நிதிச் சந்தைகளில் வளர்ந்து வரும் துண்டிப்பு

By Bitcoin பத்திரிகை - 9 மாதங்களுக்கு முன்பு - படிக்கும் நேரம்: 5 நிமிடங்கள்
சனி, ஜூலை 29, 2023 9:00 முற்பகல்

நிதிச் சந்தைகளில் வளர்ந்து வரும் துண்டிப்பு

கீழே உள்ள கட்டுரை சமீபத்திய பதிப்பில் இருந்து Bitcoin இதழ் PRO, Bitcoin பத்திரிகையின் பிரீமியம் சந்தைகளின் செய்திமடல். இந்த நுண்ணறிவு மற்றும் பிற சங்கிலிகளைப் பெற்ற முதல் நபர்களில் ஒருவர் bitcoin சந்தை பகுப்பாய்வு உங்கள் இன்பாக்ஸிற்கு நேராக, இப்போது பதிவு செய்க.

பணவீக்கம் மற்றும் பணவியல் கொள்கை

2023-ல் நாம் ஆழமாக ஆராயும்போது, ​​அமெரிக்கப் பொருளாதாரம் ஒரு குறுக்கு வழியில் தன்னைக் காண்கிறது. பெடரல் ரிசர்வின் கடுமையான பணவியல் கொள்கைகளின் நேரடி விளைவாக பணவீக்கம் அமைவது போல் தெரிகிறது. இந்தக் கொள்கை மாற்றம் சமீபத்திய மாதங்களில் வருடாந்திர ஒட்டும் நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டில் (CPI) குறிப்பிடத்தக்க மந்தநிலைக்கு வழிவகுத்தது. இதைக் கருத்தில் கொண்டு, சந்தைப் பங்கேற்பாளர்களிடையேயான உரையாடல் படிப்படியாக பணவீக்கக் கவலைகளிலிருந்து விலகி, ஒன்றரை தசாப்தங்களில் இறுக்கமான பணவியல் கொள்கையின் தாக்கத்தைப் புரிந்துகொள்ள முயற்சிக்கிறது.

நாம் அனுபவித்த உயர் பணவீக்கம், குறிப்பாக முக்கிய கூடையில் (உணவு மற்றும் ஆற்றல் தவிர), வரலாற்றில் மிக விரைவான இறுக்கமான சுழற்சியின் விளைவுகளை மறைத்தது. பணவீக்கம் ஒரு இறுக்கமான தொழிலாளர் சந்தையால் ஓரளவு தூண்டப்பட்டது, இது ஊதிய உயர்வுக்கு வழிவகுத்தது, இதன் விளைவாக நீடித்த இரண்டாம் பாதி பணவீக்க உந்துதல் ஆற்றல் செலவினங்களைக் காட்டிலும் ஊதியங்களால் இயக்கப்படுகிறது.

ஆண்டுக்கு ஆண்டு பணவீக்க அளவீடுகளுக்கான அடிப்படை விளைவுகள் இந்த மாதத்தில் உச்சத்தை எட்டியுள்ளன என்பது குறிப்பிடத்தக்கது. ஊதிய பணவீக்கம் ஒட்டிக்கொண்டால் அல்லது எரிசக்தி விலைகள் மீண்டும் அதிகரித்தால், இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு அடிப்படையில் பணவீக்க அளவீடுகளை மீண்டும் துரிதப்படுத்த வழிவகுக்கும்.

சுவாரஸ்யமாக, உண்மையான மகசூல் - பின்தங்கிய 12-மாத பணவீக்கம் மற்றும் முன்னோக்கி எதிர்பார்ப்புகள் இரண்டையும் கொண்டு கணக்கிடப்படுகிறது - இது பல தசாப்தங்களில் மிக அதிகமாக உள்ளது. தற்கால பொருளாதார நிலப்பரப்பு 1980 களில் இருந்து குறிப்பிடத்தக்க வகையில் வேறுபட்டது, மேலும் தற்போதைய கடன் நிலைகள் சீரழிவு மற்றும் சாத்தியமான இயல்புநிலைக்கு வழிவகுக்காமல் நீண்ட காலத்திற்கு நேர்மறையான உண்மையான விளைச்சலைத் தக்கவைக்க முடியாது.

