By Bitcoin Tạp chí - 1 năm trước - Thời gian đọc: 5 phút
Khả năng thanh toán của Silvergate được đặt câu hỏi khi ngân hàng tiền điện tử gặp rắc rối
Khách hàng của Silvergate bỏ chạy khi giá cổ phiếu lao dốc và các câu hỏi về quy định ngày càng gia tăng trong toàn ngành. Các lựa chọn cho các đối tác ngân hàng tiền điện tử đang giảm dần.
Bài viết dưới đây là một đoạn trích từ một ấn bản gần đây của Bitcoin tạp chí PRO, Bitcoin Bản tin thị trường cao cấp của tạp chí. Nằm trong số những người đầu tiên nhận được những thông tin chi tiết này và các thông tin chi tiết khác trên chuỗi bitcoin phân tích thị trường trực tiếp đến hộp thư đến của bạn, theo dõi ngay.
Rắc rối khi sản xuất ở vùng đất tiền điện tử
Sự phát triển xung quanh các tuyến đường trong và ngoài tiền điện tử đang ngày càng nóng lên, khi Ngân hàng Thành viên Dự trữ Liên bang Silvergate Capital chứng kiến những người gửi tiền bỏ chạy và giá cổ phiếu của nó giảm mạnh. Cùng với Signature Bank, Silvergate là ngân hàng quan trọng khác của Hoa Kỳ hợp tác chặt chẽ với lĩnh vực tiền điện tử.
Lý do cho sự tập trung cao độ của các nhóm lợi ích ngân hàng sẵn sàng giao dịch trong lĩnh vực tiền điện tử là do thiếu quy định chung về chính sách nhận biết khách hàng và chống rửa tiền (KYC/AML) tồn tại trong ngành dành cho các thực thể ở nước ngoài, cũng như các vấn đề với ngành công nghiệp rộng lớn hơn đầy rẫy các dịch vụ bảo mật chưa đăng ký và nhiều gian lận.
Tất nhiên, chúng tôi tin rằng có sự phân biệt rõ ràng giữa bitcoin và thuật ngữ rộng được gọi một cách thông tục là “tiền điện tử”, nhưng ranh giới vẫn còn mờ nhạt đối với nhiều cơ quan quản lý và cơ quan chính phủ.
Do đó, trong lịch sử có rất ít thực thể trong hệ thống ngân hàng được quản lý của Hoa Kỳ sẵn sàng hợp tác với các công ty tiền điện tử để tiếp cận các đường dẫn USD đã được thiết lập, điều này đặt ra một thách thức đặc biệt đối với các công ty đang kinh doanh chuyển tiền. và/hoặc xử lý các khoản thanh toán và giao dịch.
Liên quan đến Silvergate, chúng tôi đã theo dõi chặt chẽ tình hình kể từ tháng 11 - sau sự sụp đổ của FTX - vì rõ ràng Silvergate đã đóng một vai trò trong việc phục vụ FTX và Alameda bằng cách cấp cho họ quyền truy cập vào đường ray USD.
Như chúng tôi đã viết vào ngày 17 tháng XNUMX (nhấn mạnh thêm):
“Ai khác là trung tâm của nhiều tổ chức trên thị trường? Ngân hàng Silvergate là một trong số đó. Kể từ đầu tháng 56, cổ phiếu của họ đã giảm gần 1,677%. Ngân hàng Silvergate là đầu mối cung cấp dịch vụ ngân hàng cho toàn ngành, phục vụ XNUMX khách hàng tài sản kỹ thuật số với 9.8 tỷ USD tiền gửi tài sản kỹ thuật số. FTX chiếm ít hơn 10% tiền gửi và Giám đốc điều hành đã cố gắng trấn an thị trường rằng họ sổ cho vay hiện tại không hề bị lỗ hoặc thanh lý cho đến nay. Các khoản vay có đòn bẩy được thế chấp bằng bitcoin có thể được thanh lý khi cần thiết. Tuy nhiên, rủi ro đang diễn ra là ngân hàng rút toàn bộ tiền gửi từ Silvergate.. Mặc dù nhận xét của CEO nghe có vẻ yên tâm, nhưng diễn biến của cổ phiếu trong hai tuần qua lại kể một câu chuyện hoàn toàn khác.” — Sự lây lan vẫn tiếp tục: Genesis, người cho vay tiền điện tử lớn sẽ tiếp tục bị loại bỏ
Kể từ khi FTX sụp đổ, cổ phiếu của Silvergate Capital đã giảm 83%, khiến mức giảm hiện tại từ mức giá cao nhất mọi thời đại ở mức đáng kinh ngạc là 97.3%.
