Discussing Central Banks' Cluelessness, Inflation And Bitcoin

By Bitcoin Magasin - 2 år sedan - Lästid: 5 minuter
Ons 10 nov, 2021 9:20

Discussing Central Banks' Cluelessness, Inflation And Bitcoin

The latest in Federal Reserve and central banking news, economic inflation and how Bitcoin passar in.

Se det här avsnittet på YouTube

Lyssna på det här avsnittet:

I det här avsnittet av Bitcoin magazine’s “Fed Watch'' podcast, Christian Keroles and I sat down to give an update on Federal Reserve news and central bank activity around the world. Topics in this episode included people at the Federal Reserve and their positions, the Fed Stability Report, Treasury curve update and inversions, the inflation narrative, European Central Bank (ECB) and Bank of Japan (BoJ) updates, and of course, bitcoin.

Bitcoin Day Kansas City

Först debriefade Keroles och jag om det senaste Bitcoin Dag händelse i Kansas City där jag talade om slutet på dollarsystemet som vi känner det. Det var ett fantastiskt evenemang, med ytterligare ett som kommer upp i Sacramento i början av nästa år. Jag kanske försöker skaffa en i Jacksonville nästa år också, så se upp med det.

Fed News

Därefter hoppade vi direkt in i Fed-nyheterna, och började med avgång av Randy Quarles. Detta var en slags överraskning eftersom han hade över 10 år kvar av sin mandatperiod. Han har nyligen mött en del motreaktioner från progressiva kongressmedlemmar, tillsammans med Fed-ordförande Jerome Powell, som lite mer hökaktiga medlemmar av Fed som ignorerar MMT (modern monetär teori) nötjobb.

Denna avgång har en schackaspekt. Lael Brainard, som nyligen har hotat att ta Powells jobb som ordförande, gynnades först för Quarles position som tillsynschef. Med honom borta har Brainard nu en enkel väg att helt enkelt fylla den rollen, vilket lämnar Powell i princip obestridd för återutnämningen av ordförande.

Dessa drag kan tyckas obetydliga för dem som inte är medvetna om den skiftande strömmen inom centralbankseliten. De flesta centralbanker runt om i världen ser till MMT och CBDCs (centralbanks digitala valutor) som ett sätt att bryta sig ur skuldfällan och deflationsmiljön som världen befinner sig i. Powell har det viktigaste centralbanksjobbet i världen. Han har stått i vägen för den farliga agendan. På ett liknande sätt som en geopolitisk omställning, från NATO till AUKUS, verkar Powell representera samma uppdelning, från globala frågor till nationella, inom centralbankseliten.

Fed stabilitetsrapport

Den här veckan publicerade Federal Reserve sin halvårsrapport Stabilitetsrapport. Denna rapport är avsedd att öka transparensen för Fed, att visa allmänheten vad den uppmärksammar och vad som eventuellt kan påverka dess penningpolitik framöver. De viktigaste höjdpunkterna från rapporten är Feds varning om en ökande risk för risktillgångar. Naturligtvis kommer den vanliga finanspressen att hoppa på det med sin vanliga gusto.

Annan intressevarning från rapporten handlade om Evergrande och den ökande risken för smitta från Kina. Vi har varit långt framme på det här och pratat om just den här situationen i flera månader nu. Vi känner alla till den fruktansvärda form som den kinesiska ekonomin befinner sig i, och som sakta arbetar sig in i det vanliga investerarmedvetandet.

Min förutsägelse, baserad på det faktum att den här rapporten kom i princip samtidigt som avsmalningsmeddelandet, är att Fed sätter upp en syndabock för när den så småningom måste stanna eller vända kursen på avsmalningen. Den kommer att skylla sitt "politiska misstag" på Kina och kraften i dess penningpolitik. Det är komiskt. Dess penningpolitik gör bokstavligen ingenting, annars skulle vi inte ha några problem att oroa oss för.

US avkastningskurva

Därefter pratade vi om avkastningskurvor. Vi är inte experter på obligationsmarknaden, men vi vet att obligationsmarknaden är mycket smartare än vi är och mycket smartare än Fed. Jag betonade att avkastningen på 20 och 30 år fortfarande är inverterad, tillsammans med femårs- och 10-års breakevens. Den sistnämnda är den mest omvända i historien!

Detta borde berätta för oss att allt inte är bra med denna senaste marknadsåtgärd. Inflationsförväntningarna i framtiden är blandade, vilket signalerar en kraftig återhämtning av "återhämtningen" och konsumentprisindex (KPI).

The inflation narrative is going rabid. It’s gotten to the point where people are making fun of the transitory stance despite all signs to the contrary. It’s as if the critics haven’t looked at a chart recently. But nevermind, the inflation narrative is a huge bonus for bitcoin in the eyes of investors, while at the same time, the deflationary low growth fundamentals are also great for bitcoin.

CPI comes out today, which we predict will be higher than last month (but still in a slowing trend) and cause even more rabid inflation propaganda benefiting bitcoin.

Global Central Bank Update

By comparison, there is little news from Europe and the ECB, or Japan and the BoJ. First for the ECB; it seems as though the ECB is a few months behind the Fed and is still driving home d övergående natur av denna senaste KPI-ökning. Tänk på att dess rubrik-KPI bara var 3 % i september, där USA:s var 5 %.

Bank of Japan har ännu färre nyheter att rapportera om. Det har fastnat med mycket låg inflation. Dess rubriknummer är 0.2 %, och mindre mat och energi är -0.5 %. Detta trots att de lovat och faktiskt varit oansvariga på QE- och utgiftsavdelningen. BoJ misslyckas så illa med att få inflation att den måste komma ut varje vecka och bekräfta sitt engagemang för att vara oansvarigt och försöka nå sitt mål på 2 %.

Därefter bad jag publiken att svara på en fråga för det här avsnittet på Twitter. Du måste citera Bitcoin magazine tweeta för avsnittet och tagga me.

"Om USA exporterar inflation, varför är ECB och BOJ:s inflationstakt så mycket lägre än USAs, speciellt när de har "tryckt ut" mer pengar i förhållande till BNP?"

Varför är förhållandet egentligen omvänt? Ju mer en centralbank tycks utöka sin balansräkning, desto lägre blir inflationen, även när USA antas exportera inflation med det högsta handelsunderskottet någonsin. Det bästa svaret vinner en kopia av "Bitcoin Ordbok. "

Vi är klara

We wrapped up the show by discussing bitcoin in the context of what we are seeing out there in macro, how bitcoin is a source of growth for all who adopt it. We touched on many important topics in this last-minute rip, like velocity of money, bitcoin versus traditional interest rates, surging energy prices, ESG shooting itself in the foot, and Layer 2 fee dynamics with the base layer.

Tack för att du lyssna. Om du tyckte att det här avsnittet var informativt, dela och ge oss ett betyg på iTunes så att andra kan hitta programmet!

vänster

Ursprunglig källa: Bitcoin magazine