Незважаючи на сильні показники мережі, зустрічні макроекономічні проблеми залишаються

By Bitcoin Журнал - 1 рік тому - Час читання: 4 хвилини
Ср, 7 грудня 2022 р., 4:00

Незважаючи на сильні показники мережі, зустрічні макроекономічні проблеми залишаються

Bitcoin ми спостерігаємо значну капітуляцію від історичних максимумів, і індикатори в мережі свідчать про те, що найгірше може залишитися позаду, але значні макропроблеми залишаються.

Нижче наведено уривок із останнього видання Bitcoin Журнал Pro, Bitcoin журналу інформаційний бюлетень преміум-ринків. Бути одним з перших, хто отримає цю статистику та інші дані в мережі bitcoin аналіз ринку прямо у вашу поштову скриньку, Підпишіться зараз.

Тенденції даних у мережі

Листопад був болісним місяцем. Переглядаючи дані про реалізований прибуток і збитки в мережі, ми бачимо, що це було правдою для багатьох примусових продавців bitcoin. Перед будь-яким bitcoin дна ціни, характерною ознакою, яку ви хочете бачити, є тривалі періоди вимушених продажів, капітуляції та зростання реалізованих збитків. Один зі способів побачити це, подивившись на суму реалізованого прибутку та збитку за кожен місяць відносно bitcoinзагальна ринкова капіталізація. Ми бачили ці нижні сигнали в листопаді 2022 року, а також у липневому краху Terra/LUNA у липні 2022 року, страху від COVID у березні 2020 року та подіях капітуляції дна циклу в грудні 2018 року. 

Дивлячись на цикл 2018 року, кінець ознаменувався надлишковими реалізованими збитками, хоча це було значно інакше з вимушеними ліквідаціями та каскадами приватних балансових важелів і паперів bitcoin розкручування, яке ми бачили цього року. 

Ми говорили про поточну просадку в bitcoinціна та її порівняння з попередніми циклами багато разів за останні кілька місяців. Ще один спосіб поглянути на циклічні просідання - зосередитися на bitcoinРеалізована ринкова капіталізація — основа середньої вартості мережі, яка відстежує останню ціну, де кожен UTXO рухався останнім. Оскільки ціна є більш мінливою, реалізована ціна є більш стабільною bitcoinзростання і приплив капіталу. Реалізована ринкова капіталізація зараз знизилася на 17.33%, що значно вище, ніж у циклах 2015 і 2018 років (14.13% і 16.51% відповідно). 

Що стосується тривалості, ми маємо 176 днів, оскільки ціна нижче bitcoinреалізована ціна. Це не послідовні дні, оскільки ціна може тимчасово перевищувати реалізовану ціну, але цінові тенденції нижчі за реалізовану ціну в періоди ведмежого ринку. Для контексту, тенденції у 2018 році були короткочасними – близько 134 днів, а тенденції у 2014-15 роках тривали 384 дні.

З одного боку, bitcoinРинкова капіталізація Росії зазнала значного удару в попередньому раунді капітуляції. Це багатообіцяюча ознака дна. З іншого боку, можна сказати, що ціна, нижча за реалізовану ціну, може легко тривати ще шість місяців з огляду на історичні цикли, а відсутність капітуляції на фондових ринках все ще викликає серйозне занепокоєння. 

За співвідношенням чистий нереалізований прибуток/збиток (NUPL) ми впевнено перебуваємо у фазі капітуляції. NUPL можна розрахувати шляхом віднімання реалізованої капіталізації від ринкової капіталізації та ділення результату на ринкову капіталізацію, як описано в цьому стаття Автори Туур Демеестер, Тамаш Блуммер і Міхіель Лескрауват.

Не можна заперечувати: За bitcoin-рідні цикли, ми міцно у фазі капітуляції. Наразі лише 56% циркулюючої пропозиції було востаннє переміщено в мережу з прибутком. На основі двотижневої ковзної середньої пропозиції менше 50% востаннє перевищували поточний обмінний курс, що траплялося лише на глибині попередніх мінімумів ведмежого ринку.

Думаючи про bitcoin обмінного курсу, чисельник рівняння історично дешевий. The Bitcoin Мережа продовжує виробляти блок приблизно кожні 10 хвилин у невпинному режимі, оскільки швидкість хешування зростає, а книга пропонує незмінний рівень розрахунків для глобальної вартості. Спекуляції, кредитне плече та шахрайство попереднього циклу вимиває на берег і bitcoin продовжує обмінюватися руками.

Bitcoin об’єктивно дешевий порівняно з його історією та фазами впровадження. Справжнє питання про найближче майбутнє полягає в знаменнику. Ми довго говорили про глобальний цикл ліквідності та його поточний шлях. Незважаючи на історичну дешевизну, bitcoin не застрахований від раптового зміцнення долара, тому що ніщо насправді не є. Обмінні курси відносні, і якщо долар буде тиснути вище, то все інше згодом впаде — принаймні на мить. Як завжди, вибір позиції та час є ключовими для всіх.

Що стосується каталізатора підвищення знаменника долара bitcoin обмінного курсу (BTC/USD), існує 80 трильйонів можливих каталізаторів...

Відповідні минулі статті:

Оригінальний джерело: Bitcoin журнал