By Bitcoin Revija - pred 1 letom - Čas branja: 4 minute
BitcoinPovezava s tveganimi sredstvi
Medtem ko mnogi bitcoin vlagatelji iščejo sredstvo, da bi se obnašalo kot varno zatočišče, bitcoin je običajno na koncu delovalo kot najbolj tvegano od vseh razporeditev tveganja.
Spodaj je izsek iz nedavne izdaje Bitcoin Revija PRO, Bitcoin Glasilo o premium trgih revije. Biti med prvimi, ki so prejeli te vpoglede in druga spletna sporočila bitcoin tržne analize naravnost v mapo »Prejeto«, naročite se zdaj.
Kratkoročna cena v primerjavi z dolgoročno tezo
Kako bitcoin, sredstvo, se bo obnašalo v prihodnosti glede na to, kako trenutno trguje na trgu, se je izkazalo za drastično drugačno od naše dolgoročne teze. V tem delu bomo globlje preučili te korelacije tveganja ter primerjali donose in korelacije med bitcoin in drugi razredi sredstev.
Dosledno nam lahko sledenje in analiziranje teh povezav omogoči boljše razumevanje, če in kdaj bitcoin ima pravi trenutek ločitve od trenutnega trenda. Ne verjamemo, da smo danes v tem obdobju, vendar pričakujemo, da bo ločevanje bolj verjetno v naslednjih petih letih.
Makro poganja korelacije
Za začetek si ogledujemo korelacije enodnevnih donosov za bitcoin in mnoga druga sredstva. Navsezadnje želimo vedeti, kako bitcoin premakne glede na druge glavne razrede sredstev. Obstaja veliko pripovedi o čem bitcoin je in kaj bi lahko bilo, vendar se to razlikuje od tega, kako trguje s tem.
Korelacije segajo od negativne ena do ena in kažejo, kako močna je povezava med dvema spremenljivkama ali v našem primeru donosom sredstev. Običajno je močna korelacija nad 0.75, zmerna korelacija pa nad 0.5. Višje korelacije kažejo, da se sredstva gibljejo v isto smer, nasprotno pa velja za negativne ali inverzne korelacije. Korelacije 0 kažejo na nevtralen položaj ali brez pravega razmerja. Če pogledamo daljša časovna okna, bolje pokažemo moč odnosa, ker odstranimo kratkoročne, spremenljive spremembe.
S čim je bila najbolj gledana povezava bitcoin v zadnjih dveh letih je njegova korelacija s tveganimi sredstvi. Primerjanje bitcoin na tradicionalne razrede sredstev in indekse v zadnjem letu ali 252 trgovalnih dneh, bitcoin je najbolj povezan s številnimi merili uspešnosti tveganja: indeks S&P 500, Russel 2000 (delnice z majhno kapitalizacijo), QQQ ETF, HYG High Yield Corporate Bond ETF in indeks FANG (hitro rastoča tehnologija). Pravzaprav so številni od teh indeksov med seboj močno povezani in kažejo, kako močno so povezana vsa sredstva v tem trenutnem makroekonomskem režimu.
Primerjava v spodnji tabeli bitcoin do nekaterih ključnih meril uspešnosti razreda sredstev v visoki beta, delnicah, nafti in obveznicah.
Upoštevajte, da lahko katerega koli od teh indeksov/sredstev najdete v storitvi Google Finance z zgornjimi oznakami. Za 60/40 uporabljamo BIGPX Blackrock 60/40 Target Allocation Fund, GSG je S&P GSCI Commodity ETF, BSV pa Vanguard Short-Term Bond Index Fund ETF.Druga pomembna opomba je to mesto bitcoin trguje na trgu 24/7, medtem ko ta druga sredstva in indeksi ne. Korelacije so tukaj verjetno podcenjene, saj bitcoin se je v preteklosti izkazalo, da vodi širša gibanja na trgu tveganj ali likvidnosti, ker bitcoin se lahko trguje kadarkoli. Kot bitcoinTerminski trg CME je zrasel, uporaba teh terminskih podatkov ustvari manj nestanoviten pogled na korelacijske spremembe skozi čas, saj se trguje v enakih časovnih omejitvah kot tradicionalna sredstva.
Če pogledamo tekoče 3-mesečne korelacije bitcoin Terminske pogodbe CME v primerjavi z nekaterimi zgoraj omenjenimi indeksi tveganja so vse skoraj enake.
Bitcoin Terminske pogodbe CME v korelaciji s tveganimi sredstvi.Čeprav bitcoin je imel lasten dogodek kapitulacije in razdolževanja v celotni panogi, ki se kosa z mnogimi zgodovinskimi dogodki, ki so dosegli dno, ki smo jih videli v preteklosti, se ta razmerja do tradicionalnega tveganja niso veliko spremenila.
Bitcoin je na koncu deloval kot najbolj tvegana od vseh razporeditev tveganja in kot likvidnostna goba, ki se je dobro obnesla ob kakršnih koli namigih o povečanju likvidnosti, ki se vrača na trg. Obrne se ob najmanjšem znaku naraščajoče volatilnosti delnic v tem trenutnem tržnem režimu.
Pričakujemo, da se bo ta dinamika sčasoma bistveno spremenila zaradi razumevanja in sprejemanja Bitcoin pospešuje. To sprejetje je tisto, kar vidimo kot asimetrično prednost tega, kako bitcoin trguje danes v primerjavi s tem, kako bo trgoval čez 5–10 let. Do takrat, bitcoinKorelacije med tveganjem in tveganjem ostajajo kratkoročno prevladujoča tržna sila in so ključne za razumevanje njegove potencialne poti v naslednjih nekaj mesecih.
Celoten članek preberite tukaj.
Vam je všeč ta vsebina? Naročite zdaj za prejemanje PRO člankov neposredno v vaš nabiralnik.
Ustrezni članki:
Naraščajoča plima dvigne vse čolne: Bitcoin, tvegana sredstva poskočijo s povečano globalno likvidnostjoMehurček vsega: trgi na razpotjuKako velik je mehurček vsega?Ni vaša povprečna recesija: sprostitev največjega finančnega balona v zgodoviniPripravljajo se dolžniške krize na nastajajočih trgihOcenjevanje BitcoinTendence tveganjaRazvijajoča se kriza državnega dolga in valuteIzvorni vir: Bitcoin Revija