走向破产：山姆·班克曼-弗里德的兴衰

By Bitcoin 杂志 - 7 个月前 - 阅读时间：17 分钟
5 年 2023 月 2 日星期四晚上 00:XNUMX

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走向破产：山姆·班克曼-弗里德的兴衰

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的故事 Bitcoin 当然，其中也有不少邪恶的角色、犯罪活动、糟糕的发型和糟糕的衣着，但我们的反英雄似乎胜过了所有这些。 Sam Bankman-Fried（以三个字母缩写 SBF 更为人所知）在 2017 年泡沫顶峰时期崭露头角，于同年 XNUMX 月创立了 Alameda Research，距离从实习毕业到全职职位仅四年。全球最大的做市商Jane Street Capital。

SBF 是斯坦福大学法学教授、左翼超级政治行动委员会 Mind The Gap 创始人芭芭拉·弗里德 (Barbara Fried) 和斯坦福大学教授、避税法和政府监管专家约瑟夫·班克曼 (Joseph Bankman) 的儿子。 2018 年初，SBF 抓住了更高需求之间出现的套利机会，挖掘了数字黄金。 bitcoin 在亚洲市场，俗称“泡菜溢价”。到了年底，在从这种大批量的交易中积累了可观的财富之后 bitcoin/美元差价后，他正式移居香港，并于次年春天正式创立衍生品交易所FTX。

Bitcoin SBF 的白手起家网络的部分启动是为了直接回应在次贷、房地产和欧洲美元危机中出现的法定货币实验，这些危机最终导致了现在所谓的 2007 年金融危机到2009年。

“纽约时报03 / Jan / 2009总理濒临银行第二轮救助”

- 中本聪，3 年 2009 月 XNUMX 日

创世区块中现在臭名昭著的铭文清楚地表明，我们受监管的银行业中不适当的部分准备金银行和掠夺性贷款惨败将通过这一新兴的货币协议一劳永逸地得到解决；完全透明和去中心化的账本将抑制欺诈并防止混淆非法活动。美元的新竞争对手从金融危机的废墟中诞生，随之而来的是金融公平的新标准，包括可预测的发行量，一劳永逸地由人民为人民控制。然而，在任何善意的体系中，SBF 等犯罪分子及其收买的政治和媒体盟友都会设法找到一种方法来伤害无辜人民，为少数不知名的人谋取利益。与大多数引人入胜的欺诈性金融犯罪故事一样，这一事件始于巴哈马，并以一波资产清算浪潮和破产结束而告终。 homes.

“如果你认为巴哈马破坏了你的全球税收体系，那么你的全球税收体系就非常糟糕。”

- 史蒂文·迪恩，2020 年夏季 [1]

推出稳定币，CBDC 竞相触底

巴哈马群岛似乎无伤大雅，但美国避税的历史由来已久，在禁酒令时代还存在朗姆酒走私者。延续这一传统，截至 2022 年 2008 月，包括巴哈马群岛和开曼群岛在内的加勒比海银行中心是第四大国债外国持有者，仅次于日本、中国和英国。充分利用了从 XNUMX 年金融危机开始的自由货币时代，并得到了特朗普政府推行的低至零利率的支持。

这些降息是由特朗普提名和拜登提名的杰罗姆·鲍威尔发起的，并因两国政府的新冠疫情应对措施而进一步加剧。所有以美元计价的东西都出现了前所未有的上涨，包括房地产、股票指数、 bitcoin 以及一大堆被称为山寨币的未注册证券全面创下新高。 2019 年 2020 月，FTX 成立一个月后，Facebook 的马克·扎克伯格宣布推出基于一篮子国际货币的数字货币 Libra；对稳定币的新颖诠释。这正式启动了稳定币和 CBDC 的竞赛，巧合的是，巴哈马中央银行于 XNUMX 年 XNUMX 月成为第一个宣布自己的 CBDC（沙币）的机构。沙币本身与巴哈马元挂钩，它本身与美元挂钩，因此随着政府批准的推出，第一个央行发行的稳定币美元诞生在 SBF 新的沙滩上。 home.

“加密经济的储备货币是什么？现在毫无疑问是美元。有趣的是，无论你是否关注美国加密经济，它都是美元。”

- 萨姆·班克曼-弗里德，5 年 2021 月 XNUMX 日

虽然美国政府当时假装担心系统性风险，但中国政府将 Libra 项目理解为传闻中包括在其篮子中的 G7 货币的后门美元化。 Metaverse 持有 1985 年广场协议，这一协调中央银行计划将在互联网最大网络中传播美元网络用户，通过集中数字支付的高速加速，并通过 Facebook 用户群的无国界性质实现全球化.

