Bitcoin Is Money Made Simple, AKA Monetary Decomplexification

By Bitcoin Dergi - 1 yıl önce - Okuma Süresi: 21 dakika
Per, 14 Tem 2022 2:00

Bitcoin Is Money Made Simple, AKA Monetary Decomplexification

The various inner workings of the fiat system lend to an increased “surface area” for misuse, misallocation and misunderstanding.

Bu, Mavi Yaka'nın yardımcı sunucusu Dan'in yazdığı bir başyazıdır. Bitcoin Podcast.

Okuyucuya Bir Ön Not: Bu başlangıçta tek bir makale olarak yazılmıştı ve daha sonra üç bölüme ayrıldı. Her bölüm farklı kavramları kapsar, ancak kapsayıcı tez, üç bölümün bütünlüğüne dayanmaktadır. Bölüm 1 mevcut fiat sisteminin neden ekonomik dengesizlik ürettiğini vurgulamaya çalıştı; Bölüm 2 and Part 3 work to demonstrate how Bitcoin çözüm işlevi görebilir.

Seri İçeriği

Bölüm 1: Fiat Sıhhi Tesisat

Giriş

bozuk borular

Rezerv Para Birimi Komplikasyonu

Cantillon bilmecesi

Bölüm 2: Satın Alma Gücü Koruyucusu

Bölüm 3: Parasal Dekompleksleştirme

Finansal Basitleştirici

Borç Telafi Edici

Bir “Kripto” Uyarısı

Sonuç

Finansal Basitleştirici

Mevcut finansal sistemimiz olağanüstü derecede karmaşıktır ve bu karmaşıklık, finansal açıdan daha az okuryazar olanların katılımını ve başarısını engellemektedir. Finansal geleceğe hazırlanmak sıradan birçok insan için (çoğu olmasa da) çok zorlayıcı bir iştir. Mevcut sistemimizin neden bu kadar karmaşık olduğu sorulabilir ve cevabın bir kısmı bu makalede ele alınan bir şeye geri dönmektedir. Bölüm 1 ve Bölüm 2 bu makalenin. Temeli itibari para olan merkezi bir para sisteminin her zaman artan parasal manipülasyona yol açtığını tespit ettik. Parasal manipülasyonun öne çıkan bir biçimi faiz oranlarını etkilemektir. Merkez bankaları tarafından belirlenen kısa vadeli faiz oranları hem iç hem de uluslararası piyasaların en önemli girdilerinden biridir (bunlardan en etkili olanı faiz oranlarıdır). federal fon oranı ABD merkez bankası Federal Rezerv Kurulu tarafından belirlenir). Merkezi olarak kontrol edilen bu oranlar, sistemin tabanındaki sermaye maliyetini belirler; bu da sonunda yukarıya doğru sızar ve hazine ve kredi piyasaları, ipotekler, gayrimenkul ve nihayetinde hisse senetleri (hisse senetleri) dahil olmak üzere neredeyse her varlık sınıfını etkiler. Kısa vadeli faiz oranı manipülasyonunun arkasındaki mantığı ve etkisini özetlemek için bir kez daha Lyn Alden'a başvuracağım:

“This rate [the federal funds rate] trickles up to all other debt classes, strongly affecting them, but indirectly. So, as the Federal Reserve raises or lowers this key rate, it eventually affects treasury bonds, mortgages, corporate bonds, auto loans, margin debt, student debt, and even many foreign bonds. There are other factors that affect interest yields on various debt, but the Federal Funds Rate is one of the most important impacts. The Federal Reserve reduces this rate when it wants to produce ‘easy money’ to stimulate the economy. A low interest rate for all types of debt encourages consumers and businesses to borrow money and use it to consume or expand, which benefits the economy in the short term.”1

Ekonomik aktiviteyi canlandırmak ve/veya kısa vadeli ekonomik rahatsızlığı hafifletmek amacıyla dünya çapındaki merkez bankaları, faiz oranlarını doğal olarak sabitlenecekleri seviyenin çok ötesine düşürme yönünde tarihsel bir duyarlılık sergilediler. Bugün, kısa vadeli faiz oranlarında 40 yıllık düşüşün sıfır noktasına yaklaştığını görüyoruz. Aşağıda federal fon oranlarının son 40 yıldaki hareketini gösteren bir grafik bulunmaktadır:

