By Bitcoin میگزین - 1 سال پہلے - پڑھنے کا وقت: 6 منٹ
کیوں Bitcoin DeFi کی ضرورت نہیں ہے، لیکن DeFi کی ضرورت ہے۔ Bitcoin
Bitcoin is the most secure network in human history. Without the security and immutability unique to Bitcoin, DeFi will never achieve mass adoption.
Dr. Chiente Hsu is CEO and cofounder of ALEX (Automated Liquidity Exchange), the first complete DeFi exchange on Bitcoin.
Bitcoin is the only way to get truly decentralized finance (DeFi). DeFi hasn’t yet emerged as a game-changing force because it requires fully expressive smart contracts which aren’t possible on the core Bitcoin protocol due to their security trade-offs. However, there are several projects hard at work building layering solutions that allow the variety of smart contracts that have recently made DeFi on Bitcoin ایک حقیقت.
As Bitcoin DeFi grows, it will allow sovereign collectives to determine their own bitcoin yield curve, increase the capital efficiency of bitcoin as an asset, and accelerate mass adoption and the development of the bitcoin معیشت
صحیح معنوں میں اپنا مرکزی بینک بنیں۔
We want to be clear that Bitcoin does not need DeFi. Bitcoin existed years before DeFi emerged and Bitcoin will remain should DeFi ever disappear. DeFi, however, needs Bitcoin; without the security and immutability unique to Bitcoin, DeFi will never achieve mass adoption.
Only recently have we discovered bitcoin, the ultimate form of money. What we recognize as modern civilization, however, is not built on top of money but rather on top of finance. Global debt will always exceed physical currency in circulation because of banking systems. Finance includes banking, market places, financial instruments, credit and leverage; currency is just one of several asset classes. Consider that there is about $ 1.5 ٹریلین ڈالر گردش میں جسمانی USD، ابھی تک صرف امریکی قومی قرض ختم ہو چکا ہے۔ $ 30 ٹریلین ڈالر.
اس کی وجہ یہ ہے کہ وقت - پیسہ نہیں - سب سے قیمتی وسیلہ ہے۔ قرض - خاص طور پر پیداوار اور شرح سود کی شکل میں - پیسے کی وقتی قیمت کے تبادلے کا ذریعہ ہے۔ ایسے لوگ ہیں جنہیں آج پیسے کی ضرورت ہے اور وہ اسے حاصل کرنے کے لیے پریمیم ادا کرنے کو تیار ہیں۔ ایسے لوگ ہیں جنہیں مستقبل میں صرف اپنے پیسوں کی ضرورت ہوگی اور جب تک اس کی ضرورت نہ ہو اسے قرض دینے کے خطرے کے بدلے پریمیم وصول کرنے کے لیے تیار ہیں۔
A favorite phrase among Bitcoiners is that it allows you to “become your own central bank,” because you are holding hard assets and are the only one responsible for the safekeeping of your bitcoin. A bank, however, is more than just a vault. A bank borrows funds from depositors at low interest rates and then invests by loaning out the funds at a higher interest rate, profiting from the spread. Becoming your own central bank means you are responsible not only for the safety of your own bitcoin but also for its productivity as an asset.
سرمائے کی کارکردگی — یا وقت کے ساتھ آپ کے سرمائے کی پیداواری صلاحیت کو زیادہ سے زیادہ کرنا — جدید مالیات کا انجن ہے اور اس کی اصل میں، شرح سود ہیں۔ فی الحال شرح سود کا تعین کون کرتا ہے؟ مرکزی بینک بانڈ مارکیٹ کی قیمتوں کے ساتھ راتوں رات کے نرخوں کو کنٹرول کرتے ہیں جو باقی پیداواری وکر کا تعین کرتے ہیں (مختلف میچورٹی تاریخوں پر مختلف پیداوار)۔ شرح سود میں اضافے سے قرض لینا مہنگا ہو جاتا ہے اور معیشت سست پڑ جاتی ہے۔ سود کی شرح کو کم کرنے سے، اس کے برعکس ہوتا ہے. مسلسل مہنگائی اب پورے نظام کے استحکام کے لیے خطرہ ہے۔
Bitcoin has allowed for sovereign individuals, and it is inevitable these individuals will join and form sovereign collectives. Bitcoin DeFi will enable these collectives to determine their own sovereign interest rate curves through trustless and decentralized transactions. Through the emergence of a bitcoin yield curve, sovereign collectives will become the “Decentralized Bank of Bitcoin".
