By Bitcoin นิตยสาร - 1 ปี ที่แล้ว - เวลาอ่าน: 5 นาที
Is Bitcoin สัญญาณเตือนสำหรับการ Deleveraging ทั่วโลก?
Bitcoin ไม่มีผู้ให้กู้ที่พึ่งสุดท้ายสำหรับผู้ที่รับความเสี่ยงเกินควร Bitcoinการล้างเลเวอเรจล่าสุดนั้นถือว่าเทียบเท่ากับสินทรัพย์ที่หายากอย่างแท้จริง
ด้านล่างนี้เป็นข้อความที่ตัดตอนมาโดยตรงของ Marty's Bent Issue #1228: “การลดอัตราส่วนหนี้สิน bitcoin ก่อนที่โลกจะพังทลาย" ลงทะเบียนเพื่อรับจดหมายข่าวที่นี่.
พื้นที่ bitcoin ตลาดอยู่ในขั้นตอนของเหตุการณ์ deleverage ครั้งใหญ่ กระบวนการเริ่มต้นเมื่อเดือนที่แล้วเมื่อ Luna-Terra ponzi ระเบิดอย่างน่าทึ่งและถูกบังคับให้เลิกกิจการประมาณ 80,000 bitcoin. กระบวนการเร่งตัวขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เมื่อ Celsius, Three Arrows Capital และ Babel Finance ได้รับการพิสูจน์ว่ามีการขยายมากเกินไปในโครงการโทเค็นที่ให้ผลตอบแทนสูงที่แปลกใหม่ซึ่งล้มเหลวอย่างหนัก และในกรณีของ Babel การปล่อยสินเชื่อให้กับผู้ที่ขยายมากเกินไปในโครงการเหล่านี้
ความล้มเหลวของแต่ละเอนทิตีนำมาซึ่งคลื่นแห่ง bitcoin ขายคำสั่งที่ทำให้ราคาต่ำกว่า $18,000 ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ณ ตอนนี้ราคาของ bitcoin ฟื้นตัวขึ้นโดยขณะนี้อยู่เหนือ 20,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตามมีข่าวลือแพร่สะพัดว่ามีบริษัทอีกมากมายที่ต้องดิ้นรนอยู่เบื้องหลังซึ่งจะนำคำสั่งขายจำนวนมากเข้ามาด้วย เนื่องจากหน่วยงานเหล่านี้ต้องการสภาพคล่องเพื่อให้ครอบคลุมภาระหน้าที่ของตน เราจะมาดูกันว่าข่าวลือเหล่านี้จะเป็นความจริงหรือไม่
ไม่ว่าจะทำหรือไม่ก็ตาม การลดอัตราส่วนหนี้สินจำนวนมากนี้มีประโยชน์ด้วยเหตุผลบางประการ ประการแรก ช่วยลดปริมาณความเสี่ยงที่เชื่อมโยงกันทั่วทั้ง bitcoin ตลาด. ประการที่สอง มหากาพย์ระเบิดขึ้น โดยเฉพาะเซลเซียส ซึ่งหลอกล่อผู้คนให้ติดกับดักของบริษัทด้วยการให้ผลตอบแทนที่คาดหวัง bitcoin ที่ได้มาจากการรับความเสี่ยงที่บ้าระห่ำผ่านโปรโตคอล DeFi การให้ยืมและ bitcoin การขุด — กำลังให้คลื่นลูกใหม่แก่ผู้ใช้งานกลุ่มแรกด้วยบทเรียนที่ยากลำบากในการไว้วางใจที่นั่งอันมีค่าของคุณกับบุคคลที่สามที่รวมศูนย์ซึ่งรับความเสี่ยงที่ไม่เหมาะสมกับคุณ bitcoin. บทเรียนนี้ได้รับการสอนหลายครั้งตลอดหลายปีที่ผ่านมา: Mt. Gox, Mintpal, QuadrigaCX, BitConnect, OneCoin สามารถเพิ่มเซลเซียสลงในรายการนี้ได้แล้ว ประการสุดท้าย การ deleverage อย่างรวดเร็วและรุนแรงแสดงให้เห็นว่า bitcoin เป็นตลาดเสรีอย่างแท้จริง หากคุณรับความเสี่ยงเกินควรและความเสี่ยงเหล่านั้นกลับมากัดคุณที่ก้น ไม่มีทางเลือกสุดท้ายสำหรับผู้ให้กู้
เนื่องจากการทำให้เป็นปกติของการเล่นที่ไกลออกไปบนเส้นโค้งความเสี่ยงที่ระบบ fiat นำมาด้วย หลายคนรู้สึกสบายใจในการเล่นเกม fiat กับพวกเขา bitcoin. พวกเขากำลังมาหาสิ่งนั้น bitcoin เป็นนายหญิงที่โหดร้าย และถ้าคุณไม่ปฏิบัติกับเธออย่างถูกต้องด้วยการถือและไขกุญแจของคุณเอง คุณจะถูกคลื่นซัดหายไปเมื่อทะเลปั่นป่วน เมื่อเวลาผ่านไป เมื่อผู้คนเรียนรู้บทเรียนนี้มากขึ้น ตลาดควรแก้ไขตนเอง และบุคคลควรเลือกใช้ผลิตภัณฑ์ที่อนุญาตให้พวกเขาควบคุมคีย์หรือคีย์ภายในองค์ประชุมเมื่อมีปฏิสัมพันธ์กับบุคคลที่สาม หากพวกเขาตัดสินใจที่จะมีส่วนร่วมกับพวกเขาใน ที่แรก. Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่หายากอย่างยิ่งที่ควรจะเพิ่มกำลังซื้อในช่วงเวลาที่ยาวขึ้น ดังนั้นการหยิบเพนนีขึ้นมาเพื่อเสี่ยงโชคจะกลายเป็นเรื่องโง่เง่าอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเวลาผ่านไป
