By Bitcoin Magasin - 2 år sedan - Lästid: 3 minuter
För patientackumulatorer är ekonomiska likviditetsproblem enorma Bitcoin Möjlighet
For patient accumulators of bitcoin, the current and potential future price action of bitcoin should be viewed as a massive opportunity.
Nedanstående är från en nyutgåva av Deep Dive, Bitcoin Tidningens nyhetsbrev med premiummarknader. Att vara bland de första som får dessa insikter och andra on-chain bitcoin marknadsanalys direkt till din inkorg, prenumerera nu.
Nedsmältningen på aktie- och kreditmarknaderna sker samtidigt som avkastningskurvan (10-årig US Treasury yield minus tvåårig US Treasury yield) planar ut på ett dramatiskt sätt:
Avkastningskurvan har stor betydelse i det finansiella systemet på grund av hur utlåningen bedrivs. De flesta fordringsägare lånar kort för att låna ut långa (dvs. tar på sig kortfristiga skulder och förvärvar långfristiga tillgångar), så när avkastningskurvan inverteras betyder det att fordringsägarna är mer motiverade att hålla kortfristiga statspapper än de är att låna ut. ute under varaktigheten. Konsekvenserna av att kortfristiga avkastningar är högre än långfristiga innebär att det också är mindre riskabelt att hålla kontanter än att investera i risktillgångar (även med negativa reala avkastningar) som säljs av med svag ekonomisk aktivitet.
Detta leder till likviditetsproblem i det ekonomiska systemet och det är därför en inversion av avkastningskurvan har föregått varje lågkonjunktur i USA sedan 1960-talet.
Inversion av avkastningskurvan har föregått varje lågkonjunktur i USA sedan 1960-talet. Källa: Trading View.Den mest skakande aspekten av den nuvarande miljön är verkligheten att Fed Funds-räntan fortfarande är nära 0%, med lågkonjunkturindikatorer som blinkar klarrött.
Recession indicators are flashing bright read. Source: Trading View. The SPX is rising as the percent yield spread declines. Source: Trading View.Det skulle vara wise för att varna våra läsare att trots att de är extremt hausse på bitcoins utsikter på lång sikt ser de nuvarande makroekonomiska utsikterna extremt svaga ut. All överdriven hävstångseffekt som finns i din portfölj bör utvärderas.
Bitcoin i ditt kylförråd är helt säkert medan mark-to-market inte är det. För villiga och tålmodiga ackumulatorer av bitcoin, bör den nuvarande och potentiella framtida prisåtgärden ses som en enorm möjlighet.
If a liquidity crisis is to play out, indiscriminate selling of bitcoin kommer att inträffa (tillsammans med alla andra tillgångar) i en hast mot dollar. Det som händer under den här tiden är i huvudsak en kort press på dollar.
Svaret kommer att bli en deflationär kaskad över finansmarknaderna och global recession om detta ska utvecklas.
This is why we prefer to maintain a multi-year (multi-decade even) outlook on bitcoin, as it is our belief that the response to this event will be only one viable “solution”: more stimulus.
Detta kommer sannolikt att komma i form av styrning av avkastningskurvan, där Federal Reserve tjänar pengar på valfri mängd skuldebrev över olika löptider vid en viss avkastningsnivå.
Kvantitativa lättnader är en fast summa pengar utskrift till vilket pris som helst. Styrning av avkastningskurvan är i teorin en obegränsad mängd utskrifter för att upprätthålla ett visst pris. Det är dit systemet är på väg enligt vår uppfattning.
And this is why we own bitcoin.
Ursprunglig källa: Bitcoin magazine