为了应对这一发展，数字人民币于 2021 年 2022 月进行了快速试验，并在 XNUMX 年冬季奥运会之前在北京向外国观众推出。不要被这些新外观、同样糟糕的法定加密货币所超越， Bitcoin made its own financial history when President Nayib Bukele of El Salvador took to the stage at Bitcoin 2021 年宣布他的美元化小国的法定货币愿望。 9 年 2022 月 14067 日，乔·拜登总统签署了第 210 号行政命令——“确保数字资产的负责任发展”，其中包括减轻数字资产市场金融风险的愿望，以及一项条款，规定司法部长在 XNUMX 天内，与财政部长和美联储主席协商后，必须为政府发行的 CBDC 提供正式提案。

至此， Bitcoin 金融体系已经完全正确地美元化，以美元计价的交易对的数十亿美元的流动性构成了市场活动的最大份额。对于以太坊网络来说也是如此，由于稳定币和其他美元衍生品现在支撑着该系统的大部分经济权重，该网络已经出现了由非本地资产从其代币以太币手中夺走方向盘的合规性驱动的扭曲。 USDC 的发行人 Circle 和 Tether 两家稳定币巨头都站出来支持合并，进一步巩固了他们在目前近 70% 符合 OFAC 标准的区块链中的股份。 [2] 截至本文撰写时，以太坊 15.5 信标链中目前已质押了超过 2.0 万枚以太币，但没有主动提款，价值近 18 亿美元。 [3]幸运的是 Bitcoin，其系统的共识权重不受用户权益的操纵，因此 Bitcoin 市场似乎并未受到这长达十年的发展的影响——无论如何都是负面影响。至少在骗子 Do Kwon 和他的庞氏骗局 Luna 在 2022 年 XNUMX 月初对投资者造成严重破坏之前是这样。

“[Crypto is] 显然是严肃的......你想在监管领域正确对待它。”

- 比尔·克林顿总统，27 年 2022 月 4 日（据称）[XNUMX]

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传染病蔓延

就在几周前，SBF 在 FTX 组织的加密巴哈马会议上与英国前首相托尼·布莱尔和总统比尔·克林顿一起主持了主题演讲，这是有史以来规模最大的场外交易之一 bitcoin 购买是由 LUNA 团队宣布的。

由 Do Kwon 领导的两个实体 Terraform Labs 和非营利性 Luna Foundation Guard 已经开始了一场购买活动 bitcoin 作为储备资产，以防他们的算法稳定币 UST 偏离其 1 美元的锚定汇率。在他们崩溃之前不久，该计划已经膨胀到一个崇高的目标，即在人类已知的最难识别的数字商品中积累超过 10 亿美元。此次购买由三箭资本 (Three Arrows Capital) 或 3AC 提供资金，并由加密货币经纪人 Genesis 提供便利。

Genesis 衍生品主管 Joshua Lim 表示：“Terra 的显着增长在过去两年中不断重塑了加密货币市场。Genesis 很高兴成为 Terra 生态系统的流动性合作伙伴，将其与更广泛的机构市场参与者联系起来。” ”。

随着 bitcoin Luna Foundation Guard 的储备量总计 80,394 BTC，截至 3.1 年 5 月 2022 日价值超过 10 亿美元，此次购买使 LFG 跻身前 XNUMX 名 bitcoin 世界上的持有者。 [5] 但只有片刻，虽然感觉像是上辈子的事了，但接下来发生的事情应该看起来非常熟悉；挂钩受到攻击，最近购买的 bitcoin 财产被清算， Binance在首席执行官赵长鹏（CZ）的领导下，适当地停止了 LUNA 和 UST 对的所有交易（他们自己的稳定币 BUSD 除外），而 Kwon 似乎逃到了美国管辖范围之外的亚洲。 [6]

这样就开始了我们许多可重复的探究点中的第一个；这到底是在哪里做的 bitcoin 去？根据 2022 年 33,000 月发布的审计结果，超过 XNUMX bitcoin 被转移到 Binance 于 10 年 2022 月 7 日与其他资产一起出售，但未能捍卫挂钩。 [1] 同一天，价值近XNUMX亿美元的 bitcoin 击中 Binance的订单簿， bitcoin美元价格从一周前的 30,000 美元跌破 40,000 美元以下。