การลดราคาเป็นเรื่องน่าตกใจเล็กน้อย แต่ก็ไม่มีอะไรใหม่ เทียบได้กับเนื้อหาที่หายากอย่างยิ่งที่ต้องผ่านช่วงการสร้างรายได้ในช่วงแรก ซึ่งมนุษย์เราพยายามทำความเข้าใจพลวัตของเครือข่ายและวิธีที่เราจะโต้ตอบกับมัน
นี่คือสิ่งที่น่าสนใจ Bitcoin กำลังมีเหตุการณ์การชำระล้างครั้งใหญ่ในช่วงเวลาที่เห็นได้ชัดว่าระบบการเงินแบบเฟียตกำลังจะถูกควบคุมโดยข้อผิดพลาดทบต้นที่เกิดขึ้นโดยผู้กำหนดนโยบายในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา มันรู้สึกเหมือนว่า "นี่คือสิ่งที่ยิ่งใหญ่" นายธนาคารกลางทั่วโลกดูเหมือนจะกังวลมากขึ้น และที่สำคัญกว่านั้น การเปลี่ยนแปลงนโยบายล่าสุดดูเหมือนจะไม่ได้ผลโดยสิ้นเชิง การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐอาจทำให้อัตราเงินเฟ้อแย่ลงเนื่องจากอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วทำให้ต้นทุนเงินทุนเพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งทำให้ยากขึ้นสำหรับบริษัทพลังงานที่จะลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นในการเริ่มระงับอุปทาน - ปัญหาด้านที่ทำให้ราคาพุ่งสูงขึ้น
As เราพูดเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเฟดล้มเหลวในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อหลังจากขึ้นอัตราที่ก้าวร้าวที่สุดในช่วงสามสิบปีที่ผ่านมาอาจนำไปสู่การล่มสลายของความเชื่อมั่นที่จะปล่อยสุนัขล่าเนื้อ เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เราเตือนเกี่ยวกับธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นที่สูญเสียการควบคุมความพยายามในการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน เมื่อปฏิทินเปลี่ยนไปและราคาทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้นดูเหมือนมีแนวโน้มน้อยลงที่จะชะลอตัวลงในเร็วๆ นี้ สถานการณ์ในญี่ปุ่นก็ยิ่งเลวร้ายลงเนื่องจากพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของญี่ปุ่นไม่สามารถคงอัตราดอกเบี้ย 0.25% ที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้รับ การกำหนดเป้าหมาย อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ของญี่ปุ่นนั้นสูงมากจนเป็นไปไม่ได้เลยที่พวกเขาจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยร่วมกับเศรษฐกิจตะวันตก ถ้าเป็นเช่นนั้นพวกเขาจะล้มละลายประเทศในกระบวนการนี้ ดังนั้น แทนที่จะผิดนัดอย่างเปิดเผย ดูเหมือนว่าญี่ปุ่นกำลังเลือกเส้นทางของภาวะเงินเฟ้อรุนแรง เนื่องจากพวกเขาจะถูกบังคับให้พิมพ์จำนวนเงินเยนที่คิดไม่ถึงเพื่อพยายามควบคุมอัตรา
ผ่านฐานข้อมูลผ่าน ZeroHedgeอย่างที่เราพูดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นสูญเสียการควบคุมและเกิดภาวะเงินเฟ้อรุนแรงทั่วทั้งประเทศ มันจะจบลงสำหรับประเทศเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้วส่วนที่เหลือของโลกที่ดำเนินนโยบายแบบเดียวกัน ซึ่งรวมถึงเฟด ธนาคารกลางยุโรป ธนาคารแห่งประเทศแคนาดา ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ และอื่น ๆ อีกมากมาย การระเบิดที่เหมือนญี่ปุ่นคือจุดจบของธนาคารกลางทุกแห่งที่เริ่มใช้ QE4eva
เมื่อคำนึงถึงสิ่งนี้ ลุงมาร์ตี้ของคุณกำลังจินตนาการถึงสถานการณ์ที่อาจจะเกิดขึ้นในช่วงฤดูร้อนนี้และในช่วงต้นฤดูใบไม้ร่วงซึ่งอาจเป็นเส้นทางสู่ "การแยกทาง" สำหรับ bitcoin.
ไม่มีวิธีใดที่จะบอกได้ว่าคันโยกคันดังกล่าวมีราคาค่อนข้างถูกหรือไม่ bitcoin จะเป็นทรัพย์สินที่ปัจเจกบุคคลและผู้จัดสรรทุนรายใหญ่หันมาใช้เมื่อโลกเข้าสู่ความเสื่อมโทรม ในที่สุดก็นำมาซึ่งการเล่าเรื่อง "ที่หลบภัย" ยากที่จะปฏิเสธว่าเงื่อนไขสำหรับการแยกทางจะเกิดขึ้นจริงจะสุกงอมกว่าที่เคยเป็นมา จับตาดูสิ่งนี้เมื่อเราเข้าใกล้เดือนตุลาคมและพฤศจิกายน 2022
ต้นฉบับ: Bitcoin นิตยสาร