By Bitcoin میگزین - 1 سال پہلے - پڑھنے کا وقت: 8 منٹ
کیوں میرا Bitcoin قرض ختم نہیں ہوا، اور میں نے اسے ٹھیک کرنے کے لیے کیا کیا۔
کے بارے میں طریقہ کار ہونا bitcoin کم حساب شدہ استعمال کے مقابلے میں قرضے غیر معمولی فوائد کا باعث بن سکتے ہیں۔
یہ Wilbrrr Wrong کی طرف سے ایک رائے کا اداریہ ہے، a Bitcoin pleb اور معاشی تاریخ کے شوقین۔
اس مضمون میں، میں استعمال کرنے میں اپنے تجربے کی وضاحت کرتا ہوں۔ bitcoin- ہولڈ ہوڈل یا انچینڈ کیپٹل کے ذریعہ پیش کردہ قسم کے کولیٹرلائزڈ قرض۔ میں نے ان قرضوں کو 2020-2021 کے بیل رن کے دوران انگوٹھے کے کچھ عمومی اصولوں کا استعمال کرتے ہوئے استعمال کیا تھا، تاہم حال ہی میں میں نے ایک مطالعہ کیا ہے جس سے پتہ چلتا ہے کہ اگر زیادہ منظم طریقہ اختیار کیا جائے تو انہیں زیادہ حفاظت کے ساتھ استعمال کیا جا سکتا ہے۔
میں شروع میں ہی انتباہ کروں گا کہ میری مشق کو "عاجز رہنے" میں ناکامی کے طور پر تنقید کا نشانہ بنایا جا سکتا ہے۔ یقیناً بہت سے پنڈت ان خیالات کے خلاف مشورہ دیں گے، مثال کے طور پر اس "ایک بار کاٹا" میں کے ساتھ واقعہ اینڈی ایڈسٹروم۔
مجھے مالیاتی حکمت عملیوں میں لیوریج کی معمولی مقدار کے استعمال میں دیرینہ دلچسپی رہی ہے، اور یہ خیالات صرف اور صرف میرے تجربے کو دستاویز کرنے کے لیے پیش کیے گئے ہیں، اور اس میں بہتری کیسے لائی جا سکتی تھی۔
منشا
اس حکمت عملی کا پہلا محرک بہترین کتاب "When Money Dies" سے آیا، جس میں مرحلہ وار اس عمل کی تفصیل دی گئی ہے کہ کس طرح جرمنی نے 1920-1923 میں ہائپر انفلیشن میں اضافہ کیا۔ اس دور کی ایک حیران کن کہانی یہ ہے کہ بہت سے جرمن امیر بن گئے، جب کہ کرنسی اور ملک جہنم سے گزر رہے تھے۔ ان سرمایہ کاروں نے ڈوئچ مارک کے قرضے لیے، اور انہیں رئیل اسٹیٹ جیسے مشکل اثاثے خریدنے کے لیے استعمال کیا۔ پھر ایک سے دو سال کے بعد، وہ اپنے قرضوں کو deutschmarks کے ساتھ ادا کریں گے جو کہ تقریباً بیکار ہو چکے تھے، اور پھر بھی ان کے پاس اصل چیز ہو گی — مثال کے طور پر ایک گھر۔
دوسرا محرک ٹریژری مینجمنٹ کی حکمت عملیوں کے بارے میں سوچنے سے آیا۔ انتظام کرنا a bitcoin اسٹیک ان مسائل سے مماثلت رکھتا ہے جن کا سعودی عرب کو تیل کے وسائل کے ساتھ سامنا ہے۔ خاص طور پر - ان کے پاس ایک قیمتی وسیلہ ہے، اور ان کے اخراجات ہیں۔ وہ اپنی قوت خرید کو زیادہ سے زیادہ کرنے اور مستقبل کے لیے دولت کی تعمیر کے لیے اپنے وسائل استعمال کرنا چاہتے ہیں۔ بلاشبہ، سعودی عرب کے دیگر جغرافیائی سیاسی تحفظات بھی ہیں، لیکن عام طور پر، کسی بھی فیملی آفس یا ویلتھ مینیجر کو یہ مسئلہ درپیش ہے۔
