By Bitcoin 杂志 - 1 年前 - 阅读时间：2 分钟
股市熊市是否正在展开？
尽管近期股市上涨，但债券市场已大幅逆转并恢复抛售，而国债收益率则随着通胀压力而上升。
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熊市反弹
在今天的问题中，我们将重新审视传统市场不断变化的动态，重点关注美国股市熊市的历史。
截至撰写本文时，标准普尔 500 股票指数较低点下跌 8.5%，但仍比历史最高点低 13.2%。 虽然没有什么是确定的，但我们的基本情况是股市正处于熊市缓解反弹之中。 下图显示了今天的市场与过去大衰退和 2000 年代互联网泡沫期间持续的熊市的重叠。
主要峰值后，SPX 出现显着且长期的负回报。While this isn’t meant to spark fear, it is meant to give readers context as to what is in the realm of possibility. When referring to history, and given today’s environment, the Federal Reserve has publicly stated it is attempting to reverse engineer a wealth effect to stomp out consumer price inflation with monetary policy. With this in mind, it's probable that the worst has yet to come for the U.S. equity market.
特别是，人们应该明白，历史上的熊市在整个过程中经历了多次反弹，这让许多人相信最糟糕的时期已经过去，只是在进入下一轮下跌之前。
下面显示的是互联网泡沫破灭和全球金融危机期间标准普尔 500 指数的熊市。
SPX 在 2000 年至 2002 年的主要峰值之后出现负值。 SPX 在 2007 年至 2009 年的主要峰值之后出现负值。美国国债继续面临下行压力
尽管近期股市上涨，但债券市场已大幅逆转并恢复抛售，因为面对通胀压力，久期曲线上的国债收益率继续上升。
对于投资者来说，这非常有意义，因为这表明投资者认为现阶段通胀仍强于许多人的预期，债券因此下跌。 截至撰写本文时，10 年期国债收益率为 3.03%，略低于 2022 年高点 3.20%。
而 bitcoin is still subject to its own native market dynamics and forces, the strong correlation between bitcoin and U.S. equities is likely to remain elevated for the foreseeable future, with all global assets subject to the ebbs and flows of the global liquidity tide, to both the upside and downside.
原始来源： Bitcoin 杂志