Priprave na odčitavanje CPI: trg se spoprijema z volatilnostjo

By Bitcoin Revija - pred 1 letom - Čas branja: 4 minute
Čet, 13. oktober 2022 ob 10

Priprave na odčitavanje CPI: trg se spoprijema z volatilnostjo

Trgi pričakujejo težko pričakovano septembrsko objavo podatkov o indeksu cen življenjskih potrebščin. Višji CPI bi zlahka povzročil višje donose in nižja tvegana sredstva.

Spodaj je izsek iz nedavne izdaje Bitcoin Revija Pro, Bitcoin Revije revij glasilo premium markets. Biti med prvimi, ki bodo prejeli te vpoglede in druge informacije v verigi bitcoin tržne analize naravnost v mapo »Prejeto«, naročite se zdaj.

Trgi se pripravljajo na presenečenje CPI

Podatki o indeksu cen proizvajalcev v ZDA (PPI) so bili objavljeni 12. oktobra 2022, dan pred težko pričakovano objavo indeksa cen življenjskih potrebščin naslednje jutro. Skratka, to ni dober znak za tiste, ki pričakujejo, da bo CPI pod konsenzom. Čeprav se skupni PPI znižuje, je bila medmesečna rast višja od pričakovane, in sicer 0.4 % (konsenz: 0.2 %), skupna letna sprememba pa je znašala 8.5 %. PPI ima manjši vpliv na takojšnja tržna gibanja v primerjavi s CPI, saj ne upošteva inflacijskih stroškov, ki se prenašajo na končnega potrošnika. Kljub temu je to inflacijski ukrep, ki meri, ali se podjetja soočajo s pospešenimi cenami, in se nagiba k gibanju v isto smer kot CPI.

Soglasje glede CPI je 0.2 % mesečno, tako da bi lahko prekoračitev celo za 10 bazičnih točk trg poslala v nov pomemben premik navzdol, kar bi uničilo kakršno koli preostalo upanje centralne banke Federal Reserve. 

To ni edini znak v prid tiskanja CPI, ki je višji od konsenza. Prej smo omenili, Trenutno napovedovanje inflacije Fed v Clevelandu podatki, ki predvidevajo 0.32-odstotno glavno spremembo CPI na mesečni ravni in 8.2-odstotno skupno letno spremembo. Kljub temu je bilo 17 od zadnjih 19 napovedi trenutnih napovedi dejansko pod odčitkom CPI. V zadnjem času je bilo to orodje bližje kot večina soglasnih napovedi, vendar dosledno podcenjuje dejanske podatke CPI. Ko bolj konzervativni napovedovalci CPI napovedujejo soglasje, bodite previdni.

Čeprav nam podatki PPI lahko dajo predstavo o smeri CPI, ne premaknejo trgov, kot so to storili podatki CPI v zadnjem letu. Ključna metrika, ki jo je treba spremljati glede tega, kaj trg razmišlja, je donos 2-letne državne blagajne ZDA, ki trenutno le malo sramežljivo znaša 4.3 %. Od danes se najnovejši zagon navzgor ustavlja in je na premoru, kar lahko signalizira, da trg še ni povsem pripravljen kupiti najnovejše pripombe Feda o zvišanju obrestnih mer na 4.5 %, dokler ne vidijo CPI. 

Kje pristane CPI v primerjavi s soglasjem, lahko ugibamo, vendar se zdi, da trgi čakajo na svojo naslednjo usmeritev, dokler ti podatki ne pridejo na dan. Glavna srednjeročna skrb, poleg podatkov, je še vedno, da bo Core CPI več mesecev ostal pri 5- do 6-odstotni letni stopnji rasti. Ker močno zaostaja, je inflacija najemnin glavna komponenta, ki se bo verjetno še povečala, preden se bo spremenila. Storitve zdravstvene oskrbe so tudi komponenta, ki se je avgusta močno povečala in se še naprej povečuje, saj je bolj prizadeta zaradi bolj lepi stroški dela ki tudi naraščajo. Kljub rasti nafte v zadnjih dveh tednih je energija lahko manj kratkoročni dejavnik v septembrskih podatkih, saj se blago še naprej obrača. Toda najnovejše cene nafte bi se lahko zlahka vrnile zaradi zmanjšanja proizvodnje OPEC in bližajočega se zimskega pomanjkanja.

Kaj pomeni za Bitcoin?

In our last piece, we emphasized the lack of historical volatility in the bitcoin price right now. This won’t last and the market is wound up for a fairly volatile move one way or the other. The CPI print could easily be that catalyst. If we’re to see a move to the upside, our framework is still that the move will be a temporary rally to blow out leveraged shorts, take liquidity and likely reverse back to the downside. A large CPI surprise could send the market on a trajectory to test a lot of liquidity and stop losses just below $18,000. That’s the surprise CPI bear case. Again, look to the equities market direction to determine the short-term trend.

With all of this said, the game is now patience. As monetary policies continue to prove ineffective and/or completely destructive, bitcoin will still be here. Many will realize it never “died” and it will have a place in the world beyond a high beta correlation.

Ustrezni pretekli članki:

Izvorni vir: Bitcoin Revija