Dünyanın pek çok yerinde oranlar sıfırın altına düşerek negatif bölgeye ulaştı. negatif faiz oranları. Benim tahminim şu ki, eğer 30 yıl önce bir tahvil tüccarına bir gün trilyonlarca dolar değerinde negatif sonuç çıkacağını söyleseydiniz nominal-borçlanma araçları verirken sana gülüp geçerlerdi - ama işte buradayız. Sebepler çok yönlü olmasına rağmen, faiz oranı manipülasyonu biçimindeki ve fiat temelleri tarafından desteklenen mevcut para politikasının en azından kısmen sorumlu olduğunu inkar etmek zor.

Çünkü kısa vadeli merkez bankası faiz oranları (“risksiz oranlar”) yapay olarak bastırılmış, risksiz getirilerdir (veya verim) da bastırılır. Sonuç olarak, sermayelerini büyütmek isteyen tasarruf sahipleri ve yatırımcıların daha yaratıcı ve çevik olmasının yanı sıra daha fazla risk almaları da gerekiyor. 1989'da bir kişi parayı bir kasaya kilitleyebiliyordu. depozito sertifikası (CD) yerel bankalarında yüksek nominal (ve kullanılabilir) bir puan alırlar gerçek) verim. Ancak aşağıdaki tablonun da gösterdiği gibi, zaman çok değişti.

Günümüzün devasa borç seviyelerini ve bununla ilişkili değer kaybı risklerini göz önüne aldığımızda ve ardından sermayenin düşük riskli getirilerinin tarihsel olarak azaldığı gerçeğini birleştirdiğimizde, bir sorunu ortaya çıkarıyoruz: Düşük riskli yatırımlar aslında satın alma gücü tükendikçe zamanla riskli hale geliyor. Koruyucular gerek enflasyona ayak uydurmak için geri döner; Ayakta kalabilmek için daha fazla risk almaları gerekiyor. Buradaki önemli nokta, doğası gereği ve gittikçe artan enflasyonist para arzının, insanların kendilerine ödenen paradan kaçma arayışını gerektirmesidir. Zenginliği sürdürmek ve büyütmek için başka yerlere gitmeleri gerekir; nakit çöptür ve bir zamanlar kârlı olan varlıklardan elde edilen gerçek getiriler artık ısrarla devam etmektedir. olumsuz. Düşük riskli getiri fırsatlarının azalmasıyla birlikte sermayesinin satın alma gücünü korumak ve büyütmek isteyenler üç ana seçenekle karşı karşıya kalıyor:

Pierre Rochard'ın eski bir tweet'i bunu çok iyi vurguluyor:

These aforementioned dynamics have led to an engorged financial sector filled with endless planners, managers, brokers, regulators, tax professionals and intermediaries. The finance and insurance sector has grown from around 4% of GDP in 1970 to close to 8% of GDP today.2 An enormous amount of slop has been tossed into the pig pen, and the hogs are feeding. Can you blame them? Don’t misunderstand me; I am not against the financial sector in totality, and I do believe that even if Bitcoin is the monetary standard of the future, financial services will remain prevalent and important (although their role will change, they will look much different, and I believe more consumers will demand transparency and auditability like rezerv ispatı3). But what does seem clearly imbalanced is the sheer size of today’s financial sector. In his article “Büyük Finansalsızlaşma”Parker Lewis bu dinamiğin ardındaki itici gücü harika bir şekilde özetliyor:

“Finansallaşma emeklilik tasarruf sahiplerini sürekli risk alan kişilere dönüştürdü ve sonuç olarak finansal yatırım çoğu kişi için olmasa da çoğu kişi için ikinci bir tam zamanlı iş haline geldi. Finansallaşma o kadar hatalı bir şekilde normalleştirildi ki, tasarruf (risk almamak) ile yatırım yapmak (risk almak) arasındaki çizgiler, çoğu insanın iki faaliyeti aynı şey olarak düşünmesine neden olacak kadar bulanıklaştı. Finans mühendisliğinin mutlu bir emekliliğe giden gerekli bir yol olduğuna inanmak sağduyudan yoksun olabilir, ancak bu geleneksel bir bilgeliktir."

