bitcoin. Where exactly did all this bitcoin go? The next day in an interview with Fortune, Coinbase founder and CEO Brian Armstrong made note that USDC will become the de facto central bank digital currency in the U.S. [26]

“එක්සත් ජනපදයේ ප්‍රතිපත්ති සම්පාදකයින් විසින් අනුගමනය කළ යුතු රාමුව සකස් කරනු ඇත, එවිට පුද්ගලික වෙළඳපල ඇත්ත වශයෙන්ම විසඳුම් නිර්මාණය කරනු ඇත, සහ USD කාසිය සැබවින්ම ශීඝ්‍ර වර්ධනයක් පෙන්නුම් කරයි… නියාමන පරිසරය අප යන විශාලතම අගුළු හැරීම් වලින් එකකි. මෙම කර්මාන්තය වර්ධනය කිරීම සම්බන්ධයෙන් සහ සමහර විට නිවැරදි දිශාවට ආපසු යාමට මිල පවා ලබා ගැනීම සඳහා

- Brian Armstrong, November 3, 2022

On November 6, CZ announced Binance would liquidate a remaining portion of FTT it had acquired from exiting FTX’s equity, having received around $2.1 billion in BUSD and FTT. Minutes after his announcement, Caroline Ellison, SBF’s partner and the CEO of Alameda Research, offered to purchase the tokens at $22 each, in an over-the-counter fashion. [27] By November 8, CZ and SBF had a phone call and seemingly came to a tentative deal for acquisition, reserving the right to back out of the deal at any time, while interestingly also leaving both U.S.-based proprietary exchanges, Binance.us and FTX.us, outside the scope of the deal.

“Things have come full circle, and FTX.com’s first, and last, investors are the same: we have come to an agreement on a strategic transaction with Binance for FTX.com (pending DD etc)”, SBF tweeted. [28]

එදින සවස FTX විසින් සියළුම වත්කම් ආපසු ගැනීම් නිල වශයෙන් අත්හිටුවන ලදී. අත්පත් කර ගැනීමේ කොන්දේසිවල කොටසක් ලෙස, SBF හට FTX පොත් විවෘත කිරීමට සහ ඔහුගේ සාක්කුවේ පතුල පෙන්වීමට බල කෙරුනි; ඩොලර් වලට වඩා වැඩි වැලි දැකීමෙන් CZ ගනුදෙනුවෙන් ඉවත් විය. මෙම හදිසි ව්‍යසනයට තුඩු දුන් පැය 48ක් හෝ ඊට වැඩි කාලයක් තුළ වැදගත් ප්‍රකාශ කිහිපයක් සිදු කරන ලදී.

“Liquidating our FTT is just post-exit risk management, learning from LUNA. We gave support before, but we won't pretend to make love after divorce. We are not against anyone. But we won't support people who lobby against other industry players behind their backs. Onwards.”

- CZ, November 6, 2022 [29]

7 නොවැම්බර් 2022 වන දින, සුරැකුම්පත් හා විනිමය කොමිෂන් සභාව විසින් LBRY හෝ පුස්තකාල කාසිය, ලියාපදිංචි නොකළ ආරක්ෂක පිරිනැමීමක් ලෙස සලකනු ලැබූ අතර, එය දීර්ඝ කරන ලද ගුප්තකේතන මුදල් වෙළෙඳපොළ පුරා විනාශකාරී පූර්වාදර්ශයක් තබයි. [30] නිව් හැම්ප්ෂයර් දිස්ත්‍රික්කය සඳහා එක්සත් ජනපදයේ දිස්ත්‍රික් උසාවියේ, සංදේශය සහ නියෝගය කියවුනේ, “LBRY, Inc. විසින් සුරැකුම්පත්වල 5 වැනි වගන්තිය උල්ලංඝනය කරමින් ලියාපදිංචි නොකළ සුරැකුම්පත් පිරිනැමීම සහ අලෙවි කළ බව සුරැකුම්පත් සහ විනිමය කොමිෂන් සභාව (SEC) තර්ක කරයි. 1933 පනත”, මෙම පනත ව්‍යවහාරයෙන් ද හොවි ටෙස්ට් ලෙස හැඳින්වේ.