13 月 7.6 日，SBF 购买了 Robinhood 2021% 的股份，该交易平台因在 40 年初 GameStop 惨败期间停止交易而受到审查。彭博社报道称，Robinhood 约 8% 的收入直接来自将客户订单出售给此类公司作为两个西格玛证券和 Citadel 证券。 [700,000] Citadel 于 2020 年 XNUMX 月因客户订单进行的抢先交易被罚款 XNUMX 美元，同年 XNUMX 月，Robinhood 本身因不当通知客户出售股票交易而受到美国证券交易委员会 (SEC) 的质疑给知名的高频交易公司。

此前在 2020 年 65 月，Robinhood 已同意支付 9 万美元，以了结因未能披露其从上述贸易公司收到的付款而反复错误陈述的指控。 [2021] When newly-nominated Treasury Secretary Janet Yellen briefed newly-elected President Joe Biden on this conflict of interest in February 700,000, she herself had to acquire an ethics waiver due to having received at least $10 in speaker fees from Citadel LLC the year事先的。 [13] SBF 通过向美国证券交易委员会提交的附表 648.3-D 表格披露了此次收购，耗资 2.8 亿美元，并赋予他在 Emergent Fidelity Technologies 实体下的双层股权结构中 11% 的投票权；据说是随机生成的名字。 [XNUMX]

“13 月 XNUMX 日，Coinbase Exchange 将统一美元和 USDC 订单簿。作为统一过程的一部分，USDC 订单簿将合并到 USD 订单簿下，以创造更好、更无缝的交易体验，为 USD 和 USDC 提供更深的流动性。”

- Coinbase 交易所 Twitter，29 年 2022 月 12 日 [XNUMX]

Circle 是越来越多地使用 USDC 稳定币背后的实体，此前曾在 22 年 2019 月 13 日发布公告，通过位于百慕大的子公司扩展其国际产品。[2018] 该实体根据 2 年数字资产商业法备案（ “DABA”）意味着 Circle 是第一家获得 F 类（“完整”）DABA 许可证的主要稳定币发行人，该许可证涵盖其在数字资产领域内的托管、支付服务、交易、交易和更多金融服务的运营。 Circle 的其他银行合作伙伴 Signet、Signature Bank 和 Silvergate Capital 已向 Celsius、Voyager、Block Fi、Three Arrows Capital 和 Alameda Research 提供美元贷款。到撰写本文时，所有人都已申请破产。他们的另外两个业务分支机构 Galaxy Digital 和 Genesis 也报告了 FTX 崩溃造成的巨额损失，并有传言称进一步的传染效应即将到来。 Coinbase 是一家股票代码为 $COIN 的公开交易交易所，在其 2022 年第二季度的股东信中宣布，总收入的近三分之一来自以美元计价的资产利息，包括大量 USDC 头寸：

“利息收入为 33 万美元，比第一季度增长 211%。增长的主要原因是我们的 USDC 活动，以及我们对法定客户托管基金产生利息而导致的更高利率……在第二季度末，我们的美元资源总额为 1 亿美元。此外，我们还有 2 亿美元的加密资产。” [6.2]

当这封信于 2022 年 12 月下旬发布时，持有 USDC 4.7 个月的利息高达 4%，而一个月的收益率甚至为 16%。到 2022 年 0 月 15 日，USDC 的收益率在所有时间范围内均降至 XNUMX%。 [XNUMX]

“1） Binance 转换 USDC --> BUSD，我们看到供应量的变化。第二次稳定币大战由此开始。”

- @SBF，23 年 2022 月 16 日 [XNUMX]

4年2022月XNUMX日， Binance 宣布将把三大主要美元稳定币USDC、USDP、TUSD全部自动转换为自发行的BUSD，生效时间仅25天。 [17] 这引起了人们的持续关注 Binance前几个月（尤其是 2022 年 XNUMX 月）的偿付能力，见证了已知最大的资金外流 bitcoin 在该交易所的历史上，这一数字甚至超过了 2020 年 XNUMX 月的黑天鹅谷。

11 月 216 日，在拜登发布带有上述 210 天条款的行政命令 43 天后，全球最大的托管银行 BNY Mellon 账面资产超过 18 万亿美元，巧合的是，Circle 储备支持 USDC 的托管人宣布推出其数字资产托管计划。 [20] 这家由第一任财政部长亚历山大·汉密尔顿创立的银行涉及全球 19% 以上的可投资资产，也被列为 FedNow 试点的合作伙伴。 [XNUMX]