İnsanların zorlukla kazandıkları sermayelerini risk almadan veya uzmanlığa ihtiyaç duymadan kolayca depolayabildiği, koruyabildiği ve büyütebildiği bir yer olduğunu düşünün. Bu kulağa şaşırtıcı derecede basit geliyor ve bazıları abartılı diyebilir; aslında pek çok para yöneticisi böyle bir ihtimal karşısında ürperecektir çünkü karmaşık bir yatırım ortamı bunların kullanışlılığının temel itici gücüdür. Altın bir zamanlar bu amaca hizmet ediyordu ve geçmişte belirli zaman ve yerlerde bir demirci veya çiftçi değerli bir metalin satın alma gücünü güvenilir bir şekilde koruyabilirdi. Ancak yüzyıllar geçtikçe ve ölçek ekonomileri büyüdükçe ve küreselleştikçe, paranın hızı grew exponentially and the weaknesses of traditionally hard monies like gold became a hindrance — namely the weaknesses of portability and divisibility.4 This dynamic necessitated nascent monetary technologies and gave rise to paper currencies backed by gold, then eventually backed by nation-state promises — fiat as we know it today.

An investigation of Bitcoin invariably thrusts the learner into an exploration of the characteristics of money itself. For many, this journey leads to the recognition that Bitcoin harnesses and improves on gold’s timeless store of value strength: scarcity, while also rectifying (and many would argue perfecting) gold’s shortcomings of portability and divisibility. Bitcoin mitigates the inherent limitations of traditionally sound stores of value while also harboring the potential to meet today’s monetary velocity needs as a medium of exchange. For this reason it has entered the contemporary financial whirlwind as a great decomplexifier. It introduces a natively digital token with immediate cash finality, while simultaneously assuring holders of a fixed supply by way of a decentralized ledger.

BTC aynı zamanda ilk dijital taşıyıcı varlıkve karşı taraf riski olmadan kendi kendine saklanabilir. Bu bir müthiş underappreciated feature, especially in high-debt environments where the financial stack is based on increasingly vulnerable promises.5 Architecturally, Bitcoin may be the best money our species has ever had, and unlike gold, it’s built for the 21st century. If you own Bitcoin, you are mathematically, cryptographically and verifiably guaranteed to maintain a certain size stake in the network — your piece of the pie is set in stone. This single digital asset is equipped to buy gum at the grocery store while simultaneously resting at the very base of the financial system in sovereign wealth funds, in both cases with no intermediary or counterparty risk. Bitcoin is a form of money that can do it all.6

Sonuç olarak, Bitcoin simplifies the investment landscape for the average individual. Instead of perpetual confusion regarding appropriate investment strategies, average wage earners can allot at least a portion of their capital to the best savings technology ever discovered — a network specifically designed to counter the assured debasement of existing fiat units and the risks of exposure to investments like equity, fixed income and real estate (if that risk is unwanted by savers).7 Some laugh when Bitcoin is described as a “safe haven asset,” but it is important to remember that volatility and risk are not the same thing.8 BTC has been incredibly volatile while also generating more alfa daha Son on yılda gezegendeki hemen hemen her varlık.

At this date and time, Bitcoin is largely a “risk-on” asset, coupled to the NASDAQ and broader stock market, but I agree with hedge fund manager Jeff Ross when he states:

“At some point in the future, Bitcoin will be seen as the ultimate ‘risk-off’ asset.”9

