By Bitcoin Dergi - 1 yıl önce - Okuma Süresi: 6 dakika
Niye ya Bitcoin DeFi'ye İhtiyaç Yok Ama DeFi'ye İhtiyaç Var Bitcoin
Bitcoin insanlık tarihinin en güvenli ağıdır. Benzersiz güvenlik ve değişmezlik olmadan BitcoinDeFi hiçbir zaman kitlesel benimsenmeyi başaramayacak.
Dr. Chiente Hsu, dünyadaki ilk tam DeFi borsası olan ALEX'in (Otomatik Likidite Borsası) CEO'su ve kurucu ortağıdır. Bitcoin.
Bitcoin gerçek anlamda merkezi olmayan finans (DeFi) elde etmenin tek yoludur. DeFi henüz oyunun kurallarını değiştiren bir güç olarak ortaya çıkmadı çünkü özünde mümkün olmayan, tamamen ifade edici akıllı sözleşmeler gerektiriyor Bitcoin güvenlik ödünleşimleri nedeniyle protokol. Bununla birlikte, yakın zamanda DeFi'yi yaygınlaştıran çeşitli akıllı sözleşmelere olanak tanıyan katmanlama çözümleri oluşturmak için yoğun şekilde çalışan birkaç proje var. Bitcoin gerçeklik.
As Bitcoin DeFi büyüyor, egemen kolektiflerin kendi kararlarını belirlemesine olanak tanıyacak bitcoin getiri eğrisi, sermaye verimliliğini artırır bitcoin bir varlık olarak kabul edilmesini ve kitlesel benimsenmesini ve gelişimini hızlandırmasını sağlar. bitcoin ekonomi.
Gerçekten Kendi Merkez Bankanız Olun
Şunun açık olmasını istiyoruz: Bitcoin DeFi'ye ihtiyaç duymaz. Bitcoin DeFi ortaya çıkmadan yıllar önce vardı ve Bitcoin DeFi'nin ortadan kalkması durumunda kalacak. Ancak DeFi'nin Bitcoin; benzersiz güvenlik ve değişmezlik olmadan BitcoinDeFi hiçbir zaman kitlesel benimsenmeyi başaramayacak.
Daha yeni keşfettik bitcoin, paranın nihai biçimi. Ancak modern uygarlık olarak tanıdığımız şey paranın üzerine değil, finansın üzerine inşa edilmiştir. Bankacılık sistemleri nedeniyle küresel borç her zaman dolaşımdaki fiziksel para birimini aşacaktır. Finans; bankacılık, pazar yerleri, finansal araçlar, kredi ve kaldıracı içerir; para birimi çeşitli varlık sınıflarından yalnızca biridir. Yaklaşık olduğunu düşünün $ 1.5 trilyon dolar Dolaşımda fiziksel ABD Doları var, ancak yalnızca ABD'nin ulusal borcu bitti $ 30 trilyon dolar.
Bunun nedeni, paranın değil zamanın en değerli kaynak olmasıdır. Borç - özellikle getiri ve faiz oranları biçiminde - paranın zaman değerinin değişim aracıdır. Bugün paraya ihtiyacı olan ve bunu alabilmek için prim ödemeye hazır insanlar var. Gelecekte paralarına yalnızca ihtiyaç duyacak ve ihtiyaç duyulana kadar parayı ödünç verme riski karşılığında prim almaya hazır insanlar var.
Aranızda çok sevilen bir ifade BitcoinBunun nedeni, "kendi merkez bankanız olmanıza" izin vermesidir, çünkü sağlam varlıkları tutuyorsunuz ve paranızın güvenliğinden sorumlu olan tek kişi sizsiniz. bitcoin. Ancak bir banka, bir kasadan daha fazlasıdır. Bir banka, mevduat sahiplerinden düşük faiz oranlarıyla fon alır ve daha sonra fonları daha yüksek bir faiz oranıyla borç vererek yatırım yaparak spreadden kâr sağlar. Kendi merkez bankanız olmak, yalnızca kendi güvenliğinizden sorumlu olduğunuz anlamına gelmez bitcoin ama aynı zamanda bir varlık olarak üretkenliği açısından da.
Sermaye verimliliği - veya sermayenizin zaman içinde verimliliğini en üst düzeye çıkarmak - modern finansın motorudur ve özünde faiz oranları vardır. Şu anda faiz oranlarını kim belirliyor? Merkez bankaları, getiri eğrisinin geri kalanını (farklı vade tarihlerinde farklı getiriler) belirleyen tahvil piyasası fiyatlandırmasıyla gecelik faiz oranlarını kontrol etmektedir. Faiz oranlarının yükseltilmesiyle borçlanma daha pahalı hale gelir ve ekonomi yavaşlar. Faiz oranları düşürüldüğünde ise tam tersi bir durum ortaya çıkıyor. Kalıcı enflasyon artık tüm sistemin istikrarını tehdit ediyor.
Bitcoin egemen bireylere izin vermiştir ve bu bireylerin birleşip egemen kolektifler oluşturmaları kaçınılmazdır. Bitcoin DeFi, bu kolektiflerin güvene dayalı olmayan ve merkezi olmayan işlemler yoluyla kendi ulusal faiz oranı eğrilerini belirlemelerine olanak tanıyacak. Bir şeyin ortaya çıkmasıyla bitcoin getiri eğrisi, egemen kolektiflerin “Merkezi Olmayan Banka” haline geleceğini Bitcoin".
Sabit Faizli ve Sabit Vadeli Borç Verme ve Borçlanma
Şu anda DeFi'de mevcut olan borç verme ve alma değişkendir, yani bugün aldığınız getiri, yarın veya sonraki haftanın getirisiyle aynı değildir ve bu da önemli bir belirsizliğe neden olur.