گزشتہ تجربے
میں نے 2020-2021 کی بیل مارکیٹ میں اچھے اثر کے لیے "ڈئچ مارک لون" حکمت عملی کا استعمال کیا، تاہم میں منظم نہیں تھا۔ میں ساپیکش فیصلے کے ساتھ گیا کہ قرض کب لینا ہے، اور ان کا سائز کیسے لینا ہے۔ میرے پاس رہنمائی کے عمومی اصول تھے:
نیا قرض شروع کرتے وقت، کل پورٹ فولیو لون ٹو ویلیو 20% پر رکھنے کی کوشش کریں۔ دوسرے لفظوں میں، قرض کی کتاب کی USD ویلیو کو USD کی قیمت کے 20% پر رکھنے کی کوشش کریں۔ bitcoin جسے میں نے اس حکمت عملی کے لیے مختص کیا تھا۔ اس صورت میں، میں BTC قیمت میں 50% کمی کو برداشت کر سکوں گا۔ فروخت نہ کرنے کی کوشش کریں۔ میں نے بہت اچھی طرح سے کول ایڈ پی لیا تھا کہ BTC $200,000 سے زیادہ تک پہنچ جائے گا، اور میں اس سے باہر نہیں نکلنا چاہتا تھا۔سارے قرضے تھے۔ bitcoin کولیٹرلائزڈ لون، ہوڈل ہوڈل یا انچینڈ کیپیٹل کی طرف سے پیش کردہ قسم کے۔ ان قرضوں کی ایک اہم خصوصیت یہ ہے کہ اگر وہ ختم ہوجاتے ہیں۔ bitcoin قرضوں کی پشت پناہی قدر میں گرتی ہے - بنیادی طور پر مارجن قرض۔ مثال کے طور پر: اگر آپ $50,000 قرض لیتے ہیں، تو آپ کو ضرورت سے زیادہ کولیٹرلائز کرنا ہوگا، اور $100,000 مالیت کا bitcoin. اگر کی قدر bitcoin $70,000 تک گرتا ہے، پھر آپ کو اضافی BTC پوسٹ کرنے کی ضرورت ہوگی، ورنہ آپ کا ضامن ختم کر دیا جائے گا۔
میں نے ان خیالات کے ساتھ معقول حد تک اچھا کام کیا۔ میں Elon/dogecoin ڈرا ڈاون سے بچ گیا، اور Q4 2021 کے بیل رن کے لیے آگے رہا۔ لیکن پھر میں نے 2022 کے فیڈرل ریزرو کی حوصلہ افزائی ریچھ کی مارکیٹ میں بہت لمبا کام کیا۔ اس تجربے کے بعد، میں نے اس بات کا مطالعہ کرنے کا فیصلہ کیا کہ آیا زیادہ منظم انداز میں منفی تحفظ کو بہتر بنایا جائے گا، جبکہ میرے اسٹیک کو وقت کے ساتھ بڑھنے کی اجازت بھی ملے گی۔
منظم حکمت عملی
اس ترمیم شدہ حکمت عملی کے ساتھ، میں نے 2019-2021 کے دوران ایک بیک ٹیسٹ کیا جس میں نئے قرضے لینے، اور موجودہ بیلنس کو کم کرنے کے لیے سخت رہنما اصول متعارف کرائے گئے۔ میں نے اپنی 2020 کی حکمت عملی سے نسبتاً مماثل رہنما خطوط کا انتخاب کیا، لیکن زیادہ نظم و ضبط کے ساتھ۔ میں نے 20% کے لون ٹو ویلیو (LTV) کے ساتھ شروعات کی۔ مثال کے طور پر، $100,000 مالیت کے ٹیسٹ BTC اسٹیک کے ساتھ، پھر ابتدائی قرض $20,000 کا ہوگا، جسے مزید BTC خریدنے کے لیے استعمال کیا جائے گا۔
