By Bitcoin.com - 11 månader sedan - Läsningstid: 2 minuter
Rapport: Investerare på tillväxtmarknader dumpar dollardenominerade skulder och söker obligationer i lokal valuta istället
Investerare på tillväxtmarknader lockas av obligationsinstrument i lokala valutor samtidigt som de lämnar skulder i dollar, enligt uppgifter från EPFR Global, ett företag för insikter om fondflöden och allokeringsdata. Dessa marknader har presterat bättre än skulder i dollar på grund av beteendet hos valutor som den brasilianska realen och den mexikanska peson, som har apprecierat mot sin amerikanska motsvarighet.
Skuldinvesterare på tillväxtmarknader flyr till obligationer i lokal valuta
Investerare i skulder på tillväxtmarknader har intresserat sig för instrument i lokal valuta, samtidigt som de övergett dollarbaserade obligationer, enligt uppgifter från EPFR Global, en leverantör av fondflödes- och allokeringsdata. Siffror indikerar att monetära flöden har flyttats från obligationer denominerade i hårdvaluta till obligationer i lokal valuta, givet att dessa har presterat bättre än sina dollar-denominerade motsvarigheter.
EPFR Global fann att investerare under årets fyra första månader tog ut 2.65 miljarder dollar från obligationer på tillväxtmarknader denominerade i amerikanska dollar. Under samma period ökade penningflödena till tillväxtmarknadsskulder i lokal valuta med 5.23 miljarder dollar.
Analytiker tror att detta steg kommer att fortsätta, eftersom dollarns styrka hotas av en möjlig skuld standard och räntevolatilitet. Paul Greer, skuldportföljförvaltare för tillväxtmarknader på Fidelity International, anges:
Lokala marknader presterar långt bättre än utlandsskulden. Ärligt talat tror jag att den trenden förmodligen kommer att fortsätta under resten av året.
På samma sätt sa Thanos Papasavvas, investeringschef på ABP Invest:
Vi har sett en tydlig skillnad mellan obligationer i lokal och hårdvaluta på tillväxtmarknader under de senaste kvartalen, där skulder i lokal valuta ser mer attraktiva ut på en fundamental och värderingsbasis.
Anledningar till att överge dollar-denominerade obligationer
Det finns flera anledningar till denna trend. För det första har vissa lokala valutor apprecierat jämfört med den amerikanska dollarn. Detta gäller för den mexikanska peson och den brasilianska realen, som har apprecierat mer än 10 % mot den amerikanska dollarn.
De tidiga åtgärderna från vissa centralbanker i tillväxtländer, som höjde sina räntor på grund av inflation, har också förbättrat den reala avkastningen som vissa av dessa obligationer erbjuder. Brasilien och Mexiko är exempel på detta igen, där den förra hade en ränta på 13.75 % och en inflation på 4.15 % på årsbasis i maj, och den senare hade en ränta på 11.25 % jämfört med en inflation på 5.3 % i april .
Andra analytiker konstaterar dock att förtroendet för marknaden är mycket lågt och att investerare hamstrar pengar i väntan på signaler om att börja lägga pengar i dessa instrument igen.
Vad tycker du om skuldinstrument i lokal valuta? Berätta för oss i kommentarsfältet nedan.
Ursprunglig källa: Bitcoin.com