As liquidity in the Bitcoin network continues growing exponentially, I believe we will see more and more capital flood into BTC rather than cash, treasuries and gold during periods of economic uncertainty and distress. The game theory suggests that the world will wake up to the best and hardest form of money available, and therefore economic participants will increasingly denominate goods and services in it. As that trend continues, Bitcoin is likely to become an all-weather asset with the ability to perform in a variety of economic environments. This is the beauty of an inherently deflationary10 store of value that can also function as a unit of account and medium of exchange. Bitcoin could become a one-stop shop for the everyday wage earner — something they may one day get paid with, buy goods and services with, and store wealth in without fear of purchasing power depletion. The Bitcoin network is developing into the ultimate financial simplifier, depriving centralized policymakers the ability to siphon capital out of the hands of those who don’t know how to play the financial game. Bitcoin is monetizing in a parabolic fashion before our eyes, and for those motivated and privileged enough to recognize the fundamentals driving it, this protocol represents an unparalleled wealth preservation mechanism — a direct foil to the fiat Ponzi. As a result, middle and lower class basement dwellers, knee-deep in leakage, who elect to protect themselves with Bitcoin will very likely find themselves above grade in the long run.

Borç Telafi Edici

In Bölüm 2 Ekonominin bir bütün olarak ağır borçlu olduğunu tespit ettik, ancak gayri safi yurt içi hasıla (borç/GSYİH) ile karşılaştırmalı olarak borcun durumuna bir kez daha bakalım. Aşağıdaki grafik, tüm ABD borç türlerinin (toplam borç) GSYİH'nın katı olarak eğilimini göstermektedir:

ABD'nin toplam borcu şu anda GSYİH'nın 3.5 katı (veya %350'si) seviyesinde. Karşılaştırıldığında, 1.5'de borç GSYİH'nın 1980 katından biraz fazlaydı ve Küresel Mali Kriz öncesinde toplam borç GSYİH'nın 3.7 katıydı (bugüne göre biraz daha yüksek). Sistem 2008'de sıfırlanıp devre dışı bırakılmaya çalışıldı, ancak merkez bankaları ve hükümetler buna tam olarak izin vermedi ve borçlar akıl almaz derecede yüksek kaldı. Neden? Çünkü mali politika yapıcılar, deflasyonist kriz ve bunalımlardan kaçınmak için aşırı kullanılan genişletici para politikalarına (doğrudan faiz oranı manipülasyonu, niceliksel genişleme ve helikopter parası gibi politikalar) güvendiler. Borcun çözülmesini önlemek için yeni para ve/veya kredi gereklidir. Bunu birey açısından düşünün: Gelirini artırmadan, birinin iflas etmeden karşılayamayacağı borçları ödeyebilmesinin tek yolu vardır; eskisini ödemek için yeni borç almak. Makroekonomik düzeyde, sağlam olmayan para, bu "borç balonu" oyununun bir süre daha devam etmesini sağlar, çünkü fiat para basıcısı sistemik iflasın ve bulaşıcılığın azaltılmasına defalarca yardımcı olur. Eğer hava sürekli olarak bir balonun içine üflenirse ve dışarı çıkmasına asla izin verilmezse, balon patlayana kadar büyümeye devam eder. Lyn Alden, giderek borç ve kredi üzerine inşa edilen finansal sistemin istikrarsızlığını şöyle özetliyor:

“The credit-based global financial system we have constructed and participated in over the past century has to continually grow or die. It’s like a game of musical chairs that we have to keep adding people and chairs to in order for it to never stop. This is because cumulative debts are far larger than the total currency supply, meaning there are more claims for currency than there is currency. As such, too many of those claims can never be allowed to be called in at once; the party must always go on. When debt is too big relative to currency and starts to get called in, new currency is created, since it costs nothing other than some keystrokes to produce.”12

Toplum parasal teşviklere giderek daha fazla alıştı. Bu parasal ve mali taktikler kesinlikle büyümeyi bir miktar ileriye taşıdı, ancak bu genişlemenin büyük kısmı yapmacık ve asılsız. Sabit dozda parasal amfetamin, toplumsal bağımlılığın şişirilmiş borçlara ve ucuz para erişimine katkıda bulundu. Parasal temeldeki tutarlı ve öngörülen destek nedeniyle, ulus devletlerden özel sektöre ve bireye kadar tüm katılımcıların yapısal olarak daha fazla borç alması ve yaratılan krediyle daha fazla satın alması sağlanırken, aynı zamanda yoksulluğun bazı sonuçlarından kaçınıldı. sermaye dağılımı. Sonuç olarak, yanlış yatırımlar çoktur.

