By Bitcoinist - pred 3 mesiacmi - Čas na čítanie: 3 minúty
Crypto Giant At Crossroads: Coinbase's High Stakes Game In The Spot Bitcoin ETF trh
Coinbase, a leading crypto asset exchange, is at a pivotal juncture with the recent advent of US spot Bitcoin Fondy obchodované na burze (ETF). While this development signals a mainstream breakthrough for crypto, it also places Coinbase in a spotlight fraught with potential rewards and significant risks.
The approval and commencement of the first spot exchange-traded funds investing directly in Bitcoin by the US Securities and Exchange Commission (SEC) have marked a significant moment in BTC’s journey toward mainstream acceptance.
Tento krok postavil Coinbase do „centra akcie“, pretože mnohí emitenti spotových ETF, vrátane priemyselných gigantov ako BlackRock a Ark Invest, sa spoliehajú na výmenu základných služieb, ako je úschova, obchodovanie a pôžičky.
Dvojsečný meč centralizácie
Coinbase’s emerging dominance in the spot Bitcoin ETF market is a double-edged sword. On the one hand, the company is poised to benefit significantly from its central role in this new era of Bitcoin trading. On the other hand, this centralization raises concerns about the “concentration of risk,” according to Bloomberg.
David Schwed, COO v blockchainovej bezpečnostnej firme Halborn, zdôrazňuje potenciálne nebezpečenstvo poverenia jedného subjektu viacerými kritickými funkciami v infraštruktúre finančného trhu a poznamenáva:
Podľa návrhu je naša infraštruktúra finančného trhu rozdelená do rôznych úloh. Keď máte jeden subjekt, ktorý je zodpovedný za celý životný cyklus obchodu, myslím, že to spôsobuje obavy.
Bloomberg reports that Coinbase, already the “largest crypto custodian” globally, is the preferred choice for custody among spot Bitcoin ETF. však spot ETF issuers have noted the risk of “service restrictions” or curtailments from the exchange in their risk disclosures.
Obavy z rizika koncentrácie opakuje Dave Abner, riaditeľ spoločnosti Dabner Capital Partners, poradenskej spoločnosti ETF. Abner poukazuje na nebezpečenstvo silného spoliehania sa na Coinbase ako na správcu kryptomien, čo naznačuje, že „nastavenie viacerých správcov“ môže byť bezpečnejšou stávkou pre investorov a emitentov.
Napriek týmto obavám, finančná riaditeľka Coinbase Alesia Haasová uisťuje, že spoločnosť sa „usilovne vyhýba konfliktom záujmov“, pričom tvrdí, že tradičné štruktúry trhu s cennými papiermi nemusia byť úplne použiteľné v krypto sektore.
Coinbase vyrovnávanie rastu a dynamiky trhu
As the exchange navigates its influential role in the ETF space, it also faces challenges from emerging funds offering lower fees on Bitcoin investment vehicles.
Táto konkurencia ohrozuje príjmy na primárnej obchodnej platforme Coinbase. Zatiaľ čo akcie spoločnosti minulý rok vyleteli o viac ako 100 %, analytici z Mizuho, poprednej japonskej banky, odhadujú, že nové spotové ETF by mohli k výnosom pridať len skromných 5 % až 10 %.
Potential changes in customer behavior further complicate Coinbase’s position in the market. Some current customers might pivot to buying Bitcoin cez spotové ETF, which generally charge lower trading fees than the exchange.
Tento scenár, ako ho načrtol Dan Dolev z Mizuho, by mohol viesť ku kompresii poplatkov v krypto priestore, čo by malo vplyv na toky príjmov Coinbase. Napriek týmto výzvam zostáva spoločnosť optimistická.
Haas expects the spot ETFs to benefit the crypto trhu and Coinbase. At the same time, Greg Tusar, head of institutional products at Coinbase, believes the spot ETFs will diversify to use multiple custodians over time.
Aj keď možno zníži podiel Coinbase na trhu, táto stratégia by mohla zmierniť riziká spojené s prílišným spoliehaním sa na jedného správcu.
Odporúčaný obrázok z iStock, graf z TradingView
Originálny zdroj: Bitcoinje