By Bitcoin میگزین - 1 سال پہلے - پڑھنے کا وقت: 3 منٹ
سب کچھ بلبلا کتنا بڑا ہے؟
ایکویٹی ویلیویشن کے کچھ اشارے اب حد سے زیادہ قدر کو ظاہر کرتے ہیں۔ مستقبل میں سرمایہ کار اپنی دولت کو پارک کرنے کے لیے متبادل اثاثوں کی تلاش کریں گے۔
ذیل میں کے حالیہ ایڈیشن سے ایک اقتباس ہے۔ Bitcoin میگزین پرو، Bitcoin میگزین کی پریمیم مارکیٹ نیوز لیٹر. یہ بصیرتیں اور دیگر آن چین حاصل کرنے والے پہلے لوگوں میں شامل ہونا bitcoin سیدھے آپ کے ان باکس میں مارکیٹ تجزیہ ، اب سبسکرائب کریں.
شلر P/E تناسب
Much of our commentary since the start of Bitcoin Magazine Pro has been in regards to the relationship between bitcoin and equities, and their reflection of the global “liquidity tide.” As we have previously discussed, given that the size of the bitcoin market relative to that of U.S. equities is minuscule (the current market capitalization of U.S. equities is approximately $41.5 trillion, compared to $452 billion for bitcoin). Given the trending market correlation between the two, it's useful to ask just how over/undervalued equities are relative to historical values.
جب وسیع تر ایکویٹی مارکیٹ کی زیادہ قدر کی جاتی ہے تو تجزیہ کرنے کا ایک بہترین طریقہ شیلر قیمت فی آمدنی (PE) تناسب ہے۔ سائیکلکلی ایڈجسٹڈ پی ای ریشو (CAPE) کے نام سے بھی جانا جاتا ہے، میٹرک گزشتہ 10 سالوں سے افراط زر سے ایڈجسٹ شدہ آمدنی پر مبنی ہے۔ کئی دہائیوں کی تاریخوں اور چکروں کے ذریعے، یہ ظاہر کرنے میں کلیدی حیثیت رکھتی ہے کہ جب مارکیٹ میں قیمتیں تاریخ کے مقابلے میں بہت زیادہ یا کم قدر کی جاتی ہیں۔ پچھلے 16.60 سے زیادہ سالوں میں 140 کی اوسط قدر ظاہر کرتی ہے کہ کمائی سے متعلق قیمتیں ہمیشہ واپس لوٹنے کا راستہ تلاش کرتی ہیں۔ ایکویٹی سرمایہ کاری کے لیے، جہاں سرمایہ کاری پر واپسی لازمی طور پر مستقبل کی کمائی پر منحصر ہوتی ہے۔ قیمت آپ نے کہا کہ کمائی کی ادائیگی انتہائی اہمیت کی حامل ہے۔
ہم اپنے آپ کو تاریخ کے ایک انوکھے مقام پر پاتے ہیں جہاں قیمتیں 1999 کی بلندیوں سے صرف شرمیلی ہوئی ہیں اور "ہر چیز کا بلبلا" پھٹنے کے آثار دکھانا شروع ہو گیا ہے۔ اس کے باوجود، پچھلے بلبلوں کے پھٹنے سے تمام موازنہ کے لحاظ سے، ہم اس راستے سے صرف آٹھ ماہ نیچے ہیں۔ اس ریلی کے باوجود جو ہم نے پچھلے چند مہینوں میں دیکھی ہے اور مہنگائی کی حیرت انگیز حرکت جو آج آئی ہے، یہ مارکیٹ کی وسیع تر تصویر کا اشارہ ہے جسے نظر انداز کرنا مشکل ہے۔
اگرچہ کنزیومر پرائس انڈیکس کے اعداد و شمار کا اجراء حیران کن طور پر 0.0% پڑھنے کے مہینے میں آیا، سال بہ سال افراط زر ریاست ہائے متحدہ میں ناقابل برداشت 8.7% پر ہے۔ یہاں تک کہ اگر مہنگائی سال کے بقیہ حصے میں مکمل طور پر کم ہو جائے، تب بھی 2022 سال کے دوران 6 فیصد سے زیادہ مہنگائی کا تجربہ کرتا۔ یہاں اہم بات یہ ہے کہ سرمائے کی لاگت (خزانے کی پیداوار) اس نئی دنیا میں ایڈجسٹ ہونے کے عمل میں ہے، افراط زر گزشتہ 40 سالوں میں سب سے زیادہ محسوس ہونے کے ساتھ، پیداوار میں ریکارڈ فیشن میں اضافہ ہوا ہے اور ایکوئٹیز میں ضرب کو نیچے لے گیا ہے۔ اس کے نتیجے میں.
اگر ہم آگے بڑھنے کے ممکنہ راستوں کے بارے میں سوچتے ہیں، فیڈرل ریزرو کی طرف سے سخت پالیسی کے ساتھ افراط زر کا مقابلہ کیا جا رہا ہے، تو منفی حقیقی نمو کے لحاظ سے جمود کا امکان ہے، جبکہ لیبر مارکیٹ بدل جاتی ہے۔
اعلی افراط زر اور/یا مسلسل مالی جبر کے پچھلے ادوار کے دوران امریکی ایکویٹیز کی نسبتہ تشخیص کی سطحوں کو دیکھتے ہوئے، یہ واضح ہے کہ ایکویٹیز ابھی بھی حقیقی معنوں میں کمال کے قریب ہیں (افراط زر کے مطابق 10 سالہ کمائی)۔ جیسا کہ ہم سمجھتے ہیں کہ جب تک قرض پیداواری سطح (امریکی عوامی قرض سے جی ڈی پی> 100%) سے اوپر رہتا ہے، مسلسل مالی جبر ایک مطلق ضرورت ہے، ایکویٹی اب بھی حقیقی معنوں میں کافی مہنگی نظر آتی ہے۔
یا تو یو ایس ایکویٹی ویلیویشنز اب حقیقت سے منسلک نہیں ہیں (امکان نہیں)، یا:
U.S. equity markets crash in nominal terms to lower multiples relative to the historic mean/median U.S. equities melt up in nominal terms due to a sustained high inflation, yet fall in real terms, thus bleeding investor purchasing powerنتیجہ یہ ہے کہ عالمی سرمایہ کار ممکنہ طور پر اپنی قوت خرید کو پارک کرنے کے لیے ایک ایسے اثاثے کی تلاش کریں گے جو فکسڈ انکم مارکیٹ میں موجود منفی حقیقی پیداوار اور زیادہ آمدنی کے ضرب (اور اس کے نتیجے میں کم یا منفی حقیقی ایکویٹی پیداوار) دونوں سے بچ سکے۔
ایسی دنیا میں جہاں بانڈ اور ایکویٹی کی پیداوار دونوں سالانہ شرح افراط زر سے کم ہیں، سرمایہ کار اپنی دولت کہاں جمع کرتے ہیں، اور وہ معاشی حساب کتاب کرنے کے لیے کیا استعمال کرتے ہیں؟
طویل مدتی پر ہمارا جواب آسان ہے، بس ہماری اشاعت کا نام چیک کریں۔
اصل ذریعہ: Bitcoin میگزین