By Bitcoin Dergi - 1 yıl önce - Okuma Süresi: 4 dakika
BitcoinRisk Varlıklarıyla İlişkisi
Birçokları bitcoin yatırımcılar varlığın güvenli bir sığınak olarak hareket etmesini bekler, bitcoin tipik olarak sonuçta tüm risk tahsisleri arasında en riskli olanı olarak hareket etmiştir.
Aşağıdaki, yakın tarihli bir baskısından bir alıntıdır. Bitcoin Dergi PRO, Bitcoin Magazine'in premium pazarlar bülteni. Bu içgörüleri ve diğer zincir üstü bilgileri alan ilk kişiler arasında olmak bitcoin doğrudan gelen kutunuza pazar analizi, şimdi abone ol.
Kısa Vadeli Fiyata Karşı Uzun Vadeli Tez
Ne kadar bitcoinVarlığın gelecekte nasıl davranacağı ile şu anda piyasada nasıl işlem gördüğü, uzun vadeli tezimizden büyük ölçüde farklı olduğu kanıtlandı. Bu yazıda, risk içeren korelasyonlara daha derinlemesine bakacağız ve getirileri ve korelasyonları karşılaştıracağız. bitcoin ve diğer varlık sınıfları.
Tutarlı bir şekilde, bu korelasyonları takip etmek ve analiz etmek bize bu durumun gerçekleşip gerçekleşmeyeceğini ve ne zaman gerçekleşeceğini daha iyi anlamamızı sağlayabilir. bitcoin mevcut trendinden gerçek bir ayrılma anına sahip. Bugün o dönemde olduğumuza inanmıyoruz ancak bu ayrışmanın önümüzdeki beş yıl içinde daha muhtemel olmasını bekliyoruz.
Makro Sürücüler Korelasyonları
Başlangıç olarak, bir günlük getirilerin korelasyonlarına bakıyoruz. bitcoin ve diğer birçok varlık. Sonuçta nasıl olduğunu bilmek istiyoruz bitcoin diğer büyük varlık sınıflarına göre hareket ediyor. Ne olduğuna dair birçok hikaye var bitcoin öyledir ve ne olabilir, ancak bu, piyasanın ticaretinden farklı.
Korelasyonlar negatif birden bire değişir ve bizim durumumuzda iki değişken veya varlık getirileri arasında ne kadar güçlü bir ilişki olduğunu gösterir. Tipik olarak, güçlü bir korelasyon 0.75'in üzerindedir ve orta derecede bir korelasyon 0.5'in üzerindedir. Daha yüksek korelasyonlar, varlıkların aynı yönde hareket ettiğini gösterirken, negatif veya ters korelasyonlar için tersi doğrudur. 0 korelasyonları, nötr bir konumu veya gerçek bir ilişki olmadığını gösterir. Daha uzun zaman pencerelerine bakmak, bir ilişkinin gücü hakkında daha iyi bir gösterge verir çünkü bu, kısa vadeli, değişken değişiklikleri ortadan kaldırır.
En çok izlenen korelasyon neydi? bitcoin son iki yıldaki "riskli" varlıklarla olan korelasyonu. Karşılaştırma bitcoin Geçen yıl veya 252 işlem günü boyunca geleneksel varlık sınıflarına ve endekslere, bitcoin birçok risk kriteriyle en fazla ilişkilidir: S&P 500 Endeksi, Russel 2000 (küçük ölçekli hisse senetleri), QQQ ETF, HYG Yüksek Getiri Kurumsal Tahvil ETF ve FANG Endeksi (yüksek büyüme teknolojisi). Aslında bu endekslerin birçoğunun birbiriyle güçlü bir korelasyonu var ve mevcut makroekonomik rejimde tüm varlıkların ne kadar güçlü bir korelasyona sahip olduğunu gösteriyor.
Aşağıdaki tablo karşılaştırın bitcoin yüksek beta, hisse senetleri, petrol ve tahvillerdeki bazı önemli varlık sınıfı kriterlerine göre.
Bu endekslerden/varlıklardan herhangi birini yukarıdaki işaretlerle Google Finans'ta bulabileceğinizi unutmayın. 60/40 için BIGPX Blackrock 60/40 Hedef Tahsis Fonu kullanıyoruz, GSG, S&P GSCI Emtia ETF'sidir ve BSV, Vanguard Kısa Vadeli Tahvil Endeksi Fonu ETF'sidir.Bir diğer önemli not da o nokta bitcoin 24/7 piyasada işlem görürken diğer varlıklar ve endeksler işlem yapmaz. Korelasyonlar muhtemelen burada hafife alınmıştır, çünkü bitcoin geçmişte daha geniş risk veya likidite piyasası hareketlerine öncülük ettiği kanıtlanmıştır çünkü bitcoin herhangi bir zamanda işlem yapılabilir. Gibi bitcoinCME vadeli işlem piyasası büyüdü; bu vadeli işlem verilerini kullanmak, geleneksel varlıklarla aynı zaman sınırlamaları dahilinde işlem gördüğü için zaman içindeki korelasyon değişiklikleri hakkında daha az değişken bir görünüm sağlıyor.
3 aylık hareketli korelasyonlara bakıldığında bitcoin CME vadeli işlemleri, yukarıda bahsedilen birkaç riskli endekse karşı, hepsi neredeyse aynı şekilde takip ediyor.
Bitcoin CME vadeli işlemleri riskli varlıklarla ilişkilidir.Rağmen bitcoin Geçmişte gördüğümüz pek çok tarihsel dip olayına rakip olan, sektör çapında kendi kapitülasyon ve kaldıraç azaltma olayı yaşanmış olsa da, geleneksel riskle olan bu ilişkiler pek değişmedi.
Bitcoin sonuçta tüm risk tahsisleri arasında en riskli olanı ve likidite süngeri olarak hareket ederek, piyasaya geri dönen likidite artışına dair her türlü ipucunda iyi performans gösterdi. Mevcut piyasa rejiminde hisse senedi oynaklığının arttığına dair en ufak bir işaretle bu durum tersine dönüyor.
Anlaşılması ve benimsenmesiyle bu dinamiğin zaman içinde önemli ölçüde değişmesini bekliyoruz. Bitcoin hızlanır. Bu benimseme, bizim nasıl asimetrik bir avantaj olarak gördüğümüz şeydir? bitcoin bugünkü ticaret ile bundan 5-10 yıl sonra nasıl ticaret yapacağı. O zamana kadar, bitcoin'nin riske ilişkin korelasyonları kısa vadede piyasanın hakim gücü olmaya devam ediyor ve önümüzdeki birkaç aydaki potansiyel gidişatını anlamak için kilit önem taşıyor.
Bu içeriği beğendiniz mi? Şimdi abone PRO makalelerini doğrudan gelen kutunuza almak için.
İlgili Makaleler:
Yükselen Bir Dalga Tüm Tekneleri Kaldırır: BitcoinArtan Küresel Likiditeyle Risk Varlıkları YükseliyorHer Şey Balonu: Bir Yol Ayrımında PiyasalarHer Şey Balonu Ne Kadar Büyük?Ortalama Durgunluk Değil: Tarihteki En Büyük Finansal Balonu ÇözmekGelişen Piyasa Borç Krizlerini HazırlamakDeğerlendirme BitcoinRiskli EğilimlerOrtaya Çıkan Devlet Borç ve Döviz KriziOrjinal kaynak: Bitcoin Wos Magazine