By Bitcoin Revija - pred 1 letom - Čas branja: 3 minute
Pokojninski skladi morajo sprejeti Bitcoin Ali Tveganje plačilne nesposobnosti
Nedavna kriza pokojninskih skladov v Združenem kraljestvu razkriva edino možnost za takšne subjekte: posvojitev bitcoin kakor hitro se da.
To je uvodnik mnenj Mickeyja Kossa, diplomanta ekonomije iz West Pointa. Štiri leta je preživel v pehoti, preden je prestopil v finančni korpus.
Kalifornijski sistem upokojevanja javnih uslužbencev (CalPERS) bom uporabil kot približek vašemu splošnemu pokojninskemu sistemu. Po navedbah investstopedija, je CalPERS vložil približno tretjino svojega denarja v obveznice s ciljno letno donosnostjo sklada pri 7 %. Obveznice imenujemo fiksni dohodek zaradi predvidljivih plačil kuponov. Uporabljajo se za dohodek, ne za kapitalske dobičke.
Povprečne obrestne mere državne blagajne od 30. septembra 2022Recikliranje grafikona iz enega mojih prejšnjih člankov — predpostavimo, da je tehtano povprečje kuponskih obrestnih mer za državne obveznice 2 %, da poenostavimo nekaj matematike (ker je v skladu z ministrstvom za finance). Pri 2-odstotni stopnji dohodka na tretjino vašega denarja to pomeni, da morajo pokojninski skladi zagotoviti 9.5-odstotno letno donosnost preostalega denarja vsako leto, brez napak, sicer tvegajo, da ne bodo mogli financirati svojih pokojninskih izplačil. . Ni prostora za napake.
Kaj se torej zgodi, ko začnete čutiti pritisk, vendar morate kljub pomanjkanju dohodka še naprej kupovati obveznice po mandatu? Začnete krepiti svoje položaje, tehnika, ki je pred nekaj tedni skoraj razstrelila pokojninski prostor v Združenem kraljestvu.
O Washington Post ima precej dober pregled situacije, toda v bistvu so bile pokojnine zaradi razširjenosti kvantitativnega sproščanja in nizkih obrestnih mer prisiljene povečati svoje položaje, da bi povečale donose in denarne tokove.
Usmerjanje moje duhovne živali, Greg Foss, s 3-kratnim dvigom pozicije lahko povečate svoj donos z 2 % na 6 %, vendar vzvod zmanjša obojestransko. 50-odstotna izguba se spremeni v 150-odstotno in začne jesti vaše druge pozicije in naložbe. Točno to se je zgodilo v Združenem kraljestvu, zaradi česar je bila potrebna pomoč za preprečitev likvidacije pokojninskih skladov in sistemskega vpliva na bančni in posojilni sistem.
Vnesite bitcoin, oder levo. Mislim, da bodo pokojninski skladi prisiljeni sprejeti alternativne naložbe, kot so npr. bitcoin pomagati povečati svojo bazo sredstev, denominiranih v fiat, in servisirati svoja izplačila upokojencem.
Nedavno sem napisal članek o koncept dolžniške spirale. Medtem ko centralne banke prav zdaj zvišujejo obrestne mere, ne morejo tako vztrajati v nedogled, kar neizogibno vrne pokojninske sklade nazaj v okolje nizkega donosa, ki je prej povzročalo sistemske težave.
Bitcoin nima nevarnosti likvidacije. Bitcoin ne zahteva finančnega vzvoda. Namesto sklepanja tveganih stav, ohranjanja kulture moralnega tveganja in socializiranih izgub lahko pokojninski skladi uporabijo bitcoin kot asimetrična priložnost za povečanje njihovih donosov.
To vidim kot neizogibnost, saj vedno več upravljavcev premoženja prihaja do spoznanja, da je njihova dolžnost upokojencem vrniti obljubljeno. Ko bo eden določil prednost, bodo domine padle. Ne bodi zadnji.
To je gostujoča objava avtorja Mickeyja Kossa. Izražena mnenja so v celoti njihova lastna in ne odražajo nujno mnenj BTC Inc. oz Bitcoin Revija.
Izvorni vir: Bitcoin Revija