LBRY විසින් LBC ටෝකන මිලියන 400කට ආසන්න ප්‍රමාණයක පූර්ව පතලක් වෙන්කර තබා ගැනීම සහ සමාගම විසින් මේ දක්වා එහි පූර්ව-පතල් කරන ලද LBC වලින් අඩක් පමණ වැය කර ඇති බව දැන සිටීම හේතුවෙන්, සුරැකුම්පත් හා විනිමය කොමිෂන් සභාව විසින් පොදු ව්‍යවසායය හෙළිදරව් කිරීමේ ඌනතාවයකින් සහ නිසි ලෙස ගොනු කිරීමකින් සම්පූර්ණ කරන ලදී. Gary Gensler-ප්‍රධානත්වයෙන් යුත් සුරැකුම්පත් හා විනිමය කොමිෂන් සභාවේ අවශ්‍ය නාලිකා හරහා ආරක්‍ෂාව පිරිනැමීම දැන් චෝදනා කරයි. මෙම ගොනු කිරීමේ ඇඟවුම්, මෙම ටෝකන ලැයිස්තුගත කරන හුවමාරු මෙන්ම ඒවා නිකුත් කිරීම පිටුපස ඇති ආයතන ඇතුළුව, පෙර කැණීම් කරන ලද ටෝකන් කර්මාන්තය පුරා කම්පන තරංග යවා ඇත. පහසු ලෙස, පසුදා නොවැම්බර් 8 වෙනිදා, එක්සත් ජනපදයේ මධ්‍ය කාලීන මැතිවරණය, සෙනෙට් සභාවේ සහ නිවසේ - සහ සමහර විට ඩිජිටල් වත්කම් කර්මාන්තයේ නියාමන මාවතේ - නැවත වරක් පරදුවට තැබීය.

FEC.gov හි FTX සඳහා සෙවීම SBF, CEO Ryan Salame සහ වෙනත් අයගෙන් තනි තනි ප්‍රචාරක දායකත්වයන් 456ක් ගෙන එයි. [31] GOP අපේක්ෂකයින් සඳහා Salame ගේ දායකත්වය ඩොලර් මිලියන 14 කට වඩා වැඩි වන අතර SBF හි "ඵලදායී පරාර්ථකාමිත්වය" DNC දේශපාලකයන්ට ඩොලර් මිලියන 20 කට වඩා පරිත්‍යාග කළේය. Biden ව්‍යාපාරයේ දෙවන ප්‍රමුඛ පරිත්‍යාගකරුවා වූ, මැතිවරණ රාත්‍රියේ සිට අවසාන ගණන් කිරීම් ආරම්භ වන විට, SBF බැංකුව අවසානයේ ඔහුගේ සදාචාරයට හසු වී ඇති අතර, ඔහු සම්පූර්ණයෙන්ම බංකොලොත් විය.

By November 9, the day after the elections, SBF had reportedly lost 94% of his net worth, down to $1 billion from more than $15 billion, leaving him with the largest single-day loss by a person according to the Bloomberg Billionaire Index. [32] Early in the morning of November 10, SBF took to Twitter to explain what happened, writing “I'm sorry. That's the biggest thing. I fucked up, and should have done better”, before making a specific note that “THIS IS ALL ABOUT FTX INTERNATIONAL, THE NON-US EXCHANGE. FTX US USERS ARE FINE!” [33]

11 පරිච්ඡේදය

“The administration [...] has consistently maintained that without proper oversight, cryptocurrencies risk harming everyday Americans…The most recent news further underscores these concerns and highlights why prudent regulation of cryptocurrencies is indeed needed.”

- White House Press Secretary Karine Jean-Pierre, November 10, 2022 [34]

එකොළොස්වන මාසයේ එකොළොස්වන දින, FTX සහ Alameda Research 11 වන පරිච්ඡේදයේ බංකොලොත්භාවය ආරක්ෂා කිරීම සඳහා නිල වශයෙන් ගොනු කළ අතර, SBF ප්‍රධාන විධායක නිලධාරී තනතුරෙන් ඉවත් විය. මීට අමතරව, FTX හා සම්බන්ධ හෝ සම්බන්ධිත අනුබද්ධ සමාගම් 130 ක් ද 11 වන පරිච්ඡේදය යටතේ ස්වේච්ඡා ක්‍රියාදාමයන් ආරම්භ කරන ලදී. [35] වඩදිය බාදිය බැස ගොස් ඇති අතර, නිමක් නැති වඩදිය බාදිය හේතුවෙන් ඩොලර්-නිමිත්තෙන් ඈවර කිරීම් සිදු වූ බැවින්, වඩදිය බාදිය නිරුවතින් පිහිනීමට හසු විය. SBF හි කැරිබියන් අධිරාජ්‍යයේ ඉක්මන් වැඩ.

