By Bitcoin Majalah - 1 year ago - Waktos maca: 3 menit
Sabaraha Gedéna Gelembung Sadayana?
Indikator tangtu pangajen ekuitas nunjukkeun overvaluation ayeuna. Dina mangsa nu bakal datang investor bakal néangan aset alternatif pikeun parkir kabeungharan maranéhanana.
Di handap ieu mangrupakeun excerpt ti édisi panganyarna tina Bitcoin Majalah Pro, Bitcoin Majalah urang newsletter pasar premium. Janten diantara anu pangheulana nampi wawasan ieu sareng anu sanés dina ranté bitcoin analisis pasar langsung ka koropak anjeun, ngalanggan kiwari.
Shiller P / Rasio E
Much of our commentary since the start of Bitcoin Magazine Pro has been in regards to the relationship between bitcoin and equities, and their reflection of the global “liquidity tide.” As we have previously discussed, given that the size of the bitcoin market relative to that of U.S. equities is minuscule (the current market capitalization of U.S. equities is approximately $41.5 trillion, compared to $452 billion for bitcoin). Given the trending market correlation between the two, it's useful to ask just how over/undervalued equities are relative to historical values.
Salah sahiji cara anu pangsaéna pikeun nganalisa nalika pasar ekuitas anu langkung ageung dihargaan nyaéta rasio Shiller price-per-earnings (PE). Ogé kawanoh salaku rasio PE cyclically-disaluyukeun (CAPE), métrik ieu dumasar kana earnings inflasi-disaluyukeun ti 10 taun ka tukang. Ngaliwatan sajarah sareng siklus mangtaun-taun, éta konci pikeun nunjukkeun nalika harga-harga di pasar langkung ageung atanapi undervalued relatif ka sajarah. Nilai median tina 16.60 dina 140-taun katukang nunjukkeun yén harga relatif ka earnings salawasna neangan cara pikeun balik deui. Pikeun investasi equity, dimana balik kana investasi merta gumantung earnings hareup, éta harga Anjeun mayar earnings ceuk utmost pentingna.
Urang manggihan diri urang sorangan dina salah sahiji titik unik dina sajarah dimana valuations geus soared ngan isin tina highs 1999 maranéhanana jeung "sagala gelembung" geus mimiti némbongkeun tanda bursting. Tapi, ku sadayana ngabandingkeun kana gelembung-gelembung sateuacana, urang ngan ukur dalapan bulan ka jalan ieu. Sanaos rally anu urang tingali dina sababaraha bulan kapengker sareng inflasi anu ngabeledug ngareuwaskeun gerakan tibalik anu sumping ayeuna, ieu mangrupikeun sinyal gambar pasar anu langkung lega anu hese dipaliré.
Sanaos sékrési data Indéks Harga Konsumen sumping dina bulan bacaan 0.0% anu héran dina sasih bulan, inflasi sataun-leuwih-taun aya dina 8.7% anu teu pikaresepeun di Amérika Serikat. Malah lamun inflasi éta sagemblengna abate pikeun sésana taun, 2022 masih bakal ngalaman leuwih 6% inflasi salila kursus taun. Konci di dieu nyaéta yén biaya modal (ngahasilkeun Perbendaharaan) aya dina prosés nyaluyukeun kana dunya anyar ieu, kalayan inflasi anu paling dirasakeun dina 40 taun ka pengker, ngahasilkeun parantos naék dina modeu catetan sareng parantos ngirangan lilipetan dina ekuitas. salaku hasilna.
Lamun urang mikir jalur poténsi maju, kalawan inflasi keur perang ku Federal Reserve kalawan kawijakan tighter, aya potensi stagflation dina watesan tumuwuhna riil négatip, bari pasar tenaga kerja kabukti leuwih.
Ningali tingkat pangajen relatif equities AS salila période saméméhna tina inflasi tinggi jeung / atawa represi finansial sustained, éta jelas yén equities masih deukeut dibanderol ka kasampurnaan dina istilah nyata (inflasi-disaluyukeun earnings 10-taun). Salaku urang yakin yén represi finansial sustained mangrupa kabutuhan mutlak salami hutang tetep luhur tingkat produktivitas (US public debt-to-GDP > 100%), equities masih kasampak rada mahal dina istilah nyata.
Boh pangajen ekuitas AS henteu deui kabeungkeut kana kanyataan (teu dipikaresep), atanapi:
U.S. equity markets crash in nominal terms to lower multiples relative to the historic mean/median U.S. equities melt up in nominal terms due to a sustained high inflation, yet fall in real terms, thus bleeding investor purchasing powerKacindekan nyaéta yén investor global sigana bakal beuki milarian aset pikeun ngaparkir kakuatan pameseranna anu tiasa kabur boh hasil nyata négatip anu aya dina pasar panghasilan tetep sareng lilipetan panghasilan anu luhur (sareng ngahasilkeun ekuitas riil anu handap atanapi négatip).
Dina dunya dimana duanana beungkeut na equity ngahasilkeun leuwih handap inflasi laju taunan, dimana investor parkir kabeungharan maranéhanana, sarta naon maranéhna ngagunakeun pikeun ngalakonan itungan ékonomi?
Jawaban kami pikeun jangka panjang saderhana, ngan ukur parios nami publikasi kami.
sumber aslina: Bitcoin majalah