Kryptosmittan intensifieras med fler domino som faller

By Bitcoin Magasin - 1 år sedan - Lästid: 4 minuter
tors 17 nov 2022 4:00

Kryptosmittan intensifieras med fler domino som faller

En titt på nästa potentiella dominobrickor i den kryptonative smittan, tillsammans med en jämförelse av de senaste historiska nivåerna av uttag.

Nedan är ett utdrag ur en färsk upplaga av Bitcoin Magazine Pro, Bitcoin Magazines premium markets nyhetsbrev. Att vara bland de första att få dessa insikter och andra on-chain bitcoin marknadsanalys direkt till din inkorg, prenumerera nu.

Vi är för närvarande mitt i branschens spridning och marknadspanik tar form. Även om FTX och Alameda har fallit, kommer många fler aktörer från fonder, market makers, börser, gruvarbetare och andra företag att följa efter. Det här är en lekbok som liknar vad vi har sett tidigare i den tidigare kraschen som utlöstes av Luna, förutom att den här kommer att vara mer påverkande för marknaden. Detta är den korrekta utrensningen och utrensningen från den felaktiga allokeringen av kapital, spekulation och överdriven hävstång som kommer med den globala ekonomiska likviditetsvågen som går tillbaka.

Som sagt, alla är snabba att hoppa på nästa domino som faller. Det är naturligt. Den mesta informationen kring balansräkningar och dold hävstång i systemet är okänd medan ny information och utveckling i realtid flödar ut varje halvtimme, verkar det som. Börser är i rampljuset just nu och marknaden övervakar varje rörelse och transaktion. Det finns sannolikt ingen börs som kommer att vara så otrevlig med klientmedel som FTX och Alameda var, men vi vet inte vilka börser som kan eller inte kan överleva en bankrun.

Som framgår av marknadens reaktion, föll Crypto.coms Cronos-token (CRO), 55% på en vecka innan det fick en viss lättnad under den sista dagen. Det har funnits en parabolisk trend med uttag - en bankkörning - på börsen under de senaste två dagarna med VD:n som har gjort mediarundor för att försäkra alla om att uttag går bra och att de kommer att överleva. 

Huobi-token (HT) följer samma väg, ner nästan 60 % under de senaste två veckorna. Huobi gav nyligen sina lista över tillgångar på plattformen, som visar cirka 900 miljoner USD i HT som ägs av både Huobi Global och Huobi-användare. Det är inte klart hur stor andel av dessa 900 miljoner dollar som ägs av Huobi Global, men det är ganska hårklippningen. Börser överallt har ansträngt sig för att tillhandahålla någon version av bevis på reserver i ett försök att lugna marknaden. 

I termer av bitcoin leaving exchanges, it’s been a similar trend for the last three major market panic events: the March 2020 COVID crash, the Luna crash and now the FTX and Alameda crash. Bitcoin flies off exchanges as exchange and counterparty risk becomes priority No. 1 to mitigate. Overall, this is a welcome trend with over 122,000 bitcoin flowing out of exchanges over the last 30 days. It’s the lack of transparency, trust and excessive leverage in centralized institutions that have fueled the latest fall.

Having more of the bitcoin supply in self-custody is the way to counter this risk in the future. That said, assuming all of this bitcoin is going to self-custody and is intended to not come back to the market is a broad, unlikely assumption. Likely, market participants are taking whatever precaution they can regardless if their intent is to store this bitcoin long-term versus sending it back to an exchange later on.

Tidigare tider, bitcoin flowing in and out of exchanges was more of a signal for price, but as more paper bitcoin, wrapped bitcoin på andra kedjor och bitcoin financial products have grown, bitcoin exchange flows are more reflective of current user trends despite the last two major exchange outflows marking local price bottoms. Just 12.02% of bitcoin supply lives on exchanges today, down from its 2020 high of 17.29%. Although we’re only halfway through the month, November 2022 is shaping up to be the largest outflow month in history. 

The silver lining of the industry’s largest-ever exchange collapse is that a broad sense of distrust in counterparties and self-sovereign practices are set to increase among buyers of bitcoin going forward. While many have been speaking for over a decade on the importance of personal custody for the world’s first decentralized digital bearer asset, it often fell on deaf ears, as financial institutions like FTX seemed credible and trustworthy. Fraud assuredly can change that.

This dynamic, and the potential for greater amounts of contagion among the crypto space, has users fleeing to personal custody, with this past week bringing in the largest week-over-week decline in bitcoin on exchanges at -115,200 BTC.

Interestingly enough, this sell-off was unique in the sense that unlike previous sell-offs in recent years, it wasn’t triggered by a flood of bitcoin being sent to exchanges, instead moreso by an implosion of illiquid crypto collateral without many (or in the case of FTT, any) natural buyers.

Med tanke på vårt enorma fokus på riskerna för kryptonativ smitta under de senaste sex månaderna, rekommenderar vi starkt att våra läsare lär sig om och undersöker möjligheterna till självvård; om inte annat, för enkelhetens skull.

slutlig Obs

"Banks must be trusted to hold our money and transfer it electronically, but they lend it out in waves of credit bubbles with barely a fraction in reserve. We have to trust them with our privacy, trust them not to let identity thieves drain our accounts." - Satoshi Nakamoto på FTX

Relevanta tidigare artiklar

Ursprunglig källa: Bitcoin magazine