Debt comes in vastly different qualities. Some forms are productive and others are unproductive. Unfortunately, the middle and lower classes tend to be engrossed in much of the latter.13 I often drive around looking at homes and cars in driveways wondering, “How in the blue blazes does everyone afford all this crap?” The older I’ve gotten, the more I’ve recognized that the answer is simple: they can’t. A huge percentage of people are levered up to their eyeballs as a result of buying all kinds of unnecessary stuff they can’t afford. We live in an incessant consumer culture where middle-class folks often deem it normal to live an upper-class lifestyle; ergo, they end up with minimal free cash flow to save or invest for the future, or worse, buried beneath mounds of suffocating debt. In his essay “Bitcoin Is VeniceAllen Farrington şöyle diyor:

“Those who do not own hard assets are increasingly tending to drown in debt from which they will realistically never escape, unable to save except by speculation, and unable to afford the inflation in the essential costs of living that does not officially exist.”14

Individuals who find themselves in debt up to their eyeballs are certainly at fault, but it’s also important to factor in that debt is artificially inexpensive and money artificially abundant. Seemingly infinite student loans and low single-digit mortgages are, at least partially, the downstream result of exorbitant fiscal and monetary incautiousness. Moving away from a system built on debt means there will be, well … less debt. Ready or not, Bitcoin may thrust the 21st century economy into withdrawal, and although the headaches and tremors may be uncomfortable, I believe sobriety from inordinate credit will be a net positive for humanity in the long run. Prominent entrepreneur and tech investor Jeff Booth has described the innovation of Bitcoin gibi:

“Teknoloji Bitcoin allows you to build a system, peer to peer, that doesn’t require debt for velocity of money. And what I just said is probably the most important thing about Bitcoin15

Burada yanlış anlaşılma riskiyle karşı karşıyayım, bu yüzden devam etmeden önce bir şeyi açıklığa kavuşturmama izin verin. Borcun doğası gereği kötü olduğunu söylemiyorum. Kusursuz bir şekilde tasarlanmış bir finansal sistemde bile kaldıraç vardır ve mevcut olmalıdır. Profesyonel tahvil tüccarı olan ömür boyu en iyi arkadaşlarımdan biri, kişisel yazışmalarımızdan birinde bunu çok güzel ifade etti:

“Borç, teknolojilerin büyümesi ve orta sınıfın iyileşmesi açısından dönüştürücü bir rol oynadı. Borç, iyi fikirleri olan insanlara, tüm parayı biriktirmelerini beklemek yerine, bu teknolojileri hemen yaratma olanağı sağlar. Bu, fazla paraya sahip olanları ihtiyacı olanlarla buluşturuyor, böylece her ikisi de kazanıyor.”

Söylenen şeyler birçok açıdan doğrudur ve borç ve kredinin varlığı genel ekonomiyi ilerletmiş ve/veya yararlı ilerlemelerin ileriye çekilmesine yol açmıştır. Öyle olsa bile benim önerim şu: abartılı. Sağlam olmayan bir parasal taban katmanı, kaldıracın çok uzun süre, çok büyük miktarda ve endişe verici bir çeşitlilikte genişlemesine izin verdi. (Burada bahsettiğim kaldıraç çeşitleri uzun uzadıya tartışılmıştı. Bölüm 1, namely a substantial amount of credit risk has transferred from the financial system to the balance sheets of nation-states, with the error term in the debt equation being the fiat currency itself.16)

If Bitcoin becomes a reserve asset and underpins even a portion of the global economy (the way gold once did), its decentralized mint and immutable fixed supply could call the bluff on an artificially cheap cost of capital, making borrowing significantly more expensive. It’s important to recognize that Bitcoin is built to be the Merkez Bankası. Piyasa katılımcılarının atanan Federal Reserve yetkililerinin toplantılarından ne renk duman çıkacağını görmek için nefes nefese beklemeleri yerine, bu protokol, parasal karar vermede - tabiri caizse para fiziği - hakem olmak üzere inşa edilmiştir. Satoshi Nakamoto insanlık için ilginç bir soru sordu: Birkaç kişinin değiştirebileceği ve herkesin oynamak zorunda olduğu bir dizi parasal kural mı istiyoruz? Yoksa bir dizi kural mı istiyoruz? herkes has to play by? In a hyperbitcoinized (and significantly less centralized) monetary future, the levers impacting the cost and quantity of money would be removed (or at least significantly shortened) — the price of money could be restored.