ایک بار قرض قائم ہونے کے بعد، پھر میرا ٹیسٹ مانیٹر کرتا ہے کہ آیا بی ٹی سی کی قیمت گرتی ہے۔ اس صورت میں، پھر LTV بڑھتا ہے. پچھلی مثال کو جاری رکھنا، اگر کی قدر bitcoin اسٹیک $80,000 تک گرتا ہے، پھر LTV 25% تک بڑھ جاتا ہے۔ (قرض کی قیمت $20k کو اب اسٹیک کی اپ ڈیٹ کردہ $80k قیمت سے تقسیم کیا گیا ہے۔)
اگر LTV بہت زیادہ بڑھ جاتا ہے، تو ٹیسٹ قرض کے کچھ حصے کو ختم کر دیتا ہے۔ اپنی پڑھائی میں، میں نے اس سطح کے طور پر 30% کا انتخاب کیا۔ اگر LTV اس سطح کو مارتا ہے، تو یہ قرض کے ایک حصے کی ادائیگی کے لیے کچھ BTC فروخت کرتا ہے۔ اس نقطہ نظر میں، میں غیر مستحکم بیل مارکیٹ کے دوران وقتی جھولوں پر زیادہ رد عمل ظاہر نہیں کرنا چاہتا، لہذا میں کافی فروخت کروں گا۔ bitcoin LTV کو واپس 25 فیصد تک لانا۔
اس کے برعکس، اگر BTC کی قیمت بڑھتی ہے، تو LTV گر جائے گا. پچھلی مثال کے ساتھ: اگر bitcoin اسٹیک بڑھ کر $120,000 ہو گیا، پھر LTV اب 16.7% ہے — $20k قرض اب $120k سے تقسیم ہو گیا ہے۔ اگر LTV 15% تک گر جاتا ہے، تو حکمت عملی فیصلہ کرتی ہے کہ نیا قرض لینا محفوظ ہے، اور LTV کو 20% تک واپس لانا ہے۔
واضح رہے کہ اس حکمت عملی کا واقعی مشکل حصہ LTV کے 30% تک پہنچنے پر فروخت کرنے کا نظم و ضبط رکھنا ہے۔ ہم سب ہاپیئم کا شکار ہیں، اس لیے کمپیوٹر اسکرپٹ کے ذریعے تھوکنے والی سفارشات کو عملی جامہ پہنانے کے لیے لوہے کی مرضی کی ضرورت ہے۔
حقیقی دنیا کی رگڑیں۔
ذاتی پالتو جانوروں کا پیشاب ایک مقداری حکمت عملی ہے جو کاغذ پر بہت اچھی لگتی ہے، لیکن جب آپ لین دین کے اخراجات، پروسیسنگ میں تاخیر اور ٹیکس جیسے حقیقی دنیا کے مسائل کا حساب لگاتے ہیں تو وہ الگ ہو جاتی ہیں۔ اس کو ذہن میں رکھتے ہوئے، میں نے منظم لون پورٹ فولیو کو بیک ٹیسٹ کرنے کے لیے ایک ازگر کا اسکرپٹ لکھا، اور اس میں درج ذیل اثرات شامل ہیں:
اخراج فیس۔ یہ عام طور پر 1٪ ہے۔ مثال کے طور پر، اگر آپ $100,000 قرض کے لیے درخواست دیتے ہیں، تو آپ کو اپنے بینک اکاؤنٹ میں $99,000 موصول ہوں گے۔ پروسیسنگ ٹائم۔ میں نے اسے 14 دن پر سیٹ کیا۔ قرض کی درخواست سے لے کر آپ کو USD یا USDT ملنے تک کا وقت۔ 14 دن بہت زیادہ قدامت پسند ہو سکتے ہیں، لیکن یہ حکمت عملی کی کارکردگی کے لیے ایک منزل طے کرتا ہے — جب قیمت بڑھ رہی ہو تو آپ عام طور پر نئے قرضے لے رہے ہوتے ہیں۔ ٹیکس۔ یہ وہ حصہ ہے جو واقعی بیچنا تکلیف دہ بناتا ہے۔ bitcoin جب LTV بڑھتا ہے۔ تاہم، بی ٹی سی ٹیکس ٹریٹمنٹ HIFO ٹریٹمنٹ کی اجازت دیتا ہے - سب سے زیادہ ان، فرسٹ آؤٹ۔ اس سے ادا کیے گئے ٹیکسوں کو کم کیا جا سکتا ہے — آپ اپنی فروخت کو اپنی ادا کردہ سب سے زیادہ قیمت کے مقابلے میں شمار کرتے ہیں۔ شرح سود۔ میں نے اسے 11% پر بلند کیا، جو میں نے ان قرضوں کے لیے عام پایا ہے۔ فروخت کا وقت۔ میرے پاس ایک دن کی فروخت کے وقت کا اندازہ تھا۔ مثال کے طور پر، اگر LTV 30% سے زیادہ ہو جاتا ہے، تو میں کچھ فروخت کر سکوں گا۔ bitcoin اور میرے LTV کو ایک دن کے اندر واپس لے آئیں۔ میرا تجربہ یہ رہا ہے کہ بی ٹی سی کو فروخت کرنے اور وائر ٹرانسفر کے ساتھ امریکی ڈالر حاصل کرنے کا عمل ایک دن میں کیا جا سکتا ہے۔ رولورز۔ تمام قرضوں کی 12 ماہ کی میچورٹی فرض کی جاتی ہے۔ اگر کوئی قرض اپنے انجام کو پہنچ جائے تو اس کو لپیٹ دیا جائے گا۔ نئے قرض کی اصل فیس شامل کرنے کے لیے قرض کا USD سائز بڑھ جائے گا۔ سود کے اخراجات۔ نیا قرض لیتے وقت، میں تمام قرضوں کے لیے موجودہ اور اگلی سہ ماہی کے لیے تمام درکار سود کے اخراجات کو روکتا ہوں۔ BTC باقی رقم کے ساتھ خریدا جاتا ہے.ڈیٹا
روزانہ کا ڈیٹا Coinmetrics سے آیا۔ انہوں نے اپنی تعداد میں کافی سوچ بچار کی ہے، اور واش ٹریڈنگ کو ختم کرنے کے لیے تحقیق کی ہے۔ ان کی یومیہ حوالہ کی شرح بھی نیویارک کی مارکیٹ بند ہونے تک ایک گھنٹہ سے زیادہ وقت کے حساب سے اوسط لیتی ہے۔ اس بار ویٹنگ پھسلن کے لیے ایک اچھی پراکسی ہے — جب آپ خریدتے یا بیچتے ہیں، تو آپ کو کبھی بھی بالکل قریب میں درج قیمت کا اندازہ نہیں ہوتا ہے۔ ان کا طریقہ کار ہے۔ یہاں بیان کیاخاص طور پر صفحہ سات کے نچلے حصے سے شروع ہوتا ہے، "کیلکولیشن الگورتھم۔"
Coinmetrics کے ساتھ ایک مسئلہ یہ تھا کہ ان کی کم قیمت bitcoin مارچ 2020 میں $4,993 تھا۔ مجھے اس حادثے کے دوران کم قیمت کی یاد تھی۔ اس کی وجہ سے میں نے بھی کچھ لے لیا۔ Yahoo! ڈیٹاجس نے $4,106 انٹرا ڈے دکھایا، حکمت عملی کے لیے مزید تناؤ کے امتحان کے طور پر۔ ڈیٹا کے دونوں سیٹوں کے ساتھ، حکمت عملی تناؤ سے بچ گئی اور اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کیا۔
نتائج کی نمائش
تمام سابقہ تمہید کے ساتھ، نتائج اچھے نکلے، جیسا کہ گراف میں دکھایا گیا ہے:
نتائج کی وضاحت:
