Автор NewsBTC - 3 місяці тому - Час читання: 3 хвилини
Справжні причини Bitcoin Виявлено падіння ціни, а не GBTC: Артур Хейс
In his latest essay, Arthur Hayes, the founder of BitMEX, articulates a contrarian perspective on the recent downturn in Bitcoin’s price, refuting the mainstream narrative that attributes the decline to outflows from the Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Instead, Hayes точок to macroeconomic maneuvers and monetary policy shifts as the real drivers behind Bitcoinнестабільність.
Монетарна політика та реакції ринку
Хейз розпочинає свій аналіз, проливаючи світло на нещодавню стратегічну зміну запозичень Міністерства фінансів США, рішення, оголошене Джанет Йеллен 1 листопада. Казначейські векселі (ОВДП) викликало значну ін’єкцію ліквідності, що змусило фонди грошового ринку перерозподілити свої інвестиції з Програми зворотного репо ФРС (RRP) у ці ДКО, пропонуючи вищі доходи.
Хейз пояснює важливість цього кроку, заявляючи: «Йеллен перевела запозичення свого відділу на ОВДП, додавши таким чином ліквідності на сотні мільярдів доларів». Однак він протиставляє цей відчутний фінансовий маневр простий риториці Федерального резерву щодо майбутнього зниження ставок і скорочення кількісної жорсткості (QT), вказуючи на те, що ці дискусії не вилилися в реальне монетарне стимулювання.
While the traditional financial markets, particularly the S&P 500 and the Nasdaq 100, responded positively to these developments, Hayes argues that Bitcoin’s recent price trajectory serves as a more accurate barometer of the underlying economic currents. He remarks, “The real smoke alarm for the direction of dollar liquidity, Bitcoin, is throwing a cautionary sign.”
Він відзначає падіння криптовалюти від свого піку та співвідносить це з коливаннями прибутковості 2-річних казначейських облігацій США, що свідчить про глибшу економічну взаємодію. «Збігається з Bitcoin’s local highДохідність 2-річних казначейських облігацій США досягла місцевого мінімуму в 4.14% у середині січня і зараз йде вгору», – зауважив Хейс.
Dissecting True Reasons Behind The Bitcoin нахил
Addressing the narrative surrounding GBTC, Hayes emphatically dismisses the notion that outflows from GBTC are the primary catalyst for Bitcoin’s price movements. He clarifies, “The argument for Bitcoin’s recent dump is the Відтік від градацій сірого Bitcoin Trust (GBTC). That argument is bogus because when you net the outflows from GBTC against the inflows into the newly listed місце Bitcoin біржові індексні фонди, результатом станом на 22 січня є чистий приплив у розмірі 820 мільйонів доларів».
Це усвідомлення зміщує фокус на діючі економічні механізми. Суть аргументу Хейса полягає в очікуванні навколо Банківська програма строкового фінансування (BTFP)Закінчення терміну дії і нерішучість Федеральної резервної системи скоригувати процентні ставки до діапазону, який би полегшив фінансовий тиск на менші банки, які не є занадто великими, щоб збанкрутувати (TBTF).
Хейз пояснює: «Поки ставки не будуть знижені до вищезгаданого рівня, ці банки не зможуть вижити без державної підтримки, що надається через BTFP». Він прогнозує назріваючу міні-фінансову кризу в разі припинення BTFP, яка, на його думку, змусить Федеральну резервну систему повернутися від риторики до реальних дій, а саме до зниження ставок, скорочення QT і, можливо, до відновлення кількісного пом’якшення ( QE).
"Я вірю Bitcoin will dip before the BTFP renewal decision on March 12th. I didn’t expect it to happen so soon, but I think Bitcoin will find a local bottom between $30,000 and $35,000. As the SPX and NDX dump due to a mini financial crisis in March, Bitcoin will rise as it will front-run the eventual conversion of rate cuts and money printing talk on behalf of the Fed into the action of pressing that Brrrr button,” Hayes writes.
Стратегічні торгові кроки на турбулентному ринку
У яскравому огляді своїх тактичних торгових стратегій Хейс ділиться своїм підходом до навігації в бурхливому ринковому ландшафті. Він розкриває свої позиції, включаючи купівлю пут і стратегічне коригування своїх активів BTC. Він робить висновок:
A 30% correction from the ETF approval high of $48,000 is $33,600. Therefore, I believe Bitcoin forms support between $30,0000 to $35,000. That is why I purchased 29 March 2024 $35,000 strike puts. […] Bitcoin and crypto in general are the last freely traded markets globally. As such, they will anticipate changes in dollar liquidity before the manipulated TradFi fiat stock and bond markets. Bitcoin is telling us to look for Yellen and not Talkin’.
На момент публікації BTC торгувався на рівні 39,963 XNUMX доларів.
Оригінальний джерело: НовиниBTC