Within a potentially harder digital monetary environment, behavior would be dramatically altered. Inexpensive money changes financial conduct. Artificially suppressed risk-free rates trickle through the entire lending landscape, and cheap money enables excess borrowing. To provide a tangible example, consider that a mortgage interest rate of 6% rather than 3% increases monthly payments on a home by 42%. If the cost of capital is accurately priced higher, uproductive leverage will be less prevalent and the detriments of dumb debt will be more visible. People simply won’t be incentivized to “afford” so much stupidity.

Buna ek olarak, Bitcoin could (and already is) magnifying the consequences of debt default. When a person takes out a loan, capital is pledged by the borrower to protect the interests of the lender; this is called tamamlayıcı. The collateral pledged to lenders in today’s financial system is often far from their possession — things like borrower income statements, investment account totals, homes, cars, even cash in the bank. When someone is unable to make payments on a mortgage or loan, it can take months or years before the lender gets restitution, and the borrower can often play “get out of jail free cards” such as foreclosure and bankruptcy. Compare this to Bitcoin, which allows for 24/7 by 365 liquidity in a digital, immediately cash final, global money. When someone takes out a loan and pledges Bitcoin as collateral — meaning the creditor holds the özel anahtarlar — they can be immediately margin called or liquidated if their end of the bargain isn’t upheld. Responsible creditors in the already existent and exponentially growing Bitcoin borrowing and lending landscape often describe Bitcoin as “pristine collateral,” some reporting close to 0% loan losses.17 It seems inevitable that more and more lenders will recognize the protections an asset like Bitcoin provides as collateral, and as they do, borrowers will be held to greater account. When loan payments aren’t made or loan-to-value ratios aren’t upheld, restitution can be immediate.

Why is this a good thing someone might ask? I view this as a net-positive because it may help disincentivize unproductive debt. Bitcoin is the ultimate accountability asset — a leverage destroyer and a stupidity eliminator. Financial success is rooted in sound behavior, and borrower habits are bound to improve in a Bitcoin world where incentives are restructured and poor decisions show real and immediate consequences. This will help steer everyday folks away from unproductive debt and lengthen financial time preferences.

From nation-states to corporations to the individual, flimsy fiat fiscal and monetary policy has enabled bad habits — bailouts, stimulus, manufactured liquidity, contrived stability and injudicious capital allocation proliferate without sufficient financial accountability. An applicable analogy commonly used in the Bitcoin space is that of forest fires. When towns and housing developments unwisely spring up over vulnerable landscapes, forest fires are extinguished immediately and substantial burns aren’t permitted. This is akin to today’s economic environment where recessions and lockdowns are quickly drenched with the fiat monetary fire hose. We must heed the warnings of mother nature — uncontrolled fires still inevitably materialize in these vulnerable areas, but now the fire load has built up significantly. Instead of routine burns properly restoring and resetting ecosystems, these rampant infernos get so hot that the topsoil is destroyed and the environment is dramatically harmed. This dynamic echoes what’s occurring in today’s markets as a consequence of artificial intervention. When financial fires start in the 21st century, the magnitude of these events, the efforts needed to thwart them, and their harmful aftermath have all been magnified. If Bitcoin serves as the arbiter of global monetary accountability (as I believe it one day may), our species will learn to better avoid dangerous economic landscapes altogether.

Bitcoin is a new monetary sheriff in town, and although its inflexible rules may be distressing for some, I believe it will contribute to cleaner economic streets and ultimately lead to greater prosperity and egalitarianism. The ability to bail out the individual, the institution or the system as a whole may diminish, but this pain is well worth the gain as the restitution of sound money in the digital age will drastically improve price signals and create a cleaner playing field. This is destined to benefit the middle and lower classes, as generally speaking, they lack the awareness and/or ability to change the rules of the existing financial game in their favor.

