By Bitcoin Tijdschrift - 3 maanden geleden - Leestijd: 4 minuten
Navigeren door onbekende wateren: uitdagingen bij het beheer van A Bitcoin Fonds
Nadat de FTX instortte, maakten minachtende critici de aanpak van Caroline Ellison om verliezen te stoppen op grote schaal belachelijk. 'Ik denk gewoon niet dat ze een effectief instrument voor risicobeheer zijn', zei ze berucht tegen een publiek tijdens de hoogtijdagen van FTX. Maar had ze een punt?
Het betreden van de wereld van crypto-activabeheer brengt een unieke reeks uitdagingen met zich mee die sterk verschillen van de traditionele fondsenruimte. In dit inleidingsstuk gaan we dieper in op de obstakels waarmee aspirant-fondsbeheerders worden geconfronteerd bij het lanceren van een bitcoin sectorfonds en onderzoek de belangrijkste verschillen die bestaan als u buiten de wereld van traditioneel vermogensbeheer stapt.
Volatiliteit en risicobeheer
Eén van de grootste uitdagingen waar we mee te maken krijgen bitcoin sectorfondsen is de extreme volatiliteit die bestaat binnen de cryptocurrency-markt. Bitcoin's koers is getuige geweest van sterke bullish stijgingen, wat voor opwinding onder beleggers zorgde. Het heeft echter ook sterke bearish dalingen gekend, wat tot aanzienlijke verliezen heeft geleid voor degenen die niet voorbereid zijn op dergelijke prijsschommelingen. Het beheren van risico's in een dergelijke dynamische omgeving vereist geavanceerde strategieën, rigoureuze risicokaders en -beoordelingen, en een diepgaand inzicht in markttrends.
In tegenstelling tot de meeste traditionele en reguliere blue chip-activa, die vaak relatief stabiele prijsbewegingen kennen, bitcoin's prijs kan binnen enkele uren aanzienlijk veranderen. Vervolgens, bitcoin Sectorfondsbeheerders moeten goed toegerust zijn om plotselinge prijsschommelingen op te vangen en zo het kapitaal van hun beleggers te beschermen. Traditionele stop loss-structuren werken mogelijk niet in de mate die wordt verwacht, omdat het sluitende marktorder ver onder de vooraf ingestelde triggerprijs kan worden uitgevoerd als gevolg van het verschuiven van het orderboek en snelle prijsbewegingen, het spreekwoordelijke ‘vangen van een vallend mes’. Het gebruik van strakke stopverliezen als een fundamenteel mechanisme voor risicobeheer kan uw vijand zijn. In een flash-crashscenario kunnen posities bijvoorbeeld automatisch met verlies worden verkocht, ook al keerde de markt een paar minuten (of seconden) later terug.
Hoewel stop-losses een alternatief zijn, zijn ze dat niet optie! Opties zijn contracten die u kunt kopen en die u het recht geven een bepaald actief te kopen of verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs (d.w.z. de uitoefenprijs) op een bepaald tijdstip (d.w.z. de vervaldatum). Een optie om een actief te kopen is een call en een optie om er een te verkopen is een put. Het kopen van een out-of-the-money put (d.w.z. ver onder de huidige prijs) kan fungeren als een bodem voor uw potentiële verliezen als de prijs instort. Zie het als een premie die wordt betaald om uw positie te verzekeren.
Soms hoeft u, ter verdediging tegen binaire resultaatgebeurtenissen of bijzonder hoge volatiliteitstermijnen, gewoon uw posities af te vlakken en geen risico te nemen, terwijl u leeft om nog een dag in de toekomst te vechten. bitcoin market. Think for example of key protocol update dates, regulatory decisions or the volgende Bitcoin halvering; though note the market moves ahead of those events so you may have to take action beforehand.
Het creëren van een effectief risicobeheerplan voor a bitcoin sectorfonds kan het gebruik van verschillende hedgingtechnieken, product- en instrumentendiversificatie (mogelijk over verschillende activaklassen), risicoscores op handelsplatformen en risico-aangepaste allocaties, dynamische handelsomvang, dynamische hefboominstellingen en het gebruik van robuuste analytische instrumenten omvatten om het marktsentiment en de potentiële markt te monitoren. en operationele risico's.
Bewaring en beveiliging
De voogdij over Bitcoin en andere cryptocurrencies is een cruciaal aspect dat zich onderscheidt bitcoin sectorfondsen van hun traditionele tegenhangers. Een belangrijk verschil is dat, in tegenstelling tot traditionele uitwisselingen die alleen orders matchen, bitcoin uitwisselingen zorgen voor het matchen van orders, marges, afwikkeling en bewaring van de activa. De beurs zelf wordt het clearinghouse, waardoor het tegenpartijrisico wordt geconcentreerd in plaats van verminderd. Gedecentraliseerde beurzen brengen ook een unieke reeks risico's met zich mee, van het afweren van door mijnwerkers gewonnen waarde tot het gereed zijn om activa te verplaatsen in het geval van een protocol- of bridge-hack.
Om deze redenen vereist het beschermen van digitale activa tegen diefstal of hacking robuuste beveiligingsmaatregelen, inclusief maar niet beperkt tot protocollen met meerdere handtekeningen, oplossingen voor koude opslag en tools voor risicomonitoring. De verantwoordelijkheid voor het veilig beheren van privésleutels en het kiezen en monitoren van betrouwbare handelsplatformen ligt volledig bij de fondsbeheerder. De last om de marktinfrastructuur zelf te monitoren introduceert een niveau van technische complexiteit dat afwezig is bij traditioneel fondsbeheer, waar bewaring en afwikkeling gestandaardiseerde en gecommoditiseerde, op zichzelf staande systemen zijn.
Bewaaroplossingen voor bitcoin sectorfondsen moeten zorgvuldig worden geselecteerd, om ervoor te zorgen dat activa worden beschermd tegen cyberaanvallen en bedreigingen van binnenuit. Met de geschiedenis van spraakmakende cryptocurrency-uitwisselingshacks maken beleggers zich vooral zorgen over de veiligheid van hun activa; elke inbreuk op de beveiliging kan tot aanzienlijke financiële verliezen leiden en de reputatie van het fonds schaden.
Conclusie
Lancering van een bitcoin sectorfonds is een spannende onderneming die ongekende kansen biedt voor beleggers die op zoek zijn naar blootstelling aan de snelgroeiende cryptocurrency-markt. Het is echter belangrijk om te begrijpen dat het lanceren van een fonds geen eenvoudige opgave is, met valkuilen die verder gaan dan het succes van de handelsstrategie. Het is geen verrassing dat de fondssluitingen elk kwartaal in hetzelfde bereik vallen als de fondsintroducties.
Degenen die de bitcoin De sectorfondsruimte moet deze sector benaderen met een pioniersgeest, op de hoogte blijven en de dynamische aard van deze opwindende opkomende markt omarmen. Hoewel de weg een uitdaging kan zijn, zijn de potentiële beloningen voor succesvol bitcoin sectorfondsbeheerders zouden astronomisch kunnen zijn.
Als u klaar bent om aan het fondsopbouwtraject te beginnen, al onderweg bent, of gewoon meer wilt weten, neem dan contact met ons op via [e-mail beveiligd].
Dit is een gastpost van Daniel Truque. De geuite meningen zijn volledig die van henzelf en weerspiegelen niet noodzakelijkerwijs die van BTC Inc Bitcoin Tijdschrift.
Originele bron: Bitcoin Magazine