Bitcoin ஹாஷ் விகிதம் அதிகமாக வெடிக்கிறது. சுரங்க ஈக்விட்டிகளுக்கான தாக்கங்கள் என்ன?

By Bitcoin இதழ் - 1 வருடம் முன்பு - படிக்கும் நேரம்: 4 நிமிடங்கள்
சனி, அக்டோபர் 8, 2022 3:00 AM

Bitcoin ஹாஷ் விகிதம் அதிகமாக வெடிக்கிறது. சுரங்க ஈக்விட்டிகளுக்கான தாக்கங்கள் என்ன?

Bitcoin’s hash rate has endured a series of significant price drawdowns only to emerge stronger than ever. We look at potential implications for bitcoin சுரங்கத் தொழிலாளர்கள்.

கீழே உள்ளவை சமீபத்திய பதிப்பில் இருந்து ஒரு பகுதி Bitcoin பத்திரிகை புரோ, Bitcoin பத்திரிகை பிரீமியம் சந்தை செய்திமடல். இந்த நுண்ணறிவு மற்றும் பிற ஆன்-செயினைப் பெற்ற முதல் நபர்களில் ஒருவர் bitcoin சந்தை பகுப்பாய்வு உங்கள் இன்பாக்ஸிற்கு நேராக, இப்போது பதிவு செய்க.

புதிய ஹாஷ் விகிதம் எல்லா நேரத்திலும் அதிகம்

Just two months ago, the 2022 expansion in Bitcoin hash rate was looking bleak. The bitcoin price had plummeted, miner margins were getting compressed, large public miners were shedding bitcoin holdings and it was a ripe time to revisit the state of miner capitulation in the market. Fast forward to today: price has come down from a massive bear market rally to $25,000 while hash rate coming online has exploded to a new all-time of nearly 250 EH/s. The chop and range and rallies in bitcoin price haven’t impacted the hash rate from ripping higher this year. Hash rate hasn’t really declined on a 30-day growth basis since July. 

That’s some of the best public data available to chalk up why bitcoin hash rate has exploded so much. It’s public miners executing on expansion plans. But that doesn’t mean large scale mining companies haven’t faced additional pressures. Compute North, one of the largest data center operators and bitcoin சுரங்க ஹோஸ்டிங் சேவைகள், சில வாரங்களுக்கு முன்பு அத்தியாயம் 11 திவால்நிலைக்கு தாக்கல் செய்யப்பட்டது. அவர்கள் 84 வெவ்வேறு சுரங்க நிறுவனங்களில் மராத்தான் டிஜிட்டல், காம்பஸ் மைனிங் மற்றும் பிட் டிஜிட்டல் போன்ற நிறுவனங்களுக்கு சுரங்கத் தொழிலாளர்களை வைத்திருந்தனர். மைனிங் கண்டெய்னர்கள், இயந்திரங்கள் மற்றும் முழு தரவு மையங்கள் உட்பட கம்ப்யூட் நார்த் தற்போதுள்ள சொத்துக்களின் பெரும்பகுதிக்கான பெரிய ஏலம் நவம்பர் 1, 2022 அன்று நடைபெறும்.

செல்சியஸ் சரிவில், செல்சியஸ் மைனிங்கும் ஜூலையில் திவால்நிலைக்கு விண்ணப்பித்தது. அண்மைய கம்ப்யூட் நோர்த் திவால்நிலையில் இருந்து இன்னும் பெரிய அளவிலான சுரங்கத் தொழிலாளர்கள் மீது அழுத்தம் உள்ளது என்பது தெளிவாகிறது. அவர்கள் இன்னும் காடுகளுக்கு வெளியே வரவில்லை, மேலும் இந்தச் சுழற்சியில் சுரங்க சரணாகதியை முடிவுக்குக் கொண்டுவர நாங்கள் தயங்குகிறோம், ஏனெனில் விலை தேக்கமடைந்துள்ளது மற்றும் ஹாஷ் விலை (சுரங்கத் தொழிலாளர்களின் வருவாய் ஹாஷ் விகிதத்தால் வகுக்கப்படுகிறது) தொடர்ந்து சில வலுவான எதிர்க்காற்றுகளை எதிர்கொள்கிறது. ஹாஷ் வீத விரிவாக்கம் விளையாடுகிறது.