نیلی لائن اسٹیک کا سائز ہے۔ یہ 1 سے شروع ہوتا ہے، اور 1.75 کے آخر تک تقریباً 2021 تک بڑھ جاتا ہے۔ سرخ لکیر ہے bitcoin قیمت، معمول کے لاگ پلاٹ کے بجائے لکیری نقاط کے ساتھ پلاٹ کی گئی ہے۔ گرین لائن ایکویٹی پوزیشن کو ظاہر کرتی ہے — بی ٹی سی اسٹیک کی قدر، قرض کا بیلنس مائنس۔ یہ BTC شرائط میں بائیں محور کے خلاف دکھایا گیا ہے۔یہ ایک امید افزا نتیجہ ہے، کیونکہ یہ ظاہر کرتا ہے کہ، 2019-2021 کے دوران، اس منظم حکمت عملی کو قدامت پسند منفی تحفظ کے ساتھ، تقریباً 32 فیصد تک بی ٹی سی اسٹیک کو بڑھانے کے لیے استعمال کیا جا سکتا تھا۔
دوسرا مثبت نتیجہ یہ ہے کہ حکمت عملی نے مارچ 2020 اور مئی 2021 میں مارکیٹ کے دباؤ کو اچھی طرح سے سنبھالا۔ دونوں صورتوں میں اس نے اچھی کولیٹرل کوریج کو برقرار رکھا، اور جبری لیکویڈیشن کے قریب نہیں پہنچا۔ یہاں تک کہ Yahoo! نچلے انٹرا ڈے لیول کو ظاہر کرنے والا ڈیٹا، 240 مارچ 20 کے انتہائی ایونٹ میں کولیٹرل کوریج کبھی بھی 2020% سے نیچے نہیں گئی۔ عام قرض کی ادائیگی کی شرائط تقریباً 130-150% ہیں۔
ایک منفی نتیجہ یہ نکلا کہ ایکویٹی پوزیشن عارضی طور پر مارچ 2020 میں ایک سے نیچے، ٹھیک ہونے سے پہلے 0.96 BTC پر آگئی۔ پس پچھلے ٹیسٹ نے ظاہر کیا کہ یہ حکمت عملی قدامت پسند ہونے کے باوجود خطرے کو برداشت کرتی ہے، اور "مفت لنچ" پیش نہیں کرتی ہے۔
نتائج اور مزید کام
اس مضمون میں میرے پچھلے استعمال کی تفصیل ہے۔ bitcoin کولیٹرلائزڈ قرضے، اور اسے مزید نظم و ضبط کے ساتھ کیسے بہتر بنایا جا سکتا تھا۔ آگے بڑھتے ہوئے، میں حکمت عملی میں مختلف پیرامیٹرز کے ساتھ تجربہ کروں گا، جبکہ ایک مخصوص مدت تک اوور فٹنگ سے بچاؤ۔ میں نے مجموعی دولت کے انتظام کی تصویر کو مکمل کرنے کے لیے، بیک ٹیسٹ میں رہنے کے اخراجات کو شامل کرنے پر ابتدائی کام بھی کیا ہے۔ حتمی نتیجہ زندگی گزارنے کے اخراجات کے لیے انتہائی حساس ہوتا ہے، اس لیے ہوشیاری کی ضرورت ہوتی ہے۔ لیمبوروگھینی نہیں۔
30,000 فٹ کے نظارے سے، اہم نکتہ یہ ہے کہ آنے والے برسوں میں زبردست اتار چڑھاؤ آئے گا، اور ساتھ ہی ان لوگوں کے لیے مواقع جو نظم و ضبط اور قدامت پسندی کے ساتھ امید پرستی کو متوازن کر سکتے ہیں۔ اس مضمون میں سرمایہ کاری کا مشورہ کچھ بھی نہیں ہے! اپنی تحقیق خود کریں، اور ذاتی ذمہ داری کو دل سے لیں۔ میرا ذاتی مقصد یہ ہو گا کہ قرض کی ان حکمت عملیوں کو جاری رکھنا اور ان میں بہتری لانا، اور زیادہ سے زیادہ سیٹوں کے ساتھ اس عظیم قرض کو دوبارہ ترتیب دینے کے لیے حسابی خطرہ مول لینا۔
یہ Wilbrrr Wrong کی ایک مہمان پوسٹ ہے۔ بیان کردہ آراء مکمل طور پر ان کی اپنی ہیں اور ضروری نہیں کہ وہ BTC Inc یا کی عکاسی کریں۔ Bitcoin میگزین.
اصل ذریعہ: Bitcoin میگزین