Offentlighetens prestationscykel Bitcoin gruvarbetare

By Bitcoin Magasin - 1 år sedan - Lästid: 5 minuter
Tis 24 maj 2022 11:30

Offentlighetens prestationscykel Bitcoin gruvarbetare

Genom att använda ett datadrivet tillvägagångssätt är det möjligt att uppnå betydande avkastning på investeringen med bitcoin gruvarbetare, i både den offentliga och privata sektorn.

Nedan är en fullständig, gratis artikel från en ny upplaga av Bitcoin Magazine Pro, Bitcoin Magazines premium markets nyhetsbrev. Att vara bland de första att få dessa insikter och andra on-chain bitcoin marknadsanalys direkt till din inkorg, prenumerera nu.

Syftet med denna utgåva kommer att vara tvåfaldigt; den första kommer att vara att uppdatera läsarna om de senaste uppdateringarna för börsnoterade gruvarbetares hashhastighet, produktion och bitcoin innehav. Det andra blir att presentera ett ramverk för hur man ska förhålla sig till att investera i bitcoin gruvarbetare, med fokus på särskilt den börsnoterade sektorn.

Public Miners Hash Rate Update

När slutet av månaden närmar sig kommer vi att ha ytterligare en omgång med uppdateringar av offentliga gruvarbetare för hela maj 2022 om ett par veckor. Med de senaste månatliga produktionssläppen var april 2022 ännu en månad med växande hashhastighet och hållen bitcoin, trots en något lägre produktionsmånad. Gruppen offentliga gruvarbetare som vi spårar nedan utgör nu ungefär 18 % av den totala hashhastigheten för nätverket med sina aprilsiffror på 37.91 EH/s och den senaste nedgången i det totala nätverkshashraten till 209.91 EH/s.

Bitcoin innehav över gruvarbetare är nu uppe i 46,132 XNUMX bitcoin värd över 1.3 miljarder dollar till ett pris på 29,000 7 dollar. Det är ungefär en XNUMX% månatlig ökning när man inkluderar gruvarbetare med rapporterad data för både mars och april. Alla dessa data är pre bitcoins marknad faller från $40,000 XNUMX så nästa månad med datauppdateringar kommer att vara nyckeln för att se om de främsta offentliga gruvarbetarna minskar sina bitcoin innehav eller hashhastighet som svar. 

Investera i offentliga Bitcoin gruvarbetare

Investera i börsnoterade bitcoin gruvarbetare bär risker att köpa bitcoin i sig gör det inte, på grund av den operativa risken och det faktum att publika aktier handlas till multiplar av framtida förväntade vinster. I miljöer där statsräntor stiger avsevärt gör detta att vinstmultiplar faller, vilket är anledningen till att aktier som helhet har utvecklats dåligt under loppet av 2022.

Men dynamiken involverad i att utvärdera börsnoterade bitcoin gruvarbetare är lite annorlunda. Till skillnad från andra "råvaru" producenter, bitcoin gruvarbetare försöker ofta behålla så mycket bitcoin i sin balansräkning som möjligt. Relaterat, den framtida leveransen utfärdande av bitcoin är känd in i framtiden med nästan 100 % säkerhet.

Med denna information, om en investerare värderar dessa aktier bitcoin villkor, betydande överprestation mot bitcoin i sig är möjligt om investerare allokerar under rätt tid under marknadscykeln med hjälp av ett datadrivet tillvägagångssätt.

När är den bästa tiden att investera i börshandlade Bitcoin Gruvarbetare?

Ett extremt enkelt ramverk för investerare är:

Hashpris tjurmarknad = Bitcoin gruvarbetare överträffar bitcoin

Hashpris björnmarknad = Bitcoin gruvarbetare underpresterar bitcoin

Hashpris delar gruvarbetarintäkter med hashhastighet (dagliga gruvarbetareintäkter per 1 TH/s, som först myntades av teamet kl. Luxor).