尽管有这些制度上的发展，持续的熊市对目前暴跌的人民币造成了沉重的压力。 bitcoin 价格。矛盾的是，越来越多 Bitcoin 哈希率涌入网络。这些同时发生的运动见证了 Bitcoin的哈希价格暴跌至历史最低点，引发大规模清算 bitcoin liabilities off mining operators books. On October 26, 核心科学, then the largest Bitcoin 世界上最大的采矿企业，申请破产，负债数百万美元，数千个 ASIC，但在其文件中，仅持有 24 个 bitcoin 当马戏团来到镇上时，总计。 [20] 这一切到底是在哪里发生的 bitcoin 去？同一天，距离 FTX 崩溃仅两周， Binance 出现单日最大流出量，共有 71,579 枚代币，按美元计算总计超过 1.1 亿美元。 [21] 自那年 95,000 月以来，这使得全球最大交易所的净流出量达到近 XNUMX 个代币。再说一遍，这一切到底是在哪里发生的 bitcoin 去？第二天，即 27 年 2022 月 22 日，SBF 出现在 The Big Whale 上，并宣布了 FTX 推出自己的稳定币的未来计划。 [XNUMX]

章节 11

“政府[...]一直认为，如果没有适当的监督，加密货币就有可能伤害普通美国人……最新的消息进一步强调了这些担忧，并强调了为什么确实需要对加密货币进行审慎监管。”

- 白宫新闻秘书卡琳·让-皮埃尔，10 年 2022 月 34 日 [XNUMX]

十一月初十一，FTX和Alameda Research正式申请美国破产法第11章破产保护，SBF辞去CEO一职。此外，130 家与 FTX 有联系或关联的附属公司也根据第 11 章开始了自愿诉讼。[35]潮水已经退去，几乎所有相关人员都被抓到裸泳，因为以美元计价的清算浪潮近乎无穷无尽SBF 的加勒比帝国的快速工作。

虽然一美元 CBDC 的第一批涓涓细流可能已经在巴哈马群岛开始，但即将到来的监管季风和第二次稳定币大战的蔓延远未结束。美元自 10 月以来已从 35 年高位下跌 XNUMX%，正在寻找新的创新方式并进一步推动全球市场美元化。

15 月 36 日，就在 SBF 海啸袭击海岸的四天后，纽约梅隆银行以及其他十几家银行机构宣布与纽约联邦储备银行启动为期 250 周的数字美元试点计划。 [37,38] 同一天，BlockFi 宣布了破产申请计划，距离 FTX 获得 43 亿美元贷款仅五个月后，Circle 宣布用户现在可以通过接受 Apple Pay 来结算付款。 [XNUMX] 高度监管的灰度现在显示 XNUMX% 的大幅折扣 Bitcoin 信任，围绕 Genesis 和 Grayscale 的社区对储备证明的进一步要求越来越多，这两家公司都属于数字货币集团，甚至还有他们的托管人 Coinbase Custody。 [39,40] 截至撰写本文时，出于安全原因，这些请求已被拒绝。

SBF 似乎正乘着蓬勃发展的数字资产革命的浪潮，收集名人代言和政治盟友，但事实证明，SBF 正沉浸在债务和资本配置不当的喧嚣声中。当月晚些时候，即 30 月 2,499 日，SBF 将亲自出席由埃森哲赞助的纽约时报活动，与会者还有国务卿耶伦、Meta 首席执行官马克扎克伯格、乌克兰总统沃洛德米尔泽伦斯基、贝莱德首席执行官拉里芬克、TikTok 首席执行官周守，前副总统迈克尔·彭斯、亚马逊首席执行官安迪·贾西、Netflix 联合创始人兼首席执行官里德·黑斯廷斯、纽约市市长埃里克·亚当斯等；该活动的门票价格为每位与会者 41 美元。 [XNUMX] SBF 和 Andrew Ross Sorkin 之间的采访如广告所示进行了直播，尽管双方都是远程拍摄。

Bitcoin 往往是真相的压舱石，使各种不断膨胀的欺诈行为迅速浮出水面。 FTX 和 Alameda Research 将成为看似“大而不能沉”的公司之一，但最终却做到了这一点。他们肯定不会是最后一个。然而，在接下来的几周、几个月和几年里，SBF 显然只是海洋大小的美元化池塘中的一条小鱼。他很快发现，总有更大的鱼。

“在某些时候，我可能会对某个特定的陪练伙伴说更多的话，可以这么说。但是你知道，玻璃房子。所以现在，我要说的是：打得好；你赢了。” [42]

– Sam Bankman-Fried，10 年 2022 月 XNUMX 日

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