فکسڈ ریٹ اور فکسڈ ٹرم قرض دینا اور قرض لینا
قرض دینا اور قرض لینا جو فی الحال DeFi میں موجود ہے متغیر ہے، یعنی جو پیداوار آپ کو آج مل رہی ہے وہ کل یا اس کے بعد کے ہفتے کی پیداوار جیسی نہیں ہے، جس سے اہم غیر یقینی صورتحال پیدا ہوتی ہے۔
DeFi میں زیرو کوپن بانڈز کو دوبارہ بنانا، ڈپازٹ کے سرٹیفکیٹ کے مترادف ہے جو اس کے ہولڈر کو پہلے سے طے شدہ میچورٹی تاریخ پر ایک مقررہ سود ادا کرتا ہے، غیر یقینی صورتحال کو کم کرنے کی ضرورت ہے۔ ان مالیاتی جائیدادوں کو پیداواری ٹوکن میں کوڈ کیا جا سکتا ہے جن کا بے اعتمادی سے تبادلہ کیا جا سکتا ہے، جس سے ان ٹوکنز کی تبدیلی کو قرض دینے اور ادھار لینے کی سرگرمی کے مساوی بنایا جا سکتا ہے۔ اگرچہ یہ بہت دلچسپ نہیں لگتا ہے، ایک لحاظ سے، یہ نقطہ ہے.
DeFi کو بڑے پیمانے پر اپنانے کے لیے قرض دینا اور قرض لینا ایک بورنگ ہونا چاہیے، نہ کہ "خطرناک" سرگرمی۔ بانڈز فنانس کی اینٹ اور مارٹر ہیں اور، ان بلڈنگ بلاکس میں مہارت حاصل کر کے، ہم ڈی فائی اسپیس میں بتدریج تمام اعلی فنانس کو دوبارہ بنانے کے قابل ہو جائیں گے۔
Bitcoin Borrowing Without Liquidation Risk Through Dynamic Collateral Rebalancing Pools
Lending on all other DeFi platforms works with your collateral being in a single asset pool. If the collateral is bitcoin, the value of your collateral is directly bitcoin’s value, which is highly volatile (approximately six times the average volatility of the S&P 500). If the price of bitcoin drops and your loan-to-value ratio falls below the protocol minimum, you are liquidated, your position sold and you are charged fees as high as 50% of collateral value.
With the risky asset, say bitcoin, going up, the pool will shift toward risk to capture that upside gain. When the market is going down, the pool will shift toward less risk to minimize losses. When the market falls and the pool value goes below a preset threshold, it triggers a “risk off” condition where the balance of the pool is entirely moved into less risk.
This is like having a seatbelt and airbags for your collateral; in an emergency, it will protect the value of your collateral so you don't run the risk of liquidation.
DeFi And The Power Of Bitcoin کیپٹل مینجمنٹ
جب بات فنڈنگ کی ہو تو، کارپوریٹ خزانے کے لیے روایتی اثاثہ کلاس کارپوریٹ بانڈز ہیں۔ بڑھتی ہوئی امریکی افراط زر بانڈز پر اعلی پیداوار کا باعث بنے گی، یعنی موجودہ بانڈ ہولڈر قیمتوں میں کمی کے ساتھ ہی باہر نکلنے کی دوڑ لگائیں گے (بانڈ کی پیداوار اور قیمتیں الٹا تعلق رکھتی ہیں)۔ یہ خزانے متبادل اثاثہ کلاسوں جیسے کرپٹو کرنسیوں میں منتقل ہونے کے پابند ہوں گے۔
The recent market downturn and bitcoin’s price correlation with tech, shows us that institutional investors perceive bitcoin as a speculative high-risk/high-return asset rather than as a store of value. Fundamentally, they are wrong. Bitcoin is regionally neutral. It is removed from regional monetary and economic policies that direct other asset classes and markets, such as bonds.
As Bitcoin’s market cap grows and regulatory clarity is provided, it will increasingly allow corporate treasury managers to navigate the traditional financial markets during periods of distress or market uncertainty.
تاہم، بانڈ مارکیٹ زیادہ تر چھوٹے سے درمیانے درجے کے کارپوریٹ ٹریژری مینیجرز کے لیے بہت مہنگی ہے۔ انویسٹمنٹ بینکنگ، قانونی اور آپریشنل فیس کی ادائیگی کے تقاضے بہت سی چھوٹی سے درمیانے سائز کی کمپنیوں کے لیے بانڈ مارکیٹ تک رسائی مشکل بنا دیتے ہیں۔
Bitcoin can resolve this dilemma. Bitcoin’s decentralized foundations ensure that holders do not necessarily need to jump through all the flaming hoops associated with traditional centralized financial services, but the current high volatility is a challenge for treasury management. Therefore, something like dynamic collateral rebalancing, which acts as a smoothing function and limits downside risk, will be a very interesting solution for corporate treasuries to better manage volatility and their cash flow.
آخر میں
At the core of finance is security. As Bitcoin is the most secure network in human history, DeFi needs Bitcoin to displace traditional and centralized finance. Without making a single change to the base layer, Bitcoin DeFi uses the best form of sound money as the foundation for building the new gold standard of finance.
یہ ڈاکٹر Chiente Hsu کی ایک مہمان پوسٹ ہے۔ بیان کردہ آراء مکمل طور پر ان کی اپنی ہیں اور ضروری نہیں کہ وہ BTC Inc. یا کی عکاسی کریں۔ Bitcoin میگزین.
اصل ذریعہ: Bitcoin میگزین