ඩොලර් CBDC හි පළමු උපක්‍රම බහමාස් හි ආරම්භ වී ඇති අතර, දෙවන මහා ස්ටේබල්කොයින් යුද්ධයේ එළඹෙන නියාමනය සහ බෝවන මෝසම් කාලය අවසන් වී නැත. ඩොලරය, සැප්තැම්බර් මාසයේ සිට වසර 10ක DXY ඉහළ මට්ටම්වලින් 35%කින් පහත වැටී ඇති අතර, ලොව පුරා වෙලඳපොලවල් නව්‍යකරණය කිරීමට සහ තවදුරටත් ඩොලර් කිරීමට නව ක්‍රම සොයයි.

On November 15, just four days after the SBF tsunami crashed to shore, BNY Mellon, as well as a dozen or so other banking institutions, announced the start of a twelve-week digital dollar pilot program with the Federal Reserve Bank of New York. [36] On the very same day, BlockFi announced plans for bankruptcy filings, only five months after taking a $250 million loan from FTX, and Circle announced users would now be able to settle payments by accepting Apple Pay. [37,38] With a significant 43% discount now showing on the highly-regulated Grayscale Bitcoin Trust, further community requests for proof of reserves are growing around Genesis and Grayscale, both owned by the Digital Currency Group, and even their custodian, Coinbase Custody. [39,40] As of this writing, these requests have so far been denied for security reasons.

සීග්‍රයෙන් වර්ධනය වන ඩිජිටල් වත්කම් විප්ලවයේ රැල්ලට හසුවෙමින්, ප්‍රසිද්ධ පුද්ගලයන්ගේ අනුමැතිය සහ දේශපාලන සහචරයින් එක හා සමානව රැස්කරමින් සිටින බව පෙනී යන අතරම, ඝෝෂාකාරී, ප්‍රධාන ධාරාවේ ප්‍රශංසා අතර එස්බීඑෆ් ණය සහ ප්‍රාග්ධන අවභාවිතයේ ගිලී ඇති බව පෙනේ. එම මාසයේ පසුව, නොවැම්බර් 30 වෙනිදා, ඇක්සෙන්චර් විසින් අනුග්‍රහය දක්වන ලද නිව් යෝර්ක් ටයිම්ස් උත්සවයකදී, ලේකම් යෙලන්, මෙටා ප්‍රධාන විධායක නිලධාරී මාර්ක් සකර්බර්ග්, යුක්රේන ජනාධිපති වොලොඩිමියර් සෙලෙන්ස්කි, බ්ලැක්රොක් ප්‍රධාන විධායක නිලධාරී ලැරී ෆින්ක්, ටික්ටොක් ප්‍රධාන විධායක නිලධාරී ෂෝ චු, සමඟින් SBF පුද්ගලිකව පෙනී සිටීමට නියමිත විය. හිටපු උප ජනාධිපති මයිකල් පෙන්ස්, ඇමේසන් ප්‍රධාන විධායක නිලධාරී ඇන්ඩි ජැසි, නෙට්ෆ්ලික්ස් සම-නිර්මාතෘ සහ ප්‍රධාන විධායක නිලධාරී රීඩ් හේස්ටිං, නිව් යෝර්ක් නගරයේ නගරාධිපති එරික් ඇඩම්ස් සහ තවත් අය; උත්සවය සඳහා ප්‍රවේශපත්‍ර එක් සහභාගිවන්නෙකුට ඩොලර් 2,499 බැගින් ලැයිස්තුගත කර ඇත.[41] SBF සහ Andrew Ross Sorkin අතර සම්මුඛ සාකච්ඡාව ප්‍රචාරණය කරන ලද පරිදි ප්‍රචාරණය කරන ලදී, දෙපාර්ශවයම දුරස්ථව වෙඩි තබා ඇත.

Bitcoin tends to be a ballast of truth, bringing all sorts of ballooning fraud rushing to the surface. FTX and Alameda Research will take their place amongst the seemingly too-big-to-sink players that ended up doing just that. They will certainly not be the last. However the following weeks, months, and years play out, it is clear that SBF was but a small fish in an ocean-sized, dollarized pond. And as he quickly found out, there is always a bigger fish.

“යම් අවස්ථාවකදී, මට කතා කිරීමට, විශේෂිත සහකරුවෙක් ගැන කීමට තවත් බොහෝ දේ තිබිය හැකිය. නමුත් ඔබ දන්නවා වීදුරු ගෙවල්. ඉතින් දැනට මම කියන්නම්: හොඳින් සෙල්ලම් කළා; ඔබ දිනුම්." [42]

- සෑම් බෑන්ක්මන්-ෆ්‍රයිඩ්, නොවැම්බර් 10, 2022