Även om det säkert finns andra variabler involverade i att värdera dessa företag, inklusive de operativa riskerna och ledningsgruppens kompetens att bara nämna ett par, är detta ett enkelt ramverk för investerare att internalisera och använda framöver.

För att börja, låt oss visa hashhastigheten sedan början av 2020, vilket hashpris delvis härrör från. 

Nedan är hashpriset (daglig gruvarbetareintäkt per TH/s) i både USD och BTC.

För närvarande är hashpriset $0.118, vilket är över 2020 års lägsta på $0.074 men faller snabbt eftersom hashhastigheten (och senare svårigheter med gruvarbetare) fortsätter att öka när priset faller/konsolideras.

Låt oss ta en titt på de senaste hashpriserna för tjur- och björncykler och hur de börsnoterade gruvarbetarna presterade inte mot dollar utan istället bitcoin (eftersom detta borde vara hela syftet med att investera i en gruvdrift).

Nedan är hashpriset från dess lägsta 2020 till dess högsta 2021 och prestandan för några börsnoterade gruvarbetare ($MARA, $RIOT, $HUT) benchmarkerade till bitcoin. Under hashpristjurmarknaden (där priset stiger snabbare än hashhastigheten) överträffade dessa tre namn bitcoin med 318 %, 207 % respektive 62 %. 

Efter hashpristoppen i oktober på $0.4222 som går ända fram till idag där hashpriset är $0.1182, har samma namn returnerat följande mot bitcoin:

Medan bitcoin självt har uppenbarligen minskat avsevärt sedan sina toppnoteringar hösten 2021 (ned 57 %), dessa börsnoterade gruvarbetare har minskat i värde med betydligt mer med de flesta ner över 70 %.

Poängen med den här artikeln är att dissekera gruvindustrins cyklikalitet och hur man tänker på dessa värdepapper när man navigerar bitcoin marknadscykel.

Ett annat viktigt faktum bitcoin marknaden är att hashhastigheten har fortsatt att stiga på ett exponentiellt sätt under loppet av dess historia, vilket i sin tur innebär att hashpriset är i en sekulär nedåtgående trend i både USD- och BTC-termer.

För att ringa tillbaka till en punkt som nämnts tidigare borde hela syftet med att investera i en gruvdrift vara att få avkastning på investeringen i bitcoin villkor. Om du inte kan uppnå en positiv ROI i BTC-termer, var det troligen inte en bra investering i första hand.

På grund av den minskande blockbelöningen och den stigande hashhastigheten, faller hashpriset i BTC-termer i låssteg på programmatiskt sätt med varje efterföljande positiv svårighetsjustering och halveringshändelse.

Enkelt uttryckt betyder det att det blir allt mer utmanande att producera en marginell enhet av bitcoin med en enhet hash, vilket också är anledningen till att det kan vara så lukrativt att fastställa tidpunkten för att investera i börsnoterade gruvarbetare såväl som själva ASIC-riggarna.

Stängningsnot

Även om ingenting någonsin är säkert, med ett datadrivet tillvägagångssätt, är det möjligt att uppnå betydande avkastning på investeringen i bitcoin termer med bitcoin gruvarbetare, i både den offentliga och privata sektorn.

Samtidigt som att uppnå fördelaktiga nivåer av relativ prestanda krävs en hel del analys (och tur) avseende både bitcoin hashhastighet, den bitcoin prisåtgärder, och i allt högre grad den makroekonomiska bakgrunden, förväntar vi oss att möjligheten återigen kommer att uppstå för gruvinvesterare att överträffa inom en inte så avlägsen framtid.

Även om den dagen kanske inte är här idag, är vårt uppdrag att lägga fram transparent analys kring bitcoin ekosystem, med syfte att hjälpa både individer och institutioner att fatta välgrundade beslut angående sina besparingar/investeringar.

Om du gillade innehållet/analysen i dagens gratisnummer, se till att ge det här inlägget en gilla, dela med en vän och överväg att prenumerera på vår betalda forskningsnivå

- Den Bitcoin Magazine Pro Team 

Ursprunglig källa: Bitcoin magazine