By Bitcoin นิตยสาร - 1 ปี ที่แล้ว - เวลาอ่าน: 4 นาที
Federal Reserve เข้าแทรกแซง: โครงการให้ทุนระยะธนาคาร
งบดุลของธนาคารกลางสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 300 ล้านดอลลาร์ในหนึ่งสัปดาห์ นำไปสู่การถกเถียงว่าการกระทำเหล่านี้เข้าข่ายมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณหรือไม่
บทความด้านล่างเป็นข้อความที่ตัดตอนมาจากฉบับล่าสุดของ Bitcoin นิตยสารโปร Bitcoin จดหมายข่าวการตลาดระดับพรีเมียมของนิตยสาร เพื่อเป็นหนึ่งในคนกลุ่มแรก ๆ ที่ได้รับข้อมูลเชิงลึกเหล่านี้และเครือข่ายอื่น ๆ bitcoin การวิเคราะห์ตลาดส่งตรงไปยังกล่องจดหมายของคุณ สมัครวันนี้.
ผู้ให้กู้แห่งที่พึ่งสุดท้าย
เพียงไม่กี่วันหลังจากการล่มสลายของ Silicon Valley Bank และการจัดตั้ง Bank Term Funding Program (BTFP) งบดุลของธนาคารกลางสหรัฐก็เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหลังจากลดลงตลอดทั้งปีผ่านการเข้มงวดเชิงปริมาณ (QT) พล็อตจากมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) อย่างกว้างขวางทำให้ผู้คนจำนวนมากส่งสัญญาณเตือน แต่การเปลี่ยนแปลงในงบดุลของเฟดนั้นมีความแตกต่างมากกว่าการเปลี่ยนแปลงระบอบการปกครองใหม่ในนโยบายการเงิน ในแง่สัมบูรณ์ มันเป็นการเพิ่มขึ้นที่ใหญ่ที่สุดในงบดุลที่เราเคยเห็นตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020 และในแง่สัมพัทธ์ มันเป็นการเพิ่มขึ้นที่ผิดปกติซึ่งดึงดูดความสนใจของทุกคน
การเปลี่ยนแปลงรายสัปดาห์ในงบดุลของเฟดประเด็นสำคัญคือสิ่งนี้แตกต่างอย่างมากจากการซื้อสินทรัพย์อย่างสนุกสนานของ QE และเงินง่าย ๆ ที่กระตุ้นด้วยอัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์ที่เราเคยประสบในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา นี่เป็นเรื่องเกี่ยวกับธนาคารบางแห่งที่ต้องการสภาพคล่องในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจตกต่ำและธนาคารเหล่านั้นจะได้รับเงินกู้ระยะสั้นโดยมีเป้าหมายเพื่อครอบคลุมเงินฝากและชำระคืนเงินกู้อย่างรวดเร็ว ไม่ใช่การซื้อหลักทรัพย์ทันทีเพื่อถือครองงบดุลจากเฟดอย่างไม่มีกำหนด แต่เป็นสินทรัพย์ในงบดุลที่ควรมีอายุสั้นในขณะที่ดำเนินนโยบาย QT ต่อไป
อย่างไรก็ตาม มันคือการขยายงบดุลและการเพิ่มสภาพคล่องในระยะสั้น - อาจเป็นเพียงมาตรการ "ชั่วคราว" (ยังคงต้องพิจารณา) อย่างน้อยที่สุด การอัดฉีดสภาพคล่องเหล่านี้ช่วยให้สถาบันไม่ถูกบังคับขายหลักทรัพย์เหมือนที่อื่นwise อยากจะเป็น. ไม่ว่าจะเป็น QE, QE หลอก หรือไม่ใช่ QE ก็ตาม ระบบกำลังแสดงความเปราะบางอีกครั้ง และรัฐบาลต้องเข้ามาแทรกแซงเพื่อไม่ให้ระบบเผชิญกับความเสี่ยงเชิงระบบ ในระยะสั้น สินทรัพย์ที่เติบโตจากสภาพคล่องจะเพิ่มขึ้น เช่น bitcoin และ Nasdaq ที่พุ่งสูงขึ้นในเวลาเดียวกัน
การเพิ่มงบดุลของเฟดโดยเฉพาะนี้เกิดจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมระยะสั้นในหน้าต่างส่วนลดของเฟด เงินให้กู้ยืมแก่ธนาคารสะพานเชื่อม FDIC สำหรับธนาคารซิลิคอนวัลเลย์และธนาคารซิกเนเจอร์ และโครงการเงินทุนระยะยาวของธนาคาร สินเชื่อที่มีส่วนลดสำหรับหน้าต่างอยู่ที่ 152.8 พันล้านดอลลาร์ สินเชื่อธนาคารสะพาน FDIC อยู่ที่ 142.8 พันล้านดอลลาร์ และสินเชื่อ BTFP อยู่ที่ 11.9 พันล้านดอลลาร์ รวมกว่า 300 พันล้านดอลลาร์
