By Bitcoin 雜誌 - 1 年前 - 閱讀時間：6 分鐘
去全球化和基於信任的貨幣的終結為國民經濟奠定了基礎 Bitcoin 我想領養
Breakdowns in global trade and credit call for money that doesn’t depend on trust. Bitcoin is the modern answer for international economics.
This is an opinion editorial by Ansel Lindner, a bitcoin and financial markets researcher and the host of the “Bitcoin & Markets” and “Fed Watch” podcasts.
在過去的 75 年裡，有兩種力量在經濟和政治上主導著全球：全球化和基於信任的貨幣。 然而，這兩種力量的時代已經過去，它們的減弱將帶來全球秩序的重大重置。
但這不是全球性的、馬克思主義的大重置 克勞斯施瓦布 以及那些參加達沃斯的人。 這是一種以多極世界和新貨幣體係為特徵的、由市場驅動的緊急重置。
全球化正在終結
當我聲稱超全球化時代即將結束時，我的第一反應通常是輕率的懷疑。 人們已經將垂死的全球秩序的環境完全融入到他們的經濟理解中，以至於他們無法理解一個全球化的成本效益分析不同的世界。 即使在 COVID-19 暴露了複雜供應鏈的脆弱性之後，例如 美國幾乎用完外科口罩和基本藥物 或當 世界難以採購半導體，人們還沒有意識到正在發生的轉變。
很難想像設計如此脆弱、過於復雜的生產流程的商人沒有正確權衡風險嗎？
打破全球化所需要的只是將風險調整後的成本改變幾個百分點並超過收益。 通過將大量任務外包給多個司法管轄區而節省的費用將不再超過供應鏈完全崩潰的可能性。
隨著可怕的 COVID-19 政策的結束，這些對脆弱供應鏈的擔憂並沒有消失。 現在，他們已經轉向對貿易戰和真正的戰爭的擔憂。 美國對中國的貿易制裁，俄羅斯與北約代理烏克蘭的衝突以及隨後的製裁， 美國在台灣問題上的立場看似反复無常是， 習近平的加冕典禮和他的馬克思主義復興是， 北溪破壞活動是， 聯合國國際共識明顯分裂 甚至這些國際機構的武器化，最近， 土耳其對庫爾德人的地面攻勢 ——所有這些都應該被解釋為成本上升。
複雜的供應鏈能夠抵禦典型風險的時代已經一去不復返了。 今天的風險更具系統性。 當然，世界各地發生過小規模衝突，議會之間也存在分歧，但大國並沒有公開威脅彼此的勢力範圍。 全球化的風險調整成本和收益發生了根本性的變化。
信用不喜歡衝突
與供應鏈去全球化密切相關的是信貸市場去全球化。 銀行家也感受到了影響商業人士實際的、風險調整後的成本和收益的相同因素。
銀行不希望面臨戰爭或製裁破壞借款人的風險。 在當前去全球化和國際貿易風險上升的環境下，銀行自然會減少對這些相關活動的貸款。 相反，銀行將資助更安全的項目，可能是完全國內或朋友支持的機會。 銀行對這種充滿風險的全球環境的自然反應將是信貸緊縮。
供應鍊和信貸的去全球化將在下降和上升過程中密切相關。 它會慢慢開始，但會加快速度。 風險上升的反饋循環導致供應鏈縮短和信貸創造減少。
以信用為基礎的美元
世界上通行的貨幣形式是基於信用的美元。 每一美元都是通過債務創造的，使每一美元成為別人的債務。 錢是在貸款的過程中憑空印出來的。
這與純法定貨幣不同。 當印刷法定貨幣時，印刷商的資產負債表單獨添加資產。 然而，在基於信用的系統中，當以貸款形式印錢時，印鈔機創造了一項資產 和 一項責任。 然後，借款人的資產負債表分別具有抵消負債和資產。 因此，每一美元（或歐元或日元）都是資產和負債，創造美元的貸款既是資產又是負債。
如果存在兩個因素，該系統將非常有效。 第一，可以高效利用新信貸；第二，全球經濟相對缺乏外生衝擊。 改變其中任何一個，必然會發生故障。
基於信用的貨幣的這種雙重性質是兩者的根源 美元在 20 世紀的驚人崛起，以及即將到來的貨幣重置。 隨著全球信任和供應鏈的崩潰，銀行資產的混合風險變得更大。 俄羅斯發現這一點很困難 西方沒收其在國外銀行持有的美元儲備. How is trust possible in that sort of environment? When credit-based money’s creation is based on trust... Houston, we have a problem.
Bitcoin’s Role In The Future
幸運的是，我們經歷過一個不信任自己的世界——即，人類在出現之前的整個歷史 1945. Back then, we were on a gold standard for reasons which included all those that bitcoin are very familiar with (gold scores highly in the characteristics that make good money), but also because it minimized trust between great powers.
黃金失去了它的衣缽有一個原因——你可能以前從未在任何地方聽說過：因為二戰後的全球經濟、政治和創新環境為信貸創造了極其肥沃的土壤。 信任是容易的，大國被貶低，都加入了美國安全保護傘下的新國際機構。鐵幕在經濟上提供了信任區域之間的明顯分離，但在它落下之後，有大約 20 年的時間世界歌唱“kumbaya”，因為新信貸在舊蘇聯地區和中國仍然非常富有成效。
今天，我們面臨著相反的情況：全球信任正在侵蝕，信貸已經榨取了所有唾手可得的生產性成果，迫使我們進入一個需要中性貨幣的時期。
世界很快就會發現自己在地區/影響聯盟之間分裂。 英國銀行會信任美國銀行，而中國銀行不會。 為了彌合這一差距，我們需要人人都能持有和尊重的貨幣。
Gold Vs. Bitcoin
Gold would be the first choice here, if not for bitcoin. This is because gold has several drawbacks. First, gold is owned mainly by those groups who are losing trust in one another, namely the governments of the world. Much of the gold is held in the United States. Therefore, gold is unevenly distributed.
Second, gold’s physical nature, once a positive holding profligate governments in check, is now a weakness because it cannot be transported or assayed nearly as efficiently as bitcoin.
Lastly, gold is not programmable. Bitcoin is a neutral, decentralized protocol that can be tapped for any number of innovations. The Lightning Network and sidechains are just two examples of how Bitcoin can be programmed to increase its utility.
As globalization of both trade and credit is breaking down, the economic environment favors a return to a form of money that doesn’t depend on trust between major powers. Bitcoin is the modern answer.
這是Ansel Lindner的特邀帖子。 所表達的觀點完全是他們自己的觀點，並不一定反映BTC Inc或 Bitcoin 雜誌。
原始來源： Bitcoin 雜誌