வரலாற்று ரீதியாக, சந்தையில் பெரிய மாற்றங்கள் ஃபெட் இறுக்குதல் மற்றும் வெட்டு சுழற்சிகளின் போது நிகழ்கின்றன. மத்திய வங்கி விகிதக் குறைப்புகளைத் தொடங்கிய பிறகு, இந்த மாற்றங்கள் பெரும்பாலும் பங்குச் சந்தைகளில் துயரத்திற்கு வழிவகுக்கும். இது வேண்டுமென்றே அல்ல, மாறாக இறுக்கமான பணவியல் கொள்கையின் பக்க விளைவுகள். வரலாற்றுப் போக்குகளை பகுப்பாய்வு செய்வது, சாத்தியமான சந்தை நகர்வுகள் குறித்த மதிப்புமிக்க நுண்ணறிவுகளை வழங்க முடியும், குறிப்பாக மத்திய நிதியத்தின் அடுத்த இரண்டு ஆண்டுகளின் சராசரிக்கான ப்ராக்ஸியாக இரண்டு ஆண்டு விளைச்சல்கள்.

பத்திரங்கள் மற்றும் பங்குகள்: வளர்ந்து வரும் துண்டிப்பு

தற்போது, ​​பாண்ட் மற்றும் ஈக்விட்டி சந்தைகளுக்கு இடையே கணிசமான மற்றும் வளர்ந்து வரும் துண்டிப்பு உள்ளது. பணவீக்க ஆட்சியின் போது ஈக்விட்டிகளின் உயர்ந்த விலை நிர்ணய சக்தியின் காரணமாக ஈக்விட்டி வருவாய்கள் பத்திரங்களை விஞ்சுவது அசாதாரணமானது அல்ல. இருப்பினும், இயக்கத்தில் பணவீக்கம் குறைவதால், சமபங்கு மடங்குகள் மற்றும் உண்மையான விளைச்சல்களுக்கு இடையே வளர்ந்து வரும் வேறுபாடு ஒரு முக்கியமான கவலையாகிறது. இந்த வேறுபாட்டை ஈக்விட்டி ரிஸ்க் பிரீமியம் மூலமாகவும் காணலாம் - ஈக்விட்டி ஈக்விட்டி மைனஸ் பாண்ட் விளைச்சல்கள்.

கோல்ட்மேன் சாச்ஸின் ஆராய்ச்சி முறையான முதலீட்டு உத்திகளைக் காட்டுகிறது, அதாவது கமாடிட்டி டிரேடிங் ஆலோசகர்கள் (சிடிஏ), நிலையற்ற கட்டுப்பாடு மற்றும் இடர்-சமநிலை உத்திகள், தங்கள் முதலீட்டு வெளிப்பாட்டைப் பெருக்க அதிக அளவில் அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்துகின்றன. இந்த ரேம்ப்-அப், ஈக்விட்டி குறியீடுகளில் நேர்மறை செயல்திறனுடன் இணைந்து வந்துள்ளது, இது எந்த நகர்வுகளின் போதும் சரிவு மற்றும்/அல்லது ஏற்ற இறக்கத்தின் ஸ்பைக்குகளின் போது நிர்ப்பந்திக்கப்படும். 

ஜேபி மோர்கன் சேஸின் ஆராய்ச்சி அவர்களின் ஒருங்கிணைந்த பங்கு நிலைப்படுத்தல் காட்டி 68வது சதவீதத்தில் உள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது, அதாவது பங்குகள் அதிக வெப்பமடைகின்றன, ஆனால் வரலாற்றுத் தரங்களுடன் ஒப்பிடும்போது அதிக தொடர்ச்சி சாத்தியமாகும்.