Bir “Kripto” Uyarısı

21st century financial plumbing is certainly dysfunctional, but when we go to replace the leaky pipes, we must ensure we are doing so with well-built, watertight and durable hardware. Unfortunately, not all the parts in the “cryptocurrency hardware store” are created equal. The landscape of cryptocurrencies has grown almost endlessly diverse with thousands of protocols in existence. Despite a relentless cohort of venture capital funds, Redditors and retail investors salivating over the newest altcoins, bitcoin has proven repeatedly it stands in a league of its own.

Bitcoin’s simplistic and sturdy design, unreplicable origin, profound and increasing decentralization, and distinctive game theory have all contributed to an exponentially growing network effect. It seems increasingly unlikely Bitcoin will face substantive competition as a digital reserve asset or store of value. Altcoins come in endless varieties — at their worst they are outright scams; at their best they are attempts to fulfill potential market needs of a more decentralized financial future. In all cases they are FAR more risky and unproven than bitcoin. When one makes a decision to buy another cryptocurrency besides BTC, they must come to terms with the fact that they are passing on a protocol that is currently filling an enormous hole in global markets, with what is arguably the largest addressable market in human history.

An exploration of altcoins could be an essay of its own, but in my humble opinion the opportunities I’ve outlined above regarding bitcoin apply to it specifically, not cryptocurrency generally. At the very least, I encourage new participants to seek to understand Bitcoin’s design and use case first prior to branching off into altcoins. The following excerpt from the piece “Bitcoin Ad” Fidelity Digital Assets'in sözleri bunu güzel bir şekilde özetliyor.

"Bitcoin'in ilk teknolojik atılımı, üstün bir ödeme teknolojisi olarak değil, daha üstün bir para biçimi olarak oldu. Parasal bir mal olarak, bitcoin benzersiz. Bu nedenle, sadece yatırımcıların dikkate alması gerektiğine inanmıyoruz bitcoin öncelikle dijital varlıkları anlamak için, ancak bu bitcoin should be considered first and separate from all other digital assets that have come after it.”18

Sonuç

If this essay accomplishes nothing else, I hope it motivates the reader to learn. Knowledge is power, but it doesn’t come without work. I implore all readers to do personal investigation. Don’t trust me, verify on your own. I am nothing more than one very limited and evolving perspective. I do believe Bitcoin is a remarkable tool, but it isn’t simple. It can take hundreds of hours of research before its implications click, and thousands before real understanding is reached (a journey I am still very much on). Don’t run before you walk — when it comes to saving and investing, one’s allocation size and understanding should ideally mirror each other.

With the disclaimers complete, I feel all market participants (the middle and lower classes in particular) should consider allocating a portion of their hard-earned capital to this protocol. In my view, there is one clearly unwise allocation size when it comes to Bitcoin: zero. Bitcoin is a monetary beast, driven by attributes and game theory that make it unlikely to disappear and its arrival coincides with an environment that clearly illuminates its use case. It appears the fiat experiment that began in earnest in 1971 is decaying. A tectonic shift is happening in money, and positioning yourself on the right continent may have dramatic implications. Today’s increasingly brittle financial system requires more and more intervention to remain intact. These manipulations have a tendency to benefit incumbent institutions, wealthy individuals, powerful participants and already severely indebted nation-states, while disenfranchising the everyday man and woman.

Leaking and corroded pipes are being continuously repaired and jerry-rigged in the economic residence of the middle and lower classes, flooding an already wet basement. Meanwhile, a brand new home with pristine, durable and watertight plumbing is being architected next door. The door to this new home is open, and all individuals, particularly average wage earners, should consider moving a portion of their belongings there.

Acknowledgements: Beyond the plethora of people quoted or referenced in this essay, appreciation and credit go to many others for editing and improving this piece: my podcast cohost (and fellow firefighter) Josh, who sharpens my ideas every week and has walked before me every step of the way in my Bitcoin education journey; also Ryan Deedy, Joe Carlasare, DazBea, Seb Bunny, my friend Kyle, my anonymous bond trading buddy, my wife (a spelling and grammar guru), as well as Dave, Ryan, and Jim from the firehouse.