Như đã đề cập trong bài báo ngày 17 tháng 2022, giá cổ phiếu của Silvergate không giảm do hiệu suất của mã thông báo tiền điện tử như trường hợp của nhiều công ty trong mùa đông tiền điện tử năm XNUMX, mà là do một cuộc di cư tiền gửi đã buộc công ty phải thanh lý lâu dài. - Chứng khoán có thời hạn thua lỗ để duy trì tính thanh khoản.
Liên kết đến tweet được nhúng.
Là một ngân hàng dự trữ phân đoạn truyền thống, Silvergate nhận tiền gửi của khách hàng - vốn đã tăng mạnh vào năm 2021 - và cho vay trong thời gian dài, đặc biệt là vào trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Trên thực tế, các công ty sẽ cho Silvergate vay tiền bằng cách gửi tiền với lãi suất 0% để sử dụng Mạng lưới trao đổi Silvergate (SEN) của họ và Silvergate sau đó sẽ cho Silvergate vay số đô la đó với lãi suất cao hơn trong một thời gian dài. Đây là một mô hình kinh doanh tuyệt vời - miễn là các khoản vay của bạn không giảm giá trị vào thời điểm khách hàng rút tiền.
Theo một tuyên bố hôm thứ Năm, “Khách hàng đã rút khoảng 8.1 tỷ USD tiền gửi tài sản kỹ thuật số khỏi ngân hàng trong quý 718, điều này buộc ngân hàng phải bán chứng khoán và các công cụ phái sinh liên quan với mức lỗ XNUMX triệu USD”. — Silvergate sụp đổ sau vụ nổ FTX khiến ngân hàng phải rút 8.1 tỷ đô la
Khi ngày càng có nhiều bình luận về sự kém cỏi và vô trách nhiệm của ban quản lý Silvergate, chúng ta cần giải thích một số sắc thái xung quanh tình huống này.
Liên kết đến tweet được nhúng.
Phần lớn tiền gửi của Silvergate đến trong thế giới có chính sách lãi suất bằng 0, trong đó chứng khoán Kho bạc có thời hạn ngắn mang lại lợi suất 2022%. Hiện tượng này là một trong những lý do cốt lõi khiến Silvergate đầu tư vào các công cụ có thời hạn dài hơn. Trái phiếu giảm giá trị khi lãi suất toàn cầu tăng trong suốt năm XNUMX.
Với chứng khoán nợ dài hạn, tiền không bị mất trong trường hợp lãi suất tăng miễn là trái phiếu được giữ đến ngày đáo hạn (và không bị vỡ nợ), nhưng trong trường hợp của Silvergate, tiền gửi trốn chạy buộc công ty phải nhận ra khoản lỗ chưa thực hiện trên danh mục chứng khoán của họ - một cơn ác mộng đối với một tổ chức dự trữ một phần nhỏ.
Với những lo lắng về khả năng thanh toán gia tăng trong những tháng gần đây, các công ty đã đưa ra suy đoán về việc tiếp xúc với ngân hàng, với những cái tên như Coinbase, Paxos, Circle, Galaxy Digital, CBOE và những công ty khác đang thông báo về mối quan hệ ngân hàng của họ với Silvergate. Coinbase đã thông báo rõ ràng việc chuyển sang ngân hàng Signature.
