By Bitcoin 杂志 - 1 年前 - 阅读时间：3 分钟
养老基金必须采用 Bitcoin 或面临破产风险
The recent U.K. pension fund crisis reveals the only option for such entities: adopting bitcoin 尽快地。
这是 Mickey Koss 的一篇观点社论，他是一名西点军校毕业生，拥有经济学学位。 在过渡到财政团之前，他在步兵中度过了四年。
我将使用加州公共雇员退休系统 (CalPERS) 作为您的一般养老金系统的代理。 根据 investopedia，CalPERS 将大约三分之一的资金投资于债券，该基金的目标年回报率为 7%。 债券因其可预测的息票支付而被称为固定收益。 它们用于收入，而不是资本收益。
国库平均利率 截至 30 年 2022 月 XNUMX 日从我之前的一篇文章中回收一张图表——让我们假设政府债券票面利率的加权平均值为 2% 以简化一些数学（因为它是根据财政部的数据）。 以你三分之一的钱的 2% 的收益率计算，这意味着养老基金需要每年从剩余的钱中获得 9.5% 的年回报率，而且没有失败，否则他们将面临无法支付养老金的风险. 没有错误的余地。
那么，当您开始感到压力但需要继续购买债券时，尽管收入不足，会发生什么？ 你开始加杠杆，几周前这种技术几乎炸毁了英国的养老金空间。
“华盛顿邮报” 总体情况很好，但实质上，由于量化宽松和低利率的普遍存在，养老金被迫利用其头寸来增加收益率和现金流。
引导我的精神动物， 格雷格·福斯（Greg Foss），通过杠杆 3 倍的头寸，您可以将收益率从 2% 提高到 6%，但杠杆作用是双向的。 50% 的损失变成 150%，并开始侵蚀您的其他头寸和投资。 这正是英国发生的情况，需要进行救助以防止养老基金清算以及对银行和贷款系统的系统性影响。
输入 bitcoin, stage left. Instead of leveraging positions to increase yield I think pension funds will be forced to adopt alternative investments like bitcoin to help grow their fiat denominated asset base and service their payouts to pensioners.
我最近写了一篇关于 债务螺旋概念. 虽然央行现在正在加息，但它们不可能永远持续下去，不可避免地会将养老基金重新投入到之前导致系统性问题的低收益环境中。
Bitcoin has no risk of liquidation. Bitcoin does not require leverage. Instead of making risky bets, perpetuating the culture of moral hazard and socialized losses, pension funds can use bitcoin as an asymmetric opportunity in order to bolster their returns.
我认为这是不可避免的，因为越来越多的资产管理者开始意识到，他们有责任向养老金领取者返还承诺的东西。 一旦确定了优先顺序，多米诺骨牌就会倒下。 不要最后。
这是 Mickey Koss 的客座帖子。 所表达的意见完全是他们自己的，不一定反映 BTC Inc. 或 Bitcoin 杂志。
原始来源： Bitcoin 杂志