By Bitcoin Журнал - 1 рік тому - Час читання: 6 хвилини
Єврозона в небезпеці. Настав час відокремити гроші від держави
Неправильне поводження Європейського центрального банку з принтером грошей поставило під загрозу єврозону. Bitcoin пропонує альтернативу, яка відокремлює гроші від держави.
Це редакція Марі Потеряєвої, українсько-французького оглядача та викладача криптоіндустрії, яка стежить за новинами з 2016 року.
Щось не так у Євросоюзі.
Євро досяг паритету з доларом США вперше за двадцять років.
У червні єврозона річна інфляція досягла 8.6%. Різниця між процентними ставками країн-членів єврозони є надзвичайно великою.
Звичайно, енергетичні проблеми, викликані війною в Україні, зіграли зловісну роль, так само, як порушені ланцюжки постачання сприяли економічним труднощам на піку пандемії COVID-19.
Однак те, що більшість ЗМІ схильні забути, так це роль Європейського центрального банку в усьому цьому. У той час як ЄЦБ намагається відвернути увагу людей від своїх недоліків за допомогою хрестового походу щодо регулювання криптовалюти, все більше європейців задаються питанням, чи дійсно гроші повинні залежати від політики.
ЄЦБ неправильно керує інфляцією
Як і Федеральна резервна система, ЄЦБ без вагань увімкнув машину для друку грошей після спалаху COVID і створив майже 4 трильйони євро за два роки, подвоївши його баланс.
Жоден центральний банк раніше не робив нічого настільки різкого, як це, але замість того, щоб вжити необхідних запобіжних заходів і розробити план на випадок непередбачених ситуацій — логічну стратегію, коли справа доходить до широкомасштабних експериментів у реальному житті — президент ЄЦБ Крістін Лагард влаштувала гарний план. костюм і продовжував запевняти європейців, що все під контролем.
Ці заперечення тривали й тривали, навіть коли інфляція стала реальністю, навіть коли ФРС почала підвищувати процентні ставки… а потім раптом 9 червня 2022 року ЄЦБ оголосив про майбутні 0.25% процентної ставки похід у липні, а потім ще один у вересні. Європейські ринки впали.
Чому так пізно (цілих три місяці після ФРС)? Чому так різко? Чому так скромно? Чи ЄЦБ просто запанікував? Лагард обрала найгірший можливий момент для такого оголошення, що викликало сумніви щодо професіоналізму її офісу. Однак це була не єдина проблема, з якою їй довелося зіткнутися.
ЄЦБ ставить під загрозу єврозону
На відміну від США, єврозона складається з 19 суверенних країн, які мають власні економіки, більш-менш здатні витримувати підвищення процентних ставок.
У той час як деякі уряди з меншими боргами, як-от Німеччина чи Нідерланди, зможуть платити більші відсотки за своїми облігаціями, інші країни з вищим відношенням боргу до ВВП, як-от Італія чи Іспанія, не зможуть. Вартість утримання боргу буде занадто високою.
Це робить такі країни, як Італія, більш ризикованими, що, у свою чергу, збільшує дохід, який потенційні кредитори очікують у обмін на позику їм грошей. Чим вищі процентні ставки, тим гірша ситуація для цих країн, що робить їх більш ризикованими, що призводить до підвищення ставок. Це порочне коло заборгованості, і половина єврозони зараз може зіткнутися з борговою кризою, що ставить під загрозу євро для всіх.
Різниця між процентними ставками в єврозоні відома як спред, і несвоєчасне оголошення ЄЦБ збільшило її: Ставки італійських 10-річних облігацій піднявся вище 4% і Іспанські облігації досяг 3% (з тих пір обидва виправилися до 3.37% і 2.47% відповідно). Німецькі 10-річні облігації торгувати під 1.25% і Голландські 10-річні облігації мають вихід 1.57%.
ЄЦБ провів кілька екстрених засідань для обговорення цієї проблеми. 15 червня ім оголошений що він розробить новий «інструмент проти фрагментації», і 15 липня він оголосив, що буде купівля вразливого боргу, тобто продовжувати робити саме те, що в першу чергу спричинило проблеми з євро.
Як далеко може зайти ця практика? Уявіть собі, що за кожну німецьку облігацію, термін погашення якої настав, ЄЦБ купує італійську. ЄЦБ не тільки опиниться наповненим ризикованими облігаціями, але й Німеччина точно не буде задоволена, створивши небезпечну тріщину в єврозоні.
