By Bitcoin Списание - преди 1 година - Време за четене: 6 минути
Еврозоната е в опасност. Време е да разделим парите от държавата
Лошото боравене от страна на Европейската централна банка с принтера за пари застраши еврозоната. Bitcoin предлага алтернатива, която отделя парите от държавата.
Това е редакционна статия на Мари Потеряева, украинско-френски наблюдател и преподавател в крипто индустрията, следяща пространството от 2016 г.
Има нещо гнило в Европейския съюз.
Еврото достигна паритет с щатския долар за първи път от двадесет години.
През юни, еврозоната годишно инфлацията достигна 8.6%. Спредът между лихвените проценти на държавите-членки на еврозоната е тревожно голям.
Разбира се, енергийните проблеми, породени от войната в Украйна, изиграха зловеща роля, точно както нарушените вериги за доставки допринесоха за икономическите трудности в пика на пандемията от COVID-19.
Но това, което повечето медии са склонни да забравят, е ролята на Европейската централна банка във всичко това. Докато ЕЦБ се опитва да отклони вниманието на хората от недостатъците си с кръстоносен поход за крипторегулиране, повече европейци се чудят дали парите наистина трябва да зависят от политиката.
ЕЦБ неправилно се справя с инфлацията
Точно като Федералния резерв, ЕЦБ не се поколеба да включи машината за печатане на пари след избухването на COVID и създаде почти 4 трилиона евро за две години, удвоявайки баланса си.
Никоя централна банка не е предприела нещо толкова драстично преди, но вместо да вземе необходимите предпазни мерки и да изготви план за действие при извънредни ситуации — логична стратегия, когато става въпрос за широкомащабни експерименти в реалния живот — президентът на ЕЦБ Кристин Лагард направи хубав костюм и продължи да уверява европейците, че всичко е под контрол.
Тези изпълнения на отричане продължиха и продължиха, дори когато инфлацията стана реалност, дори когато Фед започна да повишава лихвените проценти … и тогава изведнъж на 9 юни 2022 г. ЕЦБ обяви предстоящото 0.25% лихва поход през юли, а след това още един през септември. Европейските пазари се сринаха.
Защо толкова късно (цели три месеца след Фед)? Защо толкова рязко? Защо толкова скромен? Дали ЕЦБ просто е изпаднала в паника? Лагард е избрала най-лошия възможен момент за този вид изявление, което поражда съмнения относно професионализма на нейния офис. Това обаче не беше единственият проблем, с който трябваше да се сблъска.
ЕЦБ застрашава еврозоната
За разлика от САЩ, еврозоната се състои от 19 суверенни държави, които имат свои собствени икономики, повече или по-малко способни да издържат на повишаване на лихвените проценти.
Докато някои по-малко задлъжнели правителства, като Германия или Холандия, ще могат да плащат по-високи лихви по облигациите си, други страни с по-високо съотношение дълг към БВП, като Италия или Испания, няма да го направят. Цената за поддържане на дълга ще бъде твърде висока.
Това прави държави като Италия по-голям риск, което от своя страна увеличава доходността, която потенциалните кредитори биха очаквали в замяна на заемането на пари. Колкото по-високи са лихвените проценти, толкова по-лоша е ситуацията за тези страни, което ги прави по-голям риск, което води до повишаване на лихвите. Това е порочният кръг на задлъжнялостта и половината от еврозоната сега може да се изправи пред дългова криза, застрашаваща еврото за всички.
Разликата между лихвените проценти в рамките на еврозоната е известна като спред, а ненавременното съобщение на ЕЦБ я разшири: Лихвени проценти по италиански 10-годишни облигации се изкачи над 4% и Испански облигации достигна 3% (и двете оттогава се коригираха съответно до 3.37% и 2.47%). Германски 10-годишни облигации търговия на 1.25% и Холандски 10-годишни облигации имат 1.57% добив.
ЕЦБ проведе няколко извънредни срещи, за да обсъди този проблем. На 15 юни то оповестен че ще проектира нов „инструмент против фрагментиране“ и на 15 юли обяви, че ще бъде закупуване на уязвим дълг, т.е. продължаване на това, което създаде проблеми на еврото.
Докъде може да стигне тази практика? Представете си, ако за всяка немска облигация, която е падежирала, ЕЦБ купува италианска. Не само, че ЕЦБ ще се окаже натоварена с рискови облигации, но и Германия определено няма да бъде доволна, създавайки опасна пукнатина в еврозоната.
