By Bitcoin Tạp chí - 1 năm trước - Thời gian đọc: 3 phút
Pension Funds Must Adopt Bitcoin Or Risk Insolvency
The recent U.K. pension fund crisis reveals the only option for such entities: adopting bitcoin sớm nhất có thể.
Đây là một bài xã luận quan điểm của Mickey Koss, một sinh viên tốt nghiệp West Point với bằng kinh tế. Ông đã có bốn năm trong bộ binh trước khi chuyển sang Quân đoàn Tài chính.
Tôi sẽ sử dụng Hệ thống Hưu trí Công chức California (CalPERS) làm đại diện cho hệ thống hưu trí chung của bạn. Dựa theo đầu tư, CalPERS đã đầu tư khoảng một phần ba số tiền của họ vào trái phiếu với lợi nhuận mục tiêu hàng năm cho quỹ là 7%. Trái phiếu được gọi là thu nhập cố định vì các khoản thanh toán coupon có thể dự đoán được. Chúng được sử dụng cho thu nhập, không phải lãi vốn.
Lãi suất trung bình kho bạc kể từ ngày 30 tháng 2022 năm XNUMXSử dụng lại biểu đồ từ một trong những bài viết trước của tôi — giả sử mức trung bình gia quyền của lãi suất coupon đối với trái phiếu chính phủ là 2% để đơn giản hóa một số phép toán (vì đó là theo Bộ Tài chính). Với tỷ lệ thu nhập 2% trên một phần ba số tiền của bạn, điều đó có nghĩa là các quỹ hưu trí cần tạo ra 9.5% tiền lãi hàng năm cho phần tiền còn lại của họ, hàng năm, mà không thất bại hoặc họ có nguy cơ không thể tài trợ cho các khoản thanh toán lương hưu của mình . Không có chỗ cho sai sót.
Vậy điều gì sẽ xảy ra khi bạn bắt đầu cảm thấy áp lực nhưng vẫn cần tiếp tục mua trái phiếu theo ủy quyền, mặc dù thiếu thu nhập? Bạn bắt đầu tăng cường các vị trí của mình, một kỹ thuật gần như làm nổ tung không gian lương hưu ở Anh chỉ vài tuần trước.
Sản phẩm The Washington Post có khả năng xoay chuyển tình hình khá tốt nhưng về bản chất, lương hưu buộc phải tận dụng vị thế của mình để tăng sản lượng và dòng tiền do sự phổ biến của nới lỏng định lượng và lãi suất thấp.
Kênh động vật tinh thần của tôi, Greg Foss, bằng cách sử dụng đòn bẩy một vị trí gấp 3 lần, bạn có thể tăng lợi suất của mình từ 2% lên 6%, nhưng đòn bẩy sẽ cắt giảm theo cả hai cách. Khoản lỗ 50% biến thành 150% và bắt đầu ăn vào các vị thế và khoản đầu tư khác của bạn. Đây chính xác là những gì đã xảy ra ở Vương quốc Anh, đòi hỏi phải có một gói cứu trợ để ngăn chặn việc thanh lý quỹ hưu trí và tác động mang tính hệ thống đối với hệ thống ngân hàng và cho vay.
đăng ký hạng mục thi bitcoin, stage left. Instead of leveraging positions to increase yield I think pension funds will be forced to adopt alternative investments like bitcoin to help grow their fiat denominated asset base and service their payouts to pensioners.
Tôi đã viết một bài báo gần đây về khái niệm vòng xoáy nợ. Mặc dù các ngân hàng trung ương đang tăng lãi suất ngay bây giờ, nhưng họ không thể tiếp tục tăng mãi, chắc chắn sẽ đưa các quỹ hưu trí trở lại môi trường năng suất thấp đã gây ra các vấn đề hệ thống trước đây.
Bitcoin has no risk of liquidation. Bitcoin does not require leverage. Instead of making risky bets, perpetuating the culture of moral hazard and socialized losses, pension funds can use bitcoin as an asymmetric opportunity in order to bolster their returns.
Tôi coi đây là điều không thể tránh khỏi khi ngày càng có nhiều nhà quản lý tài sản nhận ra rằng nhiệm vụ của họ là phải trả lại cho những người hưu trí những gì đã hứa. Khi một người đặt quyền ưu tiên, quân domino sẽ đổ. Đừng là người cuối cùng.
Đây là một bài đăng của Mickey Koss. Các ý kiến được bày tỏ hoàn toàn là của riêng họ và không nhất thiết phải phản ánh ý kiến của BTC Inc. hoặc Bitcoin Tạp chí.
Nguồn chính thức: Bitcoin Tạp chí