“Chúng tôi đang tạo điều kiện thuận lợi cho việc rút và gửi tiền pháp định bằng cách sử dụng Signature Bank, có hiệu lực ngay lập tức.” — Bản ghi nhớ của Coinbase
Một mối lo ngại là nhiều công ty trong số này đang chuyển sang sử dụng duy nhất ngân hàng Signature, nơi tập trung hơn nữa các hoạt động ngoại tuyến và hiện đang được ngành công nghiệp tiền điện tử sử dụng, mặc dù Signature có vốn hóa thị trường lớn hơn nhiều và cơ sở người gửi tiền đa dạng hơn Silvergate.
Hiện trạng cơ sở tiền gửi tài sản kỹ thuật số của Signature vẫn chưa được xác định, vì công ty đã truyền đạt mong muốn giảm sự phụ thuộc vào tiền gửi liên quan đến tiền điện tử vào đầu tháng 12.
“Ngân hàng Signature (SBNY) sẽ giảm số tiền gửi gắn liền với tiền điện tử từ 8 tỷ USD xuống còn 10 tỷ USD, báo hiệu sự chuyển hướng khỏi ngành tài sản kỹ thuật số của ngân hàng mà cho đến gần đây vẫn là một trong những công ty thân thiện với tiền điện tử nhất ở Phố Wall.
“Chúng tôi không chỉ là một ngân hàng tiền điện tử và chúng tôi muốn điều đó được thể hiện một cách rõ ràng”, Giám đốc điều hành của Signature Bank, Joe DePaolo, cho biết tại một hội nghị nhà đầu tư ở New York do Goldman Sachs Group tổ chức vào thứ Ba. — Coindesk
Dòng thời gian của những sự kiện này rất quan trọng vì những diễn biến gần đây liên quan đến chuyến bay của ngành từ Silvergate diễn ra cùng lúc với việc Signature dường như đang hạn chế việc sử dụng đường ray của mình với những công ty chủ chốt trong ngành.
Lưu ý thức
Sau năm 2022 thảm khốc, các cơ quan quản lý đang tăng cường kiểm tra cẩn thận lĩnh vực tiền điện tử và một trong những mục tiêu chính của họ là mối liên hệ giữa ngành và hệ thống ngân hàng truyền thống. Khi Silvergate dường như sắp chết trong tình trạng gần như mọi công ty lớn trong ngành đều công bố kế hoạch cắt đứt quan hệ, thì sự phụ thuộc ngày càng tăng vào Signature Bank, một ngân hàng đã tuyên bố ý định rời xa lĩnh vực này, vẫn… đáng lo ngại.
Mặc dù điều này không gây ra rủi ro cơ bản cho hoạt động của Bitcoin mạng hoặc các thuộc tính của nó như một lớp thanh toán bất biến, việc kiểm soát và tăng cường tập trung hóa USD trên và ngoài đường dốc là rủi ro chính đối với tính thanh khoản ngắn hạn đến trung hạn trong bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn.
Thích nội dung này? Theo dõi ngay để nhận các bài viết PRO trực tiếp trong hộp thư đến của bạn.
Các bài viết trước đây có liên quan:
Càng lớn họ càng…Cuộc chiến trao đổi: Binance Mùi máu khi tin đồn về FTX/Alameda gia tăngTiền điện tử trong tầm ngắm & Bitcoin FuturesGenesis nộp đơn xin phá sản theo Chương 11, nợ các chủ nợ hơn 3.5 tỷ USDRủi ro đối tác xảy ra nhanh chóngSụp đổ tín hiệu cung cấp năng suất tiền điện tử 'cực kỳ khó khăn'Sự lây lan tiền điện tử ngày càng gia tăng: Còn ai khác đang khỏa thân bơi lội?Sự lây lan vẫn tiếp tục: Genesis, người cho vay tiền điện tử lớn sẽ tiếp tục bị loại bỏNguồn chính thức: Bitcoin Tạp chí