புதிய ஆல்-டைம் உயர்வைச் செய்த பிறகு, கடந்த வாரத்தில் ஹாஷ் விகிதத்தில் இந்த வெடிப்புக்கு முன் 2.14% என்ற கண்ணியமான அளவிலான எதிர்மறை சரிசெய்தலை சுரங்க சிரமம் கண்டது. ஆனால் இது குறுகிய கால நிவாரணமாகத் தெரிகிறது, ஏனெனில் தற்போது, ​​அடுத்த திட்டமிடப்பட்ட சிரமம் சரிசெய்தல் ஒரு தீயது போல் தெரிகிறது 13.5% நேர்மறை சரிசெய்தல் எழுதும் நேரத்தில். சீன சுரங்கத் தடைக்குப் பிறகு, அந்த அளவிலான சரிசெய்தலை நாங்கள் காணவில்லை. ஹாஷ் விலை மேலும் அழுத்தத்தின் கீழ் வரும் என்பதால் அந்த வகையான சரிசெய்தல் ஏற்கனவே இருக்கும் சுரங்க லாபத்திற்கு மோசமான செய்தியாக இருக்கும்.

It takes incredible operational excellence to continue to excel in the bitcoin mining industry over multiple cycles.

இதனால்தான் bitcoin mining-related equity investing can be either extremely lucrative (if you choose one of the winners) or downright disastrous.

கடந்த குளிர்காலத்தில் எங்கள் டிசம்பர் 21 கட்டுரையில், நாங்கள் பின்வருமாறு கூறினோம்,

“​​What you should gather from evaluating the performance of publicly-traded miners against bitcoin itself is that due to the capital structure of their business and the valuations present in equity markets, miners can and likely will outperform bitcoin over periods when hash price rises significantly.

"However, over the long term the revenue in bitcoin terms for every mining company is guaranteed to decrease in bitcoin terms, and due to the excessively large earnings multiples that companies currently trade with in equities markets in a zero interest rate world, even bitcoin mining equities trend to zero over time in bitcoin terms (once again, due to the equity multiples assigned in a zero interest rate fiat-denominated world).”

Since that point, the share prices of publicly traded mining companies are all down significantly when measured against bitcoin தன்னை. 

This should come as no surprise. Miner margins are getting relentlessly squeezed as earnings decrease, in both bitcoin and dollar terms.

Since the all-time high in the bitcoin price, every publicly traded mining company has underperformed the asset itself, bar none. 

சுரங்கம் தொடர்பான சமபங்குகள், அவற்றின் தற்போதைய மதிப்பிடப்பட்ட மதிப்புகள், சுரங்க இயந்திரங்களின் முன்னேற்றம் மற்றும் சுரங்கத்தின் பொருளாதார ஊக்குவிப்பு ஆகியவற்றிலிருந்து நிச்சயமாக பாராட்ட முடியும், ஆனால் ஹாஷ் விகிதம் இங்கிருந்து மேலும் அதிகரிப்பதை உறுதி செய்கிறது.

எங்களின் முந்தைய இதழை மேற்கோள் காட்ட,

“However, the dynamics involved with evaluating publicly traded bitcoin miners is a bit different. Unlike other “commodity” producers, bitcoin miners often attempt to retain as much bitcoin on their balance sheet as possible. Relatedly, the future supply issuance of bitcoin is known into the future with near 100% certainty.

"With this information, if an investor values these equities in bitcoin terms, significant outperformance against bitcoin itself is achievable if investors allocate during the correct time during the market cycle using a data-driven approach.”

In the future, mining-related equities as well as ASICs will once again be primed for large outperformance against bitcoin itself. We don’t think that time has arrived just yet.

தொடர்புடைய கடந்த கட்டுரைகள்

அசல் ஆதாரம்: Bitcoin பத்திரிகை