Измина почти месец от съобщението на ЕЦБ, но все още не се вижда магически „инструмент против дефрагментиране“. Междувременно еврото отслабва всеки ден, достигайки паритет с долара и падайки под швейцарския франк (и двата са се търгували над 1.66 в миналото).
ЕЦБ атакува криптовалута
Все повече европейци започват да се чудят дали участието на ЕЦБ не е влошило нещата за еврото и дали Кристин Лагард има представа какво прави.
Няколко интервюта на живо допринесоха за тези съмнения: когато един холандски интервюиращ продължи да пита как ЕЦБ ще намали набъбналия си баланс, всичко, което получи, беше „то ще дойде.„Не е наистина успокояващо.
Въпреки това Лагард има асо в ръкава си: всеки път, когато разговорът стане смущаващ, тя се обръща към криптовалутата, която уверява, че „не е пари, точка“. Лагард не се колебае да го обвини във всички възможни грехове, включително пране на пари (кой има нужда от реални данни, когато толкова малко хора проверяват фактите?).
ЕЦБ многократно е призовавала законодателите на ЕС да одобрят нови правила за криптовалутите „въпрос на спешност“ и те наскоро го направиха. Прословутият Закон за пазарите на крипто активи (MiCA). и свързаният с него правилник за борба с изпирането на пари (AML) излагат най-строгите правила за криптовалута в света, които, наред с други неща, ще задължат доставчиците на услуги да събират и докладват данните за участниците във всяка крипто транзакция, дори и толкова малка, колкото 1 евро.
Това не задоволи Лагард, която се появи отново в края на юли, призовавайки за a MiCA 2, което трябва да „регулира по-задълбочено“ индустрията.
Силата на нейното отвращение към bitcoin и свързаните с това усилия, които тя полага, докато еврото — което е нейната основна работа — е в беда, не може да не подсказва скрити цели. Например отвличане на вниманието на европейците от истинските им проблеми с битка срещу въображаемите. Или иначе, предотвратявайки ги да се обърнат към bitcoin.
Bitcoin Алтернатива
Разбира се, bitcoin променливостта все още затруднява използването му като универсално средство за съхранение на стойност или платежно средство.
Въпреки това, присъщата му независимост, недостиг, безграничен и недискриминационен характер го правят много подходящ кандидат за заместване на фиатни валути. Освен това, тъй като масовото приемане нараства и възнагражденията за блокове намаляват, спекулативните колебания на цените са длъжни да намалеят, което прави bitcoin цената е по-стабилна, докато Lightning Network гарантира нейната мащабируемост.
Дали тази перспектива плаши ЕЦБ толкова много? Не знаем, но решимостта му да рисува bitcoin черни и възпрепятстват използването му са забележителни.
Междувременно обхватът на вниманието на гражданите на еврозоната изглежда е по-дълъг, отколкото Лагард може би се е надявала, и все повече гласове се надигат да обвиняват безотговорната и недалновидна политика на ЕЦБ за инфлацията и опасността, на която тя изложи ЕС.
Тази тенденция е в съответствие с нарастващото недоверие в централните банки по целия свят (a скорошна статия във Financial Times сравни ги с Тинкърбел: Те съществуват само ако хората вярват в тях, а тази вяра вече избледнява).
Добър момент е да си припомните известния цитат от Фридрих Хайек. „[К]оренът и източникът на цялото парично зло е монополът на правителството върху парите.” Трябва да призовем за разделяне на парите от държавата.
Австрийската икономическа школа, на която Хайек беше виден представител, твърди, че монополът на централните банки за създаване на пари и тяхната близост до държавата създават конфликт на интереси, тъй като държавата получава властта и „лесното“ финансиране чрез близостта си до пари.
Това твърдение е още по-вярно в 21 век, отколкото в 20 век. Просто трябва да се провери колко гротескно са задлъжнели повечето държави в момента. Друго нещо обаче, което 21-ви век донесе в дебата, е Bitcoin: най-подходящият инструмент за започване на „мекото“ разделяне на парите от държавата.
Може би все пак страховете на ЕЦБ са оправдани.
Това е публикация за гости от Мари Потеряева. Изразените мнения са изцяло техни и не отразяват непременно тези на BTC Inc. или Bitcoin Magazine.
Оригинален източник: Bitcoin Списание