S&P 80 நிறுவனங்களில் 500% ஆகஸ்டு 7 ஆம் தேதிக்குள் தங்கள் அறிக்கையை முடிக்கத் திட்டமிட்டுள்ள நிலையில், குறுகிய காலத்திலிருந்து நடுத்தர காலத்திற்கான பங்குச் சந்தைகளின் தலைவிதி வருவாய் மூலம் தீர்மானிக்கப்படும்.

வருவாய் காலத்தில் ஏற்படும் ஏமாற்றம், பத்திரச் சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது பங்கு மதிப்பீட்டில் மாற்றத்திற்கு வழிவகுக்கும்.

மற்றொரு சுவாரசியமான குறிப்பு, சமீபத்திய பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா கணக்கெடுப்பில் இருந்து, பங்குச் சந்தைகள் தங்கள் முன்னேற்றத்தைத் தொடரும் அதே நேரத்தில், நிதிச் சந்தைகளின் ஆரோக்கியத்தைப் பற்றிய வாடிக்கையாளர் கவலை சமீபத்திய மாதங்களில் உயர்ந்துள்ளது.

அமெரிக்க நுகர்வோருக்கு முன்னெச்சரிக்கை?

வலுவான வருவாய் ஆச்சரியங்கள் மற்றும் அமெரிக்க நுகர்வோர் சந்தையின் பின்னடைவு ஆகியவை கோவிட்-கால நிதி தூண்டுதலின் அதிகப்படியான சேமிப்பால் ஒரு பகுதியாக ஆதரிக்கப்படுகின்றன. இருப்பினும், இந்த சேமிப்புகள் ஒரே மாதிரியாக விநியோகிக்கப்படவில்லை என்பது கவனிக்கத்தக்கது. சமீபத்திய BNP Paribas அறிக்கையானது, அதிகச் சேமிப்பில் 80%க்கு மேல் தான் அதிக வருமானம் ஈட்டுவதாக மதிப்பிடுகிறது. குறைந்த வருமானம் கொண்ட குவிண்டில்களின் சேமிப்பு ஏற்கனவே செலவழிக்கப்பட்டுள்ளது, நடுத்தர குவிண்டில் விரைவில் பின்பற்றப்படும். மாணவர் கடன் கடமைகளை மீண்டும் தொடங்குதல் மற்றும் தொழிலாளர் சந்தையில் எழும் பலவீனங்கள் போன்ற காரணிகளுடன், நுகர்வோர் சந்தைகளில் ஏற்படக்கூடிய மன அழுத்தத்திற்கு நாம் நம்மைத் தயார்படுத்திக் கொள்ள வேண்டும்.

சாத்தியமான நுகர்வோர் சந்தை அழுத்தங்கள் இருந்தபோதிலும், 2023 இல் அமெரிக்கப் பொருளாதாரத்தின் செயல்திறன் எதிர்பார்ப்புகளை விட அதிகமாக உள்ளது. ஈக்விட்டி சந்தைகள் சிறப்பான ஆட்டத்தை வெளிப்படுத்தியுள்ளன. இந்த சந்தை கொண்டாட்டங்களுக்கு மத்தியில், நாம் ஒரு சமநிலையான முன்னோக்கை பராமரிக்க வேண்டும், முன்னோக்கி செல்லும் பாதை அது தோன்றும் அளவுக்கு தெளிவாகவோ அல்லது நேராகவோ இருக்காது என்பதை புரிந்து கொள்ள வேண்டும்.

