By Bitcoin Журнал - 5 місяці тому - Час читання: 3 хвилини
Помилка Сатоші
Сатоші Накамото - Бог і Bitcoinдизайн ідеальний. Або це? Є одна особливість протоколу, яка мене постійно турбує: Halvening (половина, що завгодно). Я впевнений, що Нака подумав над цим. Його перший Bitcoin мало бути поступове зменшення пропозиції на блок. Але остаточний дизайн, який ми знаємо, скорочує винагороду за блок вдвічі лише після кожні 210,000 XNUMX блоків (кожні чотири роки). Очевидно, що це рішення мало величезний вплив на цінову динаміку, волатильність і прийняття. На жаль, це не найкраща схема постачання. Давайте досліджувати.
Половинки
Bitcoin, як ми знаємо, має графік поставок, який дотримується наступного жорстко закодованого правила:
Математична формула зменшення пропозиції.Для тих, хто не займається математикою, це сума (Σ) усіх нових монет, наданих на блок від запуску до 32 половинок у майбутньому. Протягом перших 210,000 0 блоків (i=50) винагорода за блок становила 50 (20/(50) = 1/50 = 1). Відбувається перше розведення вдвоє (i=210,000), а винагорода за наступні 50 21 блоків скорочується вдвічі (50/2 = 25/32 = 2140). Це триває до тих пір, поки приблизно в 21 році не завершиться XNUMX-й цикл халвінгу, а загальна пропозиція досягне майже XNUMX мільйона монет.
Такий вибір графіка постачання має наслідки. Оскільки пропозиція раптово скорочується на 50% за ніч, це шокує ринок. Оскільки попит залишається незмінним, ціна коригується вгору, як Bitcoin тепер удвічі менше. Стрімке зростання цін призводить до циклу ажіотажу, привертаючи увагу ЗМІ та залучаючи нових користувачів.
Розділ є Bitcoinвбудована медіа-кампанія. Але це має ціну. Оскільки ціна настільки нестабільна, ціна різко зростає, і американські гірки знову пірнають у прірву. Це робить Bitcoin не є ідеальним для більшості, де просідання 75-85% є нормальним.
BitcoinГоловною особливістю є його магазин цінностей (SoV), завдяки чому він дійсно відрізняється від інших інновацій. Якщо ви FOMO у верхній частині, функція збереження вартості буде реалізована лише через чотири роки. Тільки так новий ходлер буде триматися за них Bitcoin коли вони досконало розуміють протокол, довіряють коду та знають, що ціна відновиться та підніметься після наступного халвінгу. Це рівень абстракції та переконання, якого немає у більшості потенційних усиновлювачів. Негативні короткострокові зміни цін значною мірою погіршують його пропозицію SoV. Щоб правильно зрозуміти, потрібні місяці Bitcoin (і фіат).
Однак з іншими технологіями переваги цілком очевидні після першого використання. Телевізор, телефон, електронна пошта, мікрохвильова піч – чудові приклади інновацій, цінність яких сприймається з перших хвилин.
Щоб підкреслити вплив сприйняття, подивіться, наприклад, на прийняття кольорового телевізора проти комп’ютера. Телебачення хоч і раніше, але крутіше. Тому що його цінність відразу відчули. Комп’ютер був набагато більш незрозумілим пристроєм. Отже, на графіку є винятки, які протидіють тренду. Важливо запитати, чому. Bitcoin також може бути викидом! Сприйняття цінностей відіграє велику роль у крутизні кожної окремої кривої. За словами Еверетта Роджерса, це одна з головних рушійних сил поширення технологій який першим дослідив ці криві. Це робить наративи впровадження на кшталт «Це як Інтернет у 1994 році» або «криві впровадження інновацій з часом стають крутішими» менш переконливими.
Отже, питання: чи ідеальний поточний 4-річний графік поставок?
Поступове скорочення пропозиції
Альтернатива проста: ISR. Немає половинок, але кожен блок матиме невелике зменшення винагороди за блок. Отже, блок 0 матиме 50 BTC. Блок 1 матиме 49.9999 тощо. Лінійна функція не ідеальна, але є й інші варіанти.
Графік ISR не запобіжить волатильності, але, безперечно, зменшить її, оскільки на ринку більше немає стримованих потрясінь. Така зміна обернеться Bitcoin у більш стабільний актив, поступово збільшуючи його ціну з часом.
Тоді чи зменшиться ажіотаж та увага в ЗМІ? Можливо. Але скільки ще людей залишилося б на поїздку? Де оптимальна точка між цими двома графіками? Можна уявити, що ISR міг покращити впровадження. Цикл удвоєння може значною мірою заплутати Bitcoinусвідомлена цінність.
У майбутньому, коли ми зможемо перевірити Bitcoin на інших планетах або запустіть іншу симуляцію, ми проведемо цей експеримент. Я вважаю, що вдвічі не є оптимальним дизайном. Сатоші зробив помилку... в ретроспективі.
Це гостьовий допис від Bitcoin Графіті. Висловлені думки повністю належать їм і не обов’язково відображають думку BTC Inc Bitcoin Журнал
Оригінальний джерело: Bitcoin журнал