ที่มา: การเปิดเผยข้อมูลสถิติของธนาคารกลางสหรัฐการเพิ่มขึ้นที่น่าตกใจมากขึ้นคือการให้กู้ยืมในหน้าต่างส่วนลดเนื่องจากเป็นทางเลือกสุดท้าย สภาพคล่องที่มีต้นทุนสูงสำหรับธนาคารในการครอบคลุมเงินฝาก เป็นการยืมหน้าต่างส่วนลดที่ใหญ่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ ธนาคารที่ใช้หน้าต่างนี้จะไม่ระบุชื่อ เนื่องจากมีปัญหาการตีตราที่ถูกต้องจากการสืบหาว่าใครต้องการสภาพคล่องระยะสั้น
ที่มา: WSJ ธนาคารกลางสหรัฐสิ่งนี้นำความทรงจำล่าสุดเกี่ยวกับการอัดฉีดสภาพคล่องฉุกเฉินในปี 2019 และการแทรกแซงโดยเฟดในตลาดซื้อคืนเพื่อรักษาเสถียรภาพของความต้องการเงินสดและกิจกรรมการให้กู้ยืมระยะสั้น ตลาดซื้อคืนเป็นวิธีการจัดหาเงินทุนข้ามคืนที่สำคัญระหว่างธนาคารและสถาบันอื่นๆ
ดาวน์โหลด “คู่มือการเอาตัวรอดจากวิกฤตการธนาคาร” ได้ฟรีวันนี้!
รับสำเนารายงานฉบับเต็มของคุณ โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติม.
การประชุม FOMC ที่กำลังจะมีขึ้น
ตลาดยังคงคาดหวังว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps ในการประชุม FOMC ในสัปดาห์หน้า สรุปแล้ว ความวุ่นวายของตลาดจนถึงขณะนี้ยังไม่ได้รับการพิสูจน์ว่า "ทำลายสิ่งต่างๆ มากพอ" ซึ่งจะต้องมีการพลิกกลับในกรณีฉุกเฉินจากธนาคารกลาง
ในเส้นทางที่จะทำให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ดัชนีราคาผู้บริโภคหลักแบบเดือนต่อเดือนยังคงเพิ่มขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ ในขณะที่จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกและการว่างงานไม่ได้ลดลงมากนัก การเติบโตของค่าจ้างโดยเฉพาะในภาคบริการยังคงแข็งแกร่งพอสมควรในอัตรา 3 เดือนต่อปีที่เติบโต 6% ในเดือนที่แล้ว แม้ว่าจะลดลงเล็กน้อย แต่การว่างงานที่มากขึ้นคือสิ่งที่เราจะต้องเห็นความอ่อนแอมากขึ้นในตลาดแรงงานเพื่อให้การเติบโตของค่าจ้างต่ำลงมาก
ที่มา: ธนาคารกลางแห่งแอตแลนต้าเราน่าจะอยู่ห่างไกลจากจุดสิ้นสุดของความวุ่นวายและความผันผวนในปีนี้ เนื่องจากในแต่ละเดือนได้นำพาความไม่แน่นอนระดับใหม่เข้ามาในตลาด นี่เป็นสัญญาณแรกของระบบที่ต้องการการแทรกแซงของ Federal Reserve และการดำเนินการอย่างรวดเร็ว คงจะไม่ใช่ครั้งสุดท้ายในปี 2023
เป็นการสรุปข้อความที่ตัดตอนมา จากฉบับล่าสุดของ Bitcoin นิตยสารโปร สมัครสมาชิกวันนี้ เพื่อรับบทความ PRO โดยตรงในกล่องจดหมายของคุณ
บทความที่ผ่านมาที่เกี่ยวข้อง:
คู่มือการเอาตัวรอดจากวิกฤตการธนาคารPRO Market Keys ประจำสัปดาห์: ตลาดบอกว่าการเข้มงวดสิ้นสุดลงแล้วความล้มเหลวของธนาคารที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2008 ทำให้เกิดความกลัวทั่วทั้งตลาดปัญหาการธนาคารก่อตัวขึ้นใน Crypto-Landเรื่องของความเสี่ยงหาง: ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของนักโทษ Fiatธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นกะพริบและตลาดสั่นสะเทือนThe Everything Bubble: ตลาดที่ทางแยกธนาคารซิลเวอร์เกตต้องเผชิญกับเงินฝากเนื่องจากราคาหุ้นร่วงลงความเสี่ยงของคู่สัญญาเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วไม่ใช่ภาวะถดถอยโดยเฉลี่ยของคุณ: คลี่คลายฟองสบู่ทางการเงินที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ต้นฉบับ: Bitcoin นิตยสาร