By Bitcoin Magasin - 1 år sedan - Lästid: 2 minuter
Likviditetstidvattnet drar tillbaka: en vändning i stigande avkastning
En reversering av räntorna visar att marknaderna prisar in lägre inflationsförväntningar och en stigande sannolikhet för en deflationär marknad i horisonten.
Nedan är ett utdrag ur en färsk upplaga av Bitcoin Magazine Pro, Bitcoin Tidningens nyhetsbrev med premiummarknader. Att vara bland de första som får dessa insikter och andra on-chain bitcoin marknadsanalys direkt till din inkorg, prenumerera nu.
USA:s 10-års toppar på 3.19 %
Under de senaste veckorna har vi sett en kraftig vändning i räntorna, särskilt längre löptid, eftersom marknaderna tycks prissätta lägre långsiktiga inflationsförväntningar och den ökande sannolikheten för en mer deflationär marknadsregim vid horisonten. Den amerikanska 10-åriga statsräntan har fallit med över 50 punkter till cirka 2.78 %.
Den amerikanska 10-åriga statsräntan har fallit med över 50 punkter till cirka 2.78 %Den senaste tidens uppgång i obligationer kan orsakas av några olika faktorer, med den mest uppenbara är de stora institutionella aktörer som pensionsfonder som är (och har varit) i desperat behov av avkastning. Den andra faktorn som spelar in kan vara den förestående ekonomiska avmattningen som äger rum i USA, eftersom obligationsinvesterare (ofta utpekas som de smarta pengarna) framför en avmattning i konsumenternas utgifter och inflationsförväntningar.
Inflationsförväntningarna sjunker med ett rally i obligationerMed fallet i obligationsräntorna har aktieindexen återhämtat sig, med S&P 500 som för närvarande handlas med 6.7 % lägre än sin lägsta nivå den 20 maj. Med obligationer och aktier som studsar mot de lokala bottennivåerna verkar utseendet på ett prototypiskt rally på björnmarknaden vara på gång.
slutlig Obs
Medan inflationsförväntningarna framåt för de kommande fem åren ligger på 2.24 %, är konsumentprisinflationen innevarande år över år 8.22 %, vilket betyder att den reala avkastningen på alla globala ränteinstrument har varit djupt negativ. Denna dynamik har varit ett stort fokus i vår forskning under det föregående året, och på grund av globala skuldnivåer kommer detta att behöva bestå.
Realräntan på alla globala ränteinstrument har varit djupt negativUnder 2022 har likviditetsvågen dragit tillbaka. I sinom tid kommer strömmen att vända, enbart baserat på verkligheten i ett skuldbaserat monetärt system. Varje rationell investerare kommer att leta efter en fristad för sitt kapital.
Ursprunglig källa: Bitcoin magazine