By Bitcoin Magazine - 2 years ago - เวลาอ่าน: 3 นาที
What SOPR Can Tell Us About Bitcoin ความเชื่อมั่นของตลาด
A key indicator to track on-chain bitcoin spending behavior and current market sentiment is the Spent Output Profit Ratio (SOPR).
ด้านล่างมาจาก Deep Dive ฉบับล่าสุด Bitcoin จดหมายข่าวการตลาดระดับพรีเมียมของนิตยสาร เพื่อเป็นหนึ่งในคนกลุ่มแรก ๆ ที่ได้รับข้อมูลเชิงลึกเหล่านี้และเครือข่ายอื่น ๆ bitcoin การวิเคราะห์ตลาดส่งตรงไปยังกล่องจดหมายของคุณ สมัครวันนี้.
ตัวบ่งชี้สำคัญในการติดตามพฤติกรรมการใช้จ่ายในเครือข่ายและความเชื่อมั่นของตลาดในปัจจุบันคืออัตราส่วนกำไรจากการผลิตที่ใช้ไป (SOPR) SOPR คำนวณโดยการหารมูลค่าที่รับรู้ของผลผลิตที่ใช้ไป (เป็น USD) ด้วยมูลค่าเมื่อสร้างต้นฉบับ พูดง่ายๆ คือ กำลังคำนวณราคาขายเกินราคาที่จ่ายสำหรับ UTXO ทุกอันที่เคลื่อนไหวในเครือข่าย สถานที่ที่ดีที่สุดในการอ่าน SOPR คือ โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติม.
ค่า SOPR ที่มากกว่า 1 บ่งชี้ว่าโดยเฉลี่ยแล้ว กำไรจะถูกรับรู้มากขึ้น ในขณะที่ค่า SOPR ที่น้อยกว่า 1 บ่งชี้ว่าโดยเฉลี่ยแล้ว จะมีการขาดทุนมากขึ้น ที่ค่า 1 ตลาดเป็นกลางสุทธิ เราสามารถวิเคราะห์พฤติกรรม SOPR ที่ระดับตลาดรวมและข้ามผู้ถือระยะยาว (LTH) และผู้ถือระยะสั้น (STH)
สิ่งที่ควรมองหาในเมตริก SOPR คือปฏิกิริยาของเมตริกประมาณ 1 ในระหว่างการชุมนุมของวัฏจักรขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง เราเห็นพฤติกรรมการทำกำไรมากขึ้นอย่างต่อเนื่องภายใต้ 5% ในช่วงเวลาเหล่านี้เมื่อตลาดเป็นกลางหรือคุ้มทุน คุณสามารถดูได้เมื่อ SOPR เด้งออกจาก 1 และกลับสู่สถานะการทำกำไรในช่วงตลาดกระทิง เมื่อมันตกลงมาต่ำกว่า 1 และไม่เรียกระดับนั้นกลับคืนมา ตลาดกำลังส่งสัญญาณการกลับตัวของตลาดกระทิงเมื่อนักลงทุนตระหนักถึงความสูญเสียที่มากขึ้น โดยคาดว่าราคาจะลดลง ในที่นี้ เราใช้ SOPR ที่ปรับแล้ว ซึ่งละเว้นเอาต์พุตทั้งหมดที่มีอายุการใช้งานน้อยกว่าหนึ่งชั่วโมง
ที่มา: Glassnodeขณะที่เราเข้าใกล้จุดสูงสุดของวัฏจักรขาขึ้น มักจะมีการทำกำไรในระดับที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องก่อนที่จะถึงจุดสูงสุดที่สูงขึ้น ในที่สุด อุปทานที่ใช้ไปก็ครอบงำอุปสงค์ใหม่ ดังนั้นจึงอยู่ในรูปแบบสูงสุด ขณะนี้ เราเห็นการทำกำไรที่เพิ่มขึ้นแต่ไม่ได้อยู่ที่ระดับของวงจรสูงสุดหรือจุดสูงสุด
ในรอบก่อนหน้านี้ มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นของผู้ถือครองระยะยาวที่ตระหนักถึงผลกำไรที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาเสนอขึ้นโดยผู้เข้ามาในตลาดรายใหม่ การใช้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วันเพื่อดูภาพรวมของตลาดในภาพรวม เรามองว่าเพิ่งเริ่มต้นแนวโน้มการรับกำไร LTH ที่เพิ่มขึ้นนี้ การทำกำไรเป็นสัญญาณที่ดีบ่งชี้ว่าระยะที่สองของตลาดกระทิงกำลังเริ่มต้น
ที่มา: Glassnodeสำหรับผู้ถือระยะสั้น มีแนวโน้มที่สม่ำเสมอของพฤติกรรมระหว่างการปรับฐานในวัฏจักรขาขึ้น เมื่อราคาปรับตัวลง มือที่อ่อนแอกว่ายอมจำนนและรับรู้ถึงการขาดทุนซึ่งสร้างแรงกดดันในการขายในตลาดมากขึ้น โดยปกติเราจะเห็นว่าหมายเลข STH SOPR เรียกคืนตำแหน่งมากกว่า 1 หลังจากเหตุการณ์นี้ เนื่องจากผู้ซื้อรายใหม่ถูกสลัดออกไป การไม่เรียกคืน 1 จะเป็นสัญญาณว่าตลาดที่ใหญ่กว่าของผู้ถือครองระยะสั้นไม่เต็มใจที่จะถือเหรียญและต้องการขายพวกมันโดยขาดทุน เพื่อให้วงจรตลาดกระทิงดำเนินต่อไป เราต้องการเห็น STH SOPR เรียกคืนมากกว่า 1 เมื่อใช้แผนภูมิ MA แบบ 24 ชั่วโมง มันแสดงสัญญาณของการทำเช่นนั้นอยู่แล้ว:
ที่มา: Glassnodeต้นฉบับ: Bitcoin นิตยสาร