By Bitcoin.com - pred 1 letom - Čas branja: 3 minute
Analiza točk zrušitve FTX in Alameda kaže na izpad Terra LUNA, ki zažene Domino učinek
Analizo propada FTX in Alameda Research je objavilo podjetje za blockchain in kripto analitiko Nansen, poročilo pa ugotavlja, da sta propad stabilnega kovanca Terra in likvidnostni krč, ki je sledil, verjetno sprožila učinek domin, ki je privedel do propada podjetja. Nansenova študija podrobneje navaja, da sta imela "FTX in Alameda tesne vezi že od samega začetka."
Poročilo kaže, da so propad Terra LUNA in prepleteni odnosi morda sprožili propad FTX in Alamede
17. novembra 2022 je pet raziskovalcev iz ekipe Nansen objavilo analizo verige blokov in obsežen pogled na "Propad Alamede in FTX." Poročilo ugotavlja, da sta imela FTX in Alameda »tesne vezi« in zapisi verige blokov to dejstvo potrjujejo. FTX in Alamedin vzpon na vrh se je začel z Zagon žetona FTT in "oba sta si delila večino celotne ponudbe davka na finančne transakcije, ki v resnici ni prišla v obtok," so podrobno opisali Nansenovi raziskovalci.
Meteorsko skaliranje FTX in FTT je pripeljalo do povečane bilance stanja Alamede, ki jo je "Alameda verjetno uporabila kot zavarovanje za izposojo." Nansenovi raziskovalci podrobno opisujejo, da če bi se izposojena sredstva uporabila za nelikvidne naložbe, potem bi "FTT postal osrednja slabost za Alamedo." Nansenovi raziskovalci pravijo, da so se slabosti začele kazati, ko je Terrin nekoč stabilni kovanec UST izgubil vezavo in povzročil ogromen likvidnostni krč. To je privedlo do propada kripto hedge sklada Three Arrows Capital (3AC) in kripto posojilodajalca Celsius.
Čeprav ni povezano z Nansenovim poročilom, je soustanovitelj 3AC Kyle Davies je dejal v nedavnem intervjuju, da sta se tako FTX kot Alameda Research "dogovarjala za trgovanje proti strankam." Davies je nakazal, da sta FTX in Alameda nehaj loviti njegov kripto hedge sklad. Po učinku okužbe s Celsius in 3AC Nansenovo poročilo pravi, da bi "Alameda potrebovala likvidnost iz vira, ki bi bil še vedno pripravljen dati posojilo proti njihovemu obstoječemu zavarovanju."
Nansen podrobno opisuje, da je Alameda na borzo FTX prenesla FTT v vrednosti 3 milijard dolarjev in da je večina teh sredstev ostala na FTX do propada. "Dokazi o dejanskem posojilu FTX podjetju Alameda niso neposredno vidni v verigi, verjetno zaradi inherentne narave CEX-jev, ki so morda zameglili jasne [onchain] sledi," priznavajo Nansenovi raziskovalci. Vendar pa odlivi in intervju Bankman-Fried Reuters nakazujejo Nansenovim raziskovalcem, da je bilo zavarovanje davka na finančne transakcije morda uporabljeno za zavarovanje posojil.
»Na podlagi podatkov bi lahko bili skupni odlivi FTT v višini 4 milijard dolarjev iz Alamede v FTX v juniju in juliju verjetno zagotovitev delov zavarovanja, ki je bilo uporabljeno za zavarovanje posojil (v vrednosti najmanj 4 milijard dolarjev) maja/junija, ki je razkrilo več ljudi blizu Bankman-Frieda v intervjuju za Reuters,« razkriva Nansenova študija. Poročilo zaključuje, da bilanca stanja Coindesk poročilo »razkriti pomisleki v zvezi z bilanco stanja Alamede«, kar je končno pripeljalo do »boje naprej in nazaj med izvršnimi direktorji Binance in FTX."
»[Incidenta] sta povzročila a ripple učinek na udeležence na trgu, Binance imel v lasti veliko pozicijo FTT,« so zapisali Nansenovi raziskovalci. »Od te točke naprej je prepleteno razmerje med Alamedo in FTX postalo bolj zaskrbljujoče, glede na to, da so bila v enačbi tudi sredstva strank. Alameda je bila na stopnji, ko je bilo preživetje njena izbrana prednostna naloga, in če ena entiteta propade, bi se FTX lahko začele pripravljati nove težave.« Zaključek poročila je:
Glede na to, kako prepleteni so bili ti subjekti vzpostavljeni za delovanje, skupaj s prevelikim finančnim vzvodom zavarovanja, naša post mortem [onchain] analiza namiguje, da je bil morebitni propad Alamede (in posledični vpliv na FTX) morda neizogiben.
Nansenovo FTX in poročilo Alamede lahko preberete v celoti tukaj.
Kaj menite o Nansenovem obsežnem poročilu o propadu Alamede in FTX? Sporočite nam, kaj mislite o tej temi v spodnjem oddelku za komentarje.
Izvorni vir: Bitcoin.com