By Bitcoin Magasin - 1 år sedan - Lästid: 3 minuter
Pensionsfonder måste adoptera Bitcoin Eller riskera insolvens
Den senaste brittiska pensionsfondkrisen avslöjar det enda alternativet för sådana enheter: att adoptera bitcoin Så snart som möjligt.
Detta är en åsiktsledare av Mickey Koss, en examen från West Point med en examen i nationalekonomi. Han tillbringade fyra år i infanteriet innan han övergick till finanskåren.
Jag kommer att använda California Public Employees Retirement System (CalPERS) som en proxy för ditt allmänna pensionssystem. Enligt Investopedia, investerade CalPERS ungefär en tredjedel av sina pengar i obligationer med en årlig målavkastning för fonden på 7 %. Obligationer kallas räntebärande på grund av deras förutsägbara kupongbetalningar. De används för inkomst, inte kapitalvinster.
Treasury genomsnittliga räntor från och med den 30 september 2022Att återvinna ett diagram från en av mina tidigare artiklar — låt oss anta att det vägda genomsnittet av kupongräntor på statsobligationer är 2% för att förenkla lite matematik (eftersom det är enligt finansministeriet). Med en inkomst på 2 % på en tredjedel av dina pengar, betyder det att pensionsfonder måste göra 9.5 % årlig avkastning på resten av sina pengar, varje år, utan att misslyckas, annars riskerar de att inte kunna finansiera sina pensionsbetalningar . Det finns inget utrymme för fel.
Så vad händer när du börjar känna pressen men behöver fortsätta köpa obligationer med mandat, trots bristen på inkomst? Du börjar lyfta upp dina positioner, en teknik som nästan sprängde pensionsutrymmet i Storbritannien för bara några veckor sedan.
Smakämnen Washington Post har en ganska bra roll-up av situationen men i huvudsak tvingades pensionerna att utnyttja sina positioner för att öka avkastningen och kassaflödena på grund av förekomsten av kvantitativa lättnader och låga räntor.
Kanalisera mitt andedjur, Gregfoss, genom att lyfta en position 3x kan du öka din avkastning från 2% till 6%, men hävstångseffekten minskar åt båda hållen. En förlust på 50 % förvandlas till 150 % och börjar äta upp dina andra positioner och investeringar. Detta är precis vad som hände i Storbritannien, vilket krävde en räddningsaktion för att förhindra likvidationer av pensionsfonder och systemisk påverkan på bank- och utlåningssystemet.
ange bitcoin, scen kvar. Istället för att utnyttja positioner för att öka avkastningen tror jag att pensionsfonder kommer att tvingas anta alternativa investeringar som bitcoin för att hjälpa till att utöka sin tillgångsbas i fiat-denominerade och serva deras utbetalningar till pensionärer.
Jag skrev nyligen en artikel om skuld spiral koncept. Medan centralbankerna höjer räntorna just nu, kan de inte fortsätta för evigt och oundvikligen sätta pensionsfonder direkt tillbaka till den lågavkastande miljö som orsakade systemproblemen tidigare.
Bitcoin har ingen risk för likvidation. Bitcoin kräver inte hävstång. Istället för att göra riskabla satsningar, upprätthålla kulturen av moralisk risk och socialiserade förluster, kan pensionsfonder använda bitcoin som en asymmetrisk möjlighet för att stärka deras avkastning.
Jag ser detta som en ofrånkomlighet då allt fler kapitalförvaltare kommer till insikten om att det är deras plikt att ge pensionärerna tillbaka det som utlovats. När man väl sätter företräde kommer dominobrickorna att falla. Bli inte sist.
Detta är ett gästinlägg av Mickey Koss. Åsikter som uttrycks är helt deras egna och återspeglar inte nödvändigtvis BTC Inc. eller Bitcoin Tidskrift.
Ursprunglig källa: Bitcoin magazine