Son Notlar

1. Lyn Alden'ın makalesinden “Yatırımcılar Neden Faiz Oranlarını ve Getiri Eğrisini Önemsemeli”

2. Kaynak Parker Lewis'tir "Bitcoin Is The Great Definancialization”

3. Rezervlerin kanıtı hakkında daha fazla bilgi için bkz. Nic Carter'ın Rezerv Kanıtı Kanal

4. Robert Breedlove does a fantastic job explaining the characteristics of money and how they pertain to gold and Bitcoin in the podcast episode “BTC001: Bitcoin Common Misconceptions w/ Robert Breedlove”

5. Bu tema hakkında daha fazla bilgi için şuraya göz atın: “Altın ve Bitcoin Neden Popüler (Hamiline Varlıklara Genel Bakış)” tarafından Lyn Alden

6. If this seems far-fetched, remember Bitcoin is open source and programmable like the internet protocol stack itself. Without compromising its core consensus rules, applications and technologies can be built on top of it to meet future monetary and financial needs. This is being done currently on second layers like the Yıldırım ağı.

7. Yukarıda bahsedilen varlık sınıfları doğası gereği kötü değildir. Yatırım ve borç verme, üretkenliğin ve büyümenin temel itici güçleridir. Ancak günümüzün parası azaldığı için tasarruf ve yatırım eşanlamlı hale geliyor ve riskten kaçınmak isteyenler bile sıklıkla bunu üstlenmek zorunda kalıyor.

8. Jim Crider Aşağıdaki podcast bölümünde bu ayrımı tarif ettiğini duyduğum ilk kişi: “BCB029_Jim Crider: Finansal Planlamanın Kara Koyunu.”

9. Podcast bölümünden “BCB046_Dr. Jeff Ross: Septik Piyasaları Tedavi Etmek”

10. "Deflasyon" kelimesi tartışmalı, karmaşık ve çok yönlüdür. Burada kullandığımda geçici ya da anlık bir ekonomik olay ya da dönemden bahsetmiyorum; daha ziyade, satın alma gücünün doğası gereği on yıllar ve yüzyıllar boyunca arttığı esnek olmayan para arzı potansiyelini tanımlamak için kullanıyorum (altın ve diğer maddi varlıkları düşünün). "Serbest piyasanın deflasyonist olduğu" ve teknolojinin doğası gereği daha azıyla daha fazlasını yapmamıza izin verdiği konusunda Jeff Booth'a katılıyorum. Benim görüşüme göre buna daha iyi olanak tanıyan bir para birimine ihtiyacımız var. Jeff Booth bu fikri kitabında ayrıntılı olarak ele alıyor:Yarının Fiyatı".

11. itibaren “Büyük Borç Kriziyle Başa Çıkmanın İlkeleri” Ray Dalio tarafından

12. itibaren “Avrupa Merkez Bankası Tuzağa Düştü. İşte Nedeni.” tarafından Lyn Alden

13. Aşırı borçluluk sadece orta sınıfa özgü değildir; toplumun tamamı yukarıdan aşağıya aşırı düzeydedir; ancak bilgi, eğitim ve erişim eksikliği nedeniyle alt sınıfların borcu daha az avantajlı kullanma eğilimine sahip olduğu kanaatindeyim.

14. Allen Farrington'un artık aynı başlıkta bir kitabı var: "Bitcoin is Venice".

15. From Jeff Booth comments at Bitcoin 2022 Conference during a makroekonomi paneli.

16. Bu konsept için övgü Greg Foss'a aittir. Bunu makalesinde ayrıntılı olarak araştırıyor “Why Every Fixed Income Investor Needs To Consider Bitcoin As Portfolio Insurance” (özellikle sayfa 23'te).

17. Podcast bölümüne bakın “BCB049_Mauricio ve Mario (LEDN): Finansal Hizmetlerin Geleceği”

18. KimdenBitcoin Birinci" Chris Kuiper ve Jack Neureuter tarafından

Bu Dan'in konuk yazısıdır. İfade edilen görüşler tamamen kendilerine aittir ve BTC Inc veya Bitcoin Wos Magazine.

Orjinal kaynak: Bitcoin Wos Magazine