By Bitcoinist - 3 месяцы таму - Час чытання: 3 хвіліны
Крыптагігант на раздарожжы: гульня Coinbase з высокімі стаўкамі на месцы Bitcoin Рынак ETF
Coinbase, вядучая біржа крыпта-актываў, знаходзіцца на а ключавы момант з нядаўнім з'яўленнем ЗША пляма Bitcoin Біржавыя фонды (ETF). Нягледзячы на тое, што гэтая распрацоўка сігналізуе аб прарыве ў крыптаграфіі, яна таксама ставіць Coinbase у цэнтры ўвагі, багатай патэнцыйнымі ўзнагародамі і значнымі рызыкамі.
Зацвярджэнне і пачатак першыя спотавыя біржавыя фонды інвеставаць непасрэдна ў Bitcoin Камісіяй па каштоўных паперах і біржам ЗША (SEC) адзначылі значны момант у шляху BTC да шырокага прызнання.
Гэты крок паставіў Coinbase у «цэнтр дзеянняў», паколькі многія спотавыя эмітэнты ETF, у тым ліку такія галіновыя гіганты, як BlackRock і Ark Invest, разлічваюць на біржу для аказання асноўных паслуг, такіх як апека, гандаль і крэдытаванне.
Двусечны меч цэнтралізацыі
Новае дамінаванне Coinbase на месцы Bitcoin Рынак ETF - гэта палка з двума канцамі. З аднаго боку, кампанія гатова атрымаць значную выгаду ад сваёй галоўнай ролі ў гэтай новай эры Bitcoin гандаль. З іншага боку, гэтая цэнтралізацыя выклікае занепакоенасць «канцэнтрацыяй рызыкі», паведамляе Bloomberg.
Дэвід Швед, галоўны аперацыйны дырэктар кампаніі па бяспецы блокчейнов Halborn, падкрэслівае патэнцыйную небяспеку даверэння адной арганізацыі некалькіх важных функцый у інфраструктуры фінансавага рынку, адзначаючы:
Па задуме наша інфраструктура фінансавага рынку падзелена на розныя ролі. Калі ў вас ёсць адна арганізацыя, якая адказвае за ўвесь жыццёвы цыкл гандлю, я думаю, што гэта выклікае заклапочанасць.
Bloomberg паведамляе, што Coinbase, які ўжо з'яўляецца «найбуйнейшым захавальнікам крыпта» у свеце, з'яўляецца пераважным выбарам для апекі сярод спотавых Bitcoin ETF. аднак, спотавыя эмітэнты ETF адзначылі рызыку «абмежаванняў абслугоўвання» або абмежаванняў біржы ў сваіх паведамленнях аб рызыках.
Асцярогі з нагоды рызыкі канцэнтрацыі паўтарае Дэйв Абнер, кіраўнік Dabner Capital Partners, кансультацыйнай кампаніі ETF. Абнер паказвае на небяспеку моцнай залежнасці ад Coinbase як захавальніка крыпта, мяркуючы, што «ўстаноўка з некалькімі захавальнікамі» можа быць больш бяспечным варыянтам для інвестараў і эмітэнтаў.
Нягледзячы на гэтыя асцярогі, фінансавы дырэктар Coinbase Алесія Хаас запэўнівае, што кампанія «старанна пазбягае канфліктаў інтарэсаў», сцвярджаючы, што традыцыйныя структуры рынку каштоўных папер могуць быць не зусім прыдатныя да крыптасектара.
Coinbase балансуе рост і дынаміку рынку
Паколькі біржа выконвае сваю ўплывовую ролю ў прасторы ETF, яна таксама сутыкаецца з праблемамі з боку новых фондаў, якія прапануюць больш нізкія зборы за Bitcoin інвестыцыйныя сродкі.
Гэтая канкурэнцыя пагражае даходам на асноўнай гандлёвай платформе Coinbase. У той час як акцыі кампаніі рэзка ўзляцелі больш чым на 100% у мінулым годзе, аналітыкі Mizuho, вядучага банка ў Японіі, мяркуюць, што новыя спотавыя ETF могуць дадаць толькі сціплыя 5% да 10% да даходу.
Патэнцыйныя змены ў паводзінах кліентаў яшчэ больш ускладняюць становішча Coinbase на рынку. Некаторыя цяперашнія кліенты могуць перайсці да пакупкі Bitcoin праз кропкавыя ETF, якія звычайна спаганяюць больш нізкія гандлёвыя зборы, чым біржы.
Гэты сцэнар, як акрэсліў Дэн Долеў з Mizuho, можа прывесці да зніжэння камісій у крыптапрасторы, што паўплывае на патокі даходаў Coinbase. Нягледзячы на гэтыя праблемы, кампанія захоўвае аптымізм.
Haas чакае, што спотавыя ETF прынясуць карысць крыпта рынак і Coinbase. У той жа час Грэг Тусар, кіраўнік аддзела інстытуцыйных прадуктаў Coinbase, лічыць, што спотавыя ETF з часам будуць дыверсіфікавацца, каб выкарыстоўваць некалькі захавальнікаў.
Нягледзячы на магчымае зніжэнне долі Coinbase на рынку, гэтая стратэгія можа змякчыць рызыкі, звязаныя з празмернай залежнасцю ад аднаго захавальніка.
Рэкамендаваны малюнак з iStock, дыяграма з TradingView
Арыгінальны крыніца: Bitcoinёсць