Sụp đổ tín hiệu cung cấp năng suất tiền điện tử 'cực kỳ khó khăn'

By Bitcoin Tạp chí - 1 năm trước - Thời gian đọc: 4 phút
Thứ Năm, ngày 1 tháng 2022 năm 8 00:XNUMX SA

Sụp đổ tín hiệu cung cấp năng suất tiền điện tử 'cực kỳ khó khăn'

Cơn sốt được thúc đẩy bởi đòn bẩy trong tiền điện tử đã kết thúc với các cơ hội chênh lệch giá lợi nhuận sụp đổ. Làm thế nào các công ty vẫn có thể cung cấp các sản phẩm có lợi nhuận cao hơn lãi suất phi rủi ro?

Dưới đây là một đoạn trích từ một ấn bản gần đây của Bitcoin tạp chí chuyên nghiệp, Bitcoin Tạp chí thời sự bản tin thị trường cao cấp. Trở thành một trong những người đầu tiên nhận được những thông tin chi tiết này và các thông tin chi tiết khác trên chuỗi bitcoin phân tích thị trường trực tiếp đến hộp thư đến của bạn, theo dõi ngay.

Đầu cơ và năng suất

Chu kỳ này đã được tăng cường bởi sự đầu cơ và lợi nhuận, dẫn đến việc quay trở lại Thang độ xám ban đầu Bitcoin Hãy tin tưởng vào cơ hội chênh lệch giá cao cấp. Cơ hội đó trên thị trường đã khuyến khích các quỹ phòng hộ và cửa hàng giao dịch từ khắp nơi trên thế giới tận dụng đòn bẩy để thu được chênh lệch phí bảo hiểm. Đó là thời điểm chín muồi để kiếm tiền, đặc biệt là vào đầu năm 2021, trước khi giao dịch sụp đổ và chuyển sang mức chiết khấu đáng kể mà chúng ta thấy ngày nay.

Câu chuyện tương tự cũng tồn tại trong thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn, nơi chúng tôi thấy tỷ lệ tài trợ trung bình hàng năm trong 7 ngày đạt mức cao nhất lên tới 120%. Đây là lợi suất hàng năm ngụ ý mà các vị thế mua trả trên thị trường cho các vị thế bán. Có rất nhiều cơ hội chỉ riêng trong GBTC và thị trường tương lai để có được lợi nhuận và lợi nhuận nhanh chóng — thậm chí không cần đề cập đến nhóm DeFi, đặt cược mã thông báo, các dự án thất bại và các kế hoạch Ponzi đang tạo ra cơ hội có lợi nhuận cao hơn nữa vào năm 2020 và 2021.

Có một vòng phản hồi luẩn quẩn đang diễn ra, trong đó giá cao hơn sẽ thúc đẩy nhiều hoạt động đầu cơ và đòn bẩy hơn, từ đó dẫn đến lợi suất cao hơn. Bây giờ, chúng ta đang giải quyết chu kỳ ngược lại này. Giá thấp hơn sẽ loại bỏ nhiều đầu cơ và đòn bẩy hơn trong khi loại bỏ bất kỳ cơ hội “năng suất” nào. Kết quả là, sản lượng ở khắp mọi nơi đã giảm.

“Tổng giá trị bị khóa” trong hệ sinh thái Ethereum DeFi đã vượt qua hơn 100 tỷ đô la vào năm 2021 trong cơn sốt đầu cơ và hiện chỉ còn 23.9 tỷ đô la ngày hôm nay. Sự cuồng nhiệt được thúc đẩy bởi đòn bẩy này trong hệ sinh thái tiền điện tử đã thúc đẩy sự tăng trưởng của các sản phẩm “lợi nhuận” do thị trường cung cấp, hầu hết chúng đều đã sụp đổ khi làn sóng tượng trưng đã rút ra. 

Động lực này đã dẫn đến sự nổi lên của bitcoin và các sản phẩm tạo ra lợi nhuận bằng tiền điện tử, từ độ C đến BlockFi đến FTX và nhiều sản phẩm khác. Các quỹ và nhà giao dịch nắm bắt được mức chênh lệch hấp dẫn trong khi trả lại một số lợi nhuận đó cho người dùng bán lẻ, những người giữ tiền của họ trên các sàn giao dịch để nhận được một khoản tiền lãi và lợi nhuận nhỏ. Người dùng bán lẻ biết rất ít về lợi nhuận đến từ đâu hoặc những rủi ro liên quan. Giờ đây, tất cả những cơ hội ngắn hạn đó trên thị trường dường như đã bốc hơi.

Khi tất cả các giao dịch đầu cơ và lợi nhuận không còn nữa, làm thế nào các công ty vẫn có thể đưa ra mức lãi suất cao cao hơn nhiều so với lãi suất “không rủi ro” truyền thống trên thị trường? Sản lượng đến từ đâu? Không chỉ ra hoặc FUD bất kỳ công ty cụ thể nào mà hãy lấy Nexo làm ví dụ. Tỷ giá cho USDC và USDT vẫn ở mức 10% so với 1% trên các nền tảng DeFi khác. Tương tự đối với bitcoin và tỷ giá ethereum, lần lượt là 5% và 6%, trong khi các tỷ lệ khác phần lớn không tồn tại ở những nơi khác.

Những mức lãi suất vay cao này được thế chấp bằng bitcoin và ether cung cấp 50% LTV (tỷ lệ cho vay trên giá trị) trong khi một số mã thông báo đầu cơ khác cũng có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp với mức LTV thấp hơn nhiều. Nexo đã chia sẻ một chủ đề chi tiết về hoạt động và mô hình kinh doanh của họ. Như chúng tôi đã phát hiện ra hết lần này đến lần khác, chúng tôi không bao giờ có thể biết chắc chắn tổ chức nào nên tin tưởng hay không nên tin tưởng khi quá trình giảm đòn bẩy trong ngành này vẫn tiếp tục. Tuy nhiên, những câu hỏi chính cần hỏi là:

Đây là những gì chúng ta biết:

Xung lực tín dụng có nguồn gốc từ tiền điện tử — một số liệu không thể định lượng hoàn hảo nhưng cũng không thể quan sát một cách hoàn hảo thông qua nhiều bộ dữ liệu và chỉ số thị trường — đã giảm xuống từ mức cao nhất vào năm 2021 và hiện có vẻ cực kỳ tiêu cực. Điều này có nghĩa là bất kỳ còn lại sản phẩm đang cung cấp cho bạn “lợi suất” tiền điện tử có khả năng đang ở trong tình trạng cực kỳ khó khăn, vì các chiến lược kinh doanh chênh lệch giá đã thúc đẩy sự bùng nổ các sản phẩm có lợi nhuận trong suốt chu kỳ thị trường tăng giá đều đã biến mất.

Những gì còn lại và những gì sẽ xuất hiện từ sâu trong thị trường giá xuống này sẽ là những tài sản/dự án được xây dựng trên nền tảng vững chắc nhất. Theo quan điểm của chúng tôi, có bitcoin, và có mọi thứ khác.

Người đọc nên đánh giá rủi ro đối tác dưới mọi hình thức và tránh xa bất kỳ sản phẩm lợi suất nào còn tồn tại trên thị trường.

Các bài viết trước đây có liên quan:

Nguồn chính thức: Bitcoin Tạp chí