இறுதி குறிப்பு

பங்கு மற்றும் வட்டி விகித நிலைமைகளின் வளர்ச்சியை நாங்கள் முன்னிலைப்படுத்துகிறோம், ஏனெனில் இடையே வளர்ந்து வரும் பணப்புழக்க இடைவினையை அங்கீகரிப்பது முக்கியமானது. bitcoin மற்றும் பாரம்பரிய சொத்து சந்தைகள். தெளிவாகச் சொன்னால்:

உலகின் மிகப்பெரிய சொத்து மேலாளர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு வெளிப்பாட்டை வழங்கும் நிதித் தயாரிப்பைத் தொடங்க போட்டியிடும் போது இது கணிசமான தேவையைக் குறிக்கிறது. bitcoin. இந்த எதிர்காலம் உள்ளே நுழைகிறது bitcoin, முக்கியமாக தற்போது முதலீடு செய்யாதவற்றில் இருந்துbitcoin சொத்துக்கள், தவிர்க்க முடியாமல் பின்னிப் பிணைந்திருக்கும் bitcoin உலகளாவிய சந்தைகளின் ரிஸ்க்-ஆன்/ரிஸ்க்-ஆஃப் ஓட்டங்களுடன் மிகவும் நெருக்கமாக. இது ஒரு தீங்கு விளைவிக்கும் வளர்ச்சி அல்ல; மாறாக, இது ஏற்றுக்கொள்ளப்பட வேண்டிய ஒரு முன்னேற்றம். நாங்கள் எதிர்பார்க்கிறோம் bitcoinபாரம்பரிய நிதிச் சந்தைகளில் உள்ள இடர்-ஆன் சொத்துக்களுடன் தொடர்புடையது, மேலும் நீண்ட காலத்திற்கு மேல் மற்றும் ஆபத்து-சரிசெய்யப்பட்ட முறையில் சிறப்பாக செயல்படும் போது.

அப்படிச் சொல்லப்பட்டால், கட்டுரையின் முக்கிய உள்ளடக்கத்திற்குத் திரும்பினால், பணவியல் கொள்கையில் குறிப்பிடத்தக்க பின்னடைவுக்கான வரலாற்று முன்னோடி, வட்டி விகிதம் மற்றும் பங்குச் சந்தைகளில் தற்போதைய நிலைமைகளுடன் இணைந்து சில எச்சரிக்கை தேவை. வழக்கமாக, பங்குச் சந்தைகள் வீழ்ச்சியடைகின்றன மற்றும் ஃபெட் இறுக்கமான சுழற்சியின் முனைய மட்டத்திலிருந்து வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கத் தொடங்கிய பிறகு அமெரிக்காவில் தொழில்நுட்ப மந்தநிலை ஏற்படுகிறது. நாங்கள் இன்னும் இந்த நிலையை அடையவில்லை. எனவே, பூர்வீக விநியோக நிலைமைகள் குறித்து நாங்கள் மிகவும் நம்பிக்கையுடன் இருந்தாலும் bitcoin இன்று, அனைத்து சாத்தியக்கூறுகள் குறித்தும் நாங்கள் எச்சரிக்கையாக இருக்கிறோம். இந்த காரணத்திற்காக, இப்போது மற்றும் 2024 ஆம் ஆண்டின் நடுப்பகுதிக்கு இடையில் மரபு சந்தைகளில் இருந்து சாத்தியமான கீழ்நோக்கிய அழுத்தத்தின் யோசனைக்கு நாங்கள் திறந்திருக்கிறோம், இது போன்ற முக்கிய நிகழ்வுகளால் குறிக்கப்பட்ட காலம் Bitcoin halving and possible approval of a ஸ்பாட் bitcoin ப.ப.வ.நிதி.

இது சமீபத்திய பதிப்பில் இருந்து ஒரு பகுதியை முடிக்கிறது Bitcoin இதழ் PRO. இப்போது சந்தா PRO கட்டுரைகளை நேரடியாக உங்கள் இன்பாக்ஸில் பெற.

அசல் ஆதாரம்: Bitcoin பத்திரிகை