Belirsizliği azaltmak için, önceden tanımlanmış bir vade tarihinde sahibine sabit bir faiz ödeyen bir mevduat sertifikasına benzer şekilde DeFi'de sıfır kuponlu tahvillerin yeniden yaratılması gerekiyor. Bu finansal özellikler, güvenilir bir şekilde değiştirilebilen getiri tokenlerine kodlanabilir ve bu tokenların takasları, borç verme ve borç alma faaliyetlerine eşdeğer hale getirilebilir. Her ne kadar bu çok heyecan verici görünmese de, bir anlamda mesele de bu.
DeFi'nin kitlesel olarak benimsenmesi için borç verme ve almanın "riskli" değil, sıkıcı bir faaliyet olması gerekir. Tahviller, finansın tuğla ve harcıdır ve bu yapı taşlarında uzmanlaşarak, DeFi alanında daha yüksek finansmanın tamamını aşamalı olarak yeniden yaratabileceğiz.
Bitcoin Dinamik Teminat Dengeleme Havuzları Yoluyla Tasfiye Riski Olmadan Borçlanma
Diğer tüm DeFi platformlarında borç verme, teminatınızın tek bir varlık havuzunda olmasıyla çalışır. Teminat ise bitcoin, teminatınızın değeri doğrudan bitcoinOldukça değişken olan bu değer (S&P 500'ün ortalama oynaklığının yaklaşık altı katı). Eğer fiyatı bitcoin düşerse ve kredi/değer oranınız protokol minimumunun altına düşerse, tasfiye edilirsiniz, pozisyonunuz satılır ve teminat değerinin %50'si kadar yüksek ücretler alınır.
Riskli varlıkla, diyelim ki bitcoinYukarıya doğru, havuz bu yukarı yönlü kazancı yakalamak için riske doğru kayacak. Piyasa düşerken, havuz kayıpları en aza indirmek için daha az riske doğru kayacaktır. Piyasa düştüğünde ve havuz değeri önceden belirlenmiş bir eşiğin altına düştüğünde, havuz dengesinin tamamen daha az riske kaydığı bir "riskten kurtulma" durumu tetiklenir.
Bu, teminatınız için emniyet kemeri ve hava yastıklarına sahip olmak gibidir; Acil bir durumda teminatınızın değerini koruyarak tasfiye riskiyle karşı karşıya kalmazsınız.
DeFi ve Gücü Bitcoin Sermaye yönetimi
Finansman söz konusu olduğunda kurumsal hazineler için geleneksel varlık sınıfı şirket tahvilleridir. Yükselen ABD enflasyonu tahvil getirilerinin yüksek olmasına yol açacak, bu da fiyatlar düşerken mevcut tahvil sahiplerinin çıkış için yarışacağı anlamına geliyor (tahvil getirileri ve fiyatlar ters orantılıdır). Bu hazineler kripto para birimleri gibi alternatif varlık sınıflarına geçmek zorunda kalacak.
Son dönemdeki piyasa düşüşü ve bitcoin'nin teknoloji ile olan fiyat korelasyonu bize kurumsal yatırımcıların bitcoin bir değer saklama aracı olmaktan ziyade spekülatif yüksek riskli/yüksek getirili bir varlık olarak. Temelde yanılıyorlar. Bitcoin bölgesel olarak tarafsızdır. Tahvil gibi diğer varlık sınıflarını ve piyasaları yönlendiren bölgesel para ve ekonomi politikalarından çıkarılır.
As Bitcoin'nin piyasa değeri büyüdüğünde ve mevzuatta netlik sağlandığında, kurumsal hazine yöneticilerinin sıkıntılı veya piyasa belirsizliği dönemlerinde geleneksel mali piyasalarda gezinmesine giderek daha fazla olanak tanınacak.
Ancak tahvil piyasası, küçük ve orta ölçekli kurumsal hazine yöneticilerinin çoğunun girmesi için çok pahalıdır. Yatırım bankacılığı, yasal ve operasyonel ücretlerin ödenmesine ilişkin gereklilikler, birçok küçük ve orta ölçekli şirketin tahvil piyasasına erişimini zorlaştırmaktadır.
Bitcoin bu ikilemi çözebilir. Bitcoin'nin merkezi olmayan vakıfları, sahiplerinin geleneksel merkezi finansal hizmetlerle ilgili tüm alevli çemberlerden atlamak zorunda kalmamalarını sağlar, ancak mevcut yüksek dalgalanma, hazine yönetimi için bir zorluktur. Bu nedenle, yumuşatma işlevi gören ve aşağı yönlü riski sınırlayan dinamik teminat yeniden dengeleme gibi bir şey, kurumsal hazinelerin volatiliteyi ve nakit akışlarını daha iyi yönetmesi açısından çok ilginç bir çözüm olacaktır.
Sonuç olarak
Finansın temelinde güvenlik vardır. Gibi Bitcoin DeFi'nin insanlık tarihindeki en güvenli ağ olması gerekiyor Bitcoin geleneksel ve merkezi finansın yerini alacak. Temel katmanda tek bir değişiklik yapmadan, Bitcoin DeFi, finansın yeni altın standardını oluşturmanın temeli olarak sağlam paranın en iyi biçimini kullanıyor.
Bu Dr. Chiente Hsu'nun misafir yazısıdır. İfade edilen görüşler tamamen kendilerine aittir ve mutlaka BTC Inc. veya Bitcoin Wos Magazine.
Orjinal kaynak: Bitcoin Wos Magazine