By Bitcoin Журнал - 1 рік тому - Час читання: 3 хвилини
Пенсійні фонди повинні прийняти Bitcoin Або Ризик неплатоспроможності
Нещодавня криза пенсійного фонду Великобританії виявила єдиний вихід для таких організацій: усиновлення bitcoin якнайшвидше.
Це редакція думки Міккі Косса, випускника Вест-Пойнта зі ступенем економіста. Він провів чотири роки в піхоті, перш ніж перейти до Фінансового корпусу.
Я збираюся використовувати Каліфорнійську систему пенсійного забезпечення державних службовців (CalPERS) як проксі для вашої загальної пенсійної системи. Згідно з Фінансова, CalPERS інвестував приблизно третину своїх грошей в облігації з цільовою річною прибутковістю фонду на рівні 7%. Облігації називаються фіксованим прибутком через передбачувані купонні виплати. Вони використовуються для отримання прибутку, а не для збільшення капіталу.
Середні процентні ставки казначейства станом на 30 вересня 2022 рокуПереробляючи діаграму з однієї з моїх попередніх статей — припустімо, що середньозважене значення купонної ставки за державними облігаціями становить 2%, щоб трохи спростити математику (оскільки це згідно з даними Міністерства фінансів). При ставці доходу в 2% на третину ваших грошей це означає, що пенсійні фонди повинні отримувати 9.5% річних доходів від решти своїх грошей щороку, в обов’язковому порядку, інакше вони ризикують бути не в змозі фінансувати свої пенсійні виплати. . Тут немає права на помилку.
Отже, що відбувається, коли ви починаєте відчувати тиск, але вам потрібно продовжувати купувати облігації за дорученням, незважаючи на відсутність доходу? Ви починаєте зміцнювати свої позиції – техніка, яка ледь не підірвала пенсійний простір у Великобританії лише кілька тижнів тому.
Команда Washington Post, має досить гарну картину ситуації, але, по суті, пенсії були змушені посилити свої позиції, щоб збільшити дохідність і грошові потоки через поширеність кількісного пом’якшення та низьких процентних ставок.
Спрямовуючи мою духовну тварину, Грег Фосс, збільшивши позицію в 3 рази, ви можете збільшити свою прибутковість з 2% до 6%, але кредитне плече зменшує в обох напрямках. Збиток у 50% перетворюється на 150% і починає з’їдати інші ваші позиції та інвестиції. Це саме те, що сталося у Великій Британії, що спричинило необхідність допомоги, щоб запобігти ліквідації пенсійних фондів і системному впливу на банківську та кредитну систему.
Що натомість? Створіть віртуальну версію себе у bitcoin, сцена ліворуч. Замість того, щоб використовувати позиції для збільшення прибутку, я думаю, що пенсійні фонди будуть змушені прийняти альтернативні інвестиції, такі як bitcoin щоб допомогти збільшити базу активів, деномінованих у фіатній формі, і обслуговувати свої виплати пенсіонерам.
Нещодавно я написав статтю про концепція боргової спіралі. Хоча центральні банки підвищують ставки прямо зараз, вони не можуть продовжувати так вічно, неминуче повертаючи пенсійні фонди в середовище низької прибутковості, яке раніше спричиняло системні проблеми.
Bitcoin не має ризику ліквідації. Bitcoin не вимагає кредитного плеча. Замість того, щоб робити ризиковані ставки, підтримувати культуру морального ризику та соціалізованих втрат, пенсійні фонди можуть використовувати bitcoin як асиметричну можливість для підвищення їхньої прибутковості.
Я сприймаю це як неминучість, оскільки все більше і більше керівників активів усвідомлюють, що їхній обов’язок – повернути пенсіонерам те, що обіцяли. Як тільки один встановить перевагу, доміно впаде. Не будь останнім.
Це гостьовий пост Мікі Косса. Висловлені думки є їх власними і не обов’язково відображають думку BTC Inc. або Bitcoin Журнал
Оригінальний джерело: Bitcoin журнал