Минув майже місяць після оголошення ЄЦБ, але чарівного «інструменту проти дефрагментації» все ще немає в полі зору. Тим часом євро слабшає з кожним днем, досягаючи паритету з доларом і опускаючись нижче швейцарського франка (обидва торгувалися вище 1.66 у минулому).
ЄЦБ атакує криптовалюту
Більше європейців починає замислюватися, чи участь ЄЦБ не погіршила ситуацію для євро, і чи має Крістін Лагард уявлення про те, що вона робить.
Кілька інтерв’ю в прямому ефірі сприяли цим сумнівам: коли голландський інтерв’юер постійно запитував, як ЄЦБ збирається скоротити свій роздутий баланс, усе, що він отримав, було «воно прийде.” Не дуже заспокоює.
Однак у Лагард є туз у рукаві: щоразу, коли розмова стає страшною, вона звертається до криптовалюти, яка, як вона запевняє, «це не гроші, крапка». Лагард не соромиться звинувачувати її у всіх можливих гріхах, включаючи відмивання грошей (кому потрібні реальні дані, коли так мало людей перевіряють факти?).
ЄЦБ неодноразово закликав законодавців ЄС затвердити нові правила щодо криптовалют «в терміновому порядку», і нещодавно вони це зробили. Сумно відомий Закон про ринки криптоактивів (MiCA). і відповідний збірник правил боротьби з відмиванням грошей (AML) викладає найсуворіше у світі регулювання криптовалюти, яке, серед іншого, зобов’язує постачальників послуг збирати та повідомляти дані про учасників кожної крипто-транзакції, навіть невеликої за 1 євро.
Це не задовольнило Лагард, яка знову виступила наприкінці липня, закликаючи до a MiCA 2, який має «глибше регулювати» галузь.
Інтенсивність її відрази до bitcoin і пов'язані з цим зусилля, які вона докладає, поки євро, яке є її основною роботою, перебуває в скруті, не можуть не свідчити про приховані програми. Наприклад, відволікати європейців від реальних проблем боротьбою з вигаданими. Або не даючи їм повернутися до bitcoin.
Bitcoin Alternative
Звичайно, bitcoin волатильність ускладнює використання його як універсального засобу збереження вартості чи засобу платежу.
Однак його притаманна незалежність, дефіцитність, безмежність і недискримінація роблять його дуже придатним кандидатом для заміни фіатних валют. Більше того, у міру того, як масове впровадження зростає, а винагороди за блоки зменшуються, коливання спекулятивних цін неминуче зменшаться, роблячи bitcoin ціна більш стабільна, а Lightning Network забезпечує її масштабованість.
Чи ця перспектива так лякає ЄЦБ? Ми б не знали, але його рішучість малювати bitcoin чорний і перешкоджають його використанню є чудовими.
Тим часом, здається, що тривалість уваги громадян єврозони довша, ніж могла сподіватися Лагард, і все більше голосів звинувачують безвідповідальну та недалекоглядну політику ЄЦБ в інфляції та небезпеці, якій вона поставила ЄС.
Ця тенденція відповідає зростанню недовіри до центральних банків у всьому світі (а нещодавня стаття у Financial Times порівняв їх із Дінь-Дінь: вони існують лише тоді, коли люди вірять у них, і ця віра зараз зникає).
Саме час згадати відому цитату Фрідріх Хайек. «[К]орінням і джерелом усього монетарного зла є монополія уряду на гроші». Треба закликати до відділення грошей від держави.
Австрійська економічна школа, видатним представником якої був Хайєк, стверджувала, що монополія центральних банків на створення монети та їх близькість до держави створюють конфлікт інтересів, оскільки держава отримує владу та «легке» фінансування через свою близькість до гроші.
У 21 столітті це твердження навіть більш правдиве, ніж у 20 столітті. Треба просто перевірити, наскільки гротескно заборговані більшість штатів. Однак 21 століття привнесло в дискусію інше Bitcoin: найбільш підходящий інструмент для початку «м’якого» відокремлення грошей від держави.
Можливо, побоювання ЄЦБ все-таки виправдані.
Це гостьовий пост Марі Потеряєвої. Висловлені думки є їх власними і не обов’язково відображають думку BTC Inc. або Bitcoin Журнал
Оригінальний джерело: Bitcoin журнал